【正文】 該政策在實(shí)踐中運(yùn)用的概率較低，因此對(duì)一個(gè)大宗商品交易商而言缺乏外匯交易資金從事衍生品交易實(shí)屬少見，更別說此類大宗商品交易商要限定在自貿(mào)區(qū)內(nèi)。第九、大宗商品衍生品柜臺(tái)交易結(jié)售匯業(yè)務(wù)根據(jù)《國(guó)家外匯管理局上海市分局關(guān)于印發(fā)支持中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)建設(shè)外匯管理實(shí)施細(xì)則的通知》（上海匯發(fā)【2014】26號(hào)）文件規(guī)定，銀行向區(qū)內(nèi)企業(yè)基于真實(shí)交易背景的套期保值需提供大宗商品衍生品柜臺(tái)交易服務(wù)，為此銀行因向境外平盤產(chǎn)生的匯率敞口或外匯盈虧，可以在本行辦理相應(yīng)結(jié)售匯業(yè)務(wù)，統(tǒng)一納入銀行結(jié)售匯綜合頭寸管理，由外管局對(duì)銀行實(shí)行累計(jì)發(fā)生額規(guī)模管理。此外，根據(jù)國(guó)家外匯管理局要求企業(yè)對(duì)外投資需要ODI(對(duì)外直接投資)登記，5月份外管局將自貿(mào)區(qū)企業(yè)的ODI登記下放給了商業(yè)銀行代為辦理，銀行在辦理這項(xiàng)登記業(yè)務(wù)時(shí)也需要獲取政府有權(quán)部門的登記備案信息。何為簡(jiǎn)化流程和前置核準(zhǔn)脫鉤呢？其實(shí)就是自貿(mào)區(qū)內(nèi)注冊(cè)的企業(yè)或個(gè)人來銀行辦理跨境投資項(xiàng)下的人民幣跨境結(jié)算，銀行可以不審查任何材料直接辦理。第七、跨境收支的集中收付與軋差清算跨境收支的集中收付與軋差清算是伴隨本外幣跨境資金池業(yè)務(wù)一并開放的一項(xiàng)金融創(chuàng)新服務(wù)，筆者單獨(dú)把它提出作為一項(xiàng)產(chǎn)品來分析是因?yàn)槟壳半A段其受眾面比較有窄，能享受該政策開放的企業(yè)只有少數(shù)大型跨國(guó)集團(tuán)，其在境外已成熟開展了集中收付和軋差清算的跨國(guó)公司，如GE、IBM等，而且開展集中收付之后還受到集團(tuán)內(nèi)全國(guó)成員企業(yè)的出口退稅的辦理、集中收付之后形成委貸的稅收成本等不確定性等的困擾，真正已開展這項(xiàng)產(chǎn)品的企業(yè)少之又少。而2013年底國(guó)家外匯管理局啟動(dòng)的外匯跨境三方支付業(yè)務(wù)，核發(fā)了全國(guó)17張外匯跨境三方支付牌照，其中上海市獲得8張，包括銀聯(lián)電子、東方電子、快錢、盛付通、匯付、通連、迅付、富友等，經(jīng)過近一年的磨合和適應(yīng)，已漸漸為各支付機(jī)構(gòu)所接受，業(yè)務(wù)量也漸漸起來，截至今年上半年，外匯跨境三方支付結(jié)算量已達(dá)2億美元左右。和自貿(mào)區(qū)的關(guān)系就是，上海地區(qū)的支付機(jī)構(gòu)無須辦理任何額外手續(xù)就可以直接辦理，上海市以外的三方支付機(jī)構(gòu)需要在自貿(mào)區(qū)內(nèi)注冊(cè)一家分公司，并以分公司的名義辦理。在人民幣仍處于升值通道中背景下，該政策有一定的現(xiàn)實(shí)意義，避免跨國(guó)公司再年終財(cái)務(wù)決算中留下一筆數(shù)額不小的匯兌損益成本。該政策在今年6月份已實(shí)現(xiàn)了全國(guó)推廣，不論主辦企業(yè)注冊(cè)在哪里，只有有需要，且能達(dá)到集團(tuán)內(nèi)成員年結(jié)算量達(dá)到一定規(guī)模（自貿(mào)區(qū)唯一優(yōu)勢(shì)是尚未要求年結(jié)算量的起點(diǎn)門檻），都可以向當(dāng)?shù)赝鈪R管理局提出申請(qǐng)，報(bào)外管總局備案均可以辦理。