【正文】 　?、藜訌?qiáng)交易權(quán)限管理?！　、芸傂羞m當(dāng)核定分支機(jī)構(gòu)的資金業(yè)務(wù)經(jīng)營權(quán)限，并定期進(jìn)行檢查?！　、诮⒉⑼晟瀑Y金業(yè)務(wù)組織結(jié)構(gòu)。從資金交易業(yè)務(wù)流程來看，可分為前臺(tái)交易、中臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)交易、后臺(tái)清算三個(gè)環(huán)節(jié)。　?、迯?qiáng)化個(gè)人貸款發(fā)放責(zé)任約束機(jī)制。　?、芗訌?qiáng)規(guī)范化管理?！　、趯?shí)行個(gè)人信貸業(yè)務(wù)集約化管理?！　、嗵岣叻山槿氤潭?。　?、尢岣咝刨J從業(yè)人員綜合素質(zhì)?！　、苊鞔_主責(zé)任人制度?！　、诔珜?dǎo)新型的企業(yè)信貸文化。按照法人信貸業(yè)務(wù)的流程，可分為評(píng)級(jí)授信、信貸調(diào)查、信貸審查、信貸審批、貸款發(fā)放、貸后管理六個(gè)環(huán)節(jié)。　　2）．法人信貸業(yè)務(wù)　　法人信貸業(yè)務(wù)是國內(nèi)企業(yè)/機(jī)構(gòu)類業(yè)務(wù)最重要的部分，也是國內(nèi)商業(yè)銀行最主要的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)。　?、軓?qiáng)化一線實(shí)施監(jiān)督檢查，促進(jìn)事后監(jiān)督向?qū)I(yè)化、規(guī)范化邁進(jìn)，改進(jìn)檢查監(jiān)督方法，同時(shí)充分發(fā)揮各專業(yè)部門的指導(dǎo)、檢查和督促作用。　?、诩訌?qiáng)業(yè)務(wù)系統(tǒng)建設(shè)，盡可能將業(yè)務(wù)納入系統(tǒng)處理，并在系統(tǒng)中自動(dòng)設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控要點(diǎn)，發(fā)現(xiàn)操作中的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)能及時(shí)提供警示信息?！　。?）主要操作風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)　?、儋~戶開立、使用、變更與撤銷；　?、诂F(xiàn)金存取款；　?、酃駟T管理；　?、苤匾獞{證和重要物品管理；　　⑤現(xiàn)金庫箱管理；　　⑥平賬和賬務(wù)核對(duì)；　?、吣ㄙ~、錯(cuò)賬沖正、掛賬、掛失業(yè)務(wù)?！　。?）自我評(píng)估的作用　　（3）自我評(píng)估的工具和方法　?。?）自我評(píng)估的工作流程　　1）．柜臺(tái)業(yè)務(wù)　　柜臺(tái)業(yè)務(wù)泛指通過商業(yè)銀行柜面辦理的業(yè)務(wù)，是商業(yè)銀行各項(xiàng)業(yè)務(wù)操作的集中體現(xiàn)，也是最容易引發(fā)操作風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)。其中，運(yùn)用最廣泛、方法最成熟的自我評(píng)估法被稱為操作管理的三大基礎(chǔ)管理工具之一?！　囊阎轿粗瓌t。具體可以劃分為：非流程風(fēng)險(xiǎn)、流程環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)和控制派生風(fēng)險(xiǎn)?！　、墼摽蚣芗案鞣N實(shí)施情況，包括針對(duì)實(shí)際評(píng)估作出調(diào)整的理由，都應(yīng)當(dāng)有文件支持，并接受商業(yè)銀行內(nèi)部和監(jiān)管當(dāng)局的獨(dú)立審查?！　榱藵M足監(jiān)管資本的要求，商業(yè)銀行在風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量框架中使用這些因素時(shí)，須符合以下標(biāo)準(zhǔn)；　　①要將每一個(gè)因素調(diào)整為有意義的風(fēng)險(xiǎn)要素，應(yīng)基于實(shí)際經(jīng)驗(yàn)，并征求專家對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的意見。由于那些可能危及商業(yè)銀行安全的低頻率、高損失事件是很稀少的，所以，必須利用相關(guān)的外部數(shù)據(jù)（無論是公開數(shù)據(jù)還是行業(yè)整合數(shù)據(jù)）來解決多數(shù)商業(yè)銀行評(píng)估操作風(fēng)險(xiǎn)時(shí)因內(nèi)部損失數(shù)據(jù)有限、樣本數(shù)過少而導(dǎo)致統(tǒng)計(jì)結(jié)果失真的問題?！　】陀^性　　全面性　　動(dòng)態(tài)性　　標(biāo)準(zhǔn)化　?。?）損失數(shù)據(jù)收集的內(nèi)容　?