【正文】 。以上分析表明，本項目在經(jīng)濟上是可行的。 不確定性分析 盈虧平衡點 (BEP)以生產(chǎn)能力利用率表示為 ％ ,由此可見，本項目對產(chǎn)出品數(shù)量變化適應(yīng)能力和抗風(fēng)險能力較強。 償債備付率 經(jīng)計算，項目借款償還期內(nèi)各年償債備付率均大于 ，并隨借款本金的償還而逐年上升，借款償還期末償債備付率達 ，項目借款償還的保證程度較高。 償債能力分析 銀行長期借款第 1 年按最大能力償還，其余 7 年等額還本利息照付法進行償還，因此償還期為 10 年（含建設(shè)期 2 年）。 融資后盈利能力分析指標(biāo) 序號 指 標(biāo) 名 稱 指 標(biāo) 1 項目資本金財務(wù)內(nèi)部收益率 % 2 資本金凈利潤率 % 項目資本金財務(wù)內(nèi)部收益率為 ％，大于設(shè)定的基準(zhǔn)收益率10％，因此，從項目資本金投入可獲得的收益水平來看，項目是可以被接受的。 詳見表 。 財務(wù)評價指標(biāo) 融資前分析 各項融資前盈利能力分析指標(biāo)見下表。 項目利潤的估算 本項目正常生產(chǎn)年平均稅后利潤為 21236 萬元，稅前利潤為 28315萬元。 利潤估算 企業(yè)公積金的提取 企業(yè)法定盈余公積金按稅后利潤的 10%提取；任意盈余公積金按國家相關(guān)政策規(guī)定不再提取。 正常年銷售稅金為： 13025 萬元。 正常年銷售收入 (含稅 )為 266000 萬元。 銷售收入及稅金預(yù)測 生產(chǎn)規(guī)模 本項目建成后，每年可生產(chǎn)涂布紙 35 萬噸。 總成本 由于生產(chǎn)初期達產(chǎn)負荷不一樣， 以及各年的 生產(chǎn)利息 有差異， 導(dǎo)致 各年的總成本有所不同，本項目生產(chǎn)經(jīng)營期間正常年平均總成本為224659 萬元，年經(jīng)營成本為 203159 萬元。 其他費用 包括除工資總額、折舊費、攤銷費外的制造費用、管理費用、銷售費用等，按行業(yè)平均水平估計。普通員工人均工資 20200元 /年，管理人員人均 50000 元 /年，福利費按工資的 30％計提。 固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)攤銷 固定資產(chǎn)折舊采用直線法平均計算各類固定資產(chǎn)折舊，殘值率為5%，折舊率如下∶ 房屋建筑物三十年，折舊率 ％ ； 機器設(shè)備十四年，折舊率 ％ ； 無形 資產(chǎn)十年，每年攤銷 10％ ； 遞延資產(chǎn)五年，每年攤銷 20％ 。 NBKP、 LBKP、化學(xué)品、煤等全部外購，水和化機漿由老廠供應(yīng)，汽全部由熱電站自供，部分電自供，不足由外電供應(yīng)。 c. 考慮到內(nèi)、外部建設(shè)條件和 影響因素，本項目預(yù)計三年達產(chǎn)，第一年達到設(shè)計能力的 80％ ，第二年達 90％ ，第三年達 100％ 。 財務(wù)評價 預(yù)測依據(jù) a. 國家計委頒布的《建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)》（第三版）。 詳見表 43。 分年度用款計劃 本項目預(yù)計兩年建成，第一年投入 45%，第二年投入 55%。 d. 根據(jù)資金籌措方案，本項目建設(shè)投資中資本金占 %，流動資金中資本金占 30％。 b. 建設(shè)期利息∶本項目所產(chǎn)生的利息 10876 萬元按企業(yè)自籌考慮。 根據(jù)以上原則，本項目總投資為 305098 萬元 (含外匯 15188 萬歐元 )；建設(shè)規(guī)?？偼顿Y為 285982 萬元 (含外匯 15188 萬歐元 )。 根據(jù)以上原則計算，本項目共需流動資金 27308 萬元。主要是 NBKP、 LBKP、其他系統(tǒng)供應(yīng)化機漿和化學(xué)品等的貯存天數(shù)，根據(jù)各種因素綜合考慮暫定為 NBKP、 LBKP 按 30 天計，其他系統(tǒng)供應(yīng)按 1 天，化學(xué)品按 30 天計，毛布、干網(wǎng)、聚酯網(wǎng)、包裝材料等按 60 天計，煤按 15 天計。建設(shè)期間共計利息 10876 萬元。 詳見表 4－ 和表 。 h. 投資估算和資金籌措中涉及的外匯，均折算為人民幣計算。 f. 本項目需新征土地 800 畝，共計征地費 9600 萬元。 d. 本項目進口設(shè)備關(guān)稅和進口環(huán)節(jié)增值稅：根據(jù)國發(fā)〔 1997〕 37號文規(guī)定可免征。 c. 本工程引進技術(shù)和進口設(shè)備的項目，主要是造紙車間的設(shè)備，參照近期外商報價估列。 b. 建設(shè)投資估算范圍∶包造紙車間、成品庫、漿板庫、化學(xué)品庫、綜合倉庫、給水處理、廢 水處理、自備熱電站、倒班宿舍、食堂、辦公樓及其他工程等。項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金三部分。 涂料制備工段的主要設(shè)備見表 表 34 序號 設(shè)備名稱 規(guī) 格 數(shù) 量 備 注 1 顏料倉 2 2 螺旋輸送機 1 3 顏料分散器 2 引進 4 振動篩 4 引進 5 顏料貯槽 4 6 淀粉倉 1 7 淀粉糊化槽 2 8 淀粉貯槽 1 9 涂料混合槽 2 引進 10 預(yù)涂貯槽 2 11 面涂貯槽 1 12 背涂貯槽 1 13 預(yù)涂涂料篩 1 14 面涂涂料篩 1 15 背涂涂料篩 1 16 涂料除氣器 6 主要工藝參數(shù) 表 35 序號 名 稱 單 位 數(shù) 量 備 注 1 產(chǎn)品名稱 銅版紙 2 產(chǎn)量 t/a 350000 一臺紙機 3 定量范圍 g/m2 5080 原紙定量 g/m2 70157 成品定量 4 計算定量 g/m2 90 涂布量 40 g/m2 5 年工作日數(shù) d 340 6 日 工作時數(shù) h 7 漿料配比 APMP 漿 ％ 30 漂白硫酸鹽針葉木漿 ％ 30 漂白硫酸鹽闊葉木漿 ％ 40 8 卷紙 寬 mm 7312 9 計算車速 m/min 1500 10 工作車速 m/min 1600 11 設(shè)計車速 m/min 1800 12 總效 率 ％ 75 13 成品產(chǎn)量 t/d 1030 14 不可回收纖維損失 ％ 按成品算 15 出卷紙機 水分 ％ 7 16 預(yù)復(fù)卷機工作車速 m/min 2500 17 超級壓光機工作車速 m/min 2500 18 復(fù)卷機工作車速 m/min 2500 19 成品水分 % 46 . 4 主要原材料 、燃料、動力 消耗 表 36 主要原材料