【正文】 應(yīng)采用外部投資收益率來評價，由公式（316）有：1000（P/F，1，10%）+500（P/F，3，10%）+2000（P/F，4，10%）+2000（P/F，5，10%）=3100+1000（P/F，2，ERR）即，（P/F，2，ERR）≈查表有（P/F，2，12%）=（P/F，2，15%）= 用內(nèi)插法求該項目的ERR，有ERR=12%+（15%12%）≈% 因為ERR=%＞10%，故項目在經(jīng)濟上可行。由凈現(xiàn)值的計算公式：NPV1=200+40（P/F,12%,1）+50（P/F,12%,2）+40（P/F,12%,3）+50（P/F,12%,4）+60（P/F,12%,5）+70（P/F,12%,6）=200+40+50+40+50+60+70 =（萬元）NPV2=200+40（P/F,14%,1）+50（P/F,12%,2）+40（P/F,14%,3）+50（P/F,14%,4）+60（P/F,14%,5）+70（P/F,14%,6）=200+40+50+40+50+60+70 =（萬元）IRR==% 由于IRR=%＞12%，故此方案是可以接受的（二）外部報酬率外部收益率是使一個投資方案原投資額的終值與各年的凈現(xiàn)金流量按基準收益率或設(shè)定的折現(xiàn)率計算的終值之和相等時的收益率。第二步，估算一個適當?shù)脑囁闶找媛省．敾鶞适找媛蔒ARR=12%時，試用內(nèi)部收益率判斷該項目在經(jīng)濟效果上是否可行。第四步，用插值法求出凈現(xiàn)值為零時收益率：IRR。第二步，估算一個適當?shù)氖找媛?。第七，?guī)范企業(yè)管理，一個好團隊。第五，終端鋪貨，令行暢通。第三，打造樣板市場，重點市場重點扶植。而創(chuàng)業(yè)項目首先自己了解是否喜歡這種產(chǎn)品，第二是否有興趣史玉柱的新產(chǎn)品推廣在以下七個方面給了我們新啟示： 第一，洞察消費者，破解消費者心智資源。很多創(chuàng)業(yè)者在選擇項目時盲目、隨大流的做法給自己的創(chuàng)業(yè)失敗埋下伏筆。所以在困難的時候，能不出走盡量不要出走，最理想的辦法就是堅守自己的行業(yè)，提高自己的核心競爭力。通過這三點，就解決了信息不對稱所導(dǎo)致的逆向選擇和道德風(fēng)險問題。為了保證還款率，格萊珉銀行創(chuàng)立了包括“互助小組+貸款中心”制度，“順序放貸+分期還款”制度，“聯(lián)系人+定期會議”制度和“貸款者+存款者+持股者”的三位一體制度；其次是基于道德的非強制性的信任。前一類屬于非強制性的，后一類屬于強制性的。金融以信用為根基，而信用又是基于信任而發(fā)生的經(jīng)濟關(guān)系。經(jīng)濟評估的內(nèi)容較多，方法較復(fù)雜，涉及的范圍較廣，需采用費用效益分析，成本效益分析和多目標綜合分析等方法。⑤評估的內(nèi)容和方法不同。④計算的基礎(chǔ)不同。財務(wù)效益評估是根據(jù)企業(yè)直接發(fā)生的財務(wù)收支，計算項目的費用和效益；經(jīng)濟評估是根據(jù)項目所消耗的有用資源和對社會提供的有用產(chǎn)品（包括服務(wù)）來考察項目的費用和效益。財務(wù)效益評估以企業(yè)的凈利潤為目標；經(jīng)濟評估的目標是對社會福利和國家基本發(fā)展目標的貢獻及資源有效利用和合理分配。財務(wù)效益評估是從財務(wù)角度對項目進行分析，考察項目的財務(wù)盈利能力；國民經(jīng)濟評估是從國民經(jīng)濟和社會角度對項目進行分析，考察項目的經(jīng)濟合理性。投資回收期分為靜態(tài)投資回收期與動態(tài)投資回收期兩種。1多層次資本市場的投資項目是指能夠為滿足不同投融資市場主體的資本要求而建立起來的有層次性的配置資本性資源的市場。1四種現(xiàn)金流及轉(zhuǎn)換（1）現(xiàn)在值（當前值）P（2）將來值F(3）等年值A(chǔ)（4）遞增（或遞減）年值G轉(zhuǎn)換：在等值計算中，把將來某一時點或一系列時點的現(xiàn)金流量按給定的利率換算為現(xiàn)在時點的等值現(xiàn)金流量稱為“貼現(xiàn)”或“折現(xiàn)” ；把現(xiàn)在時點或一系列時點的現(xiàn)金流量按給定的利率計算所得的將來某時點的等值現(xiàn)金流量稱為“將來值”或“終值”。1內(nèi)部收益率是指在方案壽命期內(nèi)，使凈現(xiàn)金流量的凈現(xiàn)值為零時的收益率。