工程項目融資第8章(參考版)
2025-04-08 09:29本頁面
【正文】 上午 6時 31分 11秒 上午 6時 31分 06:31: MOMODA POWERPOINT Lorem ipsum dolor sit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blanditut cursus. 感謝您的下載觀看 專家告訴 。 2023年 4月 上午 6時 31分 :31April 17, 2023 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 :31:1106:31:11April 17, 2023 1意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 06:31:1106:31:1106:31Monday, April 17, 2023 1知人者智，自知者明。 06:31:1106:31:1106:314/17/2023 6:31:11 AM 1越是沒有本領(lǐng)的就越加自命不凡。 上午 6時 31分 11秒 上午 6時 31分 06:31: 楊柳散和風，青山澹吾慮。 2023年 4月 上午 6時 31分 :31April 17, 2023 1少年十五二十時，步行奪得胡馬騎。 :31:1106:31:11April 17, 2023 1意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 :31:1106:31Apr2317Apr23 1世間成事，不求其絕對圓滿，留一份不足，可得無限完美。 , April 17, 2023 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒有。 2023年 4月 17日星期一 6時 31分 11秒 06:31:1117 April 2023 1做前，能夠環(huán)視四周；做時，你只能或者最好沿著以腳為起點的射線向前。 2023年 4月 17日星期一 上午 6時 31分 11秒 06:31: 1比不了得就不比，得不到的就不要。 06:31:1106:31:1106:31Monday, April 17, 2023 1乍見翻疑夢，相悲各問年。 06:31:1106:31:1106:314/17/2023 6:31:11 AM 1以我獨沈久，愧君相見頻。 靜夜四無鄰，荒居舊業(yè)貧。 P122123歸納了發(fā)展中國家 PPP項目各階 段的關(guān)鍵成功因素。 具體分類見 P119P121 特許經(jīng)營項目融資成功應(yīng)用的關(guān)鍵因素 適用于各個國家項目的成功關(guān)鍵因素： 項目所在國 政治穩(wěn)定性；對項目的迫切需要；項目所在國政府愿 意讓外商、民企參與；有較成熟的法律體系；項目要 求（規(guī)劃、范圍等）明確；項目經(jīng)濟上可行；社會經(jīng) 濟發(fā)展到一定程度，公眾有一定的消費能力，產(chǎn)品、 服務(wù)收費合理；發(fā)起人技術(shù)方案可行并具有經(jīng)驗；合 理的風險分擔；符合現(xiàn)有環(huán)保標準并有一定余地以應(yīng) 付特許期內(nèi)環(huán)保標準的提高；能充分發(fā)揮專家的作 用。詳見 P117。 （ 3）風險分擔： 特許經(jīng)營項目融資中，以項 目本身為導(dǎo)向?qū)杩钊擞邢拮匪鳎瑢τ谂c項目 有關(guān)的各種風險要素，需要以某種形式在項目 發(fā)起人、與項目開發(fā)有直接或間接利益關(guān)系的 其他參與這個貸款人之間進行分擔，使項目中 沒有任何一方單獨承擔起全部項目 的風險責 任。 特許經(jīng)營項目融資特征 特許經(jīng)營項目融資是以項目的資產(chǎn)、預(yù)期的收益和 權(quán)益抵押（或質(zhì)押）取得的一種無追索或有限追索的 融資或貸款。 ? 南方基金固定收益部負責人表示，該公司曾經(jīng)在 2023年購買過國開行和建行的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，“收益肯定要高于短融低于信貸，但流動性很差”。此后，建行又發(fā)起了總額 40億元的建元 20231個人住房抵押貸款證券。這時，銀行如果把按揭貸款 64萬元打包做成 MBS，抵押品充足，發(fā)行利率取 5%發(fā)行，這樣銀行就順利拿回所有貸款本金，騰出貸款額度，并將風險轉(zhuǎn)移到證券市場，同時每年可以獲得固定息差（房貸利率 MBS利率 發(fā)行費用）。 ? 增強房貸資產(chǎn)的流動性 ? 所謂 RMBS（個人住房按揭貸款資產(chǎn)證券化），是指銀行選定部分個人住房按揭貸款設(shè)立資產(chǎn)包，將資產(chǎn)包中的每一筆貸款及其附屬擔保權(quán)益轉(zhuǎn)讓給受托機構(gòu)，由受托機構(gòu)以資產(chǎn)支持證券的形式發(fā)行受益證券，并以該財產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金支付資產(chǎn)支持證券收益。 ? 2023年 9月 30日，央行、銀監(jiān)會聯(lián)合出臺 《 關(guān)于進一步做好住房金融服務(wù)工作的通知 》 ，放松了對與自住需求密切相關(guān)的房貸政策，并鼓勵銀行通過發(fā)行MBS和期限較長的專項金融債券等籌集資金以增加貸款投放。這就是一個 MBS（ MortgageBackedSecurity住房抵押貸款支持證券）的理想模型。 央行啟動房貸證券化 撬動 10萬億流動性 ? 如果您是一位房屋按揭貸業(yè)務(wù)的優(yōu)質(zhì)客戶，可能享受的是銀行申請名單上更靠前的位置。 ? 第三，政府在這次證券化中起到了積極作用，營造了一個寬松的外部環(huán)境，沒有政府這種非制度性支持，證券化的早期嘗試不可能成功。 ? ? 其次，由于當時金融市場建設(shè)嚴重滯后，三亞地產(chǎn)券未經(jīng)信用評級即面向市場發(fā)行，發(fā)行人與投資者對信用增級的認識不夠。 一次不規(guī)范的證券化融資過程。 ? 由于這次交易沒有明確規(guī)定 SPV。 ? 最后、投資券的基礎(chǔ)資產(chǎn)實通知的地產(chǎn)收入，并且具有一定規(guī)模，通過發(fā)行債券，實現(xiàn)了現(xiàn)金流的重新分割與組合。除此之外，匯通國投還持有清盤前不得動用的３０００萬股法定凍結(jié)戶，并控制著向三亞開建支付發(fā)行收入的節(jié)奏，這些措施提高了證券發(fā)行人 —— 三亞開建的信用等級，起到了信用增級的作用。 ? 首先，三亞地產(chǎn)投資券是以未來的地產(chǎn)銷售收入為支撐發(fā)行的，符合資產(chǎn)證券化過程中資產(chǎn)支撐證券以該項資產(chǎn)未來的現(xiàn)金流為基礎(chǔ)的“一個核心”。 ? 開發(fā)后地產(chǎn)銷售收入及相應(yīng)的存款利息在扣除了管理費（按銷售收入超出發(fā)行基價部分的５％計算）、應(yīng)付稅金、手續(xù)費、土地過戶費以及
教學課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1