公路建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)(ppt78頁(yè))5(參考版)
2025-01-15 18:54本頁(yè)面
【正文】 2023/1/302023/1/302023/1/302023/1/30 MOMODA POWERPOINT Lorem ipsum dolor sit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blanditut cursus. 感 謝 您 的 下 載 觀 看 專家告訴 。 2023年 1月 2023/1/302023/1/302023/1/301/30/2023 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 2023/1/302023/1/302023/1/302023/1/301/30/2023 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023/1/302023/1/302023/1/30Monday, January 30, 2023 1知人者智，自知者明。 2023/1/302023/1/302023/1/301/30/2023 1:36:15 PM 1越是沒(méi)有本領(lǐng)的就越加自命不凡。 2023/1/302023/1/302023/1/302023/1/30 楊柳散和風(fēng)，青山澹吾慮。 2023年 1月 2023/1/302023/1/302023/1/301/30/2023 1少年十五二十時(shí)，步行奪得胡馬騎。 2023/1/302023/1/302023/1/302023/1/301/30/2023 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023/1/302023/1/302023/1/30Jan2330Jan23 1世間成事，不求其絕對(duì)圓滿，留一份不足，可得無(wú)限完美。 2023/1/302023/1/30Monday, January 30, 2023 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒(méi)有。 2023/1/302023/1/30January 30, 2023 1做前，能夠環(huán)視四周；做時(shí)，你只能或者最好沿著以腳為起點(diǎn)的射線向前。 2023年 1月 30日星期一 2023/1/302023/1/302023/1/30 1比不了得就不比，得不到的就不要。 2023/1/302023/1/302023/1/30Monday, January 30, 2023 1乍見(jiàn)翻疑夢(mèng)，相悲各問(wèn)年。 2023/1/302023/1/302023/1/301/30/2023 1:36:15 PM 1以我獨(dú)沈久，愧君相見(jiàn)頻。 謝謝大家！ 歡迎探討交流！ 劉麗梅 Email: Phone: (010) 59629158 靜夜四無(wú)鄰，荒居舊業(yè)貧。 改擴(kuò)建項(xiàng)目 擴(kuò)建項(xiàng)目資金籌措表 分項(xiàng) 金額（億元） 所占比例 資金成本率 自籌資金 % 國(guó)內(nèi)銀行貸款 % % 資金總計(jì) 100% % 已建項(xiàng)目資金籌措表 分期 分段 分項(xiàng) 金額（億元） 所占比例 資金成本率 交通部補(bǔ)助及 自籌資金 % 國(guó)內(nèi)銀行貸款 % % A 段 資金總計(jì) % % 交通部補(bǔ)助及 自籌資金 % 國(guó)內(nèi)銀行貸款 % % 已建工程投資 B 段 資金總計(jì) % % 計(jì)算財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率應(yīng)同時(shí)考慮已建項(xiàng)目和改擴(kuò)建項(xiàng)目的資金構(gòu)成，并考慮不同時(shí)期的債務(wù)資金成本不同。其中 A段工程總投資 ，貸款 ； B段工程投資，貸款 。 改擴(kuò)建項(xiàng)目 注意 ： 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)時(shí)應(yīng)考慮將已建工程投資（資本金和貸款）的費(fèi)用納入本項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)，即采用 存量法 進(jìn)行計(jì)算，以考察項(xiàng)目整體的財(cái)務(wù)可行性。 改擴(kuò)建項(xiàng)目案例 ? 增量運(yùn)營(yíng)成本 ? 管理費(fèi)增量 ：采用“有”、“無(wú)”情況下費(fèi)用的增量，增量費(fèi)用為高速公路與一級(jí)公路費(fèi)用差， 5萬(wàn)元 /公里年； ? 養(yǎng)護(hù)費(fèi)增量 ：日常養(yǎng)護(hù)費(fèi)用采用“有”、“無(wú)”情況下，即高速公路與一級(jí)公路的平均每公里的費(fèi)用增量，為 3萬(wàn)元 /公里年； ? 大修費(fèi)增量 ：大修財(cái)務(wù)費(fèi)用亦采用增量數(shù)據(jù)，為 41萬(wàn)元 /公里。高速公路養(yǎng)護(hù)費(fèi)為 6萬(wàn)元 /公里，管理費(fèi)為 8萬(wàn)元 /公里，大修費(fèi)為 100萬(wàn) /公里。 