敏感性分析是研究影響項目建設(shè)的主要影響因素發(fā)生變化時，所導(dǎo)致的項目經(jīng)濟指標的變化幅度，從而判斷外部條件發(fā)生變化時，投資項目的承受能力。盈虧平衡分析是通過盈虧平衡點分析項目成本與收益平衡關(guān)系的一種方法。資金的時間價值可以從兩方面來理解：第一，將資金用作某項投資，由于資金的運動，可獲得一定的收益或利潤。影子工資：在國民經(jīng)濟中，區(qū)別于現(xiàn)行市場的勞務(wù)工資而采用的能夠反映實際勞務(wù)供求情況的工資社會折現(xiàn)率是社會對資金時間價值的估算，是從整個國民經(jīng)濟角度所要求的資金投資受利率標準，代表占用社會資金所應(yīng)獲得的最低收益率。影子價格是在國民經(jīng)濟中，區(qū)別于現(xiàn)行的市場價格而采用的能夠反映其實際價值的一種價格?；パa項目：就是在接受某一方案的同時，跟有利于另一方案的接受，即方案之間除了具有緊密條件相關(guān)外，還具有互補性。風(fēng)險資本：通常指投資于高新技術(shù)行業(yè)中尚未成熟的企業(yè)或項目的金融資本。？①符合國民經(jīng)濟和社會發(fā)展的總體規(guī)劃②項目所提供的勞務(wù)和產(chǎn)品為市場所需③項目有一定的經(jīng)濟效益④有利于資源的有效利用和最佳配置？①分析評判擬建項目的財務(wù)數(shù)據(jù)②分析評判財務(wù)報表（損益表，財務(wù)現(xiàn)金流量表，資金來源于利用表，借款還本付息表，資產(chǎn)負債表，財務(wù)外匯平衡表）③分析評判財務(wù)效益 ？盈利能力目標，清償能力目標，財務(wù)外匯效果目標？財務(wù)基準收益率，基準投資回收期，基準投資利潤率，基準投資利稅率，財務(wù)折現(xiàn)率，基準換匯成本，公正性，客觀性b承擔(dān)可行性研究單位應(yīng)具備相應(yīng)的條件和資格c可行性研究的深度應(yīng)達到一定的標準和要求d落實可行性研究的費用來源，原材料，燃料及公用設(shè)施情況c建廠條件及廠址方案d建設(shè)方案e環(huán)境保護與勞動安全f生產(chǎn)組織，勞動定員和人員培訓(xùn)g項目實施計劃和進度h投資估算與資金籌措i項目的效益分析j評價結(jié)論 ，這個指標是第五篇：投資項目評估投資項目評估名詞解釋：天使資本：由富有個人以自己名義直接投資于創(chuàng)業(yè)企業(yè)，因而并不是由多數(shù)投資者共同出資組建的“集合投資制度”性質(zhì)的創(chuàng)業(yè)投資基金機構(gòu)。？原則：系統(tǒng)性原則，可比性原則，綜合性原則，公正性原則程序：①成立評估小組②指定評估計劃③收集資料④審查分析⑤撰寫評估報告？擬投資項目的必要性，可行性，合理性，效益，費用等。投資布局是指投資在一定地域空間分布，包本行業(yè)，本地區(qū)可允許的最低投資收益率括全國投資總體布局，地區(qū)布局和廠址選界限，投資項目的財務(wù)內(nèi)部收益率高于或擇。（三）體制評價法 從政治體制 法律體制和經(jīng)濟體制等對外國投資風(fēng)險的影響打分，采用五分制，分為優(yōu)良中差，投資結(jié)構(gòu)和投資布局：投資規(guī)模是指一個國家和部門，一個地區(qū)，一個單位在固定資產(chǎn)在生產(chǎn)活動中投入的以貨幣形態(tài)表現(xiàn)的物化優(yōu)勢和活勞動的總量。：（一）冷熱國對比法考慮因素：政治生活是否具有穩(wěn)定性；是否有足夠的市場機會；經(jīng)濟發(fā)展水平；法規(guī)的繁嚴程度；自然地理條件的優(yōu)勢；文化差異。：按投資方式分，分為直接投資和間接投資；按投資主體分，分為政府投資，企業(yè)投資和個人投資；按回收期分，分為長期投資和短期投資；按性質(zhì)分，分為固定資產(chǎn)投資，流動資產(chǎn)投資和無形資產(chǎn)投資；按用途分，分為生產(chǎn)性投資和非生產(chǎn)性投資：投資體制是指投資活動的運行機制和管理制度，方式方法。：投資主體是指從事投資活動，具有資金來源，擁有投資決策權(quán)力，享有投資收益，承擔(dān)投資風(fēng)險的法人或自然人。：項目設(shè)想—項目選定—項目評估—項目實施—回收實施—達到預(yù)期目標 簡答：投資是指經(jīng)濟主體為獲取預(yù)期收益，投入一定量的貨幣而不斷的轉(zhuǎn)化為資本的全部經(jīng)濟活動。