上市公司投資價(jià)值分析報(bào)告(ppt48頁)(參考版)
2025-01-17 07:14本頁面
【正文】 34 ?方法三：直接參考研究機(jī)構(gòu)分析師的預(yù)測(cè)結(jié)果 ?數(shù)據(jù)來源： Wind資訊金融終端、東方財(cái)富網(wǎng)等 。 33 ?方法二：用歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行趨勢(shì)分析 ?列出該股各年的每股收益歷史數(shù)據(jù) 。 （ 5）其他。 （ 4）財(cái)務(wù)費(fèi)用預(yù)測(cè)。 32 （ 3）管理和銷售費(fèi)用預(yù)測(cè)。 （ 2）生產(chǎn)成本預(yù)測(cè) 。 ? 包括銷售收入的歷史數(shù)據(jù)和發(fā)展趨勢(shì)、公司產(chǎn)品的需求變化、市場(chǎng)占有率和銷售網(wǎng)絡(luò)、主要產(chǎn)品的存貨情況、銷售收入的明細(xì)等方面。 30 如何預(yù)測(cè)每股收益？ ?方法一： ?分析影響每股收益的因素，看看下一年預(yù)期相對(duì)本年度會(huì)發(fā)生變化的因素，根據(jù)這些因素的變動(dòng)情況對(duì)本年每股收益進(jìn)行調(diào)整 。 （ 3）對(duì)于市盈率不穩(wěn)定的股票，分析市盈率時(shí)間序列的變化趨勢(shì)，在 Excel中畫出XY散點(diǎn)圖，添加合適的趨勢(shì)線類型，得到趨勢(shì)線的方程式后，算出未來市盈率的估計(jì)值 。 28 方法二 ：歷史數(shù)據(jù)法 （ 1）列出該股各年的市盈率歷史數(shù)據(jù) 。 （ 2）計(jì)算這組公司的市盈率（用當(dāng)前價(jià)格或年平均價(jià)格）的平均值 。 ?下面介紹 的是 市盈率估值法的具體做法 ， 使用其他估值法時(shí)可參照?qǐng)?zhí)行 。市凈率則是基于企業(yè)凈資產(chǎn)的估價(jià)形式，背后的支撐是資產(chǎn)負(fù)債表。 ?如果公司由于財(cái)務(wù)杠桿或者其他因素導(dǎo)致凈利潤發(fā)生特別的變化，市銷率指標(biāo)能夠克服相應(yīng)的問題 。 ?固定資產(chǎn)較少、商譽(yù)或智能財(cái)產(chǎn)權(quán)較多的服務(wù)行業(yè)和高科技公司 。 ?業(yè)績差及重組型公司 。 23 市凈率估值法 : ?適用于： ?周期性較強(qiáng)的行業(yè) 。 ?銀行保險(xiǎn)等流動(dòng)資產(chǎn)比例高的公司 。 ?不適用： ?每股收益為負(fù)數(shù)的公司 。 20 ?公司內(nèi)在價(jià)值評(píng)估的相對(duì)估值法： ?相對(duì)估值法是根據(jù)某一變量考察可比公司的價(jià)值，以確定被評(píng)估公司的價(jià)值 。 ?絕對(duì)估值法的缺點(diǎn)： 如何正確的選擇參數(shù)則比較困難。 ?采用收入的資本化定價(jià)方法，通過預(yù)測(cè)公司未來的股利或者自由現(xiàn)金流，然后將其折現(xiàn)得到公司股票的內(nèi)在價(jià)值 。 ?估值是一門技術(shù)，更是一門藝術(shù)： 把邏輯理順，把故事說圓 。 14 問題 1： ?你撰寫本文的目的是什么？ ?如： 為公司現(xiàn)有及潛在投資
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