【正文】 46．杜邦分析法 P82 財務(wù)分析者在進(jìn)行綜合財務(wù)分析時，必須深入了解企業(yè) 財務(wù)狀況內(nèi)部的各項因素及其相互之間的關(guān)系，這樣才能比較全面地揭示企業(yè)財務(wù)狀況的全貌。 44．資金的時間價值 P29 它是指在不考慮通貨膨脹的情況下，因放棄使用資金或利用資金的使用的機(jī)會，換取將來由時間的長短而計算的報酬。（√） P435 42．期權(quán)交易是一種合約買賣權(quán)利， 買方無論在怎樣情況下都必須履行。（） P388 40．分立是公司經(jīng)營失敗的標(biāo)志。（） P105 38．對價值進(jìn)行管理是財務(wù)管理的外在特點，而進(jìn)行綜合性的管理則是財務(wù)管理的內(nèi)在特點。（） P67 36．在 ABC管理法中， A類存貨品種少則所占資金也少，因此屬關(guān)鍵的少數(shù)。（）P213 34．只有增量的現(xiàn)金流量才是與投資項目相關(guān)的現(xiàn)金流量。 27．財務(wù)管理的價值觀念有（ A）（ B）（）（）（） P29 28．計算每股盈利，應(yīng)搜集的資料有（ A）（ B） （ C）（）（） P385 29．屬于清算損失的有（ A）（ B）（ C）（）（） P426 15 萬元 20 萬元 100 萬元 200 萬元 523萬元 30．按股東權(quán)利和義務(wù)的不同，股票可分為（ C）（ E）（）（）（） P132 31．股票具有的主要特征有（ A）（ B）（ C）（ D）（ E） P130 的不可兌現(xiàn)性 32．成本分析模式中持有貨幣資金成本可以分解為（ B）（ C）（ E）（）（） P198 三、判斷題（每小題 1分，共 10分）在題后的括號內(nèi)，正確的打“√”，錯誤的打“”。 1．應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明（ C） P73 ，但可能減少銷售收入 2．某公司流動比率為 2： 1，若企業(yè)借人短期借款，將引起流動比率（ A） P67 3．某投資方案貼現(xiàn)率為 16%時，凈現(xiàn)值為 ；貼現(xiàn)率為 18%時，凈現(xiàn)值為－ ，則該方案的內(nèi)含報酬率為（ D） P259 %%%% 4．留用利 潤資金成本與普通股資金成本在計算上的區(qū)別是，前者不考慮（ B） P101 5．如果一項長期投資方案的凈現(xiàn)值小于零，下列表述不正確的是（ D） P254 1 Terminal 6．企業(yè)收回當(dāng)期部分應(yīng)收賬款，對財務(wù)指標(biāo)的影響是（ C） P67 7．不屬于貨幣資金需要量預(yù)測方法的是（ D） P194 8．可以在執(zhí)行日或以前任何一天行使的期權(quán)是（ A） P187 9．企業(yè)進(jìn)行某項投資，其同類項目的投資收益率為 10%，無風(fēng)險收益率為 6%，風(fēng)險價值系數(shù)為 8%，則收益標(biāo)準(zhǔn)離差率是（ D） P51 %%%% 10．不屬于分立的動因的是（ D） P413 11．將股票投資分為國家股、法人股、個人股和外資股的依據(jù)是（ B） P133 12．下列不屬于跨國公司專門籌資方式的是（ B） P435 13．下列長期投資決策評價指標(biāo)中，其數(shù)值越小越好的指標(biāo)是（ B） P261 14．衡量信用標(biāo)準(zhǔn)通常用預(yù)計的（ C） P205 15．若一次性投資 80萬元建設(shè)某項目，該項目 2年后完工，每年現(xiàn)金凈流量保持 25萬元，連續(xù)保持 8年，則該項目發(fā)生的現(xiàn)金流量屬于（ D）輔 P11 Terminal 16．某企業(yè)現(xiàn)將 1000元存入銀行，年利率為 10%，按復(fù)利計算。 (P/F， 6％ ,3)=； (F/A,6％ ,3)=； (P/A,6％ ,3)=； (P/A,6％ ,5)=； (F/A,6％ ,8)= 解： 第三年末終值 =200 (F/A,6％ ,3)（ 1+6%） =200* = 萬 現(xiàn)金流在第四年初的初值 =175 (P/A,6％ ,5)=175 = Terminal 產(chǎn)出大于投入，項目可行 56．某公司年銷售額 420萬元，稅息前收益為 120萬元，固定成本 48萬元，變動成本率 60％，總成本 300萬元，公司總資產(chǎn) 300萬元，負(fù)債比率 45％，債務(wù)利率 12％，分別計算該公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)和復(fù)合杠桿系數(shù)。P225 解： 元 55．實業(yè)機(jī)械制造廠要進(jìn)行一項投資，投資期為 3 年，每年年初均投入 200 萬元資金，該項目第三年年末竣工，第四年初開始投產(chǎn)，項目壽命期為 5年， 5年中每年使企業(yè)增加現(xiàn)金流入 175 萬元。 解： Terminal 收益期望值 =120 +100 +60 =92 萬 標(biāo)準(zhǔn)離差 = = = 萬 標(biāo)準(zhǔn)離差率 =風(fēng)險報酬率 = 6%= 風(fēng)險報酬額 =92 54．某企業(yè)耗用 A材料全年為 2500O元，該企業(yè)購進(jìn)原材料的在途日數(shù)為 7天，間隔日數(shù)為 15 天，供應(yīng)間隔系數(shù)為 60％，保險日數(shù)為 3 天。計算： (1)銷售凈利潤率； (2)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率； (3)凈資產(chǎn)報酬率。 P100 解： Terminal =% 51．某公司預(yù)計全年貨幣資金需求量為 400000元，每次買賣證券的費用為 60元，證券年利率為 8％，求最佳貨幣資金持有量。 P130 資產(chǎn)權(quán)利的享有性 價值的不可兌現(xiàn)性 收益的波動性 市場的流動性 價格的起伏性 49．簡述跨國公司的籌資特點。共 15分 ) 47．什么是企業(yè)的外匯業(yè)務(wù) ?外匯業(yè)務(wù)主要由哪幾個方面的經(jīng)濟(jì)活動而產(chǎn)生 ?P302 是指以記賬本位幣以外的貨幣進(jìn)行各類款項的收入、支付、結(jié)算及計價的業(yè)務(wù)。 Terminal 46．時間序列法 P319 時間序列法是指以歷史的時間序列數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，運用一定的數(shù)學(xué)方法向后延伸以計算未來預(yù)測結(jié)果的預(yù)測方法。 44．不對稱信息 P110 所謂不對稱信息就是管理者和投資者在信息獲得方面是不平等的，管理者比投資者掌握更多、更準(zhǔn)確的信息；而且，管理者會試圖為現(xiàn)有的股東而不是新股東謀最大利益。 ( )P167 42．一般而言，資產(chǎn)的流動性越強(qiáng)，其獲利能力也越強(qiáng)。 ( )P121 40．企業(yè)的設(shè)立首先必須有發(fā)起人的發(fā)起，發(fā)起人可以是自然人，也可以是法人。 (√ )P105 38．責(zé)任成本是特定責(zé)任中心的全部可控與不可控成本。 ( )P219 36．公司發(fā)行債券籌資會分散股東對公司的控制權(quán)。 ( )P72 34．一般說來，在其他條件不變的情況下，延長信用期限，也就等于延長了應(yīng)收賬款的平均收賬期。共 10分 )在題后的括號內(nèi)，正確的打“√”’，錯誤的打“”。請將正確答案全部選出，并將其字母標(biāo)號填入題干的括號內(nèi)。 P269 A．期初凈值 B．原值 C．重置價值 D．