該政策在2012年率先在上海和北京兩大城市試點(diǎn)開展試點(diǎn)，并在2013年擴(kuò)展到多個(gè)省市，試點(diǎn)客戶達(dá)到幾十家之多。第四、外匯資金集中運(yùn)營(yíng)根據(jù)《國(guó)家外匯管理局上海市分局關(guān)于印發(fā)支持中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)建設(shè)外匯管理實(shí)施細(xì)則的通知》（上海匯發(fā)【2014】26號(hào)）文件精神，自貿(mào)區(qū)內(nèi)注冊(cè)法人企業(yè)可以申請(qǐng)跨過公司外匯資金集中運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)，允許跨國(guó)公司以自貿(mào)區(qū)內(nèi)注冊(cè)企業(yè)的名義申請(qǐng)開立國(guó)內(nèi)資金池主賬戶和國(guó)際資金池主賬戶，分別用于歸集國(guó)內(nèi)資金池成員和國(guó)際資金池成員的外匯資金，在兩個(gè)資金池主賬戶中的外匯資金可以有限互通，國(guó)內(nèi)主賬戶流往國(guó)際主賬戶的資金不能超過國(guó)內(nèi)資金池成員所有者權(quán)益之和的百分之五十；國(guó)際主賬戶流往國(guó)內(nèi)主賬戶的資金不能超過國(guó)內(nèi)資金池成員可利用外債額度之和。特別說明的是，如果企業(yè)開了美元信用證，分行核算單元可以基于該美元信用證提供美元押匯的外匯融資服務(wù)，銀行的美元頭寸可以參照上述貿(mào)易融資資金來源要求從境外拆入。匯兌：各銀行可以為自由貿(mào)易賬戶提供匯兌服務(wù)，由于分賬核算單元提供匯兌服務(wù)形成的匯兌敞口在境外市場(chǎng)平盤，因此兌換的匯率接近于境外市場(chǎng)。存款：各家商業(yè)銀行分賬核算單元最稀缺的業(yè)務(wù)，遵循人行的監(jiān)管規(guī)則，自由貿(mào)易賬戶中存款資金利率在央行公布的同期基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上上浮不超過10％，自由貿(mào)易賬戶存款是分賬核算單元的稀有資源，充分體現(xiàn)了存款是商業(yè)銀行的立行之本。何為分賬核算業(yè)務(wù)？商業(yè)銀行經(jīng)人行上?？偛框?yàn)收合格的分賬核算單元基于自由貿(mào)易賬戶體系向區(qū)內(nèi)和境外企業(yè)或個(gè)人提供的，與傳統(tǒng)銀行服務(wù)分開核算的自貿(mào)區(qū)金融服務(wù)。而其他注冊(cè)于自貿(mào)區(qū)內(nèi)的外高橋集團(tuán)、自貿(mào)區(qū)聯(lián)合發(fā)展有限公司均有這樣的政策機(jī)會(huì)。自貿(mào)區(qū)的人民幣境外借款政策打破了外資企業(yè)的這個(gè)借用境外資金的特權(quán)，使得中資企業(yè)獲取外債資金成為一種制度安排，企業(yè)可以根據(jù)自身的財(cái)務(wù)需要合理安排權(quán)益和債務(wù)資金的合理比例，有效降低財(cái)務(wù)成本。眾所周知，中國(guó)對(duì)資本項(xiàng)下實(shí)行嚴(yán)格管制，企業(yè)的跨境融資受到嚴(yán)格監(jiān)管，一直以來只有外資企業(yè)在投注差范圍內(nèi)借入外債資金，中資企業(yè)除非獲得國(guó)家發(fā)改委的特許一般無法獲取境外資金。短短半年時(shí)間，已有多家跨國(guó)公司決定將其中國(guó)公司與境外的結(jié)算調(diào)整成人民幣，再利用跨境雙向人民幣資金池產(chǎn)品，使得人民幣成為其全球資產(chǎn)配置的一部分。