【正文】 。(3)長期借款的籌資數(shù)量有限。(2)長期借款的限制較多。二、長期借款籌資的缺點(diǎn)(1)長期借款的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高。(4)長期借款有利于保持股東控制權(quán)。在借款時(shí)，企業(yè)與銀行或其他金融機(jī)構(gòu)直接商定貸款的時(shí)間、數(shù)額和利率等；在用款期間，如企業(yè)財(cái)務(wù)狀況發(fā)生某些變化，亦可與銀行再行協(xié)商，變更借款數(shù)量及還款期限等。長期借款的程序較為簡單，可以快速獲得資金。利用長期借款籌資，其利息可在所得稅前列支，具有抵稅作用；與債券相比，借款利率一般低于債券利率；長期借款屬于間接籌資，與發(fā)行股票、發(fā)行債券等直接籌資方式相比，籌資費(fèi)用極少。44． 試述長期借款籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。6234答：最佳現(xiàn)金余額=現(xiàn)金持有成本=現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本=總成本=現(xiàn)金持有成本+現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本最佳現(xiàn)金余額==20000（元）現(xiàn)金持有成本==2000（元）現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本==2000（元）總成本=2000+2000=4000（元）43． 某物流公司的有關(guān)材料見下表，分別計(jì)算A、B兩個(gè)方案的平均報(bào)酬率。40．立達(dá)公司委托興隆物流公司管理存貨，已知立達(dá)公司每天正常耗用甲零件200件，訂貨 的提前期為15天，預(yù)計(jì)最大耗用量為每天300件，預(yù)計(jì)最大提前期為20天，求保險(xiǎn)儲備和訂貨點(diǎn)。這類風(fēng)險(xiǎn)影響到所有的證券，因此，不能通過證券組合分散掉，其主要包括經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)、購買力風(fēng)險(xiǎn)和市場利率風(fēng)險(xiǎn)等。39．簡述市場風(fēng)險(xiǎn)。（3）計(jì)算籌資總額分界點(diǎn)。4132答：邊際資本成本規(guī)劃的具體步驟如下：（1）確定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)。（3）投資收益不穩(wěn)定。 股票投資的缺點(diǎn)有：（1）投資安全性差。（3） 購買力風(fēng)險(xiǎn)低。37．簡述股票投資的優(yōu)缺點(diǎn)。（2）保持充足的流動性。37． 簡述營運(yùn)資金管理的目標(biāo)。36． 財(cái)務(wù)管理 17答：財(cái)務(wù)管理是指根據(jù)財(cái)經(jīng)法規(guī)制度，運(yùn)用特定的量化分析方法，組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動、處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作。34． 擔(dān)保貸款387答：擔(dān)保貸款是指以一定的財(cái)產(chǎn)做抵押或以一定的保證人做擔(dān)保為條件所取得的貸款。32． 營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn) 9346答：營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)是指公司對未來經(jīng)營環(huán)境不確定因素與多變性無法全部正確預(yù)計(jì)而造成的預(yù)計(jì)報(bào)酬偏離實(shí)際報(bào)酬的風(fēng)險(xiǎn)。24130．籌集企業(yè)發(fā)展所需的資金并合理地運(yùn)用資金是企業(yè)的 發(fā)展目標(biāo) 對財(cái)務(wù)管理提出 的要求。624128．