原值減凈殘值后的余額 15．下列財務(wù)比率中，反映企業(yè)營運能力的是 (D)P73 A．資產(chǎn)負(fù)債率 B．流動比率 C．營業(yè)收入利潤率 D．存貨周轉(zhuǎn)率 16．某公司普通股每股年股利額為 3 元 ,企業(yè)投資要求得到的收益率為 12％ ,則該普通股的內(nèi)在價值是 (B) A． 元 B． 25 元 C． 36 元 D． 50 元 17．長期借款籌資與長期債券籌資相比，其特點是 (B)P167 A．利息能節(jié)稅 B．籌資彈性大 C．籌資費用大 D．債務(wù)利息高 18．企業(yè)清算財產(chǎn)支付清算費用后，位于債務(wù)清償順序第一位的應(yīng)該是 (B)P426 A．繳納應(yīng)繳未繳稅金 B．支付應(yīng)付未付的職工工資 C．清償各項無擔(dān)保債務(wù) D．補足企業(yè)資本金 19．國際債券 市場包括 (C)P435 A．亞洲債券市場、非洲債券市場、歐洲債券市場、美洲債券市場和大洋洲債券市場 B．歐洲債券市場、美洲債券市場 C．歐洲債券市場和外國債券市場 D．歐洲債券市場、美洲債券市場、國內(nèi)債券市場和外國債券市場 20． (B)對所有證券都有影響，但企業(yè)無法控制。則存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為 (C)P71 A． 24 次 B． 20 次 C． 16 次 D． 次 11．在計算各種資金來源的資金成本率時，不必考慮籌資費用影響因素的是 (C)P101 A．優(yōu)先股成本率 B．普通股成本率 C．留用利潤成本率 D．長期債券成本率 12．信 用等級評價法通常按企業(yè)提供給客戶的應(yīng)收賬款可能發(fā)生的 (B)P207 A．收賬率劃分等級 B．呆賬率劃分等級 C．邊際貢獻(xiàn)率劃分等級 D．壞賬準(zhǔn)備率劃分等級 13．年金是指在一定期間內(nèi)每期收付相等金額的款項。則該企業(yè)每股股利是 (B) A． 元 B． 元 C． 元 D． 元 8．市盈率的倒數(shù)可看作是 (B)P56 A．權(quán)益乘數(shù) B．投資報酬率 C．償債基金系數(shù) D．投資回收系數(shù)。計提盈余公積金、公益金共計 萬元。共 26分 )在下列每小題的四個備選答案中選出一個正確答案，并將其字母標(biāo)號填入題干的 括號內(nèi)。 51．某公司年銷 售額 280 萬元，利息前收益為 80 萬元，固定成本 32 萬元，變動成本率 60%，公司總資產(chǎn) 300萬元，負(fù)債比率 40%,債務(wù)利率 12%,分別計算該公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)和復(fù)合杠桿系數(shù)。 (P/A,6％ ,5)=175 =(萬元 ) (3)∵ ＞ 675,∴該項目投資方案可行。 (F/A,6％ ,3)=(1+6%) 200 =675(萬元 ) (2)PVA=A(F/A,6%,8)= 解： (1)FA=(1+i)A(P/A,6%,3)=。 Terminal （ P/F， 6%， 3） =。 50．實業(yè) 機(jī)械制造廠要進(jìn)行一項投資，投資期為 3 年，每年年初均投入 200 萬元資金，該項目第三年年末竣工，第四年初開始投產(chǎn)，項目壽命期為 5年， 5年中每年使企業(yè)增加現(xiàn)金流入 175萬元。 ∵甲方案總成本＞乙方案總成本 。 解 期望報酬率 = 40%+ 20%=18% 標(biāo)準(zhǔn)離差 = =14% 標(biāo)準(zhǔn)離差率 =14%/18%= 風(fēng)險報酬率 = = 投資報酬率 =無風(fēng)險報酬率 +風(fēng)險報酬率 =10%+= 49．