【正文】 2023/3/282023/3/282023/3/282023/3/28 MOMODA POWERPOINT Lorem ipsum dolor sit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blanditut cursus. 感 謝 您 的 下 載 觀(guān) 看 專(zhuān)家告訴 。 2023年 3月 2023/3/282023/3/282023/3/283/28/2023 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 2023/3/282023/3/282023/3/282023/3/283/28/2023 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023/3/282023/3/282023/3/28Tuesday, March 28, 2023 1知人者智，自知者明。 2023/3/282023/3/282023/3/283/28/2023 12:04:59 PM 1越是沒(méi)有本領(lǐng)的就越加自命不凡。 2023/3/282023/3/282023/3/282023/3/28 楊柳散和風(fēng)，青山澹吾慮。 2023年 3月 2023/3/282023/3/282023/3/283/28/2023 1少年十五二十時(shí)，步行奪得胡馬騎。 2023/3/282023/3/282023/3/282023/3/283/28/2023 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023/3/282023/3/282023/3/28Mar2328Mar23 1世間成事，不求其絕對(duì)圓滿(mǎn)，留一份不足，可得無(wú)限完美。 2023/3/282023/3/28Tuesday, March 28, 2023 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒(méi)有。 2023/3/282023/3/28March 28, 2023 1做前，能夠環(huán)視四周；做時(shí)，你只能或者最好沿著以腳為起點(diǎn)的射線(xiàn)向前。 2023年 3月 28日星期二 2023/3/282023/3/282023/3/28 1比不了得就不比，得不到的就不要。 2023/3/282023/3/282023/3/28Tuesday, March 28, 2023 1乍見(jiàn)翻疑夢(mèng)，相悲各問(wèn)年。 2023/3/282023/3/282023/3/283/28/2023 12:04:59 PM 1以我獨(dú)沈久，愧君相見(jiàn)頻。 靜夜四無(wú)鄰，荒居舊業(yè)貧。優(yōu)先股需要支付固定股利，但又不能在稅前扣除，當(dāng)公司盈利下降時(shí)，優(yōu)先股的股利可能成為公司一項(xiàng)較重的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，有時(shí)不得不延期支付，會(huì)影響公司形象。發(fā)行優(yōu)點(diǎn)股，通常有許多限制條款。優(yōu)先股必須以高于債券利率的股利支付率出售，其成本雖然低于普通股，但一般高于債券，加之優(yōu)先股支付的股利要從稅后利潤(rùn)中支付，使得優(yōu)點(diǎn)股融資成本較高。 ? （ 4）有利于增強(qiáng)公司信譽(yù)。 ? （ 2）財(cái)務(wù)上較為靈活。因此優(yōu)先股往往被視為一種混合性證券。 ? ? 按照公司章程的有關(guān)規(guī)定，公司根據(jù)需要，可以以一定方式將所發(fā)行的優(yōu)先股收回，以調(diào)整公司的資本結(jié)構(gòu)。他們通常無(wú)權(quán)過(guò)問(wèn)公司的經(jīng)營(yíng)管理。 ? 當(dāng)公司由于解散、破產(chǎn)等情況進(jìn)行清算時(shí)，優(yōu)先股股東先于普通股股東分配公司的剩余財(cái)產(chǎn)。 ? 相對(duì)與普通股股東，優(yōu)先股股東一般可優(yōu)先分配到固定的股利，受公司經(jīng)營(yíng)狀況和盈利水平的影響不大。但正因?yàn)槿绱?，它在其他方面的?quán)利上又到了很多限制。 2023年 3月 復(fù)旦大學(xué)出版社 鄭立群 ? （一）優(yōu)先股融資的特點(diǎn) ? 優(yōu)先股的優(yōu)先特征是相對(duì)于普通股而言的，它較普通股具有某些優(yōu)先的權(quán)利，主要包括先于普通股分配股利和清算時(shí)剩余財(cái)產(chǎn)的優(yōu)先分配權(quán)。所以，優(yōu)先股可以視為是一種準(zhǔn)股本資金。 2023年 3月 復(fù)旦大學(xué)出版社 鄭立群 ? 上市公司有下列情形之一的，由證券交易所決定終止其股票上市交易： ? （ 1）公司股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上市條件，在證券交易所規(guī)定的期限內(nèi)仍不能達(dá)到上市條件； ? （ 2）公司不按照規(guī)定公開(kāi)其財(cái)務(wù)狀況，或者對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告作虛假記載，且拒絕糾正； ? （ 3）公司最近三年連續(xù)虧損，在其后一個(gè)年度內(nèi)未能恢復(fù)盈利； ? （ 4）公司解散或者被宣告破產(chǎn)； ? （ 5）證券交易所上市規(guī)則規(guī)定的其他情形 2023年 3月 復(fù)旦大學(xué)出版社 鄭立群 ? 優(yōu)先股票融資 ? 優(yōu)先股是一種介于股本資金和負(fù)債之間的融資方式，優(yōu)先股股東不參與公司經(jīng)營(yíng)管理，沒(méi)有公司控制權(quán)，要支付固定的股息。 ? 項(xiàng)目公司選擇哪個(gè)市場(chǎng)進(jìn)入取決于若干因素：一是證券的種類(lèi)；二是該發(fā)行針對(duì)的投資者群體；三是在哪些市場(chǎng)中存在類(lèi)似發(fā)行行業(yè)或機(jī)構(gòu)；四是公司委托安排該發(fā)行的投資銀行集團(tuán)的配售能力。