【正文】 留存收益留存收益 886114916163147應(yīng)付工資應(yīng)付工資 7應(yīng)付帳款應(yīng)付帳款 691013255462446102311311306333現(xiàn)金現(xiàn)金 資產(chǎn)資產(chǎn) 單位：千元單位：千元你作為該公司的財(cái)務(wù)主管，試解答這一問(wèn)題。StatementRevenueExpensesNetLiabilitiesn Stockholders’Assetsn CurrentSheetn CurrentinFlowsOperatingInvestingFinancingNetof三、現(xiàn)金流量表的作用n 反映企業(yè)凈利潤(rùn)的含金量n 揭示企業(yè)的償債能力和支付股利能力n 預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力n 了解各種活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)關(guān)系二、 現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)（一）基本概念（一）基本概念現(xiàn)現(xiàn) 金金經(jīng)營(yíng)活動(dòng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)投資活動(dòng)投資活動(dòng)投資活動(dòng)投資活動(dòng) 籌資活動(dòng)籌資活動(dòng)籌資活動(dòng)籌資活動(dòng) ②② 現(xiàn)金流量的變化現(xiàn)金流量的變化 =年末年末現(xiàn)金量現(xiàn)金量 年初現(xiàn)金量年初現(xiàn)金量①① 現(xiàn)金流量的變化現(xiàn)金流量的變化 =現(xiàn)金現(xiàn)金流入量流入量 現(xiàn)金流出量現(xiàn)金流出量相等相等第四節(jié) 富余的資金使?？松軌蛲顿Y于勘探程序的改進(jìn)，從而大大降低了發(fā)現(xiàn)石油的成本。120100億美元。億美元，利潤(rùn) 強(qiáng)中排名第三，實(shí)現(xiàn)銷售額 ?？松梨谠凇敦?cái)富》美國(guó) ?？松梨诘那闆rn 埃克森美孚（ XOM， 35考慮到微軟已開始首次分發(fā)股息，這個(gè)比率有可能降低。令人印象更深的是，五年來(lái)微軟的資本回報(bào)率平均為 億美元的自由現(xiàn)金流。僅去年一年，這個(gè)強(qiáng)大的軟件制作商就產(chǎn)生了 這就是現(xiàn)在微軟（ MSFT， 274901986%。500日，它們的股價(jià)年均上漲 月 500”指數(shù)的公司中，那些與股價(jià)相比帶來(lái)現(xiàn)金最多的公司三年來(lái)的走勢(shì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了大盤 ──美林證券的數(shù)據(jù)顯示，至 不管怎么說(shuō)，都有利于股東。公司若擁有大量現(xiàn)金，就不用借多少錢，在經(jīng)濟(jì)疲軟時(shí)期也能維持下去。 ”他說(shuō)， “現(xiàn)金流對(duì)一家公司，就像空氣對(duì)你我一樣重要。Whitman） 齊名的幾位著名的價(jià)值投資人之一。隨后我們問(wèn)到了鮑勃　歐斯坦（ Bob么使得一家公司的股票有 “影響力 ”?n 就此，最近訪問(wèn)了幾位股票經(jīng)理。二、現(xiàn)金之于企業(yè)的意義n 交易需要n 預(yù)防需要n 籌資需要n 營(yíng)運(yùn)需要n 償債需要現(xiàn)金 流量表分析第一節(jié)n 一、現(xiàn)金流量表的概念n 概念： 現(xiàn)金流量表就是以現(xiàn)金制為基礎(chǔ)編制的財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表。在安然的例子中，該公司在 2023年向安達(dá)信支付了 2， 500萬(wàn)美元的審計(jì)費(fèi)以及 2， 700萬(wàn)美元含咨詢費(fèi)在內(nèi)的其它費(fèi)用。由于美國(guó)證券交易委員會(huì)推出了新規(guī)定，企業(yè)現(xiàn)在不僅必須披露向?qū)徲?jì)師支付了多少審計(jì)費(fèi)，還得披露所支付的其它非審計(jì)工作的費(fèi)用。離譜的咨詢費(fèi)： 安然就是一個(gè)典型的例子：安然走向破產(chǎn)始于投資者對(duì)其復(fù)雜的關(guān)聯(lián)方交易的關(guān)注，那些交易涉及安然當(dāng)時(shí)的首席財(cái)務(wù)官。