【正文】 變動成本 銷售收入 成本與收入（萬元 ） 萬 萬 產量 固定成本 3306 套 附錄： 財務報表如下： 表 1：利 潤 表 編制單位：沈陽點點通科技有限責任公司 單位：萬元 序號 項目 年份 計算期 1 2 3 4 5 1 營業(yè)收入 1800 3400 9610 12700 14350 2 營業(yè)稅金及附加 3 總成本費用 4 增值稅 5 利潤總額 6 彌補以前年度虧損 7 應納稅所得額 8 所得稅 9 凈利潤 10 期初未分配利潤 11 可供分配利潤 12 提取法定盈余公積金 14 可供投資者分配的利 潤 15 提取任意盈余公積金 17 各投資方利潤分配 18 未分配利潤 19 息稅前利潤 20 息稅折舊攤銷前利潤 表 2：現(xiàn) 金 流 量 表 編制單位：沈陽點點通科技有限責任公司 單位：萬元 序號 項目 年份 計算期 1 2 3 4 5 1 經營活動凈現(xiàn)金流 量 160 現(xiàn)金流入 營業(yè)收入 1440 2720 7688 10160 11480 增值稅銷項稅額 現(xiàn)金流出 經營成本 增值稅進項稅額 營業(yè)稅金及附加 增值稅 所得稅 2 投資活動凈現(xiàn)金流 量 現(xiàn)金流入 0 0 0 0 0 現(xiàn)金流出 建設投資 0 0 0 0 流動資金 3 籌資活動凈現(xiàn)金流 量 現(xiàn)金流入 項目資本金投入 1000 0 300 0 0 建設投資借款 0 0 0 0 0 流動資金借款 現(xiàn)金流出 各種利息支出 償還債務本金 0 0 0 0 0 應付利潤 0 0 0 0 0 4 凈現(xiàn)金流量 5 累計盈余資金 表 3：資 產 負 債 表 編制單位：沈陽點點通科技有限責任公司 單位：萬元 序號 項目 年份 計算期 1 2 3 4 5 1 資產 流動資產總額 貨幣資金 應收帳款 360 680 1922 2540 2870 存貨 0 0 0 0 0 固定資產凈值 無形及其他資產凈值 2 負債及所有者權益 流動負債總額 短期借款 0 0 0 0 0 應付帳款 建設投資借款 0 0 0 0 0 流動資金借款 負債小計 所有者權益 資本金 1000 1000 1000 1000 1000 資本公積金 0 0 0 0 0 累計盈余公積金 累計未分配利潤 說明： 2．管理費用包括業(yè)務招待費，固定資產折舊，壞賬準備等； 3．主營業(yè)務稅金及附加包括營業(yè)稅（按主營業(yè)務收入的 3%計提），城市維護建設稅（按營業(yè)稅的 7%計提）及教育費附加（按營業(yè)稅的3%計提）； 4．企業(yè)所得稅按新規(guī)定 25%計提； 5．銀行三年期長期貸款年利率為 %，到期還本付息。假設該項目的營業(yè)收入、總成本費用與產量成線性關系。 公司在銷售收入、投資、經營成本上存在來自各方面的不確定因素，對三者按提高 5%、 10%和 15%和降低 5%、 10%和 15%的單因素變化對主要指標的影響程度做敏感性分析，分析結果見下圖： 圖 102：項目敏感性分析 從敏感性分析圖的結果可以看出，該項目的經濟指標對營業(yè)收入的敏感性最強，對經營成本的敏感性次之，對投資額的敏感性最低，因此，該項目具有一定的抗風險能力。 通過凈現(xiàn)金流量、折現(xiàn)率、投資額等數(shù)據(jù)用插值法計算，稅前投資回收期為 年，稅后投資回收期為 ，投資方案可行?？紤]到目前資金成本較低，以及資金的機會成本和投資的風險性等因素， i 取 15%（下同），此時，稅前 NPV為 萬元 ，稅后 NPV為 ，遠大于零。 