【正文】 表5：2013年半年度滬深股市醫(yī)藥制造業(yè)上市公司現(xiàn)金流量指標(biāo)單位：億元，%證券代碼證券簡稱貨幣資金同比增長經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入同比增長籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入同比增長哈藥股份%%白云山%%云南白藥%DIV/0!華北制藥%%康美藥業(yè)%%天士力%%中國醫(yī)藥%　%同仁堂%%復(fù)星醫(yī)藥%%海正藥業(yè)%%華潤雙鶴%%華潤三九%%太極集團(tuán)%%科倫藥業(yè)%%中新藥業(yè)%%恒瑞醫(yī)藥%DIV/0!健康元%%人福醫(yī)藥%%浙江醫(yī)藥%　%麗珠集團(tuán)%%53 / 53。表4：2013年半年度滬深股市醫(yī)藥制造業(yè)上市公司營運(yùn)能力指標(biāo)單位：次 證券代碼證券簡稱應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率上年同期存貨周轉(zhuǎn)率上年同期流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上年同期哈藥股份白云山云南白藥華北制藥康美藥業(yè)天士力中國醫(yī)藥同仁堂復(fù)星醫(yī)藥海正藥業(yè)華潤雙鶴華潤三九太極集團(tuán)科倫藥業(yè)中新藥業(yè)恒瑞醫(yī)藥健康元人福醫(yī)藥浙江醫(yī)藥麗珠B（五）現(xiàn)金流量：貨幣資金、籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入穩(wěn)步上升，但企業(yè)差異化突出2013 年上半年，%；，%；，%。表3：2013年半年度滬深股市醫(yī)藥制造業(yè)上市公司償債能力指標(biāo)單位：倍，% 證券代碼證券簡稱流動(dòng)比率上年同期速動(dòng)比率上年同期資產(chǎn)負(fù)債率上年同期哈藥股份白云山云南白藥華北制藥康美藥業(yè)天士力中國醫(yī)藥同仁堂復(fù)星醫(yī)藥海正藥業(yè)華潤雙鶴華潤三九太極集團(tuán)科倫藥業(yè)中新藥業(yè)恒瑞醫(yī)藥健康元人福醫(yī)藥浙江醫(yī)藥麗珠集團(tuán)（四）營運(yùn)能力：應(yīng)收賬款、存貨周轉(zhuǎn)率同比小幅上升2013 年上半年，該行業(yè)上市公司平均應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、 次、 次、 次，、 次、基本持平。表2 ：2013年半年度滬深股市醫(yī)藥制造業(yè)上市公司盈利能力指標(biāo) 單位：%證券代碼證券簡稱銷售毛利率上年同期銷售凈利率上年同期營業(yè)利潤率上年同期凈資產(chǎn)收益率上年同期哈藥股份白云山云南白藥華北制藥康美藥業(yè)天士力中國醫(yī)藥同仁堂復(fù)星醫(yī)藥海正藥業(yè)華潤雙鶴華潤三九太極集團(tuán)科倫藥業(yè)中新藥業(yè)恒瑞醫(yī)藥健康元人福醫(yī)藥浙江醫(yī)藥麗珠B（三）償債能力：龍頭企業(yè)償債能力同比略下降2013 年上半年， 倍、 倍、 倍；%， 個(gè)百分點(diǎn)。表1：2013年半年滬深股市醫(yī)藥制造業(yè)上市公司經(jīng)營績效指標(biāo) 單位：億元，% 證券代碼證券簡稱營業(yè)總收入同比增長營業(yè)利潤同比增長歸屬母公司股東的凈利潤同比增長哈藥股份白云山云南白藥華北制藥康美藥業(yè)天士力中國醫(yī)藥同仁堂復(fù)星醫(yī)藥海正藥業(yè)華潤雙鶴華潤三九太極集團(tuán)科倫藥業(yè)中新藥業(yè)恒瑞醫(yī)藥健康元人福醫(yī)藥浙江醫(yī)藥麗珠集團(tuán)（二）盈利能力：盈利水平總體同比持平，企業(yè)利潤率差異化明顯2013 年上半年，%， 個(gè)百分點(diǎn)；%，；%，；%。