【正文】 因此，利息率的變化范圍是在零與平均利潤(rùn)率之間。剩余價(jià)值表現(xiàn)為利潤(rùn)，因此，利息量的多少取決于利潤(rùn)總額，利息率取決：平均利潤(rùn)率：“因?yàn)槔⒅皇抢麧?rùn)的一部分……所以，利潤(rùn)本身就成為利息的最高界限，達(dá)到這個(gè)最高界限，歸執(zhí)行職能的資本家的部分就會(huì)為零。(1)馬克思的利率決定論馬克思的利率決定論是以剩余價(jià)值在不同資本家之間的分割作為起點(diǎn)的。（1+r） n （）I=SP （） 若將上述實(shí)例按復(fù)利計(jì)算，則 S=100000元（1+6%） 5 = I== 即按復(fù)利計(jì)息，可多得利息 。 中國(guó)對(duì)這種復(fù)利計(jì)息方法通俗地稱之為息上加息。 復(fù)利的計(jì)算：是一種將上期利息轉(zhuǎn)為本金并一并計(jì)息的方法。n） （） 式中， I為利息額；P為本金；r為利息率；n為借貸期限；S為本金和利息之和，簡(jiǎn)稱本利和。r總的來(lái)說(shuō)，較長(zhǎng)期的利率一般高于較短的利率。如貸款有短期和長(zhǎng)期之別，存款有活期與定期之別，債券劃分為短期債券、長(zhǎng)期債券乃至無(wú)期債券，等等。年利率是以年為單位計(jì)算利息；月利率是以月為單位計(jì)算利息； 日利率習(xí)慣叫”拆息”，是以日為單位計(jì)算。（5）日利、月利、年利、短期利率和長(zhǎng)期利率基準(zhǔn)利率的變動(dòng)會(huì)引起金融市場(chǎng)所有利率的變動(dòng)?；鶞?zhǔn)利率：在金融市場(chǎng)上和利率體系中起決定性作用的利率。加快利率市場(chǎng)化的問(wèn)題是我國(guó)目前金融改革的重點(diǎn)。是國(guó)家手中為了實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)節(jié)目標(biāo)的一種政策手段。 利率按市場(chǎng)規(guī)律自由變動(dòng)是市場(chǎng)利率存在的前提條件，借貸資金供大于求時(shí)利率作為資金的價(jià)格會(huì)下跌，借貸資金供小于求時(shí)利率作為資金的價(jià)格會(huì)上升。我國(guó)人民幣借貸一般以固定利率為主。浮動(dòng)利率：是一種在借貸期內(nèi)根據(jù)借貸雙方的協(xié)定，在規(guī)定的時(shí)間依據(jù)某種市場(chǎng)利率進(jìn)行調(diào)整的利率。實(shí)行固定利率，對(duì)于借貸雙方準(zhǔn)確計(jì)算成本與收益十分方便，是傳統(tǒng)采用的方式。從公式（ ）中可以推出實(shí)際利率計(jì)算公式：（） 這是目前國(guó)際上通用的計(jì)算實(shí)際利率的公式?？紤]到這一點(diǎn)，名義利率還應(yīng)作向上的調(diào)整。概略的計(jì)算公式可以寫(xiě)成：r=i+P （）式中， r為名義利率；i為實(shí)際利率；P為借貸期內(nèi)物價(jià)的變動(dòng)率。才能保證收回的本金和利息之和無(wú)損失。但是在物價(jià)不斷上漲的情況下，如果某一年的通貨膨脹率為3％，某貸款者年末收回的1萬(wàn)元本金實(shí)際上僅相當(dāng)于年初的9707元，本金損失率近3％。利率的分類（1）名義利率與實(shí)際利率名義利率：以一定貨幣數(shù)量表示的存貸款利率，即用貨幣表示的利息與本金之比。 別。所謂起決定作用的意思是：這種利率變動(dòng)，其他利率也相應(yīng)變動(dòng)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家在談及的利率及利率理論，通常是就種類繁多的利率綜合而言的。