、倏倱p失數(shù)額信息；　　②損失事件發(fā)生的時(shí)間、發(fā)生的單位信息；　?、劭倱p失中收回部分信息；　?、軗p失事件發(fā)生的主要原因的描述信息（描述信息的詳細(xì)程度應(yīng)與總損失規(guī)模相稱）。內(nèi)部操作風(fēng)險(xiǎn)損失數(shù)據(jù)收集是商業(yè)銀行對(duì)內(nèi)部操作風(fēng)險(xiǎn)損失事件形成的　　損失信息記錄、匯總、分析的過程。外部數(shù)據(jù)要求?！　。?）無論用于損失計(jì)量還是用于驗(yàn)證，商業(yè)銀行必須具備至少5年的內(nèi)部損失數(shù)據(jù)。 商業(yè)銀行在開發(fā)系統(tǒng)的過程中，必須有操作風(fēng)險(xiǎn)模型開發(fā)和模型獨(dú)立驗(yàn)證的嚴(yán)格程序。 商業(yè)銀行必須設(shè)置獨(dú)立的操作風(fēng)險(xiǎn)管理崗位，負(fù)責(zé)設(shè)計(jì)和實(shí)施商業(yè)銀行的操作風(fēng)險(xiǎn)管理框架。 　　巴塞爾委員會(huì)對(duì)實(shí)施高級(jí)計(jì)量法提出了具體標(biāo)準(zhǔn)。使用高級(jí)計(jì)量法需得到監(jiān)管當(dāng)局的批準(zhǔn)，且一旦商業(yè)銀行采用了　　高級(jí)計(jì)量法，未經(jīng)監(jiān)管當(dāng)局批準(zhǔn)不可退回使用相對(duì)簡單的方法?！　“腿麪栁瘑T會(huì)提出，未具備使用標(biāo)準(zhǔn)法的資格，商業(yè)銀行必須至少滿足如下條件：　?、俣聲?huì)和高級(jí)管理層應(yīng)當(dāng)積極參與監(jiān)督操作風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)；　?、阢y行應(yīng)當(dāng)擁有完整且確實(shí)可行的操作風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)；　?、坫y行應(yīng)當(dāng)擁有充足的資源支持在主要產(chǎn)品線上和控制及審計(jì)領(lǐng)域采用該方法?！　　　?biāo)準(zhǔn)法的原理是，將商業(yè)銀行的所有業(yè)務(wù)劃分為8類產(chǎn)品線，對(duì)每一類產(chǎn)品線規(guī)定不同的操作風(fēng)險(xiǎn)資本要求系數(shù)，并分別求出對(duì)應(yīng)的資本，然后加總8類產(chǎn)品線的資本，即可得到商業(yè)銀行總體操作風(fēng)險(xiǎn)資本要求?！　?）．洗錢　　3）．政治風(fēng)險(xiǎn)　　4）．監(jiān)管規(guī)定　　5）．業(yè)務(wù)外包　　6）．自然災(zāi)害　　7）．恐怖威脅　　　　資本計(jì)算公式如下：　　其中：　　KBIA表示基本指標(biāo)法需要的資本；　　GI表示前三年中各年為正的總收入；　　n表示前三年中總收入為正數(shù)的年數(shù)；，這個(gè)固定比例由巴塞爾委員會(huì)設(shè)定，將行業(yè)范圍的監(jiān)管資本要求與行業(yè)范圍的指標(biāo)聯(lián)系起來?！　　　?）．外部欺詐/盜竊　　外部欺詐是指外部人員故意騙取、盜用財(cái)產(chǎn)或逃避法律而給商業(yè)銀行造成損失的行為，包括外部的盜竊、搶劫、涉槍行為；偽造、變?cè)於鄳纛^支票，騙貸等欺詐行為。 錯(cuò)誤監(jiān)控/報(bào)告是指商業(yè)銀行監(jiān)控/報(bào)告流程不明確、混亂，負(fù)責(zé)監(jiān)控/報(bào)告的部門的職責(zé)不清晰，有關(guān)數(shù)據(jù)不全面、不及時(shí)、不準(zhǔn)確，造成未履行必要的匯報(bào)義務(wù)或者對(duì)外部匯報(bào)不準(zhǔn)確（發(fā)生損失）。主要表現(xiàn)為抵押權(quán)證、房產(chǎn)證丟失等?！　　　?nèi)部流程引起的操作風(fēng)險(xiǎn)是指由于商業(yè)銀行業(yè)務(wù)流程缺失、設(shè)計(jì)不完善，或者沒有被嚴(yán)格執(zhí)行而造成的損失?！　?）. 核心雇員流失　　核心雇員流失體現(xiàn)為對(duì)關(guān)鍵人員依賴的風(fēng)險(xiǎn)，包括缺乏足夠的后援/替代人員，相關(guān)信息缺乏共享和文檔記錄，缺乏崗位輪換機(jī)制等。）　　　　　　，得出這一利率變動(dòng)對(duì)凈利息收入變動(dòng)的大致影響　　　，就產(chǎn)生了負(fù)債敏感性缺口　　　D．在正缺口情況下，市場(chǎng)利率上升會(huì)導(dǎo)致銀行凈利息收益下降　　　，市場(chǎng)利率上升會(huì)導(dǎo)致銀行凈利息收入上升　　答案ABC第四部分 操作風(fēng)險(xiǎn)管理　　一、 考點(diǎn)精講　　 形成操作風(fēng)險(xiǎn)的人員因素及類別　　1）. 內(nèi)部欺詐　　內(nèi)部欺詐是指員工故意騙取、盜用財(cái)產(chǎn)或違反監(jiān)管規(guī)章、法律或公司政策導(dǎo)致的損失。 　　