【正文】 本科 學(xué)位論文 —— 東風(fēng)汽車(chē)股份有限公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告 15 圖表 東風(fēng)汽車(chē)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率圖表 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率0數(shù)值行業(yè)中值東風(fēng)汽車(chē)上海汽車(chē)行業(yè)中值 東風(fēng)汽車(chē) 上海汽車(chē) 20xx年 20xx年 20xx年 20xx年 20xx年 從圖表 我們可以看出 ： 東風(fēng)汽車(chē) 20xx年和 20xx年的主營(yíng)業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率是高于行業(yè)中值的，但到了 20xx年至 20xx年卻成逐年下降趨勢(shì)，且低于行業(yè)水平。 圖表 東風(fēng)汽車(chē)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率圖表 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率01數(shù)值行業(yè)中值東風(fēng)汽車(chē)上海汽車(chē)行業(yè)中值 東風(fēng)汽車(chē) 上海汽車(chē) 20xx年 20xx年 20xx年 20xx年 20xx年 由圖 表 可以看出： 20xx至 20xx年，東風(fēng)汽車(chē)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都略高于行業(yè)中值和上海汽車(chē)，但 20xx年略微下降，說(shuō)明 20xx年至 20xx年?yáng)|風(fēng)汽車(chē)的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率都比較好， 20xx年有所下降，由于流動(dòng)資產(chǎn)占的比例較大，上述分析已知流動(dòng)資產(chǎn)的利用效率不理想，因此會(huì)導(dǎo)致總資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)效率不高。 （ 4） 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額 /平均資產(chǎn)總額。一般情況下，該指標(biāo)越高越好，該指標(biāo)越高則表明公司流動(dòng)資產(chǎn)利用效果越好。 （ 3） 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =周轉(zhuǎn)額 /流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額。與東風(fēng)汽車(chē)相比，整體上市后的上海汽車(chē)在庫(kù)存控制上則更加嚴(yán)格。 （ 2） 存貨周轉(zhuǎn)率 =主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 /平均存貨余額，該指標(biāo)反映公司銷(xiāo)售效率 和存貨水平的高低，一般情況下，該指標(biāo)越高越好，該指標(biāo)越高則表明公司存貨變現(xiàn)速度快，資金占用水平低。 圖表 東風(fēng)汽車(chē)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率圖表 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率051015202530數(shù)值行業(yè)中值東風(fēng)汽車(chē)上海汽車(chē)行業(yè)中值 東風(fēng)汽車(chē) 上海汽車(chē) 20xx年 20xx年 20xx年 20xx年 20xx年 從圖表 ： 20xx年至 20xx年，東風(fēng)汽車(chē)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率一直以來(lái)都高于行業(yè)水平也高于上海汽車(chē)，說(shuō)明東風(fēng)汽車(chē)的收賬力度很強(qiáng) ，變現(xiàn)能力快，也說(shuō)明了公司的安全收款有保障，信用度高 。 (1)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 =銷(xiāo)售收入 /平均 應(yīng) 收賬款。 圖表 東風(fēng)汽車(chē)資產(chǎn)負(fù)債率圖表 資產(chǎn)負(fù)債率0數(shù)值行業(yè)中值東風(fēng)汽車(chē)上海汽車(chē)行業(yè)中值 東風(fēng)汽車(chē) 上海汽車(chē) 20xx年 20xx年 20xx年 20xx年 20xx年 從圖表 ： 汽車(chē)行業(yè)中的資產(chǎn)負(fù)債率處于 ，東風(fēng)汽車(chē)處于 ，上海汽車(chē)逐年上升，而且比東風(fēng)汽車(chē)要高。一般認(rèn)為，該比率在 60%左右適宜。東風(fēng)汽車(chē)有下降趨勢(shì)，但保持在 1左右，進(jìn)一步說(shuō)明東風(fēng)汽車(chē)短期償債能力還是比較強(qiáng)的。 