信用與利息，早在“資本主義生產(chǎn)方式以及與之相適應(yīng)的資本觀念和利潤(rùn)觀念存在以前很久”就存在了，貨幣可以提供利息，早已成為傳統(tǒng)的看法。第二，利息雖然就其實(shí)質(zhì)來(lái)說(shuō)是利潤(rùn)的一部分，但同利潤(rùn)率有一個(gè)極明顯的區(qū)別：利潤(rùn)率是一個(gè)與企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況密切聯(lián)系因而事先捉摸不定的量；而利息率則是一個(gè)事先極其確定的量，無(wú)論企業(yè)家的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情形如何，都不會(huì)改變這個(gè)量。利息之所以能夠轉(zhuǎn)化為收益的一般形態(tài)，馬克思分析的主要原因：第一，在于，借貸關(guān)系中利息是資本所有權(quán)的果實(shí)這種觀念被廣而化之，取得了普遍存在的意義。但作為報(bào)答這種讓與，借用人須在借用期內(nèi)，每年以較小部分的年產(chǎn)物，讓與出租人，稱作利息；在借期滿后，又以相等于原來(lái)由出借人讓給他的那部分年產(chǎn)物，讓與出借人， 稱做還本?！保粊啴?dāng)”因此，利息實(shí)質(zhì)上是利潤(rùn)的一部分，是剩余價(jià)值的特殊轉(zhuǎn)化形式。它所以能對(duì)雙方都作為資本執(zhí)行職能，只是由于利潤(rùn)的分割。但它只有在后者手中才執(zhí)行資本的職能。現(xiàn)代西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)于利息的看法基本上是沿襲著這樣的思路。他認(rèn)為“假如一個(gè)人在不論自己如何需要，在到期之前卻不得要求償還的條件—下，出借自己的貨幣，則他對(duì)自己所受到的不方便可以索取補(bǔ)償 。西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家關(guān)于利息的理論：威廉 利息：是資金所有者由于借出資金而得到的報(bào)酬，即信貸資金的增值額。第四節(jié) 利息與利息率一、利息的概念和本質(zhì)利息的概念它是一種含有外匯價(jià)值的人民幣憑證，由中國(guó)人民銀行發(fā)行并負(fù)責(zé)兌換。我國(guó)發(fā)行發(fā)行的長(zhǎng)期債券有國(guó)庫(kù)券、企業(yè)債券、金融債券。正在發(fā)行。在部分城市試辦，由人民銀行發(fā)行，并由專業(yè)銀行向客戶簽發(fā)使用；（2）銀行匯票；（3）旅游支票。我國(guó)把期票和商業(yè)匯票統(tǒng)稱為商業(yè)匯票，它按承兌人不同分為商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票。三、我國(guó)現(xiàn)行的信用憑證在金融體制改革中，我國(guó)的信用工具正在不斷地完善和改進(jìn)。發(fā)行債券的企業(yè)出賣(mài)憑證，向債券持有人作出承諾和保證，在一定時(shí)期內(nèi)，按票面規(guī)定還本付息。，又稱為公債券。優(yōu)先股的股息固定，有分配股息和分配財(cái)產(chǎn)的優(yōu)先權(quán)，但沒(méi)有參加企業(yè)管理的權(quán)利，、也沒(méi)有像普通股票持有人那樣的認(rèn)股權(quán)。普通股的股息隨著股份公司利潤(rùn)的比東而變動(dòng)，并且股東具有優(yōu)先認(rèn)股權(quán)。股東是股份公司的所有者，他們?cè)诜缮嫌蓞⒓悠髽I(yè)管理的權(quán)利，股票的持有人無(wú)權(quán)向企業(yè)要求撤回股金，但可以把股票轉(zhuǎn)讓給他人。有價(jià)證券是指具有一定票面金額、代表資本所有權(quán)或債權(quán)、可憑以取得一定收入的憑證。