重點(diǎn)國有企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券時(shí)，應(yīng)以 擬發(fā)行股票 的價(jià)格為基準(zhǔn)確定轉(zhuǎn)換價(jià)格。412126．非正式財(cái)務(wù)重整主要包括債務(wù)和解、債務(wù)展期和 債權(quán)人控制 三種方式。519024．資本成本是企業(yè)計(jì)劃投資時(shí)預(yù)期可接受的 最低報(bào)酬率 。935322．財(cái)產(chǎn)股利是以現(xiàn)金以外的資產(chǎn)支付的股利，具體有實(shí)物股利和 證券股利 。16．公益金可用于 【 ABC 】15 A．建造職工食堂 B．購置職工集體宿舍 C．修建企業(yè)的醫(yī)務(wù)室 D．購買生產(chǎn)設(shè)備 E．發(fā)放職工獎(jiǎng)金17．常見的貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)主要有 【 BCD 】5181 A．投資回收期 B．凈現(xiàn)值 C．內(nèi)部報(bào)酬率 D．獲利指數(shù) E．平均報(bào)酬率18．資本成本主要包括 【 ADE 】4121 A．個(gè)別資本成本 B．凈收益 C．債權(quán)資本成本 D．綜合資本成本 E．邊際資本成本19．下列屬于間接籌資特點(diǎn)的有 【 BCE 】375 A．籌資效率低，籌資費(fèi)用高 B．籌資效率高，籌資費(fèi)用低 C．籌資的范圍比較窄 D．籌資范圍廣 E．籌資渠道和籌資方式比較少20．風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的表示方法有 【 CD 】249 A．概率 B．期望值 C．風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額 D．風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 E．期望報(bào)酬率第二部分 非選擇題三、填空題 (本大題共10小題，每小題1分，共10分) 請?jiān)诖痤}卡上作答。1．在存貨模型下，最佳貨幣資金持有量是使哪些成本之和保持最低的現(xiàn)金持有量? 【 Ｃ 】6232 A．機(jī)會成本和短缺成本 B．短缺成本和轉(zhuǎn)換成本 C．持有成本和轉(zhuǎn)換成本 D．短缺成本和機(jī)會成本2．平均應(yīng)收賬款指標(biāo)反映了應(yīng)收賬款的 【 Ａ 】6245 A．流動程度 B．收回率 C．?dāng)?shù)量 D．收款效率3．某物流公司投入某一方案，初始投資額為18000元，第一年到第五年的凈現(xiàn)金流量分別 為6200元、5720元、5240元、4760元、12280元，則此方案的投資回收期為 【 Ｃ 】5179 A． B． C． D．4．如果某物流公司以100元的價(jià)格購買A公司的股票，該股票上一年每股股利為5元，股 利以每年5％的速度遞增，則該股票的預(yù)期報(bào)酬率為 【 Ａ 】5198 A．％ B．％ C．％ D．％5．下列不屬于融資租賃形式的是 【 B 】398 A．直接租賃 B．間接租賃 C．售后租回 D．杠桿租賃6．下列哪個(gè)不是按照兼并雙方勞務(wù)與產(chǎn)業(yè)的聯(lián)系劃分的兼并方式? 【 Ｃ 】9336 A．橫向兼并 B．縱向兼并 C．股份交易式兼并 D．混合兼并7．平衡計(jì)分卡的結(jié)構(gòu)框架中，公司顧客角度的戰(zhàn)略核心是 【 Ｄ 】8313 A．顧客關(guān)系 B．產(chǎn)品領(lǐng)先 C．顧客選擇 D．顧客價(jià)值主張8．平衡計(jì)分卡的四個(gè)角度中，代表員工觀點(diǎn)的是 【 Ｃ 】8312 A．內(nèi)部業(yè)務(wù)流程角度 B．客戶價(jià)值角度 C．學(xué)習(xí)創(chuàng)新與成長角度 D．財(cái)務(wù)角度9．能反映股利與股價(jià)比例關(guān)系的是 【 Ｄ 】7280 A．每股股利 B．股利支付率 C．留存收益比率 D．股票獲利率10．下列屬于低正常股利加額外股利政策優(yōu)點(diǎn)的是 【 B 】7275 A．能穩(wěn)定股票的價(jià)格 B．給物流企業(yè)較大的彈性 C．有利于降低籌資成本 D．保持理想的公司資本結(jié)構(gòu)11．