近年來受金融危機(jī)的影響，全球資產(chǎn)價(jià)格處于低位，不少中資企業(yè)瞄準(zhǔn)機(jī)會(huì)紛紛走出去，比如錦江集團(tuán)、光明集團(tuán)、復(fù)星集團(tuán)等大型國(guó)有和民營(yíng)企業(yè)都在海外成功并購了不少企業(yè)股權(quán)資產(chǎn)，在這些跨國(guó)并購案例中，并購初期需要境內(nèi)母體提供一定的現(xiàn)金流支持，在該政策出臺(tái)之前主要是通過內(nèi)保外貸的方式予以滿足；在度過并購調(diào)整期之后，被并購企業(yè)經(jīng)營(yíng)好轉(zhuǎn)，形成自身的現(xiàn)金流之后，在該政策出臺(tái)之前，境內(nèi)并購母體也無法從境外收購子公司的現(xiàn)金流中獲益，只能依靠子公司分紅才能獲得收購回報(bào)。在一兩年前，在廣大跨國(guó)公司全球司庫的眼中，中國(guó)這么一個(gè)遍地是財(cái)富的經(jīng)濟(jì)大國(guó)依然是全球資金的孤島，因?yàn)橹袊?guó)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)嚴(yán)格限制資金的跨境流動(dòng)，只有存在經(jīng)常項(xiàng)下的貿(mào)易往來才能實(shí)現(xiàn)資金的跨境支付和匯兌，而資本項(xiàng)下的資金跨境流動(dòng)必須經(jīng)過有權(quán)機(jī)構(gòu)的嚴(yán)格審批，在核準(zhǔn)的額度內(nèi)才可以跨境收支。該政策的亮點(diǎn)在資金跨境不設(shè)額度管理，但須給不同性質(zhì)的資金貼上標(biāo)簽，能被歸集的資金僅限于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的資金不得納入被歸集對(duì)象。一家之言，歡迎切磋。第五篇：上海自貿(mào)區(qū)9大金融業(yè)務(wù)最熱上海自貿(mào)區(qū)9大金融業(yè)務(wù)最熱：跨境雙向人民幣資金池居首20140923 16:08:002013年9月29日，中國(guó)第一個(gè)地方自貿(mào)區(qū)在上海呱呱墜地，伴隨著一次次的揭牌或發(fā)布，上海自貿(mào)區(qū)行將滿一歲。金融領(lǐng)域開放方面，自貿(mào)區(qū)將探索建立試驗(yàn)區(qū)金融監(jiān)管新體制，將會(huì)有一攬子制度創(chuàng)新，包括人民幣自由兌換、資金自由流通等。比如，鼓勵(lì)在試驗(yàn)區(qū)設(shè)立專業(yè)從事境外股權(quán)投資的項(xiàng)目公司，支持有條件的投資者設(shè)立境外投資股權(quán)投資母基金，可能與前?；绢愃啤＿@就意味著在倫敦金屬交易所交易的許多中國(guó)內(nèi)地客戶只能通過新加坡或高雄的倉庫進(jìn)行金屬實(shí)物交割，這增加了他們的運(yùn)輸成本。8．區(qū)內(nèi)設(shè)立期貨倉庫如果國(guó)外商品交易所能夠在自貿(mào)區(qū)設(shè)立自己的期貨倉庫，將有助于國(guó)內(nèi)大宗商品買家節(jié)約交易和運(yùn)輸成本，也能夠減少對(duì)國(guó)外倉庫的依賴。對(duì)某些資金，例如洗錢和非法融資等違反世界公認(rèn)的行為準(zhǔn)則的跨境資金轉(zhuǎn)移必須受到限制。區(qū)內(nèi)的個(gè)人可以把工資收入、其他合法收入以及海外收入存入?yún)^(qū)內(nèi)的人民幣賬戶，享受利率市場(chǎng)化的好處，但是禁止將個(gè)人在境內(nèi)的人民幣資金轉(zhuǎn)存該賬戶。一方面，在利率匯率市場(chǎng)化前提下，一定程度限制跨境資金（資本）轉(zhuǎn)移是必要的。外商投資全面享受“準(zhǔn)入前國(guó)民待遇”。在自貿(mào)區(qū)內(nèi)基本放開人民幣匯率的衍生品交易，企業(yè)可以比較自由從境外獲得借款，境外資本在自貿(mào)區(qū)內(nèi)可以投資中國(guó)證券市場(chǎng)，境內(nèi)個(gè)人資本流出將比較便利。境外投資3000萬美元以上資源開發(fā)類項(xiàng)目以及中方用匯額1000萬