（四）信用卡它是在消費(fèi)信用的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的信用工具。要求銀行開(kāi)出信用憑證的企業(yè)，要預(yù)付貨款的一部分或全部作為保證金。它的特點(diǎn)是面額大、期限短、不記名、可以自由轉(zhuǎn)讓。指國(guó)家財(cái)政部門(mén)發(fā)行的短期債務(wù)憑證。支票一般有以下幾種：(1)記名支票，即在支票上指明收款人；(2)不記名支票，支票上不指定收款人，憑票付款；(3)保付支票、由開(kāi)戶銀行在支票上蓋章，注明”保付”或”照付”字樣，保證到期付款；(4)劃線支票，在支票上劃兩道平行線，表示支票只能轉(zhuǎn)入收款人存款賬戶，不能付現(xiàn)。支票是銀行的活期存款人簽發(fā)的、通知銀行將其存款賬戶上的一定金額支付給持票人或指定人的書(shū)面憑證。它有三至四個(gè)關(guān)系人：一是出票人，即銀行；二是受款人，即持票人；三是受讓人，即商業(yè)和旅游北門(mén)（如向銀行直接取現(xiàn)則是付款人）。(3)旅行支票。它由銀行簽發(fā)，交由匯款人自帶或寄給外地收款人，憑此向異地銀行兌取現(xiàn)款。(2)銀行匯票。是由銀行簽發(fā)并負(fù)責(zé)兌現(xiàn)以代替現(xiàn)金流通的書(shū)面憑證。銀行票據(jù)可分為銀行本票、銀行匯票、旅行支票三種。經(jīng)過(guò)”背書(shū)”的票據(jù)，可以充當(dāng)流通手段和支付手段，用來(lái)購(gòu)買(mǎi)商品或償還債務(wù)。票據(jù)可以轉(zhuǎn)讓和流通。付款人對(duì)自己簽發(fā)或承兌的到期票據(jù)，必須無(wú)條件支付，不得以任何借口拒付。票據(jù)只載明票據(jù)當(dāng)事人對(duì)票據(jù)本身的權(quán)利和責(zé)任，如收付款項(xiàng)的金額、期限等，不說(shuō)明票據(jù)產(chǎn)生和轉(zhuǎn)讓的原因。銀行受購(gòu)貨人委托承兌的商業(yè)匯票，稱銀行承兌匯票。承兌時(shí)票據(jù)的付款人在票據(jù)上簽名蓋章，承諾票據(jù)到期付款的行為。它有三個(gè)關(guān)系：一是出票人，即售貨人；二是付款人，即購(gòu)貨人；三是受款人，即持票人。(2)商業(yè)匯票，簡(jiǎn)稱匯票。是債權(quán)人（購(gòu)貨人）向債權(quán)人（出貨人）開(kāi)出的承諾在一定日期支付一定金額的書(shū)面憑證。一、短期信用工具（一）票據(jù) 可分為期貨和商業(yè)匯票兩種。所謂信用工具是指載明債券權(quán)債務(wù)關(guān)系的信用憑證，同時(shí)也是現(xiàn)實(shí)的或潛在的流通手段和支付手段，可以流通轉(zhuǎn)讓。 有時(shí)，根據(jù)實(shí)際情況的需要，還可以部分用直接產(chǎn)品或其它產(chǎn)品或勞務(wù)補(bǔ)償，部分用現(xiàn)匯支付等等。我方按對(duì)方要求加工生產(chǎn)后，從應(yīng)收的工繳費(fèi)中分期扣還所欠款項(xiàng)。這種做法常見(jiàn)于同來(lái)料加工或來(lái)件裝配相結(jié)合的中小型補(bǔ)償貿(mào)易中。當(dāng)所交易的設(shè)備本身并不生產(chǎn)物質(zhì)產(chǎn)品，或設(shè)備所生產(chǎn)的直接產(chǎn)品非對(duì)方所需或在國(guó)際市場(chǎng)上不好銷時(shí)，可由雙方根據(jù)需要和可能進(jìn)行協(xié)商，用回購(gòu)其它產(chǎn)品來(lái)代替。這種做法的局限性在于，它要求生產(chǎn)出來(lái)的直接產(chǎn)品及其質(zhì)量必須是對(duì)方所需要的，或者在國(guó)際市場(chǎng)上是可銷的，否則不易為對(duì)方所接受。