答案B　　，正確的有（　　　 ）　　　A. 分析商業(yè)銀行正常狀況下的現(xiàn)金流變化，有助于商業(yè)銀行存款管理并充分利用其它債務(wù)市場(chǎng)，以避免在某一時(shí)刻面臨過高的需求　　　B. 絕大多數(shù)嚴(yán)重的流動(dòng)性危機(jī)都源于商業(yè)銀行自身管理或技術(shù)上存在致命的薄弱環(huán)節(jié)　　　C. 商業(yè)銀行關(guān)于現(xiàn)金流量分布的歷史經(jīng)驗(yàn)和對(duì)市場(chǎng)慣例的了解可以幫助商業(yè)銀行消除不確定性　　　D. 與商商業(yè)銀行出售資產(chǎn)換取現(xiàn)金的業(yè)銀行自身出現(xiàn)危機(jī)相比，在發(fā)生整體市場(chǎng)危機(jī)時(shí)，商業(yè)銀行出售資產(chǎn)換取現(xiàn)金的能力下降得更厲害　　答案C　　，資產(chǎn)A=1000億元，負(fù)債L=800億元，資產(chǎn)久期DA=5年，負(fù)債久期為DL=4年。　　　　3）如果日元多頭50，馬克100，英鎊多150法郎空頭20，美元空頭180，累計(jì)頭寸：50+100+20+180=500凈頭寸：50+100+150200=100短邊法：多300，空200故300　　二、 真題舉例　?。ó?dāng)久期缺口為負(fù)值時(shí)，市場(chǎng)利率上升，銀行凈值將增加；市場(chǎng)利率下降，銀行凈值將減少?！　?. 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖　　8. 經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的收益率和經(jīng)濟(jì)增加值在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用　　計(jì)算公式　　RAROC=稅后凈利潤、經(jīng)濟(jì)資本　　EVA=稅后凈利潤資本成本資本預(yù)期收益率）=（經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的收益率資本預(yù)期收益率）經(jīng)濟(jì)資本　　用途：可以用來評(píng)估交易員、投資組合、各項(xiàng)交易及業(yè)務(wù)部門的業(yè)績表現(xiàn)　　2）久期缺口判斷　　銀行可以使用久期缺口來測(cè)量其資產(chǎn)負(fù)債的利率風(fēng)險(xiǎn)?！　、陲L(fēng)險(xiǎn)限額是指對(duì)采用一定的計(jì)量方法所獲得的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)模設(shè)置限額，例如對(duì)采用模型法計(jì)量得出的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值設(shè)定的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值限額，對(duì)期權(quán)性頭寸設(shè)定的期權(quán)性頭寸限額等?！?. 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制　　1. 限額管理　　常用的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)限額包括交易限額、風(fēng)險(xiǎn)限額和止損限額等。　?、诟呒?jí)管理層負(fù)責(zé)制定、定期審查和監(jiān)督執(zhí)行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的政策、程序以及具體的操作規(guī)程；及時(shí)了解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)水平及其管理狀況，并確保銀行具別足夠的人力、物力以及恰當(dāng)?shù)慕M織結(jié)構(gòu)、管理信息系統(tǒng)和技術(shù)水平來有效地識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制各項(xiàng)業(yè)務(wù)所承擔(dān)的各類市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。在久期計(jì)算中，先計(jì)算每期現(xiàn)金流的現(xiàn)值，然后每個(gè)現(xiàn)值乘以相應(yīng)的發(fā)生時(shí)間，再把各項(xiàng)乘積相加，并除以該債券的市場(chǎng)價(jià)格，就得到該債券的久期。該金融工具的實(shí)際收益率（市場(chǎng)利率）為10％?！　?）. 壓力測(cè)試　　壓力測(cè)試的目的是評(píng)估銀行在極端不利的情況下的損失承受能力，主要采用敏感性分析和情景分析方法進(jìn)行模擬和估計(jì)。但是，敏感性分析也存在一定的局限性，主要表現(xiàn)在對(duì)于較復(fù)雜的金融工具或資產(chǎn)組合，無法計(jì)量其收益或經(jīng)濟(jì)價(jià)值相對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素的非線性變化?！　