【正文】 場。除非是股價經(jīng)過大跌并在低位盤整了很長時間后，如果有反轉(zhuǎn)意義的低位放量大陽線出現(xiàn)， 或有反轉(zhuǎn)意義 K線組合形 13 態(tài)明確告訴投資者進(jìn)場。這與股價上漲要成交量配合，而下跌沒有量也能做到是同樣的道理。 34 日 KDJ 指標(biāo)中的 50 線對于從弱勢區(qū)起來的股價來說是一個強大的短線阻力位，只要 KDJ中的 D值沒有有 效沖上 50 位值，就不能說股價已經(jīng)走出弱勢區(qū)，KD兩值在此點位無功而返是非常正常的事，所以必須十分重視此阻力位的作用，很多股票的反彈都在此點位就結(jié)束。把日 KDJ 的數(shù)值修改為 34，下面在這里簡單介紹 34 日 KDJ 使用方法。面對不斷變化的市場 , 一旦發(fā)現(xiàn)原參數(shù)不太適合當(dāng)時 的市勢 ,大家就需要對該參數(shù)進(jìn)行修正以便優(yōu)化指標(biāo) ,這應(yīng)是一項長期的工作 , 中短 期參數(shù)更是如此。 第四、隨市場變化不斷調(diào)整并優(yōu)化。 第三、注意大盤與個股間的異同點。 第二、保持不同時間標(biāo)準(zhǔn)的一致性。至于周期的測量 , 通常 可由兩個重要低點的時間跨度 來確定。因此為盡量保持精確性、敏感性和時效性的和諧與統(tǒng)一 ,有必要對某些指標(biāo)重置參數(shù) ,并注意以下通則 : 第一、根據(jù)時間循環(huán)周期設(shè)定參數(shù)。在長期均線下，且遠(yuǎn)離均線， KDJ 金叉時，股價有超跌反彈的可能可做短線操作 三、漲勢的大體周期 日 KDJ 是短中期 最多維持 15 天 —— 1 個月 周 KDJ 是中期，維持時間為 1 個月 —— 3個月（一旦金叉，一個月內(nèi)基本會漲，但漲幅不能確定） 12 月 KDJ 是長期，維持時間一般為 3 個月 —— 5個月 四、除權(quán) 后， KDJ 指標(biāo)沒有研判意義，起碼要三個月以后才能重新研判 五、 KDJ 的參數(shù)的修改 隨著技術(shù)分析的廣泛應(yīng)用 ,技術(shù)指標(biāo)的重要性已是不言而喻。 第三節(jié) KDJ 的特殊分析方法 一、 KDJ 的分析周期 日、周、月、分鐘（主要是 60 分鐘） 10 日以下為分析參數(shù)的 KDJ 的研判適用周期為 3 天左右（從金叉到死叉為 3 天時間） 50日 以下為分析參數(shù)的 KDJ的研判使用周期為 10 天左右 50日以上為分析參數(shù)的 KDJ的研判適用周期為 20 天左右 二、均線先行原則 股價一旦被長期均線壓制， KDJ 再怎么樣金叉一般也只能做短線操作，切莫做中長線投資。 當(dāng) KDJ 曲線從低位向上反彈到一定高位、再度向下回落，但回調(diào)到前期低點附近時止跌企穩(wěn)、未能創(chuàng)出新低時，而股價曲線還在緩慢下降并創(chuàng)出新低， KDJ曲線和股價曲線在低位形成相反的走勢，這可能就意味著股價下跌的動能開始衰弱， KDJ指標(biāo)出現(xiàn)了底背離現(xiàn)象。此時投資者應(yīng)千萬小心，一旦股價從下，應(yīng)果斷及時地離場。 當(dāng) KDJ 曲線從高位回落，經(jīng)過一段時間強勢盤整后再度向上并創(chuàng)出新高，而股價曲線也在高位強勢盤整后再度上升創(chuàng)出新高，表明 股價的上漲動力依然較強，投資者可繼續(xù)持股待漲。 六、 KDJ 曲線與股價曲線的配合使用 當(dāng) KDJ 曲線與股價曲線從低位（ KDJ 值均在 50 以下）同步上升，表明股價中長期趨勢向好、短期內(nèi)股價有望繼續(xù)上漲趨勢，投資者應(yīng)繼續(xù)持股或逢低買入。 當(dāng) K 曲線也開始在高位向下掉頭時，說明股價的中短期上漲行情已經(jīng)結(jié)束，投資者應(yīng)全部清倉離場。 