其中， H股是指注冊(cè)地在我國(guó)內(nèi)地、上市地在香港的股票；取香港的英文 HONG KONG的首字頭，即為 H股。境外上市極大的擴(kuò)展了我國(guó)境內(nèi)公司的融資渠道。 2023年 3月 復(fù)旦大學(xué)出版社 鄭立群 ? （ 2）境外上市融資 ? 投資項(xiàng)目所需股本資金也可以在境外證券市場(chǎng)上市募集。 ? 我國(guó) 《 證券法 》 規(guī)定，股份有限公司申請(qǐng)其股票上市，必須符合以下條件： ? 1）股票經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)已公開(kāi)發(fā)行； ? 2）公司股本總額不少于人民幣 3000萬(wàn)元； ? 3）公開(kāi)發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的 25％以上；公司股本總額超過(guò)人民幣 4億元的，公開(kāi)發(fā)行股份的比例為 10％以上； ? 4）公司最近三年無(wú)重大違法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無(wú)虛假記載。股票承銷(xiāo)分為包銷(xiāo)和代銷(xiāo)兩種具體方式。是指發(fā)行公司將股票銷(xiāo)售業(yè)務(wù)委托給證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)代理。發(fā)行公司要具有較高的知名度和實(shí)力才能保證發(fā)行成功。這種銷(xiāo)售方式可由發(fā)行公司直接控制發(fā)行過(guò)程，也可節(jié)省發(fā)行費(fèi)用。包括以下兩類(lèi)： ? （ 1）自銷(xiāo)方式。這種發(fā)行方式的發(fā)行成本低，但發(fā)行范圍小、股票變現(xiàn)性差。指不公開(kāi)對(duì)外發(fā)行股票，只向少數(shù)特定的對(duì)象直接發(fā)行，不需中介機(jī)構(gòu)承銷(xiāo)。但手續(xù)繁雜，發(fā)行費(fèi)用較高。我國(guó)股份有限公司采用募集設(shè)立方式向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行新股時(shí)，需有證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)承銷(xiāo)，就屬于公開(kāi)間接發(fā)行?？煞譃槿缦聝深?lèi)： ? （ 1）公開(kāi)間接發(fā)行。溢價(jià)發(fā)行扣除發(fā)行費(fèi)用后還有余額，記入公司的資本公積。 ? 采用時(shí)價(jià)或中間價(jià)發(fā)行股票，股票的發(fā)行價(jià)格可能會(huì)高于或低于面額，前者被稱(chēng)為溢價(jià)發(fā)行，后者被稱(chēng)為折價(jià)發(fā)行。 ? ⑵時(shí)價(jià) ? 即以本公司股票在流通市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)的實(shí)際價(jià)格為基準(zhǔn)確定的股票發(fā)行價(jià)格。 ? ⑴等價(jià) ? 即股票的發(fā)行價(jià)格與其面額等價(jià)，亦稱(chēng)平價(jià)發(fā)行。 2023年 3月 復(fù)旦大學(xué)出版社 鄭立群 ? （三）股票的發(fā)行條件、發(fā)行價(jià)格、發(fā)行和銷(xiāo)售方式 ? 1．股票的發(fā)行條件 ? 按照 《 中華人民共和國(guó)證券法 》 有關(guān)規(guī)定，股份有限公司發(fā)行新股必須具備以下條件： ? （ 1）具備健全且運(yùn)行良好的組織機(jī)構(gòu)； ? （ 2）具有持續(xù)盈利能力，財(cái)務(wù)狀況良好； ? （ 3）最近三年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件無(wú)虛假記載，無(wú)其他重大違法行為； ? （ 4）經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。公司根據(jù) 《 公司法 》 、 《 證券法 》 的規(guī)定，購(gòu)買(mǎi)上市公司的部分股份，獲得上市公司的控制權(quán)，而后將原有企業(yè)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)置換到上市公司的資產(chǎn)中，再以配股、增發(fā)新股等形式進(jìn)行新一輪的融資。間接上市有兩種形式，買(mǎi)殼上市和造殼上市。 2023年 3月 復(fù)旦大學(xué)出版社 鄭立群 ? （二）普通股票融資的方式 ? 普通股票融資的方式分為兩種：直接上市融資和間接上市融資。 ? （ 3）增加普通股票發(fā)行量，將導(dǎo)致現(xiàn)有股東對(duì)公司控制權(quán)的削弱。 2023年 3月 復(fù)旦大學(xué)出版社 鄭立群 ? 2．普通股融資的缺點(diǎn)： ? （ 1）不能獲得財(cái)務(wù)杠桿帶來(lái)的利益。由于普通股股本沒(méi)有固定的到期日，股利支付與否和支付多少都可以視公司經(jīng)營(yíng)情況和財(cái)務(wù)政策而定，在股利分配上十分靈活，因此不存在還本付息的壓力，籌資風(fēng)險(xiǎn)較小。利用普通股籌集的是永久性資金，普通股股東不可以退股，只可以進(jìn)行轉(zhuǎn)讓?zhuān)虼似胀ü芍挥性诠厩逅銜r(shí)才需要償還，這就大大節(jié)約了公司的成本。公司沒(méi)有盈利，就可以選擇不支付股利；公司有盈利，并認(rèn)為適合分配股利，就分配給股東；公司盈利較少，或雖有盈利但資金短缺或有更有利的投資機(jī)會(huì)，就可以少支付或不支付股利。 2023年 3月 復(fù)旦大學(xué)出版社 鄭立群 ? 二、普通股票融資 ? （一）普通股融資特點(diǎn) ? 1．普通股融資的優(yōu)點(diǎn)： ? （ 1）普通股融資支付股利靈活。與