【正文】 商學(xué)院典禮致辭范例相關(guān)： 。那么這樣的話，由新技術(shù)革命帶來的給新金融消費者的服務(wù) —— 就是我說的不一樣的金融 —— 它就會有一個非 常大的前景。如果它改變的話國有資本會出事的。 那么這說明什么呢 ?我們知道，中國經(jīng)濟的發(fā)展是需要金融體系來支持的，沒有一個發(fā)達國家是沒有一個發(fā)達的金融體系的。所以中國的金融的自由化取決于中國國企的 混合經(jīng)濟的改革和中國城鄉(xiāng)統(tǒng)一的改革。 我們知道這個央行，在推動中國私有化，他說兩年之內(nèi)會推動，實現(xiàn)利率的自由化，但是它是很難這么快就實現(xiàn)的，為什么呢，大家想一想，中國現(xiàn)在國企和央企是賺錢的，但是這個賺錢是實際上是因為它們對行業(yè)的壟斷以及對融資成本的低廉而得到的。這是過去幾十年，建國以來一直如此，那么到現(xiàn)在，依然是這樣的。當然，這樣一個機制是非常糟糕的，它最后的結(jié)果是讓中國成為消費短缺的經(jīng)濟體，城鄉(xiāng)差距很大，因為它剝削農(nóng)業(yè)。那么大家都知道，中國這個幾十年經(jīng)濟就是資本的國有化，就是所謂的計劃經(jīng)濟。 我們剛才講的是從金融的本質(zhì)以及金融史的角度出發(fā)來看這個不一樣的金融的未來?，F(xiàn)在在做電商的人都說，互聯(lián)網(wǎng)化下的電商的未來，是消費者推動零售、批發(fā)、品牌商生產(chǎn)和原材料，是 C2B 的構(gòu)架。我們知道，在過去的幾年，現(xiàn)在的阿里巴巴已經(jīng)上市了，在 2024 年的時候，其實淘寶只有大概 1 千億美金的交易額，到 2024 年就做到了 1 萬億美金，為什么這樣去做呢 ?淘寶它后來總結(jié)了自己的，他們發(fā)現(xiàn)，其實我們是做了一個事情，是全世界金融危機之后，把沿海和東部的制造業(yè)和產(chǎn)業(yè)過剩的生產(chǎn)能力，中國西部和中西部三四線 (城市 )的 80 后和 90 后的剛需結(jié)合起來，我們通過這個渠道，進行互聯(lián)網(wǎng)的革命，用這個渠道把他們結(jié)合起來了。大家可以看到，科技的進步、計算機的產(chǎn)生推動了征信，推動了渠道，推動了新的金融產(chǎn)品，這個就叫做消費者信 貸，叫做信用卡。所以，信用卡真正的繁榮是 60 年代，因為有了計算機的使用，在這個背景之下，我們在收集數(shù)據(jù)和處理大數(shù)據(jù)的能力大大的提高了。 由于這樣的一個評級，就開始有了這個征信，所謂的征信，就是把各種各樣的數(shù)據(jù)，也是我們今天講的大數(shù)據(jù)結(jié)合起來， 給你一個比較準確的評級，去降低信息的不對稱。我們做不了這個金融創(chuàng)新，它怎么辦呢 ?這個時候就開始有了信用的評級 —— 征信這樣的機構(gòu)。因為人類幾千年以來的信貸都是典當，如果你在我這里壓 100 塊錢，給你50 塊錢，基本上是不虧錢的，所以開發(fā)一個金融產(chǎn)品是無擔(dān)保的小貸實際上是一個非常有風(fēng)險、很難做的事情，原來是完全沒有這個市場的。我剛才已經(jīng)講了銀行和投行，我現(xiàn)在再講第三個例子叫消費者信貸。通過導(dǎo)入流量把自己的投資機構(gòu)做大，這就是電報的威力。他最后做的這個事情，因為電報的威力成果巨大，他賣了 10 個億以上的美金的國債，而且他只是平價賣出，只收了千分之一的承銷費，幾乎是免費做的。第二他第一次通過打電報的方式去賣這樣一個金融的產(chǎn)品，去做銷售。在當時這個革命叫做 “ 電報 ” ，這就是當時的高科技。在這個一個背景之下呢，有一個叫庫克的小銀行家，他說我來幫你做這個事情。 