臺(tái)灣場(chǎng)外市場(chǎng)做市商制度介紹(參考版)
2025-01-22 14:41本頁面
【正文】 ? QA8：我在同一天買進(jìn)興柜股票并賣出上市 (柜 )股票，可不可以用買賣相抵后的價(jià)金余額辦理交割？ 答：可以，只要是透過同一家證券商交易，買賣興柜股票的款項(xiàng)均可與買賣上市（柜）股票的款項(xiàng)以相抵后之余額辦理交割。 ? QA6：投資人買進(jìn)的興柜股票，最快什么時(shí)候可以賣出？ 答：投資人買進(jìn)興柜股票在成交日次一營業(yè)日，即可賣出；如果買賣雙方約定采實(shí)時(shí)逐筆轉(zhuǎn)賬者，在雙方完成股票交割后，即可賣出。成交后，雙方可以直接完成款券收付或自行依集保結(jié)算所規(guī)定辦理有價(jià)證券之給付。反之，相對(duì)之推薦證券商或投資人不同意者，則無法達(dá)成此一交割方式。 ? QA3：投資人如果在成交當(dāng)日急需用到買進(jìn)的股票或是賣出股票的款項(xiàng)時(shí)，有什么方法可以達(dá)成？如何辦理？ 答：投資人欲在成交當(dāng)日取得買進(jìn)的股票或賣出股票的款項(xiàng)，可以在交易時(shí) 特別要求 推薦證券商以 實(shí)時(shí)逐筆轉(zhuǎn)賬方式 辦理款券之交割作業(yè)，如經(jīng)推薦證券商同意，就可以在當(dāng)日取得買進(jìn)股票或賣出款項(xiàng)。） 而賣出股票所應(yīng)得的款項(xiàng)，在成交日次二營業(yè)日上午，就會(huì)撥入投資人銀行賬戶。 手續(xù)費(fèi)的費(fèi)率 (或折讓 ) 標(biāo)準(zhǔn)：自行訂定，但不得超過客戶成交金額千分之五（但依上述費(fèi)率計(jì)算手續(xù)費(fèi)未滿新臺(tái)幣五十元者，以新臺(tái)幣五十元向客戶計(jì)收） 40 （二）興柜市場(chǎng)的做市商制度 ? 興柜股票市場(chǎng)的做市商制度 ? 做市商制度的概述 ? 興柜股票的做市商制度基本情況 ? 興柜股票的交易流程簡(jiǎn)介 ? 興柜股票券商需遵循的規(guī)則 ? 興柜股票的給付結(jié)算規(guī)則 41 ? QA1：當(dāng)我賣出興柜股票時(shí)，賣出的股票如何交付？賣出股票所應(yīng)得款項(xiàng)，什么時(shí)候可以入賬？ 答：賣出的興柜股票，除自行與推薦證券商在系統(tǒng)外議價(jià)成交者外，一律要透過集保賬簿劃撥方式辦理交付，賣出興柜股票至少必須在成交當(dāng)日將股票送存集保結(jié)算所，才可以辦理交割 （即： （ 1）如臺(tái)北縣市投資人到證券商送存興柜股票，在當(dāng)日即可以余額交割方式辦理賣出； （ 2）臺(tái)北縣市以外投資人到證券商送存興柜股票，在次日可以余額交割方式辦理賣出； （ 3）已完成真?zhèn)伪孀R(shí)或委托賣出之證券商已向集保結(jié)算所繳存瑕疵擔(dān)保金，得于送達(dá)股票當(dāng)日動(dòng)用。其修改時(shí)，亦同。 ? 使用興柜股票計(jì)算機(jī)議價(jià)點(diǎn)選系統(tǒng)與受托買賣之 證券經(jīng)紀(jì)商 或者其他 證券自營商 以議價(jià)方式買賣 ? 推薦證券商在其營業(yè)處所為興柜股票之應(yīng)買應(yīng)賣時(shí)，不得收取手續(xù)費(fèi) 38 興柜股票券商需遵循的規(guī)則 —— 推薦證券商 興柜股票券商需遵循的規(guī)則 —— 證券自營商 ? “證券自營商”自行買賣興柜股票 ? 應(yīng)將各項(xiàng)數(shù)據(jù)，依規(guī)定格式輸入興柜股票計(jì)算機(jī)議價(jià)點(diǎn)選系統(tǒng)；點(diǎn)選成交后，系統(tǒng)即依序回報(bào)成交數(shù)據(jù) ? 