（一）經(jīng)營績效：收入和利潤穩(wěn)步增長2013 年上半年，%；，%；，%。九、醫(yī)藥行業(yè)上市公司情況截至2013 年3 月31 日，根據(jù)證監(jiān)會(huì)的分類（2012年），滬深股市共有140家醫(yī)藥制造業(yè)上市公司。（4）資金壁壘醫(yī)藥行業(yè)是高投入行業(yè)，其新產(chǎn)品開發(fā)具有資金投入高、項(xiàng)目研發(fā)以及審批周期長、風(fēng)險(xiǎn)大等特點(diǎn)；藥品生產(chǎn)使用的廠房設(shè)施需要專門設(shè)計(jì)，且須符合國家有關(guān)規(guī)定，在驗(yàn)收合格后方能投入使用；另外，藥品生產(chǎn)所需專用設(shè)備多，重要儀器設(shè)備更是需要依賴進(jìn)口，費(fèi)用昂貴；產(chǎn)品銷售渠道復(fù)雜，環(huán)節(jié)多，資金周轉(zhuǎn)偏慢，且市場開發(fā)和產(chǎn)品推廣時(shí)一次性投資較大。藥物服用者的用藥習(xí)慣比較穩(wěn)定，對已使用產(chǎn)品忠誠度高。研究開發(fā)一個(gè)新藥一般需要37 年的時(shí)間，有的甚至長達(dá)十幾年，對于研發(fā)人員的技術(shù)水平、經(jīng)驗(yàn)積累等綜合素質(zhì)有很高的要求。除符合一般性法律、法規(guī)以外，本行業(yè)企業(yè)還要具備《中華人民共和國藥品管理法》規(guī)定的經(jīng)營條件，包括具有依法經(jīng)過資格認(rèn)定的藥學(xué)技術(shù)人員、工程技術(shù)人員及相應(yīng)的技術(shù)工人；具有與其藥品生產(chǎn)相適應(yīng)的廠房、設(shè)施和衛(wèi)生環(huán)境；具有能對所生產(chǎn)藥品進(jìn)行質(zhì)量管理和質(zhì)量檢驗(yàn)的機(jī)構(gòu)、人員以及必要的儀器設(shè)備；具有保證藥品質(zhì)量的規(guī)章制度；取得《藥品生產(chǎn)許可證》；通過GMP 認(rèn)證等。八、進(jìn)入行業(yè)的壁壘（1）政策性壁壘國家在醫(yī)藥行業(yè)準(zhǔn)入、生產(chǎn)經(jīng)營等方面制定了一系列的法律、法規(guī)，以加強(qiáng)對藥品行業(yè)的監(jiān)管。研發(fā)中心實(shí)行主任領(lǐng)導(dǎo)下的項(xiàng)目負(fù)責(zé)人制度，項(xiàng)目負(fù)責(zé)人根據(jù)項(xiàng)目的總體規(guī)劃，制訂項(xiàng)目的研究方案，然后將項(xiàng)目分解到各研究室、質(zhì)檢中心和生產(chǎn)技術(shù)部。（四）研發(fā)模式公司設(shè)有研發(fā)中心、質(zhì)檢中心和生產(chǎn)技術(shù)部。不同公司有的賬齡，通常不會(huì)超過2 個(gè)月。結(jié)算模式公司的結(jié)算方式，處方藥銷售和OTC 銷售的結(jié)算方式基本相同，所有簽訂的銷售協(xié)議都明確結(jié)算的時(shí)限及方式。（2）店員活動(dòng)包括店員銷售競賽、店員聯(lián)誼培訓(xùn)、店長培訓(xùn)、客情維護(hù)、廣告解釋、產(chǎn)品賣點(diǎn)培訓(xùn)、首推獎(jiǎng)勵(lì)、VIP 店員聯(lián)誼活動(dòng)等，也包括針對店經(jīng)理的相應(yīng)培訓(xùn)和活動(dòng)。零售市場專業(yè)化推廣模式主要包括終端包裝、店員活動(dòng)、消費(fèi)者促銷三種工作模式。目前，公司網(wǎng)絡(luò)銷售份額占藥用輔料銷售渠道的比例不高，不足5%，但其發(fā)展十分迅速。