11 當(dāng) J 曲線經(jīng)過一段快速向上運動的過程后開始在高位（ 80以上）向下掉頭時，說明股價短期上漲過快，將開始短線調(diào)整，投資者可以短線賣出股票。 當(dāng) J 曲線向上突破 K 曲線并迅速向上運動，同時曲線也向上突破 D曲線，說明股價的中長期上漲 行情已經(jīng)開始，投資者可以加大買入股票的力度。當(dāng)股價在高位， KDJ 在 80 以上出現(xiàn)頂背離時，可以認(rèn)為股價即將反轉(zhuǎn)向下，投資者可以及時賣出股票；而股價在低位， KDJ 也在低位（ 50以下）出現(xiàn)底背離時，一般要反復(fù)出現(xiàn)幾次底背離才能確認(rèn)，并且投資者只能做戰(zhàn)略建倉或做短期投資。底背離現(xiàn)象一般是股價將低位反轉(zhuǎn)的信號，表明股價中短期內(nèi)即將上漲，是買入的信號。頂背離現(xiàn)象一般是股價將高位反轉(zhuǎn)的信號，表明股價中短期內(nèi)即將下跌，是賣出的信號。 KDJ 指標(biāo)的背離有頂背離和底背離兩種。 當(dāng)股價經(jīng)過一段時間的下跌后，而股價向上反彈的動力缺乏，各種均線對股價形成較強的壓力時， KDJ 曲線在經(jīng)過短暫的反彈到 80 線附近，但未能重返 80線以上時，一旦 J線和 K 線再次向下突破 D 線時，表明股市將再次進(jìn)入極度弱市中，股價還將下跌，可以再賣出股票或觀望，這是 KDJ 指標(biāo)“死亡交叉”的另一種形式。 當(dāng)股價經(jīng)過一段時間的上升過程中的盤整行情，并且 K、 D、 J 線都處于 50線附近徘徊時，一旦 J線和 K 線幾乎同時再次向上突破 D線，成交量再度放出時，表明股市處于一種強勢之中，股價將再次上漲，可以加碼買進(jìn)股票或持股待漲，這就是 KDJ 指標(biāo)“黃金交叉”的一種形式。 當(dāng)股價經(jīng)過一段很長時間的低位盤整行情，并且 K、 D、 J三線都處于 50線以下時，一旦 J線和 K 線幾乎同時向 上突破 D 線時，表明股市即將轉(zhuǎn)強，股價跌勢已經(jīng)結(jié)束，將止跌朝上，可以開始買進(jìn)股票，進(jìn)行中長線建倉。 KDJ 曲線的形態(tài)中 M頭和三重頂形態(tài)的準(zhǔn)確性要大于 W 底和三重底。 當(dāng) KDJ 曲線在 50 下方的低位時，如果 KDJ 曲線的走勢出現(xiàn) W 底或三重底等底部反轉(zhuǎn)形態(tài)，可 能預(yù)示著股價由弱勢轉(zhuǎn)為強勢，股價即將反彈向上，可以逢低少量吸納股票。 當(dāng) KDJ 曲線在 50 上方的高位時，如果 KDJ 曲線的走勢形成 M 頭或三重頂?shù)软敳糠崔D(zhuǎn)形態(tài)，可能預(yù)示著股價由強勢轉(zhuǎn)為弱勢，股價即將大跌，應(yīng)及時賣出股票。 KDJ 曲線出現(xiàn)的各種形態(tài)是判斷行情走勢、決定買賣時機(jī)的一種分析方法。 二、 KDJ 曲線的形態(tài) KDJ指標(biāo)的研判還可以從 KDJ 曲線的形態(tài)來分析。按一般劃分標(biāo)準(zhǔn)， K、 D、 J 這三值在 20以下為超賣區(qū)，是買入信號； K、 D、 J這三值在80 以上為超買區(qū)，是賣出信號； K、 D、 J 這三值在 20— 80 之間為徘徊區(qū)，宜觀望。通常就敏感性而言， J值最強， K 值次之， D值最慢，而就安全性而言， J值最差， K值次之， D值最穩(wěn)。 KDJ指標(biāo) 是三條曲線，在應(yīng)用時 KDJ 指標(biāo)的一般研判標(biāo)準(zhǔn)主要是從 KDJ 三個參數(shù)的取值、 KDJ 曲線的形態(tài)、 KDJ 曲線的交叉、 KDJ 曲線的背離和 K線、 D線、 J 線的運行狀態(tài)以及 KDJ 曲線同股價曲線的配合等六個方面來考慮。 KDJ 是市場上絕大多數(shù)投資者熟知的分析工具，但具體運用時，投資者可能會發(fā)現(xiàn) KDJ 的分析結(jié)果和實際走勢存在著特別大的差別，有時還會得出相反的結(jié)論，這其中原因主要是絕大多數(shù)投資者只知道 KDJ 的一般分析原理和方法，而對 KDJ 分析指標(biāo)的一些內(nèi)涵和特定的分析技巧知之甚少。