埃尼公司戰(zhàn)略性重組-文庫吧資料
2025-05-22 23:00本頁面
【正文】 們可以發(fā)現(xiàn)，很快埃尼就擺脫了這種影響， 1999年 EBIT和 EBITDA都直線上升，這才真實地反映了上市后公司的業(yè)績情況。 在 1995—— 1998年間，總體的趨勢還是上升的，說明公司的持續(xù)重組和上市還是給集團帶來了良好的業(yè)績。 重組上市期間的經(jīng)營情況 項目 單位 1993 1994 1995 1996 1997 營業(yè)額 億里拉 528790 498390 568890 576810 607180 利潤 億里拉 2430 32130 43270 44510 51180 負債 億里拉 321510 272270 208900 185090 155870 每股紅利 里拉 117 215 240 280 油氣儲量 億桶油當(dāng)量 油氣日產(chǎn)量 億桶油當(dāng)量 天然氣銷量 億立方米 油品產(chǎn)量 萬噸 3370 3630 3480 3522 3360 油品銷量 萬噸 5310 5230 5190 5140 5160 EBIT 分 析 0100020213000400050006000700080009000100001993 1994 1995 1996 1997 1998 1999E B IT E B ITD A從上圖可以看出，埃尼集團在 1993—— 1995年間，EBIT和 EBITDA有很大幅度的增長，這是因為在這期間集團處理了很多非核心業(yè)務(wù)和不良資產(chǎn)，對一些業(yè)務(wù)板塊也進行了重組，這其中很多業(yè)務(wù)都是虧損的，比如：化工類業(yè)務(wù)，在重組前就是主要的虧損業(yè)務(wù)，但通過對非核心業(yè)務(wù)的處理，集中發(fā)展優(yōu)勢項目，由虧損到盈利。埃尼從 1994年開始發(fā)放紅利，當(dāng)年每股 117里拉，1997年增加到每股 280里拉。幾年來，經(jīng)營業(yè)績逐步上升。可見，埃尼在不良資產(chǎn)剝離后，并沒有因為資產(chǎn)的縮小而影響到整體經(jīng)營規(guī)模，反而由于核心業(yè)務(wù)的強大競爭力是凈利潤增長了 18倍。 最后，在油氣方面，我們可以清楚地看到從事油氣勘探開發(fā)的 Agip公司被并入集團公司， 也就是把油氣上游業(yè)務(wù)作為埃尼集團的重中之重，取消了 Agip這一級管理機構(gòu)，由埃尼集團直接管理起來。使得資本配置更加集中于優(yōu)勢項目和經(jīng)濟增長點上，提高了效率。每期股票的發(fā)行數(shù)量的選擇也給埃尼集團帶來了豐厚的溢價收益 上市特點 三、埃尼公司重組上市后的 分析 埃尼公司重組上市后的分析 重組上市前后基本情況的比較 EBIT分析 92年埃尼集團組織結(jié)構(gòu)圖 Eni chem 石油化工 埃尼 金融企業(yè) Agip 油氣 勘探與開發(fā) Agip Ptroli 煉油與銷售 Snam 天然氣 能源類 Sofid 國內(nèi) Eni International 國外 非核心類 能源技術(shù)服 務(wù)類 Saipem 鉆井與油建 Snam Prog Etti 工程 建設(shè) NUOVO PIGNONE 石油機械 Terfin 多種 經(jīng)營 Savio 紡織 機械 Eniri Sorse 冶金 與非 油礦 業(yè) Sog Edit 出版 印刷 98年組織結(jié)構(gòu)圖 能源技術(shù)服務(wù)類 埃尼 （將 Agip并入） 能源類 Agip Ptroli 煉油與銷售 Eni chem 石油化工 Snam 天然氣 Saipem 鉆井與油建 Snam Prog Etti 工程 建設(shè) 首先，剝離非核心業(yè)務(wù)。早發(fā)行數(shù)量調(diào)節(jié)方面：埃尼第一期發(fā)行量為 12億股，第二期計劃發(fā)行 7億股，但由于意大利及國外投資機構(gòu)的踴躍購股，使得國家臨時決定將發(fā)行數(shù)量擴大到 11億股。在發(fā)行價格調(diào)節(jié)方面：埃尼集團國內(nèi)股票第一期發(fā)行價為 5250里拉／股，第二期為 6910里拉／股，第三期為 9575里拉／股，第四期為 11430里拉／股。 股票分批上市并控制在每批占總股本數(shù)的 15%左右的水平 。 在 1995年 11月 —— 1998年 8月間，埃尼先后發(fā)行了 ，共籌集資金 。職工股市的職工對企業(yè)的忠誠度迅速提高，同時也從客觀上成為加強集團凝聚力的紐帶。在這四輪股票發(fā)行中，可以總結(jié)出以下三個特點： 四輪發(fā)行股票的總結(jié) 采取優(yōu)惠措施鼓勵職工購股 在四期股票的發(fā)行中，埃尼集團始終把職工購股作為工作重點之一。這一業(yè)績高于美國各大石油公司，也高于歐洲各大石油公司的平均值，而且這是在總的股市不景氣， 1998年3月股市下落到 9年來最低點的背景下實現(xiàn)的。意大利政府在埃尼集團總股本中的持有率已下降到 %。 優(yōu)惠政策 這一輪的優(yōu)惠是，凡持有埃尼股票一年以上者，每 100股給予 10自由股（內(nèi)部職工為11自由股）；個人投資者和公司職工仍能得到分紅。職工認購者占合格職工的比例也上升到 70%。 優(yōu)惠政策 根據(jù)規(guī)定，這次發(fā)行中的個人投資者和公司職工仍能獲得份紅股及分別得到發(fā)行價格 3%和 4%的折扣。這次發(fā)行
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