廣東金融學(xué)院 本科 學(xué)位論文 —— 東風(fēng)汽車(chē)股份有限公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告 11 （ 2） 速動(dòng)比率 =速動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng)負(fù)債，其中，速動(dòng)資產(chǎn) =流動(dòng)資產(chǎn) 存貨 待攤費(fèi)用 預(yù)付費(fèi)用，該指標(biāo)假定公司面臨意外事件情況下，假定發(fā)生存貨、待攤費(fèi)用、預(yù)付費(fèi)用等其他不確定流動(dòng)資產(chǎn)均無(wú)價(jià)值的情況下，以速動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù) 債的能力，一般以 2左右為宜。 圖表 東風(fēng)汽車(chē)流動(dòng)比率圖表 流動(dòng)比率0123數(shù)值行業(yè)中值東風(fēng)汽車(chē)上海汽車(chē)行業(yè)中值 東風(fēng)汽車(chē) 上海汽車(chē) 20xx年 20xx年 20xx年 20xx年 20xx年 由圖表 ： 20xx年至 20xx年，汽車(chē)制造業(yè)流動(dòng)比率平均在 1左右，東風(fēng)汽車(chē)流動(dòng)比率在 20xx至20xx年穩(wěn)中上升， 20xx年稍有下降，但依然高于行業(yè)水平，總的來(lái)說(shuō)也高于上海汽車(chē)。 （ 1） 流動(dòng)比率 =流動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng)負(fù)債，該指標(biāo)反映每元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)作為支付保障，流動(dòng)比率一般以 2為宜。 （ 3） 現(xiàn)金及 現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額分析 東風(fēng)汽車(chē)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額分析 東風(fēng)汽車(chē)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額分析 1 , 5 0 0 , 0 0 0 , 0 0 0 . 0 0 1 , 0 0 0 , 0 0 0 , 0 0 0 . 0 0 5 0 0 , 0 0 0 , 0 0 0 . 0 00 . 0 05 0 0 , 0 0 0 , 0 0 0 . 0 01 , 0 0 0 , 0 0 0 , 0 0 0 . 0 01 , 5 0 0 , 0 0 0 , 0 0 0 . 0 02 , 0 0 0 , 0 0 0 , 0 0 0 . 0 02 , 5 0 0 , 0 0 0 , 0 0 0 . 0 020xx年 20xx年 20xx年 20xx年 20xx年數(shù)值（元）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加金額 圖 表 東風(fēng)汽車(chē) 現(xiàn)金流量質(zhì)量分析表 年份 項(xiàng)目 20xx年 20xx年 20xx年 20xx年 20xx年 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ ＋ ＋ ＋ — ＋ 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ ＋ ＋ — ＋ — 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ — — — — — 從表 3中可以看出 ： 廣東金融學(xué)院 本科 學(xué)位論文 —— 東風(fēng)汽車(chē)股份有限公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告 10 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈額在 20xx年為負(fù)數(shù)，由于受全球金融危機(jī)的影響，說(shuō)明經(jīng)營(yíng)活動(dòng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中現(xiàn)金流入的銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù) 收到的現(xiàn)金相對(duì)減少，由于 20xx年經(jīng)濟(jì)有所好轉(zhuǎn)加上收到的稅收返還增加，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈額回到了正值；在投資活動(dòng)中，20xx年和 20xx年都為負(fù)值，主要是因?yàn)楝F(xiàn)金流出大于現(xiàn)金流入， 20xx年由于投資支付的現(xiàn)金增加所致， 20xx年由于購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金所致，說(shuō)明公司在擴(kuò)張方面進(jìn)行努力和嘗試；籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量金額每年都是負(fù)值，主要是因?yàn)榛I資活動(dòng)中現(xiàn)金流出大于現(xiàn)金流入，由于是償還債務(wù)支付的現(xiàn)金和分配股利、利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金數(shù)額較大。