【正文】 學(xué)?？梢怨颊撐模ㄔO(shè)計(jì)）的全部或部分內(nèi)容。 作者簽名： 日期： 畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）授權(quán)使用說明本論文（設(shè)計(jì)）作者完全了解**學(xué)院有關(guān)保留、使用畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）的規(guī)定，學(xué)校有權(quán)保留論文（設(shè)計(jì)）并向相關(guān)部門送交論文（設(shè)計(jì)）的電子版和紙質(zhì)版。據(jù)我所知，除文中已經(jīng)注明引用的內(nèi)容外，本論文（設(shè)計(jì)）不包含其他個(gè)人已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的研究成果。日本中小企業(yè)融資體系建設(shè)及對我國的啟示。政府與中小企業(yè)融資。中小企業(yè)融資對策研究。中小企業(yè)融資問題與對策探討。解決中小企業(yè)融資困難問題的對策建議。中小企業(yè)融資“瓶頸”問題及對策研究。解決中小企業(yè)融資困境的途徑探討。解決中小企業(yè)融資難問題的思考。長周期下的融資供求矛盾：我國中小企業(yè)融資渠道的問題。對學(xué)弟們的支持和幫助表示萬分感謝。他們?yōu)槲姨峁┝藢懽髡撐牡闹匾ぞ摺娔X。對學(xué)長的幫助表示真摯的感謝。　　我要感謝，非常感謝學(xué)長。在閑聊中她總是能像知心朋友一樣鼓勵(lì)你，在論文的寫作和措辭等方面她也總會以“專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)”嚴(yán)格要求你，從選題、定題開始，一直到最后論文的反復(fù)修改、潤色，老師始終認(rèn)真負(fù)責(zé)地給予我深刻而細(xì)致地指導(dǎo)，幫助我開拓研究思路，精心點(diǎn)撥、熱忱鼓勵(lì)。這篇畢業(yè)論文的就是我的舞臺，以下的言語便是有點(diǎn)成就感后在舞臺上發(fā)表的發(fā)自肺腑的誠摯謝意與感想：　　我要感謝，非常感謝我的導(dǎo)師。如今，伴隨著這篇畢業(yè)論文的最終成稿，復(fù)雜的心情煙消云散，自己甚至還有一點(diǎn)成就感。 中小企業(yè)融資困難有外部融資環(huán)境因素，企業(yè)自身特點(diǎn)的限制，有中央政府的政策性歧視，地方政府自身利益的考慮因素，區(qū)域性經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡的等種種原因，促使中小企業(yè)八仙過海各顯神通，依據(jù)中央政府制定大環(huán)境下的金融政策，金融機(jī)構(gòu)靈活運(yùn)用的金融工具，企業(yè)在充分考慮自身發(fā)展特點(diǎn)基礎(chǔ)上，尋求資金的支持。內(nèi)部因素上，由于中小企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的不規(guī)范，財(cái)務(wù)制度的不透明性，缺乏信用等級觀念，粗放式的經(jīng)營模式，存在過高的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和嚴(yán)重的信息不對稱問題，都是造成中小企業(yè)難以獲得資金的原因。同時(shí)，受政策性的相對歧視以及追求利益的最大化前提下，金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)難以滿足中小企業(yè)不同形式的融資需求。第六章 結(jié)論 中小企業(yè)融資困難是有多種因素的。決策失誤與無效項(xiàng)目的避免，生產(chǎn)成本與管理費(fèi)用的下降，廢次品與跑冒滴漏損耗的減少，一來可以直接降低生產(chǎn)成本從而減緩資金需求，二來可以增加利潤因而增加資金供給，最終起到完善企業(yè)資金支持體系的作用。中小企業(yè)的資金不足，不同程度上是由資金“沉淀”引起的。隨著股權(quán)共持局面的形成，人人都是融資渠道，個(gè)個(gè)都是資金壓力的“減壓閥”。中小企業(yè)引入股權(quán)共持的制度，安排，對籌集企業(yè)的長期發(fā)展資金，激發(fā)員工的經(jīng)營創(chuàng)效動量，在資本紐帶上形成互動合一的企業(yè)文化，均具重大而現(xiàn)實(shí)的作用。 企業(yè)自身挖掘資金潛力，尋求資金支持。、使用資金的能力 中小企業(yè)初創(chuàng)期主要憑自身經(jīng)營積累，稍有發(fā)展可從民間籌集資金，再做大做強(qiáng)就必須從金融市場融資，才能提升企業(yè)發(fā)展速度。 困擾我國中小企業(yè)發(fā)展的融資難問題，主要原因就是由于中小企業(yè)規(guī)模小，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高，使得他們向金融機(jī)構(gòu)申請貸款的難度大，或者成本高。 