雖然它們的計算時的取值有所不同，但基本的計算方法一樣。 9 和其他指標(biāo)的計算一樣，由于選用的計算周期的不同， KDJ 指標(biāo)也包括日 KDJ 指標(biāo)、周 KDJ 指標(biāo)、月 KDJ 指標(biāo)年 KDJ 指標(biāo)以及分鐘 KDJ 指標(biāo)等各種類型。 J指標(biāo)是個輔助指標(biāo)，最早的 KDJ 指標(biāo)只有兩條線，即 K線和 D 線，指標(biāo)也被稱為 KD 指標(biāo)，隨著股市分析技術(shù)的發(fā)展， KD指標(biāo)逐漸演變成 KDJ 指標(biāo)，從而提高了 KDJ 指標(biāo)分析行情的能力。 J指標(biāo)的計算公式為： J=3D— 2K 實際上， J 的實質(zhì)是反映 K 值和 D 值的乖離程度，從而領(lǐng)先 KD 值找出頭部或底部。在大多數(shù)股市分析軟件 中，平滑因子已經(jīng)被設(shè)定為1/3和 2/3，不需要作改動。 K值 =2/3前一日 K值＋ 1/3當(dāng)日 RSV D值 =2/3前一日 K 值＋ 1/3當(dāng)日 RSV 若無前一日 K值與 D值，則可以分別用 50代替。首先須計算出最近 9 日的 RSV 值，即未成熟隨機(jī)值，計算公式為 9日 RSV=（ C－ L9）247。 其次，計算 K值與 D值： 當(dāng)日 K值 =2/3前一日 K 值＋ 1/3當(dāng)日 RSV 當(dāng)日 D值 =2/3前一日 D 值＋ 1/3當(dāng)日 K值 若無前一 日 K 值與 D值，則可分別用 50 來代替。（ Hn－ Ln） 100 式中， Cn 為第 n 日收盤價； Ln 為 n 日內(nèi)的最低價； Hn 為 n 日內(nèi)的最高價。 二、 KDJ 指標(biāo)的計算方法 指標(biāo) KDJ 的計算比較復(fù)雜，首先要計算周期（ n日、 n 周等）的 RSV 值，即未成熟隨機(jī)指標(biāo)值，然后再計算 K 值、 D值、 J值等。在實踐中， K 線與 D線配合 J線組成 KDJ 指標(biāo)來使用。 隨機(jī)指標(biāo) KDJ最早是以 KD 指標(biāo)的形式出現(xiàn)，而 KD 指標(biāo)是在威廉指標(biāo)的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。它主要是利用價格波動的真實波幅來反映價格走勢的強弱和 超買超賣現(xiàn)象，在價格尚未上升或下降之前發(fā)出買賣信號的一種技術(shù)工具。 第一節(jié) KDJ 指標(biāo)的原理和計算方法 一、 KDJ 指標(biāo)的原理 隨 機(jī)指標(biāo) KDJ一般是根據(jù)統(tǒng)計學(xué)的原理，通過一個特定的周期（常為 9日、 9 周等）內(nèi)出現(xiàn)過的最高價、最低價及最后一個計算周期的收盤價及這三者之間的比例關(guān)系，來計算最后一個計算周期的未成熟隨機(jī)值 RSV，然后根據(jù)平滑移動平均線的方法來計算 K值、 D 值與 J值，并繪成曲線圖來研判股票走勢。 2 隨機(jī)指標(biāo) —— KDJ KDJ 指標(biāo)又叫隨機(jī)指標(biāo)，是由喬治 當(dāng) DIF 線和 MACD 線在 0值線以下區(qū)域運行時，如果股價經(jīng)過一輪短時間小幅反彈行情后， MACD 指標(biāo)中的紅柱線再次收縮并消失時，表明空方力量依然強大，股價再次反轉(zhuǎn)向下，此時，投資者也應(yīng)以持幣觀望為主。當(dāng) DIF 線和 MACD 線在 0 值線以上區(qū)域運行時，如果 MACD 指標(biāo)中的綠柱線在依次向下拉大增強時，表明空方力量過于強大，股價將跌勢依舊，此時，投資者也應(yīng)堅決持幣觀望。