那么又過了五六十年，到了 1864 年，這個時候美國又打仗，南北戰(zhàn)爭。這個例子告訴我們投行的本質(zhì)。這三個商人說，美國政府你可以發(fā)一個債券， 1 塊錢美金的債券呢，我以 4 毛錢美金買進，然后他們轉(zhuǎn)身 8 毛 2 就賣出去了。在這樣的背景下，當時有三個紐約和費城的商人他們就說，好吧，我們來幫你做這件事情。當時美國打仗需要錢，自己需要 1600 萬美金，但是只能夠融到 600 萬美金。 剛才講的是銀行的誕生，我再講一下投行的誕生。為什么他們都要做支付，因為這個時代需要精的金融產(chǎn)品。美國的一個零售的聯(lián)盟包括沃爾瑪、 CVS、?？松梨?(美孚也在做自己的移動支付的體系 )等大公司正在建立一個移動支付體系 。蘋果這個月剛剛推出了基于iPhone 和 iPad 的 apple pay—— 蘋果支付，當時它的：蘋果像用 iPod 整合音樂行業(yè)資源一樣整合支付行業(yè)。谷歌在 2024 年推出了谷歌錢包 。當你做了支付，就像阿姆斯特丹一樣，慢慢就會做各種信貸、投資產(chǎn)品，比如說余額寶，比如說阿里小貸，所以商業(yè)和金融的邏輯是不變的。 300 多年后，有一個公司叫阿里巴巴，它做了淘寶和淘寶商城，它做的是天上的貿(mào)易不是海上的貿(mào)易，它為了做天上的貿(mào)易需要天上的金融去支持它，為了做這個事情它被迫去做它一開始是做由于和貿(mào)易的結(jié)合，淘寶成為了今天的電商，全世界最大的領(lǐng)先的電商。 由于金融和商業(yè)的結(jié)合，它讓阿姆斯特丹成為全世界最大的一個金融中心。所以阿姆斯特 丹銀行在 162024 年就成立了，這個銀行只做一件事情，就是支付和結(jié)算，它接受各個國家的金屬、貨幣和金銀，同時它發(fā)放銀行的票據(jù)、轉(zhuǎn)賬、開匯票。有了這樣一個商業(yè)和貿(mào)易的需求，它就需要金融去支持。 第一個現(xiàn)代意義上的銀行是阿姆斯特丹銀行，它是在 162024 年誕生的。為了說服大家，我可以講幾個故事，你會發(fā)現(xiàn)最主要的金融創(chuàng)新是和我剛才講的幾個主題密切相關(guān)的。這就是互聯(lián)網(wǎng)金融的一個本質(zhì)和它發(fā)展的一個邏輯。其次，別人都不相信他，所以他年化的利率是 160%。第二是互聯(lián)網(wǎng)金融能夠給我們兩個方 面的貢獻，一個是渠道的革命，一個是信息本身的革命。如果信息有很大的不對稱的話，是不是有足夠的信息能夠降低不對稱，增加可信度從而降低融資成本。 如果金融要發(fā)展的話要克服三方面的問題： 我們的商業(yè)是不是需要金融 。所以中小企業(yè)融資難是自古的一個現(xiàn)象。所以我們知道的現(xiàn)在的小貸、利高貸款的霸王條款全部在這個里面。債務(wù)可以隨時索回，相當于一個活期存款 。如果借債人討債，那么他的妻子和孩子和其他列舉的人將替他歸還債 務(wù)。這個契約是這樣寫的：有一個居民叫龍會努從另一個居民左崇禧那里收到 30匹絲綢，它的月息是 4匹絲綢，如果利息不能按月支付，則需每月多支付一匹絲綢 。 那么我先從金融的本質(zhì)和金融的歷史來看一下，我們在這個時代做不一樣的金融會有一個什么樣的未來。 今天，我的第二次的演講也許是最后一次了，而我想講的是另外一個話題 —— 在這個時代做不一樣的金融，這可能是一個黃金的時代。當時我的主題是說，在今后的幾年，隨著中國金融自由化的推動，股權(quán)和債券的融資成本都會上升。當時剛剛在 EMBA 上課，也就戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢地做了第一個演講。 今天下午，我的心情特別的復(fù)雜，我都不愿想我即將要走的事情，所以一直都沒有宣布，因為我總覺得如果我不宣布