按照償付標(biāo)的不同，補(bǔ)償貿(mào)易大體上可分為三類：直接產(chǎn)品補(bǔ)償。）補(bǔ)償貿(mào)易 既是一種貿(mào)易方式也是一種利用外資的形式。民間信用 是指?jìng)€(gè)人之間相互以貨幣或?qū)嵨锾峁┑男庞?。具體做法有： 它是銀行對(duì)本國(guó)出口商提供的信貸。主要是對(duì)金額大、訂貨期限長(zhǎng)的商品（如成套設(shè)備、船舶等）出口貿(mào)易提供的信貸。它包括各國(guó)政府、銀行、企業(yè)之間相互提供的信用，用國(guó)際金融機(jī)構(gòu)向各國(guó)政府、銀行、企業(yè)提供的信用等。除了以上幾種主要的常見(jiàn)的信用形式外，還有一些其他的信用形式，如資本信用，合作信用及國(guó)際信用等。 另外，我國(guó)個(gè)人信用制度缺位，金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施”瓶頸”約束日益突出，各商業(yè)銀行對(duì)個(gè)人信用審查缺乏科學(xué)、合理、完整的判定標(biāo)準(zhǔn)，也使銀行在業(yè)務(wù)發(fā)展過(guò)程中面臨著一定的風(fēng)險(xiǎn)。三是存在違規(guī)經(jīng)營(yíng)。如占比較高的住房貸款決大多數(shù)尚未到期，隨著消費(fèi)信貸的發(fā)展，風(fēng)險(xiǎn)將逐步顯現(xiàn)；二是不確定因素多。目前，我國(guó)消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在三個(gè)方面，一是長(zhǎng)期潛在性。同時(shí)，消費(fèi)信貸不良貸款率遠(yuǎn)低于金融機(jī)構(gòu)其他貸款的不良比率，改善了信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高了資產(chǎn)質(zhì)量。消費(fèi)信用的發(fā)展，對(duì)刺激消費(fèi)、擴(kuò)大內(nèi)需、 提高人民生活水平，發(fā)揮了重要作用。隨著消費(fèi)信用的發(fā)展，中國(guó)人民銀行頒布有關(guān)文件表明要堅(jiān)持促進(jìn)發(fā)展與防范風(fēng)險(xiǎn)并重的指導(dǎo)思想，試分析其原因。我國(guó)商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力提升的一個(gè)重要方面是零售業(yè)務(wù)的擴(kuò)張，因此，消費(fèi)信貸種類將會(huì)不斷創(chuàng)新。從我國(guó)加入WTO的第一天起，外資銀行就可以在我國(guó)開(kāi)展個(gè)人汽車貸款。盡管發(fā)展快，但汽車貸款的各種中間費(fèi)用過(guò)高。通過(guò)信用的手段來(lái)支持教育，比通過(guò)社會(huì)捐贈(zèng)的辦法更有力。在助學(xué)貸款方面，截止2000年9月30日。截止2000年底，中國(guó)工商銀行個(gè)人貸款余額達(dá)1048億元；中國(guó)建設(shè)銀行的個(gè)人住房貸款發(fā)放額超過(guò)2400億元。個(gè)人住房貸款是銀行向借款人發(fā)放的用于購(gòu)買(mǎi)自用普通住房的貸款。2．消費(fèi)信貸除了信用卡之外，直接貸款給消費(fèi)者貨幣，也是非常重要的消費(fèi)信用方式。第三，信用卡單卡消費(fèi)量過(guò)小，信用卡業(yè)務(wù)的效益較差。聯(lián)營(yíng)可以為信用卡業(yè)務(wù)帶來(lái)了迅速發(fā)展的機(jī)會(huì)，而我國(guó)發(fā)行信用卡的幾家銀行在業(yè)務(wù)上的合作在深度和廣度還不夠。