證券自營商如指定議價(jià)交易對(duì)象者 系統(tǒng)將依其指示將申報(bào)數(shù)據(jù)傳送予指定之推薦證券商進(jìn)行議價(jià)成交 如果受指定之推薦證券商 未于 證券自營商之申報(bào)數(shù)據(jù)送達(dá)后 二十分鐘內(nèi)全數(shù)執(zhí)行議價(jià)點(diǎn)選成交 ，系統(tǒng)自動(dòng)將尚未成交之指定申報(bào)數(shù)據(jù)傳送予各該興柜股票之全體推薦證券商，進(jìn)行議價(jià)成交。推薦證券商持有所推薦之證券商之股份總數(shù)，不得超過該被推薦之證券商已柜臺(tái)買賣股份總數(shù)之百分之一或五十萬股（以孰低者為準(zhǔn)）。 ? 對(duì)于自己推薦之興柜股票所為之報(bào)價(jià)，于委托申報(bào)價(jià)格到價(jià)時(shí)有應(yīng)買應(yīng)賣之義務(wù)。 ? 使用興柜股票計(jì)算機(jī)議價(jià)點(diǎn)選系統(tǒng)，于每營業(yè)日交易時(shí)間內(nèi)，應(yīng)就其推薦之興柜股票負(fù)連續(xù)報(bào)價(jià)之義務(wù)，且其買進(jìn)與賣出報(bào)價(jià)間之差距不得逾賣出報(bào)價(jià)之百分之五。但于各該興柜股票開始柜臺(tái)買賣之日后始加入推薦者，應(yīng)于其向本中心申請(qǐng)為該興柜股票推薦證券商之書面中申報(bào)之行議價(jià)。①適用于流動(dòng)性較低的股票；②做市商能從做市行為中直接獲利，比較有做市積極性；做市商制度的概述 ? 表 3：做市商制度與競(jìng)價(jià)交易制度的比較（續(xù)） 26 交易制度集中競(jìng)價(jià)（連續(xù)競(jìng)價(jià)＋集合競(jìng)價(jià)）混合交易制（競(jìng)價(jià)＋做市商）傳統(tǒng)的競(jìng)爭(zhēng)性做市商制度交易系統(tǒng)改造/新建成本我國現(xiàn)有交易制度與我國現(xiàn)有交易制度的差距較??；系統(tǒng)改造成本較??；與我國現(xiàn)有競(jìng)價(jià)制度不同；需要建設(shè)新系統(tǒng)；監(jiān)管等風(fēng)險(xiǎn) 現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)對(duì)做市商的監(jiān)管存在一定難度，但做市商操縱市場(chǎng)等風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小做市商易合謀操縱市場(chǎng)，對(duì)做市商的監(jiān)管難度大、風(fēng)險(xiǎn)高券商盈利模式①作為經(jīng)紀(jì)商獲得傭金；②作為自營商獲得買賣差價(jià)；①作為經(jīng)紀(jì)商獲得傭金；②作為自營商獲得買賣價(jià)差；③就做市商整體而言，可能獲得來自買賣報(bào)價(jià)價(jià)差的收入，也可能因承擔(dān)雙向報(bào)價(jià)義務(wù)而受損；①作為經(jīng)紀(jì)商獲得傭金；②作為自營商獲得買賣價(jià)差；③就做市商整體而言，可以獲得來自買賣報(bào)價(jià)價(jià)差的收入；④單個(gè)做市商可能因做市行為受損（二）興柜市場(chǎng)的做市商制度 ? 興柜股票市場(chǎng)的做市商制度 ? 做市商制度的概述 ? 興柜股票的做市商制度基本情況 ? 興柜股票的交易流程簡(jiǎn)介 ? 興柜股票券商需遵循的規(guī)則 ? 興柜股票的給付結(jié)算規(guī)則 27 興柜股票的做市商制度基本情況 ? 采用競(jìng)爭(zhēng)性做市商制度 ? 多名“推薦證券商”
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1