：指投資失敗的潛在可能因素。：在鑒別和度量效益和費用時，應(yīng)剔除那些既不需要消耗國民經(jīng)濟資源，又不增加國民收入，只是包括稅金，補貼和國內(nèi)借款利息等，從稅種歸屬權(quán)轉(zhuǎn)讓的款項社會角度看，這些收支只是導(dǎo)致資源的所有權(quán)在社會內(nèi)部發(fā)生轉(zhuǎn)移，并未造成國內(nèi)資源的增加和消耗。：也稱之為經(jīng)濟管理制度，是一定生產(chǎn)關(guān)系的具體形式以及組織管理和調(diào)節(jié)國民經(jīng)濟的制度，方式，方法的總稱。：一定時期投資總量中所含各類投資的構(gòu)成及其數(shù)量比例關(guān)系。：指影響和制約投資活動這個過程的各種外部境況和條件的總和。：指推動投資主體投資行為朝向一定目標進行的內(nèi)在動因和動力。：由于人類的社會經(jīng)濟活動對自然環(huán)境造成破壞，從而惡化人類生活環(huán)境的現(xiàn)象。：也稱企業(yè)規(guī)模，指勞動力，勞動手段和勞動對象等生產(chǎn)要素與產(chǎn)品在一個經(jīng)濟實體重集中程度。：經(jīng)濟主體為獲取預(yù)期效益，收入一定量貨幣而不斷轉(zhuǎn)化為資產(chǎn)的全部生產(chǎn)活動。：是作為系統(tǒng)的被管理對象的單次任務(wù)，是單次性活動的一種組織管理模式。=固定資產(chǎn)投資總額+流動資產(chǎn)：工程費用；其他費用；預(yù)備費用；資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅；建設(shè)期利息。：符合國民經(jīng)濟和社會發(fā)展的總體規(guī)劃，項目所提供的勞務(wù)或產(chǎn)品為市場所需，以經(jīng)濟效應(yīng)為中心有利于資源的有效利用和最佳配置。：受益最大，風(fēng)險小，做熟不做生原則。：成立評估小組制定評估計劃收集資料審查分析撰寫評估報告。：漸進性，程序性，動態(tài)行。：全國投資的總體布局，地區(qū)布局，廠址布局：自然，經(jīng)濟，技術(shù)，社會，政治因素。：現(xiàn)值，終值，利息：1損益表2財務(wù)現(xiàn)金流量表3資金來源與運用表4借款還本付息表5資產(chǎn)負債表6財務(wù)外匯平衡表：凈現(xiàn)值指標內(nèi)部收益率指標效益成本比率指標 ：投資利潤率投資利稅率資金利潤率投資回收期 ：原則是系統(tǒng)性，針對性，相對性。?需要計算的指標是什么?如何評估?方法：圖解法、數(shù)學(xué)計算法；指標：產(chǎn)量、成本、盈利；評估：主要是通過對項目投產(chǎn)運行后正常生產(chǎn)年份年的盈虧平衡點的測算，衡量項目適應(yīng)生產(chǎn)或銷售情況變化的能力，考察項目的風(fēng)險承受能力；盈虧平衡點的指標和按產(chǎn)量、銷售收入生產(chǎn)能力利用率和保本價格等形式分別列出；重點評估盈虧平衡分析的計算內(nèi)容、方法和結(jié)果是否正確和切合實際。區(qū)別：評估角度不同；評估任務(wù)不同；評估范圍差異；費效內(nèi)容差異；計價基礎(chǔ)差異；依據(jù)資料差異；評估對象差異；人員要求差異 ？包括哪些內(nèi)容？步驟：（1）做好國民經(jīng)濟效益評估準備（2）進行基本國民經(jīng)濟效益評估（3）進行輔助國民經(jīng)濟效益評估；內(nèi)容：（1）投資凈產(chǎn)值分析（2）投資純收入分析（3）投資凈效益分析（4）外匯效益分析（5）社會效益分析 ？可采用哪些方法？方法：盈虧評估分析評估；敏感性分析評估；概率分析評估。對象：（1）設(shè)計國家參與投資的國民經(jīng)濟若干部門的重大工業(yè)項目和重大技術(shù)改造項目（2）主要有國家投資的嚴重影響國計民生的重大建設(shè)項目（3）國家控制的戰(zhàn)略性資源開發(fā)項目、有關(guān)稀缺資源開發(fā)和利用項目（4）動用社會資源和自然資源較大的技術(shù)引進和中外合資經(jīng)營項目（5）設(shè)計產(chǎn)品或原材料進出口或替代進口的項目以及產(chǎn)品和原材料價格明顯失真的項目（6）不具有盈利性和不具有競爭性的項目（7）具有壟斷或自然壟斷屬性的項目（8）規(guī)模較大、期投入或產(chǎn)出足以影響市場均衡價格或?qū)Νh(huán)境影響較大的競爭