【正文】 7:48:59 上午 7:48 上午 07:48:59一月 21MOMODA POWERPOINTLorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blandit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis ut cursus. 感謝您的下載觀看專 家告 訴。 一月 217:48 上午 一月 2107:48January 21, 2023v 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 一月 21一月 2107:48:5907:48:59January 21, 2023v 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 07:48:5907:48:5907:48Thursday, January 21, 2023v 1知人者智，自知者明。 07:48:5907:48:5907:481/21/2023 7:48:59 AMv 1越是沒(méi)有本領(lǐng)的就越加自命不凡。 7:48:59 上午 7:48 上午 07:48:59一月 21v 楊柳散和風(fēng)，青山澹吾慮。 一月 217:48 上午 一月 2107:48January 21, 2023v 1少年十五二十時(shí)，步行奪得胡馬騎。 21 一月 20237:48:59 上午 07:48:59一月 21v 1楚塞三湘接，荊門(mén)九派通。 07:48:5907:48:5907:48Thursday, January 21, 2023v 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 07:48:5907:48:5907:481/21/2023 7:48:59 AMv 1成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的積累。 7:48:59 上午 7:48 上午 07:48:59一月 21v 沒(méi)有失敗，只有暫時(shí)停止成功！。 一月 217:48 上午 一月 2107:48January 21, 2023v 1行動(dòng)出成果，工作出財(cái)富。 21 一月 20237:48:59 上午 07:48:59一月 21v 1比不了得就不比，得不到的就不要。 07:48:5907:48:5907:48Thursday, January 21, 2023v 1乍見(jiàn)翻疑夢(mèng)，相悲各問(wèn)年。 07:48:5907:48:5907:481/21/2023 7:48:59 AMv 1以我獨(dú)沈久，愧君相見(jiàn)頻。v 靜夜四無(wú)鄰，荒居舊業(yè)貧。由此，我們可得保險(xiǎn)公司的期望收益為：v p?(S–L)+(1–p)?S= –p?L+Sv 因此，只要保險(xiǎn)公司的期望收益 為了分析的方便，假定保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)成本為零，于是保險(xiǎn)公司追求利潤(rùn)最大化的目標(biāo)便可以改寫(xiě)為追求收益最大化的目標(biāo)。在此，需要指出，保險(xiǎn)公司是風(fēng)險(xiǎn)中立的。 v此外，我們還可以這樣來(lái)理解消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)的行為：在面臨風(fēng)險(xiǎn)而沒(méi)有購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)的條件下，如果損失發(fā)生，則消費(fèi)者的收入會(huì)急劇下降到很低的水平，此時(shí)收入的邊際效用是很高的；如果損失不發(fā)生，則消費(fèi)者的收入會(huì)保持在一個(gè)高水平，此時(shí)收入的邊際效用是很低的。而根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)回避者的基本特征可知，該消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)條件下的穩(wěn)定財(cái)產(chǎn)的效用，即風(fēng)險(xiǎn)條件下的財(cái)產(chǎn)的期望值的效用，必然大于不購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)條件下的財(cái)產(chǎn)的期望效用。如果該消費(fèi)者支付保險(xiǎn)金等于財(cái)產(chǎn)損失的期望值，即 2萬(wàn)元，則他的具體情況如下表所示：風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生 風(fēng)險(xiǎn)不發(fā)生 財(cái)產(chǎn)期望值不購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn) 30萬(wàn)元 50萬(wàn)元 48萬(wàn)元購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn) 48萬(wàn)元 48萬(wàn)元 48萬(wàn)元概率 v 由表中可得，如果消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)，他支付的保險(xiǎn)金 S=2萬(wàn)元，那么，不管風(fēng)險(xiǎn)是否發(fā)生，扣除保險(xiǎn)金后他都持有穩(wěn)定的收入 48(=50–2)萬(wàn)元。