改擴(kuò)建項(xiàng)目 改擴(kuò)建項(xiàng)目 ? 增量投資 =改擴(kuò)建投資 =34億元 ? 增量效益 =增量收費(fèi)收入 =有項(xiàng)目情況下改擴(kuò)建項(xiàng)目的收費(fèi)收入 — 無(wú)項(xiàng)目情況下老路的收費(fèi)收入 某一級(jí)改高速擴(kuò)建項(xiàng)目，改擴(kuò)建總投資為 34億元，其中貸款 22億元。 ? 增量費(fèi)用 ——改擴(kuò)建投資、運(yùn)營(yíng)成本增量（養(yǎng)護(hù)小修增量、管理費(fèi)增量、大修增量） ? 增量效益 ——有、無(wú)項(xiàng)目情況下的效益增量，主要是指收費(fèi)收入的增量（收入增量=有項(xiàng)目情況下擴(kuò)建后項(xiàng)目的收費(fèi)收入 —無(wú)項(xiàng)目情況下老路的收費(fèi)收入） 改擴(kuò)建項(xiàng)目 ? 盈利能力分析 ：直接采用增量數(shù)據(jù)，計(jì)算增量現(xiàn)金流入和流出 , 得到增量?jī)衄F(xiàn)金流和相關(guān)分析指標(biāo)。應(yīng)正確識(shí)別與估算“無(wú)項(xiàng)目”、“有項(xiàng)目”、“現(xiàn)狀”、“新增”、“增量”等五種狀態(tài)下的資產(chǎn)、資源、效益與費(fèi)用。 敏感性分析 ?能抵御費(fèi)用和效益雙向 20％的不利變化，表明抗風(fēng)險(xiǎn)能力很強(qiáng)； ?雙向 10％時(shí)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)； ?單向 10％時(shí)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力一般； ?不能抵御單向 10％時(shí)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱 。計(jì)算公式為： 式中： 效益相同或效益基本相同，但難以對(duì)具體估算的方案進(jìn)行比較時(shí)，為簡(jiǎn)化計(jì)算，可采用最小費(fèi)用法 。計(jì)算公式為： ??? ??????ntttttt FIRRCOCICOCI11122 0)1)](()[(式中： tCI2tCO2 —— 投資較大方案第 t年的現(xiàn)金流入與流出量 tCI tCO1—— 投資較小方案第 t年的現(xiàn)金流入與流出量 FIRR? —— 差額投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 當(dāng)差額投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率大于或等于財(cái)務(wù)基準(zhǔn)折現(xiàn)率時(shí)，以投資較大的方案為優(yōu)，反之，投資較小的方案為優(yōu)。用凈現(xiàn)值率進(jìn)行方案比較時(shí)，以凈現(xiàn)值率較大的方案為優(yōu)。 （ 2）凈現(xiàn)值率法 凈現(xiàn)值率（ NPVR）是凈現(xiàn)值與投資現(xiàn)值之比。 計(jì)算公式為： 當(dāng)期應(yīng)還本付息金額可用于還本付息資金償債備付率＝償債備付率大于 1時(shí)，即可認(rèn)為項(xiàng)目具備還本付息能力。 計(jì)算公式為： 當(dāng)期應(yīng)付利息金額息稅前利潤(rùn)利息備付率＝利息備付率大于 1時(shí)，即可認(rèn)為項(xiàng)目付息保障能力較強(qiáng)。計(jì)算公式為： ? 當(dāng)借款償還期小于財(cái)務(wù)分析計(jì)算期或滿足貸款機(jī)構(gòu)期限要求時(shí)，即可認(rèn)為項(xiàng)目具有償還能力。如果從投入運(yùn)營(yíng)年算起，應(yīng)特別注明。 ??????? nttctt ICOCIFNPV1)1()(盈利指標(biāo) —— 財(cái)務(wù)投資回收期 （ Pt ） ? 投資回收期是指以項(xiàng)目?jī)羰找娴謨斎拷ㄔO(shè)費(fèi)用所需要的時(shí)間，是反映項(xiàng)目投資回收能力的重要指標(biāo)。 ??? ????ntttt FIR RCOCI10)1()(盈利指標(biāo) —— 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 （ FNPV） ? 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值是指按財(cái)務(wù)基準(zhǔn)折現(xiàn)率，將項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到開工前一年年末的現(xiàn)值之和，是考察公路項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)盈利能力的動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)，計(jì)算公式為： ? 式中： ? Ic — 財(cái)務(wù)基準(zhǔn)折現(xiàn)率。 各年應(yīng)計(jì)利息 =（年初借款本金累計(jì) +本年借款額 /2） 名義 年利率 1)1( ?? mm名義年利率計(jì)算前的準(zhǔn)備 ? 