僅僅通過建立民營銀行解決中小企業(yè)特別是民營企業(yè)融資難的問題，是難以達(dá)到效果的，從民生銀行建立的過程中看到，企業(yè)家關(guān)心的是追求利益最大化，在為中小企業(yè)服務(wù)方面不見得比國有銀行更有優(yōu)勢，無法真正意義上解決中小企業(yè)融資難問題。 （4） 鼓勵(lì)金融產(chǎn)品創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)金融工具多樣化，開發(fā)適應(yīng)中小企業(yè)融資、結(jié)算等需求的金融工具。在中小企業(yè)信用等級評定中，應(yīng)降低企業(yè)規(guī)模這個(gè)指標(biāo)的權(quán)重，變重規(guī)模為重效益、重成長性，消除對中小企業(yè)的信用歧視。　　 （1） 進(jìn)一步設(shè)立專門為中小企業(yè)服務(wù)的信貸部門，研究、制定、督促和落實(shí)支持中小企業(yè)發(fā)展的相關(guān)政策措施，明確提出支持中小企業(yè)發(fā)展的工作目標(biāo)和實(shí)施步驟。企業(yè)在積極創(chuàng)新融資方式、拓寬融資渠道的過程中,應(yīng)始終強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)可控原則。另外,政府還積極創(chuàng)新金融工具,通過財(cái)政資金實(shí)行擔(dān)保建立非銀行金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)的資金融通關(guān)系,完善各種類型的貸款擔(dān)保機(jī)構(gòu),組建多種類型的擔(dān)保公司,以適應(yīng)小企業(yè)抵押貸款的靈活性需要。非銀行金融機(jī)構(gòu)作為貨幣緊縮環(huán)境下的金融創(chuàng)新,政府適時(shí)地給予財(cái)政補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠等手段給非銀行金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造了快速發(fā)展的機(jī)會。在從緊貨幣政策環(huán)境下,非銀行金融機(jī)構(gòu)將會大有作為。美國非銀行金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展有幾百年的,相比之下,我國非銀行金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展相對落后。因而,在從緊貨幣政策條件下,非銀行金融機(jī)構(gòu)可以擔(dān)當(dāng)中小企業(yè)融資的重任。在當(dāng)前政府實(shí)施貨幣緊縮政策的環(huán)境下,銀行信貸總量成為政府的主要調(diào)控對象,中小企業(yè)從商業(yè)銀行獲得信貸支持將會受到更多限制。合理解決融資是當(dāng)前我國促進(jìn)中小企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的重要一環(huán)。健全的企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度不僅是提高企業(yè)融資能力的重要前提，也是加強(qiáng)企業(yè)管理的核心。另外要健全企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度。公司治理結(jié)構(gòu)規(guī)范與否不僅投資決策和資金籌措，而且也影響公司的管理效率和內(nèi)部凝聚力。為此，中小企業(yè)必須強(qiáng)化信用意識，保全銀行債權(quán)，盡量按時(shí)還本付息，有困難時(shí)與銀行協(xié)商解決，建立良好的銀企關(guān)系，為企業(yè)融資創(chuàng)造條件?！　? ，增強(qiáng)其內(nèi)在融資能力　　首先要強(qiáng)化信用觀念，構(gòu)筑良好的銀企關(guān)系。二是內(nèi)地的房地產(chǎn)商可以考慮通過以房地產(chǎn)投資信托基金的方式在香港交易所或者新加坡交易所上市,以贏得境外投資者尤其是中小投資者的投資。 　　房地產(chǎn)投資信托基金實(shí)質(zhì)上是一種證券化的產(chǎn)業(yè)投資基金,通過發(fā)行股份或受益憑證的方式,吸引社會大眾投資者的資金,并委托專門的機(jī)構(gòu)進(jìn)行經(jīng)營管理。目前,我國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的融資渠道單一,房地產(chǎn)企業(yè)在開發(fā)過程中一般是由銀行資金在支撐著,而國際上大的地產(chǎn)商都是由基金支持的。