除此外，現(xiàn)代化網(wǎng)絡(luò)銷售逐漸興起。經(jīng)銷商模式包含以下幾種結(jié)構(gòu)：A、制造商→經(jīng)銷商→消費(fèi)者B、制造商→總代理→經(jīng)銷商→消費(fèi)者C、制造商→總代理→一級(jí)代理→經(jīng)銷商→消費(fèi)者D、制造商→總代理→一級(jí)代理→二級(jí)代理→…→經(jīng)銷商→分經(jīng)銷商→消費(fèi)者在此基礎(chǔ)上，公司還采用專業(yè)化學(xué)術(shù)推廣。處方藥學(xué)術(shù)推廣主要包括經(jīng)銷商模式和終端開拓模式。（三）銷售模式、結(jié)算方式、收入確認(rèn)方法銷售模式（1）藥用輔料銷售模式 藥用輔料生產(chǎn)企業(yè)的目標(biāo)客戶主要集中在制藥企業(yè)，隨著制藥企業(yè)對藥品質(zhì)量及特性的要求不斷提高，對于藥用輔料特性的針對性需求不斷增加，這就要求藥用輔料生產(chǎn)企業(yè)根據(jù)制藥企業(yè)的特殊需求進(jìn)行生產(chǎn)，因此一般采取直銷模式（極少部分通過經(jīng)銷商銷售），通過這種模式一方面保證及時(shí)了解制藥企業(yè)的需求，另一方面便于與制藥企業(yè)建立長期、穩(wěn)定的合作關(guān)系。大部分企業(yè)原則上以銷定產(chǎn)，根據(jù)營銷中心制定的各品種年度銷售計(jì)劃，以及季節(jié)性發(fā)貨情況，結(jié)合各產(chǎn)品的生產(chǎn)能力情況，由生產(chǎn)部制定各車間的生產(chǎn)計(jì)劃，協(xié)調(diào)和督促生產(chǎn)計(jì)劃的完成，同時(shí)對產(chǎn)品的生產(chǎn)過程進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)督管理，由各生產(chǎn)車間負(fù)責(zé)具體產(chǎn)品的生產(chǎn)流程管理。⑦付款采購員根據(jù)入庫單、付款預(yù)算、合同申請財(cái)務(wù)付款，財(cái)務(wù)核實(shí)無誤后安排付款。⑤下訂單采購采購業(yè)務(wù)科室根據(jù)采購預(yù)算和采購計(jì)劃與目標(biāo)供應(yīng)商談判確定最終價(jià)格，須主管領(lǐng)導(dǎo)審批、法規(guī)科審批后方可簽訂合同。③采購計(jì)劃物管科根據(jù)生產(chǎn)部的材料計(jì)劃和庫存情況制定物料采購計(jì)劃，交供應(yīng)中心相應(yīng)采購科室。物料采購審批程序：使用部門申請→部門主管簽字→主管副總簽字→采購部核實(shí)后→采購部確定合同內(nèi)容→填寫付款申請→副總經(jīng)理審批→財(cái)務(wù)審核→財(cái)務(wù)付款→貨到驗(yàn)收入庫（2）采購價(jià)格的確定主要采購模式有以下四種：招標(biāo)采購、產(chǎn)地采購、詢價(jià)采購、雙人采購等 （3）采購流程：①銷售計(jì)劃由營銷中心根據(jù)市場需求制定銷售計(jì)劃通知生產(chǎn)部，銷售計(jì)劃臨時(shí)變更及時(shí)通知生產(chǎn)部。 醫(yī)藥行業(yè)總體產(chǎn)業(yè)鏈如下圖所示：七、業(yè)務(wù)模式（一）采購模式（1）供應(yīng)單位的選擇在供應(yīng)商的甄選方面，由公司物料管理部和質(zhì)量管理部負(fù)責(zé)對供應(yīng)商的生產(chǎn)資質(zhì)、資金實(shí)力、產(chǎn)品質(zhì)量、生產(chǎn)能力和售后服務(wù)等方面進(jìn)行評價(jià)，在經(jīng)過初審、現(xiàn)場評審、送樣等階段后將評審合格的供應(yīng)商加入到公司《合格供應(yīng)商名單》，并對其進(jìn)行持續(xù)考核。 