資金來源與運用表如下： 表 102：資金運用表 序號 項目 計算期 1 2 3 4 5 1 總投資 建設投資 0 0 0 0 建設期利息 0 0 0 0 0 流動資金 2 資金籌措 自有資金 1000 0 0 0 0 借款 用于建設投資 0 0 0 0 0 用于流動資金 投資收益與風險分析 主要假設：公司的設備、原材料供應商的信譽足夠好，設備到貨、安裝、調試在 4 個月內完成，生產中能夠保證產品質量；購買廠房，選址在沈陽南湖科技開發(fā)區(qū)。 股本結構300萬自然人投資30%400萬風險投資40%300萬技術入股30% 圖 101：股本結構圖 資金來源與運用 公司初期需要銀行借款資金 ，用作流動資金。 10．投資分析 股本結構與規(guī)模 公司注冊資本 1000萬。 （ 3) 職業(yè)生涯管理 公司與新加盟的員工共商職業(yè)發(fā)展規(guī)劃，輔之相應的培訓并在適當?shù)臅r候給予施展才華的舞臺，激勵并發(fā)揮員工的積極性，以提升員工的綜合素質。每一位員工都有機會參加相應的培訓，培訓 內容包括業(yè)務技能、管理技能、公司文化、個人提升等諸多方面。 對于公司中的高層人員，公司將對其實施股票期權，公司授予他們在一定時間期限里（如 10 年），按照該授權日股票的公平市場價格 ,即固定的期權價格，購買一定份額的公司股票的期權價格和當日交易價之間的差額歸員工所有。每個員工的分配額度根據(jù)其在公司內部的業(yè)績考核情況來確定，同時參考在公司的服務時間等因素。當貸款還清后，該基金會應根據(jù)員工相應的工資水平或勞動貢獻的大小，把股票分配到每個員工的“員工持股計劃賬戶”上。具體策略如下： （ 1）員工持股計劃（ ESOPs， Employee Stock Ownership Plans） 公司將成立一個專門的“員工持股信托基金會”，基金會由企業(yè)全面擔保，貸款認購企業(yè)的股票。（藍色代表近期組織結構） 圖 91:組織結構圖 人力資源政策 薪酬制度 薪酬設計原則：內部公平與外部競爭原則 個人收入水平與其績效表現(xiàn)相關；保障薪酬的行業(yè)與地區(qū)競爭力，結合公司戰(zhàn)略定位，薪酬總體水平與行業(yè)內中高水平企業(yè)相比照 總經理 董事會 北京分公司 沈陽總公司 廣州分公司 上海分公司 財務副總經理 生產研發(fā)副總經理 人力資源副總經理 客服副總經理 銷售副總經理 人力資源管理宗旨 “ 通過滿足員工關鍵需求，讓員工創(chuàng)造出最大價值，打造激情團隊”。同時當本公司有較高的利潤，且能夠完全控制企業(yè)時，本公司會通過收購的方式收回那些不愿繼續(xù)投資的投資家 的股份，從而實現(xiàn)他們的退出。那么，原有的風險投資家可把手中的股份轉讓給這些人，從而實現(xiàn)自己資金的退出。 當本公司發(fā)展到一定程度，要想再繼續(xù)發(fā)展就需要大量的追加投資，風險投資者有可能不愿繼續(xù)投資。本公司將會實行第一種方式收購風險投資家的股份，因為本公司在第 45年已有較高的利潤和現(xiàn)金，本公司完全有能力收回股份，從而實現(xiàn)真正意義上對公司的管理。兼并和收購包括兩種：即一般收購和“第二期收購”。另外，也可以考慮美國納斯達克等海外市場上市 ☆兼并與收購：考慮到上市存在著股票價格下跌的風險，且公開上市后，需要一段時間， 風險投資才能完全推出。從投資的時間和公司發(fā)展的角度考慮，公司經過了導入期和成長期，已完成一部分新產品和相關產品的開發(fā)，發(fā)展趨勢很好，此時上市對公司和風險投資家來說，都是有利的。 目前，國內風險投資的退出方式一般有以下幾種：首次公開上市（ IPO）、收購和清算、剩余利潤分紅、股權轉讓、二次出售等方式。所以，如何減 少風險投資項目的損失，確保成功投資的收益順利回收對于風險投資者來說至關重要。根據(jù)一項關于美國 13 個風險投資基金的分析研究表明，風險投資總收益的 50%來自于 %的投資，總收益的 75%來自于 %的投資。