投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出主要是由構(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金和投資支付的現(xiàn)金形成。 20xx年至 20xx年籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入比投資活動(dòng)現(xiàn)金流入要多，但到了 20xx年以后投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入比籌 資活動(dòng)的現(xiàn)金流入多，主要原因是在投資活動(dòng)中，取得投資收益收到的現(xiàn)金在逐年增加， 20xx年稍比 20xx年減少， 20xx年和 20xx年籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流入主要以取得借款收到的現(xiàn) 金為主， 說(shuō)明公司在那時(shí)正處于擴(kuò)張時(shí)期， 從 20xx年起 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入 有所下降，吸收投資收到的現(xiàn)金卻逐年增加。通過(guò)對(duì)現(xiàn)金流量表的分析，可以了解企業(yè)一定期間現(xiàn)金變動(dòng)情況和原因；判斷企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力；評(píng)價(jià)企 業(yè)盈利的質(zhì)量。 （ 3） 利潤(rùn)表營(yíng)業(yè)外項(xiàng)目分析 圖 表 東風(fēng)汽車(chē) 利潤(rùn)表營(yíng)業(yè)外項(xiàng)目分析 圖 東風(fēng)汽車(chē)?yán)麧?rùn)表營(yíng)業(yè)外項(xiàng)目分析 6 0 0 , 0 0 0 , 0 0 0 . 0 0 4 0 0 , 0 0 0 , 0 0 0 . 0 0 2 0 0 , 0 0 0 , 0 0 0 . 0 00 . 0 02 0 0 , 0 0 0 , 0 0 0 . 0 04 0 0 , 0 0 0 , 0 0 0 . 0 06 0 0 , 0 0 0 , 0 0 0 . 0 08 0 0 , 0 0 0 , 0 0 0 . 0 02 0 0 5 年度 2 0 0 6 年度 2 0 0 7 年度 2 0 0 8 年度 2 0 0 9 年度數(shù)值（元）二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)加：投資收益加：補(bǔ)貼收入營(yíng)業(yè)外收入減：營(yíng)業(yè)外支出其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置凈損失減：所得稅三、凈利潤(rùn) 從圖表 2可以看出： 投資收益除 20xx略有下降外， 20xx至 20xx年投資收益逐年增加， 主要來(lái)源于對(duì)東風(fēng)汽車(chē)東風(fēng)康明斯發(fā)動(dòng)機(jī)有限公司和武漢東浦信息技術(shù)有限公司的長(zhǎng)期投資；營(yíng)業(yè)外收入逐年上升，原因是本公司得到政府補(bǔ)助，營(yíng) 業(yè)外支出相對(duì)穩(wěn)定； 20xx和 20xx年比其他各年略為減少；所得稅 20xx年是歷年最少的，原因是東風(fēng)汽車(chē)受到稅收優(yōu)惠政策，20xx年比 20xx年增加 %，原因是子公司鄭州日產(chǎn)及東風(fēng)襄樊旅行車(chē)有限公司 20xx年被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)，稅率由 25%變?yōu)?15%，導(dǎo)致 20xx年遞延所得稅資產(chǎn)轉(zhuǎn)回。 （ 2） 期間費(fèi)用分析 圖 表 東風(fēng)汽車(chē) 期間費(fèi)用分析 圖 東風(fēng)汽車(chē)期間費(fèi)用分析圖1 , 0 0 0 , 0 0 0 , 0 0 0 . 0 05 0 0 , 0 0 0 , 0 0 0 . 0 00 . 0 05 0 0 , 0 0 0 , 0 0 0 . 0 01 , 0 0 0 , 0 0 0 , 0 0 0 . 0 01 , 5 0 0 , 0 0 0 , 0 0 0 . 0 02 , 0 0 0 , 0 0 0 , 0 0 0 . 0 02 , 5 0 0 , 0 0 0 , 0 0 0 . 