如企業(yè)向內(nèi)部管理人員貸款，讓后者買進(jìn)公司股票，或借現(xiàn)金給關(guān)聯(lián)公司，讓后者購(gòu)買自己的產(chǎn)品?？梢傻年P(guān)聯(lián)交易： 同樣的分析顯示，該公司其它業(yè)務(wù)的資本收益率要低得多。n 對(duì)任何企業(yè)來(lái)說(shuō)，如此驚人的資本收益率（約為 275％）都是難以為繼的。該公司在財(cái)務(wù)報(bào)表下加了一些腳注，指出，這些資產(chǎn)在第三季度產(chǎn)生了 。作為資產(chǎn)負(fù)債表的一部分，這家公司列出了 “風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng) ”的資產(chǎn)和負(fù)債狀況，其中包括流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債和固定資產(chǎn)及非流動(dòng)負(fù)債。 大多數(shù)財(cái)務(wù)報(bào)表都按企業(yè)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)分別記錄，以向投資者說(shuō)明哪些銷售額和利潤(rùn)是哪個(gè)部門產(chǎn)生的。高得出奇的資本收益率： 如果經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量為負(fù)值，該公司事實(shí)上不是在賺錢，而是賠錢，雖然帳面上的利潤(rùn)所反映的情況是公司在賺錢。 該表還可作為反映公司內(nèi)部會(huì)計(jì)處理方面潛在欺詐行為的信號(hào)。n 現(xiàn)金流量表記錄了所有影響企業(yè)現(xiàn)金變化情況。 Sunbeam也承認(rèn)，原先的一些收入被過(guò)早地記入帳目，并指出了其它一些必須重新公布的會(huì)計(jì)行為。n 1998年，美國(guó)日用消費(fèi)品制造商Sunbeam重新公布業(yè)績(jī)，下調(diào)了此前 6個(gè)季度的收益。同樣，如果庫(kù)存增長(zhǎng)速度比銷售額增長(zhǎng)速度快，這也許表明，企業(yè)出售存貨的速度難以達(dá)到原先的預(yù)期。n 如果一家企業(yè)的應(yīng)收帳款增長(zhǎng)速度比銷售額增長(zhǎng)速度快，這表明其銷售額有水份。 屆時(shí)，這些公司的股票肯定會(huì)暴跌，做空者就等著大把大把地賺錢。因?yàn)樽隹疹^的人相信，財(cái)務(wù)上有問(wèn)題的公司即使把財(cái)務(wù)報(bào)表做得再漂亮，終有一天會(huì)露餡，就是混到破產(chǎn)那一天，真相也會(huì)大白天下。從 1999年年報(bào)來(lái)看，所謂銷售翻番的說(shuō)法也已食言。例如， 1999年上市的某上市公司有兩個(gè)承諾，一是新疆 南水北調(diào) 工程水泥襯板由它提供；二是 1999年銷售收入比上年接近翻一番。局外人很難通過(guò)盈利預(yù)測(cè)報(bào)表來(lái)判斷預(yù)測(cè)方法是否恰當(dāng)。 一紙?zhí)摷俚匿N售合同，往往能夠起到化腐朽為神奇的作用。 與麥科特虛假上市一案有關(guān)的中介機(jī)構(gòu)也受到處罰。　　　 　n 東方鍋爐為了達(dá)到股票上市的目的，伙同有關(guān)方面作假，將注冊(cè)時(shí)間和成為試點(diǎn)企業(yè)的時(shí)間提前，還編造了股東大會(huì)決議和分紅方案。典型案例有紅光實(shí)業(yè)、東方鍋爐 (新聞 ,行情 )以及 2023年被處罰的麥科特等。案例： 手段 5：盈利預(yù)測(cè)水分多　n 引言：盈利預(yù)測(cè)數(shù)是投資決策的重要依據(jù)，因此，高估的盈利預(yù)測(cè)數(shù)會(huì)對(duì)投資者造成誤導(dǎo)，損害投資者的利益。而對(duì)于應(yīng)收賬款、待攤費(fèi)用、遞延資產(chǎn)等項(xiàng)目，也要采用分析性程序，關(guān)注異常項(xiàng)目。n 對(duì)于實(shí)物資產(chǎn)虛擬掛賬的現(xiàn)象，注冊(cè)會(huì)計(jì)師可以采用賬實(shí)相對(duì)、賬賬相對(duì)、賬證相對(duì)的方式，審查實(shí)物資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值。案件披露后，為紅光公司審計(jì)的蜀都會(huì)計(jì)師事務(wù)所也被解散。n 被稱為中國(guó)證券詐騙第一案的紅光實(shí)業(yè)，在上市申報(bào)材料中隱瞞固定資產(chǎn)不能維持正常生產(chǎn)的嚴(yán)重事實(shí)。　