假定某消費(fèi)者的初始財(cái)產(chǎn)為 50萬(wàn)元，他面臨遭受失竊、火災(zāi)等風(fēng)險(xiǎn)；如果風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，他將損失 20萬(wàn)元。 于是， ()式表示消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)以后的穩(wěn)定的財(cái)產(chǎn) W–S剛好等于風(fēng)險(xiǎn)條件下的財(cái)產(chǎn)的期望值，所以，保險(xiǎn)以后消費(fèi)者的穩(wěn)定財(cái)產(chǎn)的效用一定大于風(fēng)險(xiǎn)情況下的財(cái)產(chǎn)的期望效用。(3． 28)v 消費(fèi)者保險(xiǎn)金額 S的決定原則可以用以上兩個(gè)式子來(lái)表示的原因在于：前面我們講到，風(fēng)險(xiǎn)回避者總是認(rèn)為，在風(fēng)險(xiǎn)條件下的彩票 (即風(fēng)險(xiǎn) )的期望值的效用大于彩票 (即風(fēng)險(xiǎn) )的期望效用。v 我們知道，對(duì)于回避風(fēng)險(xiǎn)的消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，他愿意付出一筆錢(qián)購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)，使得無(wú)論風(fēng)險(xiǎn)是否發(fā)生他都能夠穩(wěn)妥可靠地保持一筆財(cái)產(chǎn) W–S。如果風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，他將損失 L萬(wàn)元，風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率為 p。v 首先，考察保險(xiǎn)活動(dòng)的需求方即風(fēng)險(xiǎn)回避的消費(fèi)者。下面，我們來(lái)討論消費(fèi)者和保險(xiǎn)公司是如何在自愿互利的原則上層開(kāi)保險(xiǎn)活動(dòng)的。v 在面臨風(fēng)險(xiǎn)的情況下，風(fēng)險(xiǎn)回避的消費(fèi)者愿意放棄一部分收入去購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)，以消除風(fēng)險(xiǎn)，從而使自己處于一種穩(wěn)妥可靠的狀態(tài)。經(jīng)驗(yàn)表明，在一般的情況下，消費(fèi)者都是風(fēng)險(xiǎn)回避者。 U[PW1+(1–p)W2]大于、小于和等于彩票的期望效用 由圖中可見(jiàn)，風(fēng)險(xiǎn)回避者、風(fēng)險(xiǎn)愛(ài)好者和風(fēng)險(xiǎn)中立者的效用函數(shù) U=U(W)?風(fēng)險(xiǎn)愛(ài)好者的效用函數(shù)是嚴(yán)格向下突出的，如圖 3—20 。?風(fēng)險(xiǎn)回避者的效用函數(shù)是嚴(yán)格向上突出的，如圖 3—19 。假定消費(fèi)者的效用函數(shù)為 U=U(W)，其中， W為貨幣財(cái)富量，且效用函數(shù) U=U(W)為增函數(shù)。MU(M)=M一般而言對(duì)于：風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避者風(fēng)險(xiǎn)中立者風(fēng)險(xiǎn)偏好者吳浩夢(mèng)是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避者 宗麗是風(fēng)險(xiǎn)中立者艾鳳嫻是風(fēng)險(xiǎn)偏好者8 16U(M)=U0MU42284M00 4對(duì)她來(lái)說(shuō)， 8元錢(qián)的效用為 8,8元錢(qián)買(mǎi)彩票的期望效用也為 8,買(mǎi)不買(mǎi)彩票對(duì)她來(lái)說(shuō)兩可。16864U(M)=M2U256128v 賣彩票的期望效用大于 8元錢(qián)的效用，艾鳳嫻會(huì)買(mǎi)彩票。她會(huì)用 8元錢(qián)買(mǎi)上述彩票嗎？對(duì)艾鳳嫻來(lái)說(shuō)v 8元錢(qián)的效用為 U(8)=82=64。 16所以吳浩夢(mèng)不會(huì)用 8元錢(qián)買(mǎi)彩票。 人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的主觀態(tài)度v 例 3 吳浩夢(mèng)的貨幣效用函數(shù) U(M)=，有人向他兜售彩票，該彩票有 50%的可能中獎(jiǎng) 16元，該彩票對(duì)他的效用是多少？v 解： E[U(M)]=+ =2v 平均離差、方差和標(biāo)準(zhǔn)差是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的客觀量度，而人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的主觀態(tài)度又該如何反映呢？仍以例 3來(lái)分析，彩票的期望值是 v E(M)= 16+ 0=8(元）v 如果彩票的價(jià)格為 8元，吳浩夢(mèng)會(huì)賣彩票嗎？ 8元錢(qián)的效用為 U(8)==2，彩票的期望效用為 E[U(M)]=2。 西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家將消費(fèi)者對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度分為三類：風(fēng)險(xiǎn)回避者、風(fēng)險(xiǎn)愛(ài)好者和風(fēng)險(xiǎn)中立者。