【正文】 在最后，我一方面要慶幸自己選擇了這個畢業(yè)設(shè)計課題，通過這番學(xué)習(xí)我感覺自己獲益匪淺，對于很多以前并不了解的事情有了一些認(rèn)識，如果在以后的日子里有機會用到這些東西，我會感謝今天的這個畢業(yè)設(shè)計的。然而在這個軟件中，根本就沒有任何渠道了解對手的信息，甚至連對方獲得了什么樣的訂單都不知道，這就使得整個模擬變成了獨角戲一般。對于我所使用的創(chuàng)業(yè)版ERP沙盤模擬軟件，絕大部分都還是很不錯的，只是有幾個小地方我個人覺得略有不足，在這里簡單的說一下。公司資金雄厚，當(dāng)然就可以盡情地鋪開生產(chǎn)線全力生產(chǎn)，然后當(dāng)然就能夠在市場競單中獨占鰲頭，最后成為市場的佼佼者。在模擬經(jīng)營的過程中，我多次想到一個成語“多財善賈”，意思就是“錢多就好做生意”。 結(jié)束語一番努力，總算完成了這篇畢業(yè)論文，雖然這篇論文的主題是關(guān)于財務(wù)主管的，但是在整個沙盤模擬的過程中，我卻真真切切體會了經(jīng)營企業(yè)的各種酸甜苦辣。當(dāng)這一切都確定下來，模擬順利完成之后，我們在根據(jù)準(zhǔn)確而可靠的財務(wù)信息對整個模擬過程進(jìn)行科學(xué)的分析，既對前面的經(jīng)營結(jié)果做一個整體的評價，也對企業(yè)未來的發(fā)展前景做出科學(xué)的預(yù)測和評估，這些分析包括償債能力分析、盈利能力分析、發(fā)展能力分析以及杜邦分析。首先當(dāng)經(jīng)營者接手這家企業(yè)時，就要根據(jù)未來六年的市場預(yù)測信息確定本企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，于是就需要確定公司的產(chǎn)品組合，然后再確定公司的生產(chǎn)線安裝投資策略，隨之而確定的就是一系列的廠房租購策略、產(chǎn)品研發(fā)策略、原料采購策略、廣告營銷策略等。最后就是展示模擬經(jīng)營過程中的各種記錄表格，包括模擬過程記錄表、年終關(guān)賬表等，這一部分以附件的形式見于論文的最后。論文的第二部分，首先是簡單介紹了ERP沙盤模擬軟件中的一些基本規(guī)則，比如貸款規(guī)則、廠房租購規(guī)則、產(chǎn)品研發(fā)規(guī)則等，這些規(guī)則的設(shè)定基本參照現(xiàn)實世界中企業(yè)經(jīng)營的客觀條件，所以讓讀者了解這些規(guī)則，不僅可以為論文的下一部分介紹做鋪墊，也可以讓讀者們對于現(xiàn)實企業(yè)運行的法律法規(guī)等信息有一個初步的了解。采購主管主要負(fù)責(zé)企業(yè)的日常采購任務(wù)，也就是說是一個只負(fù)責(zé)花錢的部門，那么到底花多少錢，什么時候花，花錢買什么等等一系列問題，都是需要和財務(wù)主管溝通的，同時也需要做好現(xiàn)金預(yù)算，管好用好資金，在支付各項費用的同時也要核算成本，并按時報送財務(wù)報表，做好財務(wù)分析。首先生產(chǎn)線的運行所需要的基本費用，生產(chǎn)總監(jiān)必須讓財務(wù)主管清楚了解，因為這可以視作企業(yè)的一項固定開支。 COO（生產(chǎn)總監(jiān)）生產(chǎn)總監(jiān)的主要職責(zé)是制定企業(yè)的生產(chǎn)計劃以及生產(chǎn)管理，協(xié)調(diào)完成生產(chǎn)計劃，維持生產(chǎn)成本，保障生產(chǎn)線的正常運行和及時交貨，同時也需要組織新產(chǎn)品研發(fā)及擴充改進(jìn)生產(chǎn)設(shè)備等。從CSO的職責(zé)可以知道，如開拓市場、投放廣告等等一系列的行為，總之凡是需要花錢的，都是需要和財務(wù)主管溝通交流了，最主要的目的就是要確保CSO制定的市場計劃是和CEO制定的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略想吻合的，要確保所花的沒一筆錢都在財務(wù)主管制定的企業(yè)預(yù)算計劃之內(nèi)，否則將可能導(dǎo)致企業(yè)的開支和預(yù)算不符，最終遭遇破產(chǎn)的厄運。從這個角度來看，財務(wù)主管和CEO的關(guān)系就是，財務(wù)主管是CEO最重要的輔助者，為其提供及時、準(zhǔn)確、可靠的財務(wù)信息以保證其決策的準(zhǔn)確。