?）. 敏感性分析　　敏感性分析是指在保持其他條件不變的情況下，研究單個(gè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素（利率、匯率、股票價(jià)格和商品價(jià)格）的變化可能會(huì)對(duì)金融工具或資產(chǎn)組合的收益或經(jīng)濟(jì)價(jià)值產(chǎn)生的影響。目前，常用的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值模型技術(shù)主要有三種：方差——協(xié)方差、歷史模擬法和蒙特卡洛法?！　?）. 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值方法　　（1）基本原理　　風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素發(fā)生變化時(shí)可能對(duì)某項(xiàng)資金頭寸、資產(chǎn)組合或機(jī)構(gòu)造成的潛在的最大損失。在進(jìn)行敞口分析時(shí)，銀行應(yīng)當(dāng)分析單一幣種的外匯敞口，以及各幣種敞口折成報(bào)告貨幣并加總軋差后形成的外匯總敞口。外匯敞口主要來源于銀行表內(nèi)外業(yè)務(wù)中的貨幣錯(cuò)配。第二，對(duì)于利率的大幅變動(dòng)（大于1％），由于頭寸價(jià)格的變化與利率的變動(dòng)無法近似為線性關(guān)系，因此，久期分析的結(jié)果就不再準(zhǔn)確。缺口分析側(cè)重于計(jì)量利率變動(dòng)對(duì)銀行短期收益的影響，而久期分析則能計(jì)量利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)銀行經(jīng)濟(jì)價(jià)值的影響?！　?）. 久期分析　　久期分析也稱為持續(xù)期分析或期限彈性分析，是衡量利率變動(dòng)對(duì)銀行經(jīng)濟(jì)價(jià)值影響的一種方法。第三，非利息收入和費(fèi)用是銀行當(dāng)期收益的重要來源，但大多數(shù)缺口分析未能反映利率變動(dòng)對(duì)非利息收入和費(fèi)用的影響。第二，缺口分析只考慮了由于重新定價(jià)期限的不同而帶來的利率風(fēng)險(xiǎn)，未考慮基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)。　　凈利息變動(dòng)＝利率變動(dòng)利率敏感性缺口　　缺口分析是對(duì)利率變動(dòng)進(jìn)行敏感性分析的方法之一，是銀行業(yè)較早采用的利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法。在每個(gè)時(shí)間段內(nèi)，將利率敏感性資產(chǎn)減去利率敏感性負(fù)債，再加上表外業(yè)務(wù)頭寸，就得到該時(shí)間段內(nèi)的重新定價(jià)“缺口”?！　　?1）. 缺口分析　　缺口分析是衡量利率變動(dòng)對(duì)銀行當(dāng)期收益的影響的一種方法。馬柯維茨認(rèn)為，最佳投資組合應(yīng)當(dāng)是具有風(fēng)險(xiǎn)厭惡特征的投資者的無差異曲線和資產(chǎn)的有效邊界線的交點(diǎn)?！　∈找媛是€具有下列特性：一是代表性；二是操作性；三是解釋性；四是分析性。三是水平收益率曲線，表明收益率的高低與投資期限的長短無關(guān)。　　收益率曲線通常表現(xiàn)為四種形態(tài)：一是正向收益率曲線，它意味著在某一時(shí)點(diǎn)上，投資期限越長，收益率越高，這使收益率曲線最為常見的形態(tài)?！　】傊闷谌笨诘慕^對(duì)值越大，銀行對(duì)利率的變化就越敏感，銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)暴露量也就越大，因而，銀行最終面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)也越高。當(dāng)久期缺口為負(fù)值時(shí)，市場(chǎng)利率上升，銀行凈值將增加；市場(chǎng)利率下降，銀行凈值將減少。從經(jīng)濟(jì)含義上，久期是固定收入金融工具現(xiàn)金流的加權(quán)平均時(shí)間，也可以理解為金融工具各期現(xiàn)　?。?）久期缺口　　銀行可以使用久期缺口來測(cè)量其資產(chǎn)負(fù)債的利率風(fēng)險(xiǎn)?！　?）.久期　　（1）久期概述　　久期（也稱持續(xù)期）是對(duì)金融工具的利率敏感程度或利率彈性的直接衡量。首先，分別加總每種外匯的多頭和空頭（分別稱為凈多頭頭寸之和與凈空頭頭寸之和）；其次，比較兩個(gè)總數(shù)；最后，把較大的一個(gè)總數(shù)作為銀行的總敞口頭寸。這種計(jì)量方法較為激進(jìn)?！　《莾艨偝陬^寸法。累計(jì)總敞口頭寸等于所有外幣的多頭與空頭的總和。