南京興業(yè)銀行考試內(nèi)容(參考版)
2024-10-20 22:43本頁面
【正文】 在信貸緊縮時(shí)期，雖然由于吸存能力不強(qiáng)導(dǎo)致息差較低，在貸存比監(jiān)管要求下收益率相對較高的貸款規(guī)模擴(kuò)張有限，但興業(yè)通過“銀銀平臺”拆借資金，在資產(chǎn)方面通過積極配置債券和同業(yè)資產(chǎn)，利用債券收入的抵稅效用和低成本優(yōu)勢，成功實(shí)現(xiàn)低息差下的高收益。在同業(yè)收入方面，興業(yè)銀行的貸款利息收入/利息收入和存款利息支出/利息支出的比例創(chuàng)歷史新低，而同業(yè)凈收入/凈利息收入的比例創(chuàng)歷史新高。較高的財(cái)務(wù)杠桿支撐一季度凈資產(chǎn)收益率仍處于22%的較高水平，但較之前兩年已有所下降(%%)。興業(yè)銀行的負(fù)債成本偏高，使得息差表現(xiàn)弱于同業(yè)，要保持較高的資產(chǎn)或凈資產(chǎn)收益率，最直接的方式就是采取較高的財(cái)務(wù)杠桿，從2006年到2009年，%、%、%、%。雖然在收益率相對較高的貸款方面的配置較少，但是通過在債券方面的投資和同業(yè)方面的交易，取得了相對較多的可免稅收益，使實(shí)際有效稅率較低。那么，在此非常時(shí)期，興業(yè)銀行不得不使用高財(cái)務(wù)杠桿和提高同業(yè)收入來支撐業(yè)績增長與行業(yè)保持同步。此外，由于興業(yè)的同業(yè)資金業(yè)務(wù)占比較大，在整體市場利率上揚(yáng)的情況下，其凈息差的提升速度會慢于其他銀行。過渡時(shí)期的非常財(cái)務(wù)舉措2011年興業(yè)銀行存款增速目標(biāo)是24%。”但對于此方式，之前接受記者采訪的一位分析師表示，好處是在發(fā)展的初期階段，地方政府在相關(guān)項(xiàng)目上給予一定程度的政策傾斜，有助于這些銀行的快速成長。上述員工透露：“由于資本金以及存款壓力，總行一季度更多采取以購買同業(yè)高息資產(chǎn)(信貸類理財(cái)產(chǎn)品等同業(yè)資產(chǎn))的方式來穩(wěn)定收入，這些資產(chǎn)流動(dòng)性更好可以按計(jì)劃或隨時(shí)兌現(xiàn)。對于此次參與地方政府基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目，一位興業(yè)銀行內(nèi)部員工表示，之前總行對現(xiàn)有資產(chǎn)狀況進(jìn)行了逐一審核，初步?jīng)Q定拿出2011年新增貸款的三分之一來投入地方政府基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目。”在談到興業(yè)銀行房地產(chǎn)業(yè)務(wù)時(shí)，一位興業(yè)銀行高層向記者解釋道。再次發(fā)力房地產(chǎn)類業(yè)務(wù)回顧興業(yè)銀行的發(fā)展歷史，在初期的寬松貨幣環(huán)境和資產(chǎn)規(guī)模較小的有利條件下，它可以盡情以“短借長貸”的方式發(fā)展，從高收益的房地產(chǎn)類貸款中獲取高額收益。即使我們認(rèn)為該行計(jì)劃的14%的總資產(chǎn)增速偏低，但最終實(shí)現(xiàn)的可能性較小。但從中期看，流動(dòng)性降低將使興業(yè)銀行資產(chǎn)、負(fù)債的結(jié)構(gòu)調(diào)整停滯。在銀監(jiān)會對貸存比的嚴(yán)格管理下，興業(yè)的貸款業(yè)務(wù)大大受限。2010年年初，興業(yè)的管理層曾表示，2010年銀行在負(fù)債業(yè)務(wù)方面將繼續(xù)加大核心負(fù)債來支持資產(chǎn)業(yè)務(wù)，對于負(fù)債結(jié)構(gòu)，銀行計(jì)劃適當(dāng)加大定期存款占比，提高主動(dòng)負(fù)債力度，以規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。由于興業(yè)銀行過去主要依靠“借短貸長”的同業(yè)業(yè)務(wù)模式維持資金的周轉(zhuǎn)，在2月同業(yè)資產(chǎn)收益率大幅上升的情況下，凈息差上升空間受到壓制?！薄叭绻寥径炔怀霈F(xiàn)一季度銀行間利率大增的情況，同業(yè)負(fù)債成本可能會有所好轉(zhuǎn)。在華泰聯(lián)合證券測算銀行競爭力的核心凈收入(凈利息收入+凈手續(xù)費(fèi)收入)中，只有興業(yè)環(huán)比2010年四季度負(fù)增長。興業(yè)銀行隨后發(fā)布的2011年一季度業(yè)績似乎佐證了上述巴菲特的言論?！拔艺J(rèn)為1元錢放在公司創(chuàng)造了遠(yuǎn)大于1元的價(jià)值，如果有一天沒法為股東再創(chuàng)造價(jià)值，可能會發(fā)股息，但這也意味著公司股價(jià)肯定會下跌。負(fù)債業(yè)務(wù)疲軟拖累業(yè)績3月29日，興業(yè)銀行公告，將對所有股東實(shí)施每
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