手段 4：虛擬資產(chǎn)掛賬　n 引言：虛擬資產(chǎn)掛賬主要是指一些公司對(duì)于不再對(duì)企業(yè)有利用價(jià)值的項(xiàng)目不予注銷，例如已經(jīng)沒有生產(chǎn)能力的固定資產(chǎn)、三年以上的應(yīng)收賬款，已經(jīng)超過(guò)受益期限的待攤費(fèi)用、遞延資產(chǎn)、待處理財(cái)產(chǎn)損失等項(xiàng)目，常年累月掛賬以達(dá)到虛增資產(chǎn)。因此要求以附注的方式在報(bào)表說(shuō)明中披露?！　》此迹?中關(guān)村對(duì)該事項(xiàng)沒有及時(shí)履行信息披露義務(wù)。（五）擔(dān)保　n 案例： 2023年，南華西、猴王、中科健、粵宏遠(yuǎn)、萬(wàn)家樂 (新聞 ,行情 )、中關(guān)村等上市公司被查出沒有披露擔(dān)保事項(xiàng)。例如，檢查公司的原始憑證 (合同、產(chǎn)權(quán)證明等 )，向銀行函證公司擔(dān)保情況，向律師函證公司擔(dān)保和訴訟情況，從媒體得知公司訴訟狀況和重大關(guān)聯(lián)交易等。n 訴訟事項(xiàng)也屬于上市公司的重大不確定性事項(xiàng)，一旦敗訴，可能會(huì)遭受滅頂之災(zāi)。 n 案例： 2023年訴訟事項(xiàng)披露不及時(shí)的這類上市公司包括 ST冰熊、渤海集團(tuán) (新聞 ,行情 )等?？傊P(guān)聯(lián)交易常常拆東墻補(bǔ)西墻，大股東錢不夠了，問(wèn)上市公司要；上市公司利潤(rùn)少了，問(wèn)關(guān)聯(lián)方要。為此，關(guān)聯(lián)交易中的公允價(jià)值，就成了某些上市公司操縱盈余的工具。n 關(guān)聯(lián)方交易并不一定導(dǎo)致會(huì)計(jì)報(bào)表粉飾，如果關(guān)聯(lián)方交易確實(shí)以公允價(jià)格定價(jià)，就不會(huì)影響會(huì)計(jì)信息的公允性?！?n 但事實(shí)上，由于三九企業(yè)集團(tuán)持有該租賃公司 %的股權(quán)，并為三九醫(yī)藥的最終控股股東，該事項(xiàng)已經(jīng)構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。公告稱，根據(jù)公司與深圳金融租賃有限公司簽訂的定期存款協(xié)議，截至 2023年底，公司累計(jì)在該公司存入定期存款 ，其中大部分存款的利率較銀行同期高 30%。n 　值得注意的是，關(guān)聯(lián)交易僅僅給上市公司帶來(lái)賬面上的好處，而更多的是，它成為大股東占用上市公司資金的機(jī)遇。另外，一些上市公司與子公司關(guān)聯(lián)交易不在合并報(bào)表中抵銷，也虛增合并報(bào)表的收益。如 ST粵海發(fā)通過(guò)與子公司的一筆資產(chǎn)交換，不僅掩蓋了全部虧損，而且還獲利了 2千多萬(wàn)元。（三）關(guān)聯(lián)交易n 案例：關(guān)聯(lián)交易包括與母公司與子公司的資產(chǎn)購(gòu)銷、受托經(jīng)營(yíng)、資金往來(lái)、費(fèi)用分擔(dān)等。n 大股東占用上市公司資金的現(xiàn)象可謂積重難返，從上市公司吸取質(zhì)量最好的資產(chǎn) 現(xiàn)金流，還給上市公司的又常常是不知真實(shí)價(jià)值的實(shí)物資產(chǎn)。經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)調(diào)查，短短幾年間，猴王集團(tuán)拖欠上市公司 ，猴王股份還為集團(tuán)提供擔(dān)保金額為 ，兩項(xiàng)合計(jì) ，猴王股份的總資產(chǎn)才 ，這意味著猴王股份已被大股東掏空，資不抵債戴上 ST帽子。 2023年，猴王集團(tuán)、三九醫(yī)藥 (新聞 ,行情 )、南華西、粵宏遠(yuǎn) (新聞 ,行情 )、美爾雅、 ST九州、民豐農(nóng)化 (新聞 ,行情 )等上市公司因未及時(shí)披露大股東和關(guān)聯(lián)方占用資金而遭受譴責(zé)和懲罰。（二）大股東抽血　 但是委托理財(cái)作為一項(xiàng)高風(fēng)險(xiǎn)的資本運(yùn)作，其風(fēng)險(xiǎn)性必須會(huì)在一定時(shí)候得到充分體現(xiàn)。n 對(duì)于委托理財(cái)這個(gè)問(wèn)題，早有有識(shí)之士指出，由于中國(guó)股市的不正常表現(xiàn)，股市中的暴利常常掩蓋了上市公司主業(yè)不興、盈利能力不佳等問(wèn)題。　 