綜合資本成本又稱 【 B 】4121 A．優(yōu)先股資本成本 B．加權(quán)平均資本成本 C．邊際資本成本 D．普通股資本成本12．按資本成本從高到低的順序排列，下列五種籌資方式的正確順序?yàn)? 【 Ａ 】4128 A．普通股留存收益優(yōu)先股長期債券長期借款 B．普通股優(yōu)先股留存收益長期債券長期借款 C．優(yōu)先股普通股留存收益長期債券長期借款 D．優(yōu)先股普通股留存收益長期借款長期債券13．企業(yè)財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)是 【 Ｄ 】1221 A．利潤最大化 B．每股利潤最大化 C．股東財(cái)富最大化 D．企業(yè)價(jià)值最大化14．貨幣時(shí)間價(jià)值是指沒有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹條件下的 【 Ｄ 】235 A．企業(yè)的成本利潤率 B．企業(yè)的銷售利潤率 C．企業(yè)利潤率 D．社會平均資金利潤率15．在期望報(bào)酬率相同的條件下，標(biāo)準(zhǔn)離差越大的方案，則風(fēng)險(xiǎn) 【 B 】253 A．越小 B．越大 C．二者無關(guān) D．無法判斷二、多項(xiàng)選擇題 (本大題共5小題，每小題2分，共10分) 在每小題列出的五個(gè)備選項(xiàng)中至少有兩個(gè)是符合題目要求的，請將其選出并將“答題 卡”的相應(yīng)代碼涂黑。第一部分 選擇題 一、單項(xiàng)選擇題 (本大題共15小題，每小題1分，共15分) 在每小題列出的四個(gè)備選項(xiàng)中只有一個(gè)是符合題目要求的，請將其選出并將“答題卡” 的相應(yīng)代碼涂黑。必須注明大、小題號。必須對應(yīng)試卷上的題號使用2B鉛筆將“答題卡”的相應(yīng)代碼涂黑。答在試卷和草稿紙上的無效。43．假設(shè)某物流公司預(yù)測的年度營業(yè)額為720萬元，預(yù)計(jì)有60％是賒銷，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期 (或收賬天數(shù)) 60天，變動成本率為30％，資本成本率為10％，則應(yīng)收賬款的機(jī)會成本是多少?七、分析題(10分)44．分析財(cái)務(wù)杠桿的原理。 ①確定這種證券組合的β系數(shù)。其中A股票為3萬元，β=2；B股票為4萬元，β=1；C股票為5萬元，β=0．5；D為3萬元，β=。六、計(jì)算題(本大題共4小題，每小題5分，共20分)40．某物流公司租用了一間倉庫，在5年中每年年初要支付租金5000元，年利息率為5％， 這些租金的現(xiàn)值是多少? 41．恒通物流公司發(fā)行面值為1000元的10年期債券，票面年利率為10％，每年年末付息一次，若發(fā)行時(shí)市場利率為8％，請計(jì)算該債券的發(fā)行價(jià)格，并指出其屬于哪種發(fā)行價(jià)格。38．簡述股票投資的特點(diǎn)。四、名詞解釋(本大題共5小題，每小題3分，共15分)31．風(fēng)險(xiǎn)32．可轉(zhuǎn)換債券33．邊際資本成本34．財(cái)產(chǎn)股利35．企業(yè)重整五、簡答題(本大題共4小題，每小題5分，共20分)36．簡述以利潤最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的缺點(diǎn)。30．企業(yè)和債權(quán)人如果不能達(dá)成非正式重整的協(xié)議，企業(yè)將被迫破產(chǎn)。28．西方的股利理論主要有股利無關(guān)論和 兩種。26．償債基金條款制定的主要目的是為了保護(hù) 的利益。 24．債務(wù)的利息一般允許企業(yè)在繳納所得稅前支付，因此，企業(yè)實(shí)際負(fù)擔(dān)的利息為 。21．期限在一年以上的股票和債券交易市場是 22．后付年金終值是一定時(shí)期內(nèi)每期 等額收付款項(xiàng)的復(fù)利終值之和。16．物流企業(yè)的財(cái)務(wù)活動包括 【 】 A．籌資活動 B．投資活動 C．資金運(yùn)營活動 D．利潤分配活動 E．信息管理活動17．確定綜合資本成本的權(quán)數(shù)，可有三種選擇，即 【 】 A．