風險投資一般不以控股和分紅為目的，而是通過資本與管理投入，在企業(yè)的成長中促進資本增值，并且在退出時實現(xiàn)收益變現(xiàn)，再尋找新的投資對象。對于高科技公司，技術人才的撤出對公司往往是毀滅性的，針對此種情況，本公司將采取使他擔任公司重要職務、目標與靈活的工作制度相結合、工資待遇的提高以及參股入股等措施來規(guī)避此種風險，同時公司將不斷引進和培養(yǎng)優(yōu)秀的技術人才來減輕此種事情發(fā)生給公司所帶來的損失。同時，公司將制定合適的制度，使成員各施其職，各盡其能。 本公司創(chuàng)業(yè)團隊中一共有七名核心成員，分別擔任公司的總經理，以及技術部，營銷部，財務部，客服部和人力資源部經理。所以同各種風險資本、基金的接觸，向他們充分的展現(xiàn)本公司價值，充分展現(xiàn)本公司未來強大的盈利能力，及時獲取他們的投資是非常重要的。 競爭風險分析與規(guī)避 在前面競爭分析當中，本公司已經談到，這里不再贅述。對于合作伙伴，本公司將他們納入本公司的戰(zhàn)略當中，實施雙贏的政策，以真誠的態(tài)度對待他們。隨著公司規(guī)模的擴大，區(qū)域市場的增加，銷售代理和合作伙伴的增多，管理的復雜程度將會將會增加，同時管理風險也相應地增加。本公司通過準確的目標市場定位，與房地產商，房屋裝修商的合作，借助電視廣告宣傳，商場產品演示，產品直銷，進入小區(qū)有獎產品演示等手段，來降 低和規(guī)避這種風險。 市場風險分析與規(guī)避 中國目前的智能家居市場尚不成熟，這種觀念還沒有被廣泛接受。 定價方法 — 成本加成法 成本導向法 —— 在初期采用此法，根據(jù)成本來確定初步的定價； 需求導向法 —— 在中期采用此法，根據(jù)市場的需求情況來確定定價； 競爭導向法 —— 在后期采用此法，因同行競爭激烈，可針對競爭同行的價格策略來進行定價。此時本公司已在國內重點城市打下了很成熟銷售網絡和忠誠度很高的客戶群，本公司將以此為依托以放射狀向二三線城市逐步擴張，最終編織成一張能夠覆蓋全國的渠道網絡，在營銷渠道方面形成公司自身的核心競爭力。 市場成熟階段（ 510 年） 通過前兩個階段營銷計劃的實施我公司已積累了大量的現(xiàn)金流 和原始資本。 貨款結算方式：跟超市定期結算；跟戶主直接結算 。 （ 2）超市式銷售 公司將在 投資不是很大的中型超市做促銷，通過超市等開鋪式銷售門面，來大量銷售產品。 銷售模式的特點：影響面比較大，是比較穩(wěn)健、經濟的銷售模式，能比較直接、親切的接觸戶主，資金回收快。 公司將此階段目標客戶群為廣大普通家庭用戶。采取的主要方 式為：將中國分為七個大區(qū) 圖 61：銷售網絡圖 [華北 ] 北京 天津 河北 山西 內蒙古 [華南 ] 廣東 海南 香港 澳門 [華東 ] 上海 江蘇 浙江 安徽 山東 江西 福建 臺灣 [華中 ] 湖南 湖北 河南 [東北 ] 遼寧 吉林 黑龍江 [西北 ] 寧夏 陜西 青海 甘肅 新疆 [西南 ] 重慶 四川 云南 西藏 貴州 廣西 在廣州、上海成立分公司，在西安、成都、武漢設立辦事處，積極尋找并在各大區(qū)內設立大區(qū)級經銷商，為了強有力的控制分銷渠道。 （ 2）用戶直銷：針對的是家庭用戶的直銷，目前多以豪宅、別墅等為主。公司與物流公司通過互連網實現(xiàn)配送信息的同步，當公司有訂單需要配送服務時，該訂單同時送達物流公司，由物流公司根據(jù)訂單需要，從生產地直接送到顧客手中。由于目前中國的網上直接支付還存在許多問題，所以公司提供多種靈活的付款方式供客戶選擇，以達到最大限度地實現(xiàn)交易中雙方的便利和安全，從而促進交易的順利 進行。 （ 3）網絡銷售 建造公司智能家居產品的網站主頁，通過這種方式，給用戶一個直觀的對產品的了解平臺，深入推廣智能家居理念。 銷售模式的特點：銷售面最廣、 銷售效果比較快、比較經濟快速的銷售方式，資金回收比較快。 （ 2）與裝修公司合作