生物、生化制品的制造指利用生物技術(shù)生產(chǎn)生物化學(xué)藥品、基因工程藥物的生產(chǎn)活動(dòng)。 中成藥制造指直接用于人體疾病防治的傳統(tǒng)藥的加工生產(chǎn)。 化學(xué)藥品制劑制造指直接用于人體疾病防治、診斷的化學(xué)藥品制劑的制造。其中醫(yī)藥制造業(yè)又可細(xì)分為化學(xué)藥品原藥制造、化學(xué)藥品制劑制造、中藥飲片加工、中成藥制造、獸用藥品制造、生物和生化制品的制造、衛(wèi)生材料及醫(yī)藥用品制造等。合理調(diào)整藥品價(jià)格指在全面核定政府管理的藥品價(jià)格基礎(chǔ)上，進(jìn)一步降低偏高的藥品價(jià)格，適當(dāng)提高臨床必需的廉價(jià)藥品價(jià)格，科學(xué)制定國家基本藥物價(jià)格。2009年11月23日，國家發(fā)改委、衛(wèi)生部與人力資源和社會(huì)保障部聯(lián)合頒布《改革藥品和醫(yī)療服務(wù)價(jià)格形成機(jī)制的意見》，提出2009至2011年的主要任務(wù)包括完善醫(yī)藥價(jià)格管理政策及合理調(diào)整藥品價(jià)格。政府定價(jià)藥品，由價(jià)格主管部門制定最高零售價(jià)格；對于其他藥品，實(shí)行市場調(diào)節(jié)價(jià)。（6）藥品定價(jià)制度我國藥品價(jià)格實(shí)行政府定價(jià)和市場調(diào)節(jié)價(jià)：實(shí)行政府定價(jià)的藥品為列入《國家醫(yī)保目錄》的藥品及其他生產(chǎn)經(jīng)營具有壟斷性的少量特殊藥品。藥品的銷售嚴(yán)格按照《藥品經(jīng)營質(zhì)量管理規(guī)范》(GSP)來管理實(shí)施，所有的藥品必須經(jīng)GSP認(rèn)證的流通企業(yè)進(jìn)行銷售。藥品生產(chǎn)企業(yè)必須按照《藥品生產(chǎn)質(zhì)量管理規(guī)范》組織生產(chǎn)，藥品監(jiān)督管理部門按照規(guī)定對藥品生產(chǎn)企業(yè)是否符合《藥品生產(chǎn)質(zhì)量管理規(guī)范》的要求進(jìn)行認(rèn)證；對認(rèn)證合格的，發(fā)給認(rèn)證證書。為加強(qiáng)藥品生產(chǎn)的監(jiān)督管理，國家藥監(jiān)局公布實(shí)施的《藥品生產(chǎn)監(jiān)督管理辦法》對開辦藥品生產(chǎn)企業(yè)的申請與審批、藥品生產(chǎn)許可證管理、藥品委托生產(chǎn)的管理等方面進(jìn)行了規(guī)定。經(jīng)國家藥品監(jiān)督管理部門對新藥臨床試驗(yàn)審批通過后，新藥方可進(jìn)行臨床試驗(yàn)；完成臨床試驗(yàn)并通過新藥生產(chǎn)審批的，發(fā)給新藥證書；申請人已持有《藥品生產(chǎn)許可證》并具備生產(chǎn)條件的，同時(shí)發(fā)給藥品批準(zhǔn)文號(hào)。新的《藥品注冊管理辦法》大大提高了新藥注冊審批的科學(xué)性和透明度，明確規(guī)定“改變劑型但不改變給藥途徑，以及增加新適應(yīng)癥的注冊申請獲得批準(zhǔn)后不發(fā)給新藥證書（靶向制劑、緩釋、控釋制劑等特殊劑型除外）”，并明確了創(chuàng)新藥擁有優(yōu)先申請與審批的權(quán)利，新藥的含金量將得到大幅提高?！沂称匪幤繁O(jiān)督管理局核發(fā)的藥品批準(zhǔn)文號(hào)、《進(jìn)口藥品注冊證》或者《醫(yī)藥產(chǎn)品注冊證》的有效期為5年。生產(chǎn)新藥或者已有國家標(biāo)準(zhǔn)的藥品，須經(jīng)國務(wù)院藥品監(jiān)督管理部門批準(zhǔn)，并發(fā)給藥品批準(zhǔn)文號(hào)。完成前三期臨床試驗(yàn)大概需要8至10年。研制新藥必須按照國務(wù)院藥品監(jiān)督