某企業(yè)資金利潤率 10%,現(xiàn)有兩種貨幣資金持有方案，甲方案持有量為 300,000元，管理成本 60000 元，短缺成本 40000 元；乙方案持有量 400,000 元，管理成本 60000 元，短缺成本 20210元，試確定哪個方案最優(yōu)？ P109 解 : 甲方案總成本 =300000 10%+60000+40000=130000 元 。要求計算該公司 2007 年年末指標(biāo)：（ 1）銷售凈利潤率；（ 2）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（ 3）凈資產(chǎn)報酬率 P83 解： 資產(chǎn)凈利率 =75/1500=5% 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =1500/550= 次 凈資產(chǎn)報酬率 =75/（ 250+60） =% 48．西京公司股票的報酬率及其概率的資料如下表所示。 P100 解： =% 46．某公司預(yù)計全年貨幣資金需求量為 400,000元，每次買賣證券的費用為 60元，證券年利率為 8%，求最佳貨幣資金持有量。 44．簡述杜邦分析系統(tǒng)反映的財務(wù)比率關(guān)系。 P159P162 又稱為商業(yè)票據(jù)、短期借據(jù)或商業(yè)本票，它是一種由規(guī)模大、名聲響、信譽卓著的企業(yè)在公開市場上發(fā)行的一種無擔(dān)保本票，是一種新興的籌集短期資金的方式。 P302 是指以記賬本位幣以外的貨幣進(jìn)行各類款項的收入、支付、結(jié)算及計價的業(yè)務(wù)。 40．遞延年金 P37 指凡在第一期末以后的時間連續(xù)收付的等額款項，也稱延期年金。 39．有效市場理論 P183 是由尤金?法瑪提出的，是西方財務(wù)理論框架中最重要的內(nèi)容之一。（√） P105 37．責(zé)任成本是特定責(zé)任中心的全部可控與不可控成本。（√）輔 P84 35．公司發(fā)行債券籌資會分散股東對公司的控制權(quán)。其中，每期期初收付的年金是（ D）P37 A．普通年金 B延期年金 C 永續(xù)年金 D 預(yù)付年金 14．年數(shù)總和法計提折舊的基礎(chǔ)是固定資產(chǎn)的（ D） P269 A．期初凈值 B原值 C 重置價值 D 原值減凈殘值后的余額 15．下列財務(wù)比率中，反映企業(yè)營運能力的是（ D） P73 A．資產(chǎn)負(fù)債率 B 流動比率 C 營業(yè)收入利潤率 D 存貨周轉(zhuǎn)率 16．某公司普通股每股年股利額為 3元，企業(yè)投資要求得到的收益率為 12%，則該普通股的內(nèi)在價值是（ B） P297 A． 元 B． 25 元 C． 36 元 17．長期借款籌資與長期債券籌 款相比，其特點是（ B） P167 A．利息能節(jié)稅 18．企業(yè)清算財產(chǎn)支付清算費用后，位于債務(wù)清償順序第一位的應(yīng)該是（ B） P426 19．國際債券市場包括（ C） P435 、非洲債券市場、歐洲債券市場、美洲債券市場和大洋洲債券市場 、美洲債券市場 、美洲債券市場、國內(nèi)債券市場和外國債券市場 20．期權(quán)把事 先約定好的價格稱為（ B）輔 P69 A．竟價 Terminal 21．公司為能夠把握廉價購買原料或資產(chǎn)的機(jī)會，而持有的現(xiàn)金金額，被稱為（ C） P192 A．交易性余額 B 補償性余額 C投機(jī)性余額 D預(yù)防性余額 22．屬于企業(yè)擴(kuò)張的形式是 (A)P406 A 企業(yè)收購 B企業(yè)剝離 C 企業(yè)分立 D 企業(yè)清算 ,凈現(xiàn)值一定為 (C)P258 ,同一期間的未來值 (B)P34 A 越小 (A)P105 A 負(fù)債規(guī)模 B資產(chǎn)規(guī)模 C 生產(chǎn)規(guī)模 D 銷售額 ” 2/10,n/30”時 ,如果企