采用復(fù)利計(jì)息時(shí)： 各年應(yīng)計(jì)利息 =（年初借款本金累計(jì) +本年借款額 /2） 有效 年利率 盈利指標(biāo) —— 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 （ FIRR） ? 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是指公路項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)，各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率。即： r＝ i m 若計(jì)息周期月利率為 1%， 則年名義利率為 12%。 式中： R — 收費(fèi)年收入（元）； Tv — 車型 v的年平均日交通量（自然數(shù)，輛 /日）； TRv— 車型 v的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)（元 /車公里）； L — 擬建項(xiàng)目里程（公里）。 在進(jìn)行公路項(xiàng)目前期研究時(shí)，通常在考慮上述因素的基礎(chǔ)上，結(jié)合擬建項(xiàng)目所在地區(qū)的其他收費(fèi)公路收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)確定。 在項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的計(jì)算期內(nèi)，項(xiàng)目通行費(fèi)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)一般會(huì)做適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，調(diào)整的時(shí)間間隔、幅度等可以參照擬建項(xiàng)目所在地區(qū)的類似項(xiàng)目確定。 計(jì)算前的準(zhǔn)備 ? 收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的確定 ?公路使用者所獲得的效益， ?其他運(yùn)輸方式的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)和其他公路的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn) ?公路使用者對(duì)公路收費(fèi)的負(fù)擔(dān)能力和接受能力 ?投資者期望的投資收益率 ?不同車型車輛（使用者）所獲得效益的大小及對(duì)公路的損壞程度等。 ? 收入： ? 收費(fèi)收入：以項(xiàng)目交通量、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)和收費(fèi)里程為基礎(chǔ)計(jì)算得到 。 ? ? 計(jì)算參數(shù)： ? 當(dāng)期長(zhǎng)期貸款利率、短期貸款利率 ? 折舊和攤銷相關(guān)的參數(shù)：凈殘值率、固定資產(chǎn)折舊年限、無(wú)形資產(chǎn)攤銷年限、遞延資產(chǎn)攤銷年限等 ? 各種相關(guān)稅率：營(yíng)業(yè)稅、城市建設(shè)維護(hù)稅、教育費(fèi)附加、企業(yè)所得稅等 ? 盈余公積金提取方式 計(jì)算前的準(zhǔn)備 ? 費(fèi)用 （財(cái)務(wù)支出） ? 建設(shè)期財(cái)務(wù)支出和運(yùn)營(yíng)期財(cái)務(wù)支出 。 財(cái)務(wù)分析流程 費(fèi)用 效益 建設(shè)投資 運(yùn)營(yíng)成本 稅金 收費(fèi)收入 項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量分析 項(xiàng)目 FIRR FNPV 投資回收期 融資方案 靜態(tài)分析 建設(shè)期利息 總成本費(fèi)用 資本金現(xiàn)金流量分析 借款償還表 利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表 融 資 前 分 析 融 資 后 分 析 償債能力分析 資本金 IRR 資本金 NPV 投資各方現(xiàn)金流量分析 償債備付率 利息備付率 總投資收益率 總資本金凈利潤(rùn)率 敏感性分析 收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn) 交通量 動(dòng) 態(tài) 分 析 計(jì)算前的準(zhǔn)備 ? 判據(jù)參數(shù)：財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率（ IC） ? 融資前分析的 Ic按照發(fā)布的行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率取值，融資后分析的項(xiàng)目財(cái)務(wù)基準(zhǔn)折現(xiàn)率采用加權(quán)平均資金成本率。 ? 經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用比
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