如果某種外匯的敞口頭寸為正值，則說明機(jī)構(gòu)在該幣種上　　處于多頭；如果某種外匯的敞口頭寸為負(fù)值，則說明機(jī)構(gòu)在該幣種上處于空頭?！　、芷渌陬^寸，如以外幣計(jì)值的擔(dān)保業(yè)務(wù)和類似的承諾等，如果可能被動(dòng)使用，又是不可撤銷的，就應(yīng)當(dāng)記入外匯敞口頭寸。　?、燮跈?quán)敞口頭寸。　?、谶h(yuǎn)期凈敞口頭寸?！　、偌雌趦舫陬^寸?！　、俣⑹小　、诙⒛！　?）. 敞口　　敞口就是風(fēng)險(xiǎn)暴露，即銀行所持有的各類風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)余額?！　。?）市值重估　　市值重估是指對(duì)交易賬戶頭寸重新估算其市場(chǎng)價(jià)值。公允價(jià)值的計(jì)量方式有四種：一是直接使用可獲得的市場(chǎng)價(jià)格；二是如不能獲得市場(chǎng)價(jià)格，則應(yīng)使用公認(rèn)的模型估算市場(chǎng)價(jià)格；三是實(shí)際支付價(jià)格（無依據(jù)證明其不具有代表性）；四是允許使用企業(yè)特定的數(shù)據(jù)，該數(shù)據(jù)應(yīng)能被合理估算，并且與市場(chǎng)預(yù)期不沖突?！　　　?. 名義價(jià)值、市場(chǎng)價(jià)值、公允價(jià)值、市值重估　?。?）名義價(jià)值　　名義價(jià)值通常是指金融資產(chǎn)根據(jù)歷史成本所反映的賬面價(jià)值?！　∮绊懫跈?quán)價(jià)值的主要因素：　　一是標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格和期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格；二是期權(quán)的到期期限；三是波動(dòng)率；四是貨幣利率　　3. 資產(chǎn)分類 　　　　銀行的表內(nèi)外資產(chǎn)可分為銀行賬戶資產(chǎn)和交易賬戶資產(chǎn)兩大類?！　∑跈?quán)費(fèi)由期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值兩部分組成：l 內(nèi)在價(jià)值是指在期權(quán)的存續(xù)期間，將期權(quán)履約執(zhí)行所能獲得的收益或利潤。作用：一是規(guī)避利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，二是交易雙方利用自身在不同種類利率上的比較優(yōu)勢(shì)有效地降低各自的融資成本。另一方面，期　　貨交易有助于發(fā)現(xiàn)公平價(jià)格?！　∫呀?jīng)開發(fā)出的金融期貨合約主要有三大類：一是利率期貨；二是貨幣期貨；三是股票指數(shù)期貨。1972年，美國芝加哥商品交易所的國際貨幣市場(chǎng)首次進(jìn)行國際貨幣的期貨交易。　?。?）外匯結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)　　3）. 股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)　　4）. 商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)　　　　1）. 即期　　2）. 遠(yuǎn)期　　遠(yuǎn)期產(chǎn)品通常包括遠(yuǎn)期外匯交易和遠(yuǎn)期利率和約。 　　（4）期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)　　期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)是一種越來越重要的利率風(fēng)險(xiǎn)，源于銀行資產(chǎn)、負(fù)債和表外業(yè)務(wù)中所隱含的期權(quán)?！　?）.利率風(fēng)險(xiǎn)　　重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)　　收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)　?。?）基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)　　基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)也稱為利率定價(jià)基礎(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)，也是一種重要的利率風(fēng)險(xiǎn)。）　　　A．資本金管理和負(fù)債管理 B. 資產(chǎn)管理和負(fù)債金管理 　　答案C第三部分 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)　　一、 考點(diǎn)精講　　市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)特征　　市場(chǎng)風(fēng)