房地產(chǎn)信托是房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展到一定階段的必然產(chǎn)物。房地產(chǎn)信托基金是國際房地產(chǎn)市場上經(jīng)過幾十年發(fā)展健全起來的成熟投資模式,最早出現(xiàn)在美國,最近幾年在亞太地區(qū)得到了迅猛的發(fā)展。 　　有關(guān)專家認(rèn)為,在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行情形下,長線資金投入對于刺激經(jīng)濟(jì)有很大幫助,推出股權(quán)投資基金管理辦法的時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟。 　　國務(wù)院《關(guān)于當(dāng)前金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見》指出,出臺股權(quán)投資基金管理辦法,完善工商登記、機(jī)構(gòu)投資者投資、證券登記和稅收等相關(guān)政策,促進(jìn)股權(quán)投資基金行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展。 　　股權(quán)投資基金普遍是指產(chǎn)業(yè)投資基金和私募股權(quán)基金。股權(quán)投資基金的發(fā)展為企業(yè)融資提供了又一個(gè)渠道。當(dāng)前我國居民中的資金是充裕的，投資意識不斷增強(qiáng)，有相當(dāng)一部分愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、追求高效益的投資者，應(yīng)利用這一有利條件，改革我國風(fēng)險(xiǎn)資本的融資體制，拓寬籌資渠道。風(fēng)險(xiǎn)資本是一種權(quán)益資本而不是惜貸資本。 　　并購貸款業(yè)務(wù)的高風(fēng)險(xiǎn)不容忽視,這是因?yàn)槠滹L(fēng)險(xiǎn)來自雙方——不僅要關(guān)注并購方的還貸能力,也要看被并購方的潛力,要關(guān)注并購項(xiàng)目是否能夠?qū)崿F(xiàn)預(yù)期目標(biāo),同時(shí)也不能忽視因跨行業(yè)開展并購業(yè)務(wù)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。并購貸款的啟動,對急需資金進(jìn)行并購的企業(yè)而言,又多了一個(gè)融資的渠道。此前,在我國既有的銀行業(yè)法規(guī)框架中,銀行信貸資金曾被禁止用于股本權(quán)益性投資,直到《指引》發(fā)布后,才允許符合條件的商業(yè)銀行開辦并購貸款業(yè)務(wù)。包括特定用途基金、擔(dān)?；稹L(fēng)險(xiǎn)投資基金、互助基金等。首先，構(gòu)建一個(gè)多層次、多功能的資本市場，消除中小企業(yè)面對資本市場的進(jìn)入壁壘，方便不同規(guī)模、不同發(fā)展階段的企業(yè)進(jìn)行直接融資，積極發(fā)展二板市場，降低準(zhǔn)入門檻，讓市場前景好、產(chǎn)品技術(shù)含量高、有發(fā)展?jié)摿Φ某砷L性中小企業(yè)直接進(jìn)入證券市場融資；其次，允許經(jīng)營狀況良好的中小企業(yè)特別是高新技術(shù)型中小企業(yè)面向發(fā)行股票和債券，通過建立場外交易系統(tǒng)，提供投資股權(quán)變現(xiàn)和退出市場機(jī)制，增加股權(quán)的流動性，促進(jìn)中小企業(yè)股票和債券的均衡發(fā)展。為中小企業(yè)提供信托投資、租賃、咨詢等服務(wù)，推動中小企業(yè)的資產(chǎn)重組和轉(zhuǎn)型升級。由于中小城市企業(yè)自身力量有限，因而建立互助擔(dān)保基金是一種較理想的選擇。擔(dān)?；鹂梢砸暂^少的資金保證帶動更多的銀行貸款。它們是中小企業(yè)融資服務(wù)體系中重要的組成部分。這種做法值得進(jìn)一步推廣。例如，國家“科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金”就是為扶持中小型科技企業(yè)而設(shè)立的。 　　 一是政府的信用擔(dān)保。雖然年化利率有可能高于其他銀行的信用貸款利率,但是按日計(jì)息的計(jì)算方式給對資金流動性有極大要求的企業(yè)節(jié)省了很多成本。它需要至少三家企業(yè)組成一個(gè)企業(yè)聯(lián)合體,他們之間實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān),每家企業(yè)成員對聯(lián)合體內(nèi)另外任何一家企業(yè)貸款承擔(dān)連帶責(zé)任。 　　