n 公司稱，雖然與兩公司的委托理財(cái)協(xié)議皆規(guī)定了保底條款，但鑒于銀廣夏股票的實(shí)際情況，公司 存在全部或大部分不能收回的巨大風(fēng)險(xiǎn)。銀鴿投資前任經(jīng)營(yíng)班子委托給上?；壑峭顿Y管理有限公司和中德邦資產(chǎn)控股有限公司管理的 (新聞 ,行情)(新聞 ,行情 )股票，購(gòu)入均價(jià)為 35元，期限即將到期，兩公司均表示無(wú)力還款。n 案例：銀鴿投資 (新聞 ,行情 )、金馬股份 (新聞 ,行情 )、長(zhǎng)春長(zhǎng)鈴 (新聞 ,行情 )、聯(lián)通國(guó)脈 (新聞 ,行情 )、蘭生投資、 ST金帝等因未及時(shí)披露委托理財(cái)遭到批評(píng)。在 2023年遭處罰的上市公司中，不披露重大事項(xiàng)的上市公司有十幾家，約占總數(shù)的 15%。手段 3：掩飾交易或事實(shí)　 n 北滿特鋼與母公司財(cái)務(wù)核算不規(guī)范，關(guān)聯(lián)交易未確認(rèn)收入 6620萬(wàn)元，未確認(rèn)支出 7905萬(wàn)元，少計(jì)其他業(yè)務(wù)收入 1986萬(wàn)元等，致使虛增資產(chǎn) 2399萬(wàn)元，虛增利潤(rùn) 2590萬(wàn)元。協(xié)議約定，受讓方需在半年內(nèi)付清全部?jī)r(jià)款，才能得到土地使用權(quán)證。 　　 19951996年，張家界公司先后與張家界電業(yè)局、深圳金達(dá)貿(mào)易有限公司、深圳達(dá)佳貿(mào)易有限公司簽訂364畝土地轉(zhuǎn)讓合同，金額計(jì) ，并約定土地使用證在買方付款后移交?！　》此迹骸　?duì)于以上違法現(xiàn)象，注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)采用的審計(jì)程序有：獲得有關(guān)明細(xì)表、通過(guò)分析性程序分析有關(guān)費(fèi)用的變動(dòng)趨勢(shì)、審查異常和重要的項(xiàng)目等。　　例如， 2023年，會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)深中浩的財(cái)務(wù)報(bào)告提出了五點(diǎn)保留意見，其中涉及到公司對(duì) 8065萬(wàn)元的呆賬未及時(shí)處理和 4824萬(wàn)元的待處理流動(dòng)資產(chǎn)損失未予處理 反思：n　　對(duì)于張家界的例子，注冊(cè)會(huì)計(jì)師可以通過(guò)審查投資業(yè)務(wù)，查閱被審單位管理當(dāng)局或董事會(huì)的會(huì)議記錄或決議，查出相關(guān)的漏洞。按合同約定，該權(quán)益包括資本金和投資利息補(bǔ)償，且當(dāng)年應(yīng)收回591萬(wàn)元投資回收款。２．不恰當(dāng)?shù)墓蓹?quán)投資核算n 　案例：　　運(yùn)用不恰當(dāng)?shù)墓蓹?quán)投資核算方法 典型的公司有張家界。 某些上市公司就利用借款費(fèi)用的會(huì)計(jì)處理方法調(diào)節(jié)利潤(rùn)。會(huì)計(jì)核算不合規(guī)范的常見手段有：任意變更或者使用不恰當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)等。因此，對(duì)于急于粉飾報(bào)表的上市公司來(lái)說(shuō)，會(huì)計(jì)政策的選擇無(wú)疑是一條良策。如銀廣夏公司，銷售收入成倍增加，但倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)、運(yùn)輸費(fèi)等卻分文沒有增加，按一般邏輯也能推理出該公司的造假現(xiàn)象。n 而中天勤會(huì)計(jì)師事務(wù)所卻將詢證函交給了銀廣夏公司，給該公司造假留下了一個(gè)極大的空間。因?yàn)?，這些技術(shù)的采用往往能發(fā)現(xiàn)銷售的漏洞。反思n 銀廣夏等上述案件的有關(guān)注冊(cè)會(huì)計(jì)師，在審計(jì)程序上的最大責(zé)任在于沒有采取正確的方法對(duì)重要的應(yīng)收賬款進(jìn)行發(fā)函詢證，或沒有對(duì)存貨進(jìn)行必要的盤點(diǎn)。案例n 2023年引起股市地震的銀廣夏，通過(guò)偽造購(gòu)銷合同、偽造出口報(bào)關(guān)單、虛開增值稅專用發(fā)票、偽造免稅文件和偽造金融票據(jù)等手段，虛構(gòu)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，虛構(gòu)巨