前面介紹的工商銀行的牡丹金盛卡，該卡在我國(guó)率先以信用卡的身份問(wèn)世，對(duì)于我國(guó)標(biāo)準(zhǔn)意義的信用卡市場(chǎng)的創(chuàng)立和發(fā)展，都有積極的促進(jìn)作用。國(guó)外信用卡一般是先消費(fèi)，后付款，而我國(guó)則是先付款，后消費(fèi)，只允許少量的透支，或根本不允許透支，因此，信用卡只是”信譽(yù)卡”，表明持卡人在銀行有夠支付所消費(fèi)金額的款項(xiàng)，而不是”信用”卡，他無(wú)法靠借用銀行的資金來(lái)消費(fèi)。雖然我國(guó)信用卡業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，但目前信用卡業(yè)務(wù)與國(guó)際規(guī)范還有較大距離。2000年11月，中國(guó)工商銀行，金盛人壽保險(xiǎn)公司和威士國(guó)際組織共同推出了國(guó)內(nèi)第一張貸記卡——牡丹金盛卡。目前，全國(guó)各類銀行卡品牌超過(guò)十幾種，交易額超過(guò)2萬(wàn)億元。1990年中國(guó)建設(shè)銀行在廣州發(fā)行第一張人民幣萬(wàn)事達(dá)卡，1991年又發(fā)行了人民幣維薩卡，以后又發(fā)行了龍卡。1986年，中國(guó)銀行北京分行發(fā)行長(zhǎng)城卡，不久，中國(guó)銀行總行將長(zhǎng)城卡指定為中國(guó)銀行系統(tǒng)的信用卡，在全國(guó)范圍內(nèi)發(fā)行。1978年，中國(guó)銀行廣州分行率先與香港東亞銀行簽訂協(xié)議，在國(guó)內(nèi)代理“運(yùn)通”、“萬(wàn)事達(dá)”、“維薩”等7種外國(guó)信用卡，信用卡從此進(jìn)入我國(guó)。最早的信用卡業(yè)務(wù)誕生于1915年，在美國(guó)。借記卡不具備透支功能。貸記卡是指發(fā)卡銀行給予持卡人一定的信用額度，持卡人可在信用額度內(nèi)先消費(fèi)、后還款的信用卡。（1）銀行卡的種類銀行卡按是否具備透支功能分為：信用卡和借記卡。但隨著改革開(kāi)放政策的實(shí)行，消費(fèi)信用也逐漸擴(kuò)大起來(lái)。 （三） 我國(guó)的消費(fèi)信用我國(guó)民眾對(duì)個(gè)人負(fù)債一直持謹(jǐn)慎的態(tài)度。它與消費(fèi)信用的規(guī)模是此消彼長(zhǎng)的關(guān)系，若資金供求緊張，消費(fèi)信用的規(guī)模就越大；（4）消費(fèi)觀念和文化程度，它制約著消費(fèi)信用這種信用方式的普及程度和消費(fèi)總量。2．制約因素一般來(lái)說(shuō)，消費(fèi)信用的制約因素有以下幾方面：（1）總供給的能力與水平，總供給的水平越高，消費(fèi)信用的規(guī)模一般越大；（2）居民的實(shí)際收入和生活水平。但是，若消費(fèi)需求過(guò)高，生產(chǎn)擴(kuò)張能力有限，消費(fèi)信用則會(huì)加劇市場(chǎng)供求緊張狀態(tài)，促使物價(jià)上漲，促成虛假繁榮等消極影響。另一方面，消費(fèi)信用通過(guò)”花明天的錢(qián)享受今天的生活”可以提高消費(fèi)者的總效用水平。據(jù)估計(jì)，在美國(guó)，如果不采用分期付款，住房、汽車等銷售數(shù)額會(huì)收縮1/3到1/2。這使得消費(fèi)者的消費(fèi)提前了。（二）消費(fèi)信用的作用與制約因素1．作用在一定條件下，可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。銀行和其他金融機(jī)構(gòu)直接貸款給個(gè)人、用以購(gòu)買(mǎi)耐用消費(fèi)品、住房以及支付旅游等費(fèi)用。