另外,市場上還出現(xiàn)了一種“聯(lián)保貸款”,1年之內(nèi)企業(yè)可以在授信范圍內(nèi)循環(huán)使用,很像企業(yè)的信用卡。渣打銀行在杭州推出了高息中小企業(yè)無抵押小額貸款,平均17%%的基準(zhǔn)利率上浮了125%左右。%上浮10%%,企業(yè)既享受到了政府10%的貼息(%),也可以獲得低于基準(zhǔn)利率的待遇。該產(chǎn)品執(zhí)行的利率會在人民銀行規(guī)定的基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上適度上浮,具體利率將根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營與財(cái)務(wù)情況及質(zhì)物狀況來確定。同時(shí),2008年底各級政府相繼推出了公司債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)登記管理辦法,在規(guī)范市場、幫助中小企業(yè)應(yīng)對金融危機(jī)影響、改善生存發(fā)展條件等方面起到了積極作用。中小企業(yè)普遍經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較大,但成長性好,除了對流動資金的需求外,中小企業(yè)還對中長期貸款具有相當(dāng)渴求,而銀行出于風(fēng)險(xiǎn)管理的考慮,往往不愿意發(fā)放中長期貸款。商業(yè)性中小企業(yè)銀行，可由城市合作銀行、城鄉(xiāng)信用合作社或者城鄉(xiāng)信用合作社聯(lián)社改制而來，充分發(fā)揮這些地方性銀行對當(dāng)?shù)厍闆r比較熟悉的優(yōu)勢，為中小企業(yè)服務(wù)。　　 　　建立中小企業(yè)銀行，具體來說，可組建政策性和商業(yè)性兩種類型的中小企業(yè)銀行，專門扶持中小企業(yè)的發(fā)展。在此基礎(chǔ)上，應(yīng)對中小企業(yè)銀行、基金等金融機(jī)構(gòu)專門立法，規(guī)范其職責(zé)、資金來源、運(yùn)作方式等。因此，當(dāng)務(wù)之急，我們必須抓緊制定《中小企業(yè)基本法》或《中小企業(yè)促進(jìn)法》等法律法規(guī)，使中小企業(yè)管理走上法律化軌道。 　　金融機(jī)構(gòu)在以下幾個(gè)方面進(jìn)行了大膽的嘗試,并取得了良好的效果,不但解決了投資者以有形資產(chǎn)出資不足的問題,改善了相關(guān)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu),還降低了企業(yè)的財(cái)務(wù)成本,提高了企業(yè)信用水平。2009年上半年,工商銀行向中小企業(yè)投放貸款1 649億元,中小企業(yè)融資余額較年初增長300億元。同時(shí)，應(yīng)盡快制定有利于我國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，特別是促進(jìn)中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的政府采購政策，明確規(guī)定政府各部門應(yīng)優(yōu)先采購本國高技術(shù)產(chǎn)品，增加中小企業(yè)在政府采購合同中的份額，支持中小企業(yè)獲得大型采購合同的分包合同，使政府采購成為推動我國中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、推動我國高產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“助推器”。鼓勵(lì)企業(yè)積極創(chuàng)新，政府可以對中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新進(jìn)行財(cái)政補(bǔ)貼，通過設(shè)立政府專項(xiàng)基金，制定中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與開發(fā)計(jì)劃，對符合條件的中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新給予專項(xiàng)補(bǔ)貼。新時(shí)期催生出的融資創(chuàng)新模式有以下幾種?！弊鳛榻鹑诖龠M(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的具體舉措——《商業(yè)銀行并購貸款風(fēng)險(xiǎn)管理指引》(以下簡稱《指引》)也隨后出臺。政府的資金支持是中小企業(yè)資金來源的一個(gè)重要組成部分,比如稅收補(bǔ)貼、財(cái)政補(bǔ)貼、貸款援助等。間接融資主要包括各種短期和中長期貸款。 　　自籌資金,它包括的范圍非常廣泛,主要有業(yè)主自有資金、風(fēng)險(xiǎn)投資資金、企業(yè)經(jīng)營性融資資金、企業(yè)間的信用貸款、中小企業(yè)間互助機(jī)構(gòu)的貸款,以及一些社會性基金的貸款等等。