如圖（ 7– 18）所示。如圖（ 7– 17）所示。如圖（ 7– 16）所示。 四、持幣觀望信號 （一） DIF 線和 MACD 線的 運行方向分析 當(dāng) DIF 線和 MACD 線在 0值線以上區(qū)域，但它們的運行方向都同時向下時，表明空方力量開始增大，股價上升行情可能結(jié)束，投資者應(yīng)持幣觀望、不可盲目買入股票。投資者也應(yīng)短線持股待漲。如圖（ 7– 14）所示。如圖（ 7– 13）所示。如圖（ 7– 12）所示。 當(dāng) DIF 線和 MACD 線在 0值線以下區(qū)域但同時向上運行時，表明多方力量開始慢慢積聚，股價處于一段慢慢的反彈恢復(fù)行情之中。只要 DIF 線沒有有效向下突破 MACD 線，仍然可以持股待漲、直至 DIF 線向下有效突破 MACD 線、并同時向下運行后，便應(yīng)及時賣出。 當(dāng) DIF 線和 MACD 線在 0值線以上區(qū)域運行，但由于 DIF 線領(lǐng)先于 MACD 線，如果 DIF 線開始向下運行并逐漸靠攏 MACD 線時，表明多空力量開始趨向平衡，股價面臨短線回檔整理的壓力。 三、持股待漲信號 （一） DIF 線和 MACD 線 的運行方向分析 當(dāng) DIF 線和 MACD 線在 0值線以上區(qū)域同時向上運行時，表明多方力量強于空方，股價處于一段上升行情之中，只要 DIF 線沒有向下突破 MACD 線，投資者就可一路持股待漲或逢低買入。此時，投資者應(yīng)及時逢高賣出股票。如圖（ 7– 8– 3）所示。如圖（ 7– 8– 2）所示。 （ 2）當(dāng) DIF 線和 MACD 線都在 0值線附近區(qū)域運行時，一旦紅柱線消失，說明股價的上升行情已經(jīng)結(jié)束，一輪中長線下跌行情即將展開。對于這種情況的出現(xiàn)，穩(wěn)健型的投資者可先暫時短線獲利了解，待股價運行趨勢明朗后再做決策；而激進(jìn)型的投資者可繼續(xù)持股觀望。對于這種賣出信號，投資者也應(yīng)從三個方面進(jìn)行分析。如圖（ 7– 7）所示。它表示股價在長 期下跌途中的一段時間的反彈整理后，一輪比較大的跌勢又要展開，股價將再次下跌，是短線賣出信號。如圖（ 7– 6） 6 所示。它表示股價經(jīng)過很長一段時間的上漲行情，并在高位橫盤整理后，一輪比較大的跌勢將展開。如圖（ 7– 5）所示。 （三） MACD 指標(biāo)的雙底分析 當(dāng) MACD 指標(biāo)中的 DIF 線和 MACD 線在 0 值線附近運行了很長一段時間后，綠色柱狀線構(gòu)成一底比一底高的雙底形態(tài)時，表明股價的長期下跌趨勢可能結(jié)束，股價將在成交量的配合下 ,開始一輪新的中長期上升行情。此時，投資者應(yīng)及時買入股票或持股待漲。 （ 3）當(dāng) DIF 線和 MACD 線都在 0值線以下區(qū)域運行，但這兩條線在低位經(jīng)過一次“黃金交叉”后，其運行方向開始同時向上并越 來越向上靠近 0 值線時，如果此時紅柱狀線開始放出（特別是第二次放出），表明股價經(jīng)過長時間的整理后，下跌趨勢已經(jīng)結(jié)束，股價在大量買盤的推動下將開始一輪新的上升行情。此時，激進(jìn)型投資者可以在設(shè)置好止損點的前提下短線少量買入股票；穩(wěn)健型投資者則可以繼續(xù)持幣觀望。 （ 2）當(dāng) DIF 線和 MACD 線都在 0值線以下區(qū)域運行，說明股市處于空頭行情中，股價將繼續(xù)下跌探底。當(dāng) MACD 指標(biāo)在 0 值線上方經(jīng)過短暫的回調(diào)整理后，紅柱狀線再次放出時，投資者可繼續(xù)持股做多，空倉 者可逢低買入。對于這種買入信號，投資者也應(yīng)從三個方面進(jìn)行分析。如圖（ 7– 3）所示。它表示股價經(jīng)過一段時間的高位回檔整理后， 新的一輪漲勢開始，是第二個買入信號。如圖（ 7– 2– 2）所示。如圖（ 7– 2– 1）所示。 ﹝ 1﹞當(dāng)