企業(yè)財務管理概述(ppt54頁)(參考版)
2025-03-06 23:41本頁面
【正文】 什么是會計 企業(yè)的基礎： 經(jīng)濟活動和狀況 財務 報告 公認會計原則 會計規(guī)則 管理者的判斷能力 會計方法 會計估計 業(yè)務結(jié)構(gòu)和時間性 現(xiàn)有及潛在投資者 債權人 企業(yè)管理者 監(jiān)管部門 會計師事務所 …… 財務報表之間的勾稽關系 現(xiàn)金流量表 來自營運的現(xiàn)金 來自投資的現(xiàn)金 來自融資的現(xiàn)金 現(xiàn)金凈變化 期初資產(chǎn)負債表 現(xiàn)金 +其他資產(chǎn) 總資產(chǎn) 負債 所有者權益 期末資產(chǎn)負債表 現(xiàn)金 +其他資產(chǎn) 總資產(chǎn) 負債 所有者權益 股東權益表 所有者投資 和減少投資 凈收益和其他收益 所有者權益的凈變化 損益表 收入 費用 凈收益 財務管理的目標與內(nèi)容 財務管理主要內(nèi)容 籌資決策 投資決策 股利決策 風險 報酬 平衡 財務目標 。 格林《公司理財》 傳統(tǒng)公司理財成熟階段 (20世紀 30年代 ~20世紀 40年代 ) 利恩《公司及其財務問題》 洛夫《企業(yè)財務》 羅斯《企業(yè)內(nèi)部財務論》 喬爾 稅收環(huán)境：所得稅 所得稅的稅務籌劃 財務處理方法選擇 關聯(lián)企業(yè)的利潤分配 將收入盡可能轉(zhuǎn)移到低稅率的關聯(lián)企業(yè)，而將費用盡可能轉(zhuǎn)移到稅率高的關聯(lián)企業(yè)，實現(xiàn)利潤的轉(zhuǎn)移 企業(yè)籌資 差別稅率 企業(yè)應稅所得的增加不足以彌補因稅率提高而多交納的稅款時，企業(yè)應設法降低其應納稅所得，以適用低稅率。AA:%。 發(fā)達的市場經(jīng)濟國家以市場利率為主 ，同時伴有官定利率 ， 但二者基本一致 。 案例分析：高速增長下的尷尬 年度 主營業(yè)務收入 凈利潤 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量 投資產(chǎn)生的現(xiàn)金流 資產(chǎn)負債率 1998 226869 20239 14027 1600 % 1999 287280 21422 4279 5243 % 2023 378367 29665 8605 3646 % 2023 445506 37375 120455 22821 % 2023 457436 38242 12884 3370 % 2023 638006 54227 147838 717 % 2023 766723 87801 104859 45887 萬科財務基礎數(shù)據(jù) 單位：萬元 案例分析：高速增長下的尷尬 202300020230040000060000080000010000001998 1999 2023 2023 2023 2023 2023主營業(yè)務收入 凈利潤 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量19982023，主營業(yè)務幾乎上漲了四倍，但萬科的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量揭示了公司表面欣欣向榮之下，其實步履蹣跚。萬科相信企業(yè)的競爭不是短跑而是長跑，均好性才是長期制勝的根本。 悲觀 最可能 樂觀 歐洲 日本 $75,000 0 $100,000 150,000 $125,000 200,000 什么是風險？如何度量？ 風險 —— 報酬權衡原則 Role of the Financial Manager Financial manager Firm39。歐洲被認為相對安全，而在日本經(jīng)營則面臨較大的風險。各需投資 1萬美元。從公司理財?shù)慕嵌仍u判米蘭德公司的黃金交易經(jīng)營是否成功？ 現(xiàn)金流量的時效性 米蘭德公司為生產(chǎn)新產(chǎn)品而計劃從兩種投資方案中選擇一種。在年初，公司支付 90萬美元的現(xiàn)金購買礦石。 代理問題：股東與債權人 利己策略 3：發(fā)行新債 1988年 RJR納貝斯克公司的 CEO宣告杠桿收購該公司，幾天內(nèi)公司股票價格由 56美元上揚到90美元，但 RJR的債權人幾乎損失近 20%債權值 最終， RJR的管理層沒有成功實現(xiàn)杠桿收購，但納貝斯克公司被另一家公司以超過 100美元價格收購，股東收獲頗豐 利己策略 4：財產(chǎn)轉(zhuǎn)移 (Milking the property) 公司理財?shù)膶ο螅嘿Y金及其流轉(zhuǎn) 稅收 企業(yè)投資的資產(chǎn) (B) 流動資產(chǎn) 固定資產(chǎn) 來自企業(yè)的 現(xiàn)金流量 (C
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