三是間接融資。中小企業(yè)的資金來源無非是以下幾種:一是自籌。在清理稅費(fèi)的基礎(chǔ)上，以法規(guī)形式明確投資者的權(quán)利與義務(wù)，讓投資者在投資之前就能清楚知道自己應(yīng)該承擔(dān)的稅費(fèi)有哪些，多少金額，以便經(jīng)營成本，預(yù)測收益，及時(shí)準(zhǔn)確地做出投資決策。　　 （二）繼續(xù)清理各種形式繁雜的收費(fèi)項(xiàng)目，切實(shí)減輕負(fù)擔(dān)。財(cái)政稅收政策主要用于支持新建企業(yè)和鼓勵(lì)中小企業(yè)技術(shù)制造。 　　 （一）政府可以考慮制定并實(shí)施中小企業(yè)特殊財(cái)稅優(yōu)惠政策。第五章 現(xiàn)階段進(jìn)一步解決我國中小企業(yè)融資問題的相關(guān)對策 解決中小企業(yè)的融資困難問題是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，需要中央政府的高度重視和地方部門、機(jī)構(gòu)的共同推進(jìn)，通過借鑒各國對中小企業(yè)融資扶持的經(jīng)驗(yàn)：建立健全中小企業(yè)資金扶持法規(guī)體系、對中小企業(yè)的稅收優(yōu)惠和稅收支持、對中小企業(yè)的財(cái)政補(bǔ)貼、對中小企業(yè)的貸款援助、發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)資本在中小企業(yè)融資中的作用等。 4．積極創(chuàng)造條件，推動部分成熟的高科技風(fēng)險(xiǎn)投資基金上市，為基金的資金來源提供更廣闊的來源及出口。 3．先在部分行業(yè)和地區(qū)試點(diǎn)，待取得經(jīng)驗(yàn)后再全面推開。 在政府有關(guān)部門領(lǐng)導(dǎo)下，按照市場的原則組建獨(dú)立風(fēng)險(xiǎn)投資評估機(jī)構(gòu)。 ，創(chuàng)造有利條件，改善風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)行環(huán)境。此外，再向社會集團(tuán)和部分有投資意向的個(gè)人籌集一部分資金并吸收部分民間投資?？紤]到高科技風(fēng)險(xiǎn)投資確實(shí)存在著風(fēng)險(xiǎn)大、資金需求量大、資本和技術(shù)密集的特點(diǎn)，現(xiàn)階段，我國發(fā)展高科技風(fēng)險(xiǎn)投資基金應(yīng)從充分調(diào)動國家、企業(yè)、個(gè)人投資者、社會集團(tuán)等方面投資的主動性和積極性，組建區(qū)域性的高科技風(fēng)險(xiǎn)投資基金。因此，我國在建立高科技風(fēng)險(xiǎn)投資基金時(shí)，不能完全照搬美國那一套，應(yīng)該從我國實(shí)際出發(fā)，建立適應(yīng)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的高科技風(fēng)險(xiǎn)投資基金體系。以美國為例，可以說如果沒有高科技風(fēng)險(xiǎn)投資就沒有美國今天如此發(fā)達(dá)的計(jì)算機(jī)產(chǎn)業(yè)，就沒有美國今天的微軟、英特網(wǎng)、蘋果電腦等。建立中小企業(yè)間接融資系統(tǒng)；建設(shè)改建和新建中小企業(yè)專門銀行和政策性銀行；拓寬直接融資渠道，啟動中小企業(yè)直接融資試點(diǎn)，有選擇地?cái)U(kuò)大中小企業(yè)Ａ股份額，允許非國有中小企業(yè)Ｂ股試點(diǎn)等；強(qiáng)化中小企業(yè)貸款保證系統(tǒng)；完善資金輔導(dǎo)系統(tǒng)，中小企業(yè)信貸資金的供應(yīng)和保證體系均要建立在良好的信用基礎(chǔ)上。同時(shí)，也可貼息支持中小企業(yè)進(jìn)步，統(tǒng)一增值稅率。 ，發(fā)揮財(cái)稅政策的扶持作用 行財(cái)政扶持和稅收優(yōu)惠是各國鼓勵(lì)和促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的通行做法。同時(shí)，可考慮增加中小企業(yè)貸款保證種類，探索質(zhì)押、無形資產(chǎn)抵押的途徑。當(dāng)前，應(yīng)探索中央建立國家中小企業(yè)信用再擔(dān)保和信用保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的模式和途徑。擔(dān)保資金要按照“政策資金、市場化操作、績優(yōu)者扶持”的原則運(yùn)作。 選擇若干具備條件的省市地區(qū)進(jìn)行擔(dān)保與再擔(dān)保試點(diǎn)，作為政府扶持中小企業(yè)的