投資學(xué)-第10章(參考版)
2024-08-26 23:18本頁面
【正文】 2. 盈虧平衡分析的約束條件有哪些？ 3. 敏感性分析的主要目的有哪些？ 4. 簡述概率分析方法的主要步驟。定案對象為 C方案，后悔值最小。 ? 這種決策是從最大后悔值中 ， 以最小后悔程度作為決策標(biāo)準 。 1N 2N 3N表 104 決策方案數(shù)據(jù)（二） 結(jié)果方案 A * * B 0 * C － 0 * ? 三 個 方 案 中 的 最 大 值 。 風(fēng)險決策的方法 項目投資的風(fēng)險決策 2. 樂觀型決策 ? 采用這種決策的人一般是富有冒險精神的決策者 。 1N 2N 3N表 103 決策方案數(shù)據(jù)（一） 結(jié)果方案 A * B 0* C － * 0 ? 三 個 方 案 中 的 最 小 值 。 ? 這種決策立足點是求穩(wěn) ， 雖然每次效益都不高 ， 但畢竟不至于完全失敗 。 ? 決策者首先根據(jù)概率枝綜合計算各個方案的期望收益 ， 在此基礎(chǔ)上比較各個方案 ， 一般是淘汰期望收益較小的方案而保留期望收益較大的方案 。 ? 進行項目分析評價時 ， 可以對一個項目提出多種實施方案 ， 每一個方案又可能出現(xiàn)不同的結(jié)局 （ 可用概率來表示不同結(jié)局發(fā)生的可能性 ） 。i? 風(fēng)險決策的方法 項目投資的風(fēng)險決策 表 102 某公司的經(jīng)驗 數(shù)據(jù) 投資類別 標(biāo)準差系數(shù) 等價的確定因子 i＝ l i＝ 2 i＝ 3 i＝ 4 更新 Ⅰ （新機器與老設(shè)備相同） V≤ 更新 Ⅱ （新機器比老設(shè)備先進） ＜ V≤ 新建項目 Ⅰ （生產(chǎn)已有產(chǎn)品） V≤ 新建項目 Ⅱ （本廠從未生產(chǎn)過的其他廠產(chǎn)品） V＞ 新建項目 Ⅲ （生產(chǎn)同已有產(chǎn)品相近的產(chǎn)品） ＜ V≤ 研究與發(fā)展 Ⅰ （特定目標(biāo)，有熟練技術(shù)） V≤ 研究與發(fā)展 Ⅱ （基礎(chǔ)研究） V＞ 0 ()V E? ??i?EV E? ??? 中 ， 為 標(biāo) 準 差 ， 為 期 望 值 。 則等價的確定性投資項目的凈現(xiàn)值為： 可以由等價的曲線簇求出 ， 或根據(jù)經(jīng)驗得出 。 ?? ???? fRRR? fR ???fR ??? ???? ni iiRFRNP0 )1(NP R ? 為按風(fēng)險折現(xiàn)率計算的凈現(xiàn)值； iF 為第 i 年的 凈現(xiàn)金流量。 經(jīng)濟狀態(tài) 發(fā)生的概率 投資項目的凈現(xiàn)值 A B C 好 1 800 1 600 2 000 中 1 500 1 200 1 600 差 800 1 000 900 表 101 某投資項目的凈現(xiàn)值流量 單位：萬
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