例如，不同的消費(fèi)者的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度，也會(huì)對(duì)消費(fèi)者在面臨風(fēng)險(xiǎn)情況下購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)的行為產(chǎn)生影響。有的消費(fèi)者可能在風(fēng)險(xiǎn)面前采取中立態(tài)度，他們覺(jué)得買(mǎi)或不買(mǎi)彩票都是無(wú)所謂的。以購(gòu)買(mǎi)彩票為例，有的消費(fèi)者可能害怕風(fēng)險(xiǎn)，他們一般不會(huì)去買(mǎi)彩票，而是穩(wěn)妥地保持自己現(xiàn)已擁有的貨幣財(cái)富量。 四、消費(fèi)者的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度四、消費(fèi)者的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度 對(duì)于同一個(gè)具有不確定結(jié)果的事物，每個(gè)消費(fèi)者對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度是不相同的。但是，在不確定情況下，由于消費(fèi)者事先并不知道哪種結(jié)果事實(shí)上會(huì)發(fā)生，所以，他只是在事先作出最優(yōu)的決策，以使他的期望效用最大化。下面仍以彩票為例來(lái)介紹這兩個(gè)概念。由于消費(fèi)者的中獎(jiǎng)所得總是可以被表示為一定數(shù)量的貨幣值，所以，在分析中，彩票的每種可能的結(jié)果都可以被簡(jiǎn)化為一定的貨幣量。L=[p； W1,W2]此外由于兩種結(jié)果不會(huì)同時(shí)發(fā)生，所以，在知道了第一種結(jié)果的概率的同時(shí)，也就知道了第二種結(jié)果的概率。如果將這種彩票表示法具體運(yùn)用到上面的例子中，則有 p=1，第二種結(jié)果發(fā)生的概率為 1–p。第一種結(jié)果發(fā)生的概率為p， 0假定某消費(fèi)者所面臨的一種彩票具有兩種可能的結(jié)果，這兩種結(jié)果不會(huì)同時(shí)發(fā)生。因?yàn)椋跏钾泿咆?cái)富量 100美元 –購(gòu)買(mǎi)彩票的支出 5美元 =95美元。因?yàn)槌跏钾泿咆?cái)富量 100美元 –購(gòu)買(mǎi)彩票的支出 5美元 +中彩的獎(jiǎng)金 200美元 =295美元。這樣，他避免了購(gòu)買(mǎi)彩票所可能遭受的損失，也失去了購(gòu)買(mǎi)彩票所可能得到的更多財(cái)富。在中彩的情況下，他可以得到 200美元的獎(jiǎng)金；在不中彩的情況下，他什么都得不到。這種彩票的購(gòu)買(mǎi)成本支出是 5美元。消費(fèi)者在不確定情況下面臨風(fēng)險(xiǎn)的行為決策問(wèn)題。v二、不確定性和彩票二、不確定性和彩票v在消費(fèi)者知道自己某種行為決策的各種可能的結(jié)果時(shí)，如果消費(fèi)者還知道各種可能的結(jié)果發(fā)生的概率，則可以稱這種不確定的情況為風(fēng)險(xiǎn)。v同時(shí)，除了不確定性之外，信息不完全還可以表現(xiàn)為信息的不對(duì)稱性，即某些經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的參與者比別人知道更多的信息。v確定條件下的消費(fèi)者行為理論，顯然無(wú)法被用來(lái)說(shuō)明不確定條件下的消費(fèi)者行為。在這種不確定的情況下，該消費(fèi)者是否購(gòu)買(mǎi)電視機(jī)的決策會(huì)牽涉到他得到一臺(tái)質(zhì)量合格或質(zhì)量不合格的電視機(jī)的可能性即概率。當(dāng)然，可能的結(jié)果可以是很多的。v 例如，某消費(fèi)者準(zhǔn)備用一筆錢(qián)去購(gòu)買(mǎi)一臺(tái)某種型號(hào)的電視機(jī)，假定在滇型號(hào)的電視機(jī)市場(chǎng)上，電視機(jī)的質(zhì)量有的是合格的，有的是不合格的，這樣，該消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)電視機(jī)這一行為決策的結(jié)果在事先是不確定的。因此，他們對(duì)自己經(jīng)濟(jì)行為的后果的了解是確切無(wú)誤的，即不存在不確定性。v價(jià)格下降對(duì)正常商品、一般低檔商品和吉芬商品的收入效應(yīng)、替代效應(yīng)和總效應(yīng)的影響可以概括在下表中： 商品類別 替代效應(yīng)與價(jià)格的關(guān)系 收入效應(yīng)與價(jià)格的關(guān)系 總效應(yīng)與價(jià)格 的關(guān)系 需求曲線的 形狀正常物品 反方向變動(dòng) 反方向變動(dòng) 反方向變動(dòng) 向右下方傾斜低檔物品 反方向變動(dòng) 同方向變動(dòng) 反方向變動(dòng) 向右下方傾斜吉芬物品 反方向變動(dòng) 同方向變動(dòng) 同方向變動(dòng) 向右上方傾斜v附：關(guān)于不確定性和風(fēng)險(xiǎn)v 一、不確定性一、不確定性v 我們以前的分析其實(shí)包含了一個(gè)假定：完全信息。某些高檔消費(fèi)品，比如珠寶、字畫(huà)、古董之類等，也是一種價(jià)格與需求量同增同減的現(xiàn)象。收入效應(yīng)表現(xiàn)為從 c點(diǎn)到 b點(diǎn)的移動(dòng)。1，表明降價(jià)仍然增加商品 X的需求。1X1，