0 02005年度2006年度2007年度2008年度2009年度數(shù)值（元）主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)減：銷(xiāo)售費(fèi)用 管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用資產(chǎn)減值損失加：公允價(jià)值變動(dòng)凈收益影響營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的其他科目二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 從圖 2看出： 廣東金融學(xué)院 本科 學(xué)位論文 —— 東風(fēng)汽車(chē)股份有限公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告 7 20xx年?yáng)|風(fēng)汽車(chē)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增加幅度最大，但營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是負(fù)值 ， 20xx年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)達(dá)到 20xx年到 20xx年的最低點(diǎn)， 20xx年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)也不容樂(lè)觀(guān)，原因是期間費(fèi)用發(fā)生非常 過(guò) 大。 （ 1） 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)分析 廣東金融學(xué)院 本科 學(xué)位論文 —— 東風(fēng)汽車(chē)股份有限公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告 6 圖 表 東風(fēng)汽車(chē) 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)分析 圖 東風(fēng)汽車(chē)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)分析圖0 . 0 02 , 0 0 0 , 0 0 0 , 0 0 0 . 0 04 , 0 0 0 , 0 0 0 , 0 0 0 . 0 06 , 0 0 0 , 0 0 0 , 0 0 0 . 0 08 , 0 0 0 , 0 0 0 , 0 0 0 . 0 01 0 , 0 0 0 , 0 0 0 , 0 0 0 . 0 01 2 , 0 0 0 , 0 0 0 , 0 0 0 . 0 01 4 , 0 0 0 , 0 0 0 , 0 0 0 . 0 01 6 , 0 0 0 , 0 0 0 , 0 0 0 . 0 02 0 0 5 年度 2 0 0 6 年度 2 0 0 7 年度 2 0 0 8 年度 2 0 0 9 年度數(shù)值（元）一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本營(yíng)業(yè)稅金及附加主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) 由圖 附表 2可以看出： 20xx年至 20xx年，東風(fēng)汽車(chē)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)是逐年增加的， 20xx年比 20xx年有所減少，主要是受金融危機(jī)的影響， 20xx年由于經(jīng)濟(jì)有所好轉(zhuǎn)，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)比 20xx年也有所回升，主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的增減幅度是隨著主營(yíng)業(yè)務(wù)收入變化的。 ： 利潤(rùn)表是反映企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)營(yíng)成果的會(huì)計(jì)報(bào)表。 20xx年其他應(yīng)付款有所增加是因?yàn)槭鼙灸昶?chē)市場(chǎng)的整體影響，對(duì)經(jīng)銷(xiāo)的獎(jiǎng)勵(lì)及促銷(xiāo)費(fèi)用增加；為提高產(chǎn)品品牌知名度，廣告宣傳費(fèi)增加。20xx年預(yù)收賬款的增加 原因是受汽車(chē)產(chǎn)業(yè)政策的影響預(yù)計(jì) 20xx 年汽車(chē)消費(fèi)市場(chǎng)將延續(xù) 20xx年態(tài)勢(shì)，年末經(jīng)銷(xiāo)商采購(gòu)訂單量增加。非流動(dòng)負(fù)債 20xx年比 20xx年大幅下降，之后兩年變化不大，20xx年比 20xx年減少 %。 （ 2） 負(fù)債 分析 圖表 東風(fēng)汽車(chē)負(fù)債規(guī)模及構(gòu)成 由圖表 1可以看出： 負(fù)債總額 20xx年之前處于上升階段， 20xx年大幅下降 ， 20xx年快速上升。 圖表 東風(fēng)汽車(chē)流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模及構(gòu)成 由圖表 1可以看出 ： 廣東金融學(xué)院 本科 學(xué)位論文 —— 東風(fēng)汽車(chē)股份有限公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告 4 東風(fēng)汽車(chē)流動(dòng)負(fù)債規(guī)模及構(gòu)成1,000,000,1,000,000,