國(guó)際金融市場(chǎng)專題培訓(xùn)(參考版)
2025-02-17 14:27本頁面
【正文】 加大了匯率風(fēng)險(xiǎn) 。為各國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了靈活性和自主性 。匯率安排多樣化 。實(shí)行固定匯率制 。 △ 人民幣的發(fā)行主要通過貨幣發(fā)行基金和業(yè)務(wù)庫的管理來實(shí)現(xiàn)。n 具有 “ 一國(guó)多幣 ” 的特殊性。（十二）國(guó)家貨幣制度是怎樣演變的？n 16世紀(jì)以后國(guó)家貨幣制度的主要類型：貨 復(fù)本位制 — 金銀復(fù)本位制 金屬貨幣制度幣 銀本位制 單本位制 金鑄幣本位制制 金本位制 金塊本位制 金匯兌本位制度 信用貨幣制度 不兌現(xiàn)的信用貨幣制度 （十三） 現(xiàn)行信用貨幣制度有何特點(diǎn)？n 貴金屬非貨幣化；n 流通中的信用貨幣主要由現(xiàn)金和存款貨幣構(gòu)成；n 現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中的貨幣均通過金融活動(dòng)投入流通；n 中央銀行代表國(guó)家對(duì)信用貨幣進(jìn)行統(tǒng)一管理與調(diào)控成為金融和經(jīng)濟(jì)正常發(fā)展的必要條件 。例：在某平年，Ａ銀行拆入一筆金額為 １０ ００００００，利率 為 １０％，期限 為 ６月１日到９月１日的 資 金。生息天數(shù)也有兩種計(jì)法：３０天法，實(shí)際天數(shù)法。從原理上說同業(yè)拆借利息計(jì)算的基本公式為：▲ 其中，Ｉ表示需要支付的利息；Ｐ表示拆借金額，也就是本金；Ｒ表示拆息率；Ａ表示拆借期限的生息天數(shù)，Ｄ表示１年的基礎(chǔ)天數(shù)?！?國(guó)際金融市場(chǎng)上，比較典型的具有代表性的同業(yè)拆借利率有倫敦銀行間同業(yè)拆借利率（ London interbank offer rate,ＬＩＢＯＲ）、新加波銀行間同業(yè)拆借利率（ＳＩＢＯＲ）、香港銀行間同業(yè)拆借利率（ＨＩＢＯＲ）。例如 2023年 11月 24日，倫敦銀行美元同業(yè)拆借利率，隔夜為 ，是指隔夜拆借的年利率是 %?！?同業(yè)拆借市場(chǎng)的拆借期限通常以 1～ 2天為限，短至隔夜，多則 1～ 2周，最多 1年。 （一）通過中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行的同城拆借（步驟，圖 21） （二）通過中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行的異地拆借（不需要支票交換，依靠?jī)傻氐闹醒脬y行資金電劃系統(tǒng)劃撥轉(zhuǎn)賬，圖 22） （三）不通過中介機(jī)構(gòu)的同城拆借和異地拆借由買賣雙方銀行通過電話或其他方式進(jìn)行直接聯(lián)系或報(bào)價(jià)，即可單邊報(bào)價(jià)，也可雙邊報(bào)價(jià)，經(jīng)過洽談成交后，通知結(jié)算部門以支票交換或電匯方式辦理資金清算，實(shí)現(xiàn)雙方資金劃撥，到期再以相反方向劃撥償還。五 同業(yè)拆借市場(chǎng)的運(yùn)作程序同業(yè)拆借市場(chǎng)的運(yùn)作程序因交易組織形式和拆借雙方所處的地理位置的不同而有所差異?！?同業(yè)債券：拆入單位向拆出單位發(fā)行的一種債券，主要用于拆借期限超過 4個(gè)月或資金額較大的拆解。拆人行開出銀行支票，到次日才能交換抵補(bǔ)所缺頭寸，故支票也叫做 “ 明日貨幣 ” 。盈余方接到本票后，將中央銀行的資金支付憑證交換給資金拆入方，以彌補(bǔ)其當(dāng)日所缺頭寸，這種由拆出行交換給拆入行的中央銀行支付憑證，被稱為 “ 今日貨幣 ” ?！?本票：由出票人自己簽發(fā)，約定自己在制定日期，無條件支付一定金額給收款人或持票人的憑證。四 同業(yè)拆借資金的客體 同業(yè)拆借市場(chǎng)是金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行短期資金融通的市場(chǎng)，所以同業(yè)拆借市場(chǎng)當(dāng)中使用的金融工具大都是貨幣市場(chǎng)工具，如支票、匯票、本票、同業(yè)債券、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)等。n 目前，同業(yè)拆借市場(chǎng)已成為銀行實(shí)施資產(chǎn)負(fù)債管理的有效工具。三 同業(yè)拆借市場(chǎng)的形成和發(fā)展n 同業(yè)拆借市場(chǎng)形成的根本原因是存款準(zhǔn)備金制度的確立。（三）交易手段較為先進(jìn)，手續(xù)比較簡(jiǎn)單，成交時(shí)間較為迅捷。最長(zhǎng)一年。n 一級(jí)交易網(wǎng)絡(luò) —— 各商業(yè)銀行總行和各地融資中心；二級(jí)交易網(wǎng)絡(luò) —— 各商業(yè)銀行總行的分支機(jī)構(gòu)、金融信托投資公司、合作銀行、金融租賃公司、企業(yè)財(cái)務(wù)公司等。以前，無論是商業(yè)還是金融業(yè)，經(jīng)營(yíng)結(jié)束后，都要 “ 軋 ” 頭寸，收入大于支出稱為 “ 多頭寸 ” 或 “ 正頭寸 ” ，反之稱為 “ 少頭寸 ” 或 “負(fù)頭寸 ” 。 同業(yè)拆借市場(chǎng)的資金主要用于彌補(bǔ)短期資金的不足、票據(jù)清算的差額以及解決臨時(shí)性的資金短缺需要。貨幣市場(chǎng)的活動(dòng)主要是為了保持資產(chǎn)的流動(dòng)性，以
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