北大國際金融課件--第七章國際收支及其調(diào)節(jié)-文庫吧資料
2025-05-21 17:38本頁面
【正文】 支和國際收支；反之 ， 在國際收支出現(xiàn)盈余的情況下 ， 實行擴張性財政政策 ， 以擴大總需求 ， 從而有利于消除貿(mào)易收支和國際收支的盈余 。 ? ?優(yōu)點：簡單易行；短期不會影響經(jīng)濟增長 ? ?局限性：動用儲備，數(shù)量有限；借外債，有債務(wù)壓力。 2021/6/15 國際金融 第一種情況 ?第一種情況表明了一國國內(nèi)需求不足而外國需求旺盛，本國公司發(fā)展前景黯淡，本國經(jīng)濟長期增長乏力，由于國際收支順差的累積效應(yīng)，本幣面臨升值壓力，而本幣的升值將導(dǎo)致經(jīng)濟走向衰退； 2021/6/15 國際金融 第二種情況 ?第二種情況表明一國國內(nèi)需求強勁，公司國內(nèi)公司有較好的發(fā)展前景，國內(nèi)經(jīng)濟增長前景良好，將導(dǎo)致通貨膨脹與貨幣升值； 2021/6/15 國際金融 第三種情況 ?第三種情況表明一國產(chǎn)業(yè)競爭力很強，國內(nèi)企業(yè)有很好的發(fā)展前景，國內(nèi)經(jīng)濟呈現(xiàn)很好的發(fā)展態(tài)勢，將導(dǎo)致通貨膨脹、貨幣升值，引起國內(nèi)經(jīng)濟泡沫的膨脹。本國處在一個經(jīng)濟高泡沫時期，在需求與資本市場雙重泡沫下，國內(nèi)資金將大規(guī)模出逃，非常可能引發(fā)金融危機，經(jīng)濟危機的后果是本國經(jīng)濟大幅下滑，本國資本市場面臨崩盤的危險，本國貨幣有可能大幅貶值。 2021/6/15 國際金融 第二種情況 ? 第二種情形說明本國產(chǎn)品在國際市場上仍然具有競爭力，但國內(nèi)資本市場缺乏吸引力，國內(nèi)資本外流嚴重，這將導(dǎo)致本國企業(yè)遭受通貨緊縮，生產(chǎn)能力無法提升，影響經(jīng)濟長期增長，并導(dǎo)致失業(yè)率的增加與本國貨幣的貶值。 2021/6/15 國際金融 國際收支逆差的三種情況 ? 一是資本和金融項目順差不足以彌補經(jīng)常項目的逆差； ? 二是經(jīng)常項目順差不足以彌補資本和金融項目逆差； ? 三是經(jīng)常項目與資本項目雙逆差。政局動蕩與戰(zhàn)爭是最大的國際投資風(fēng)險，如 2021年的美伊戰(zhàn)爭使俄國、法國等許多國家在伊的利益損失巨大。 ?世界經(jīng)濟是不斷發(fā)展變化的，在一定的時期，一國在某些領(lǐng)域的優(yōu)勢會喪失，必須隨之而進行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整 ?否則將會帶來國際收支的失衡。貨幣性失衡主要是由通貨膨脹或通貨緊縮引起的。 ?這種由貨幣政策導(dǎo)致的相對價值變化而引起的國際收支失衡，稱為貨幣性失衡。 2021/6/15 國際金融 貨幣性失衡 ?在一定的匯率水平下，一國的物價與成本高于其他國家，必然不利于出口而有利于進口，從而使經(jīng)常項目順差減小或逆差增加。一般地，經(jīng)常項目余額等于國內(nèi)總供給減國內(nèi)總需求。它衡量一國官方通過變動官方儲備來彌補的國際收支不平衡。 官方結(jié)算差額衡量了一國貨幣當(dāng)局所愿意彌補的國際收支差額 。它反映了一國國際收支的長期趨勢。當(dāng)經(jīng)常賬戶為盈余時，就要通過資本的凈流出或官方儲備的增加來平衡；當(dāng)經(jīng)常賬戶為赤字 ,就要通過資本的凈流入或官方儲備的減少來平衡。衡量一國實際資源轉(zhuǎn)讓、實際經(jīng)濟發(fā)展水平和國際收支狀況的重要依據(jù)。 ?失衡： —— 當(dāng)自主性交易差額不為零時 ， 稱國際收支處于失衡狀態(tài) 。 ?赤字 (Deficit)： —— 如果線上交易的貸方總額小于其借方總額 ， 稱為赤字 。 人們平常所說的國際收支不平衡是針對各個具體的差額而言的 。 ?國際收支的自主性交易與調(diào)節(jié)性交易 第 2節(jié)國際收支平衡表的平衡與失衡 2021/6/15 國際金融 理論上 ， 一國國際收支平衡與否 ， 應(yīng)以自主性交易為標準 。 2021/6/15 國際金融 國際收支的盈余、赤字與平衡 ?自主性交易 (Autonomous Transaction)： ——又叫事前交易 (Ex－ Ante Transaction)，這類交易純粹由于經(jīng)濟上的某種目的而自動進行。 即：進口 (貨物和勞務(wù) )。 即：出口 (貨物和勞務(wù) )。 對外金融資產(chǎn)的增加 。 對外負債的增加 。 (四 ) 儲備與相關(guān)項目 (Reserve and Related Item) 1． 儲備資產(chǎn) 2． 使用 IMF的信貸和貸款 3． 對外國官方負債 2021/6/15 國際金融 附：借貸記賬法 ?貸方 (Credit/Plus Items)對外實際資產(chǎn)的減少 。 (3) 其他投資 。 指投資者對在國外投資的企業(yè)擁有 10％ 或 10％ 以上的普通股或投票權(quán) ，從而對該企業(yè)擁有有效的發(fā)言權(quán)；又包括股本投資 、其他資產(chǎn)投資及利潤收益再投資等 。 主要登錄那些非生產(chǎn)就已存在的資產(chǎn) (土地 、地下礦藏 )和某些無形資產(chǎn) (專利權(quán) 、 商標權(quán) 、 經(jīng)銷權(quán)等 )收買或出售而發(fā)生的外匯收支 。 主要登錄投資捐贈(Investment Grants)和債務(wù)注銷 (Debt Cancellation)的外匯收支 。 4. 經(jīng)常轉(zhuǎn)移 (Current Transfers) (1) 各級政府的無償轉(zhuǎn)移 ， 政府與國際組織間定期交納的費用 ，國際組織為執(zhí)行某項政策而向各國政府提供的轉(zhuǎn)移等； (2) 私人無償轉(zhuǎn)移 。 3． 收益 (Ine)：登錄勞動力與資本在國際間流動而發(fā)生的外匯收支 。 附：居民與非居民概念 2021/6/15 國際金融 國際收支平衡表 ?國際收支平衡表的概念 —— 將國際收支按某種適合于經(jīng)濟分析的需要編制出來的會計報表。 ? 跨國公司的母公司和子公司分別是所在國居民。 2021/6/15 國際金融 第 1節(jié)國際收支及國際收支平衡表 國際收支的概念及其理解 ? 國際收支的概
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