第27章積極的資產(chǎn)組合管理理論-第二十七章(參考版)
2025-07-23 08:30本頁面
【正文】 。 ? CFA 協(xié)會致力于將投資理論應用于資產(chǎn)管理。 特雷納 布萊克模型 TB ? TB 模型可用于證券分析管理（使用適當調(diào)整后的 α預測值）。 INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS 2722 BL和 TB 布萊克 利特曼模型 BL ? BL模型可用于資產(chǎn)配置。 特雷納 布萊克模型 TB ? TB 模型并不適用于這一問題，因為 TB模型導致極端調(diào)整組合權重。 INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS 2721 BL 和 TB 布萊克 利特曼模型 BL ? 最優(yōu)資產(chǎn)組合的權重與業(yè)績對 BL觀點的置信度非常敏感。 ? 在優(yōu)化這一步驟中，兩個模型是一致的，只要它們的輸入列表相同，就會得到相同的投資組合。 ? 歷史方差可以很好的預測未來預期方差。 ? 即使是很長一段時間的歷史收益率，在預測未來一個月的收益率時的能力也很有限。 INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS 2713 表 使用分析師最新預測后的 最優(yōu)風險投資組合 INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS 2714 對于 α精度的調(diào)整預測
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