企業(yè)以賒銷的方式，特別是分期付款的賒銷方式，對(duì)顧客提供信用；是商業(yè)信用在消費(fèi)者個(gè)人消費(fèi)領(lǐng)域的表現(xiàn)。二是屬于銀行信用，由銀行等金融機(jī)構(gòu)以抵押貸款方式向消費(fèi)者提供資金。消費(fèi)信用 是指企業(yè)或金融機(jī)構(gòu)對(duì)消費(fèi)者個(gè)人提供的信用，一般直接用于生活消費(fèi)。但形成基準(zhǔn)利率需要兩個(gè)關(guān)鍵的條件：國(guó)債品種齊全、交易規(guī)模足夠大。因?yàn)橐陨虡I(yè)銀行為主的金融機(jī)構(gòu)按比較的利率吸收存款，再投資于無(wú)信用風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)債，這本身就屬于套利第二，國(guó)債應(yīng)該是中央銀行最重要的公開(kāi)市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)的對(duì)象，但公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)對(duì)象應(yīng)該是短期國(guó)債，因?yàn)槎唐趪?guó)債價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)低，但短期國(guó)債的數(shù)量與發(fā)行頻率不能適應(yīng)中央銀行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)的運(yùn)作。我國(guó)目前國(guó)債還存在一些問(wèn)題，這些問(wèn)題主要集中在以下幾個(gè)方面：第一，由于利率沒(méi)有市場(chǎng)化，國(guó)債利率超過(guò)同期銀行存款的現(xiàn)象還很普遍。第一，國(guó)債風(fēng)險(xiǎn)低，國(guó)債的償還是以國(guó)家財(cái)政收入為依托的，沒(méi)有違約風(fēng)險(xiǎn)；第二，我國(guó)國(guó)債流動(dòng)性強(qiáng)。1年以下短期國(guó)債發(fā)行量很少。從債券有無(wú)實(shí)體本身來(lái)劃分，我國(guó)國(guó)債分為針對(duì)法人機(jī)構(gòu)的記賬式國(guó)債，該債券沒(méi)有實(shí)體，也有針對(duì)城鄉(xiāng)居民個(gè)人的憑證式國(guó)債。例如，2000年11月發(fā)行的記賬式國(guó)債，期限為7年，就采用浮動(dòng)利率的計(jì)息方式，基準(zhǔn)利率是1年期定期存款。可喜的是，我國(guó)債券從利息支付方式上越來(lái)越市場(chǎng)化、國(guó)際化了。2001年上半年發(fā)行了期限為20年的長(zhǎng)期國(guó)債，屬于附息債券，而且每半年支付一次利息。但這種債券期間不支付利息，只是到期后一次性支付本息。從利息的支付方式上看，我國(guó)國(guó)債絕大部分屬不支付利息的零息債券。招標(biāo)發(fā)行方式基本反映了市場(chǎng)供求關(guān)系，使國(guó)債發(fā)行的利率、數(shù)量能由市場(chǎng)決定，保證我國(guó)國(guó)債規(guī)模的擴(kuò)大是以市場(chǎng)需求為前提的。(4)發(fā)行時(shí)間縮短。（3）發(fā)行費(fèi)率下降。(2)投標(biāo)率較高。2000年招標(biāo)的發(fā)行利率一般低于相關(guān)的回購(gòu)利率，接近相關(guān)的銀行存款利率和二級(jí)收益率。1997—2001年，我國(guó)國(guó)債發(fā)行繼續(xù)實(shí)行招標(biāo)發(fā)行，國(guó)債發(fā)行基本上是成功