，可以知道財務(wù)主管對于公司整體的經(jīng)營情況是非常了解的，這就意味著財務(wù)主管的意見對于公司的重大投資經(jīng)營活動的決策有著相當(dāng)?shù)膮⒖家饬x，所以全面了解公司現(xiàn)狀、提供全面而有價值的意見也是財務(wù)主管的職能之一。，所以財務(wù)主管也需要隨時了解和監(jiān)控公司的負(fù)責(zé)情況和資本結(jié)構(gòu)，統(tǒng)籌管理和運作公司的資本，并對其進(jìn)行有效的風(fēng)險管理。，但并不是每一筆交易的資金都能立即到賬，這就需要財務(wù)主管精確管理公司的應(yīng)收賬款，并及時催繳，以避免企業(yè)因資金鏈緊張而陷入經(jīng)營困境。，所以不可避免地需要平衡企業(yè)的各個部門對于資金的需求，從企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的宏觀大局出發(fā)規(guī)劃企業(yè)的每一筆資金流向，確保企業(yè)健康安全地成長。4 財務(wù)主管及其他主管職能分析 沙盤模擬中財務(wù)主管的基本職能分析，財務(wù)主管最重要的一個職能就是根據(jù)企業(yè)的中、長期經(jīng)營計劃制定企業(yè)的財務(wù)計劃，如前面敘述的籌資計劃和投資計劃等。%%，%%有著明顯的增長，這一方面固然是因為營業(yè)收入有所增加，但另一方面卻反映出由于多年未對資產(chǎn)進(jìn)行投入，企業(yè)的資產(chǎn)已經(jīng)因為折舊開始出現(xiàn)縮水。然而正如我們前面說的，真正從企業(yè)實際經(jīng)營的角度來看，適度開展負(fù)債經(jīng)營，是可以提高企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率的。41M營業(yè)收入193M%營業(yè)收入 247。根據(jù)上述分析，作為對前面產(chǎn)品研發(fā)策略的補充，結(jié)合企業(yè)今年的財務(wù)狀況，可以在第五年或第六年開始新產(chǎn)品P4的研發(fā)和生產(chǎn)，以此來增加企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模，為企業(yè)的發(fā)展尋找新的增長點。156M資產(chǎn)總額205M營業(yè)收入156M全部成本119M+其他利潤0M所得稅9M流動資產(chǎn)143M非流動資產(chǎn)62M管理費用4M銷售費用14M財務(wù)費用4M存貨15M應(yīng)收賬款66M貨幣資金43M其他流動資產(chǎn)19M營業(yè)成本97M分析今年的財務(wù)數(shù)據(jù)，可以看出企業(yè)今年的總資產(chǎn)凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率相比去年都出現(xiàn)了小幅的回升，而凈資產(chǎn)收益率和權(quán)益乘數(shù)卻在持續(xù)下降，這說明企業(yè)現(xiàn)在對于資產(chǎn)的投入有些不足。 第五年杜邦財務(wù)分析% = 1/（1資產(chǎn)負(fù)債率）銷售凈利率 %%凈利潤 247。權(quán)益乘數(shù)越高，表明企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率越高，那么相應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險也就越高；權(quán)益乘數(shù)太低，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險固然也會相應(yīng)降低，但另一方面卻說明企業(yè)對于財務(wù)杠桿的利用不夠充分，這對于企業(yè)的發(fā)展會有一定的限制作用。結(jié)合前面的分析可以得知原因，凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)凈利率下降的原因是因為廣告營銷策略出現(xiàn)了小小的失誤，以至于最后獲得的訂單不是十分的完美理想，而總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也因為營業(yè)收入的未達(dá)最佳而出現(xiàn)小幅的下降。25M營業(yè)收入155M%營業(yè)收入 247。這一年可以說是企業(yè)經(jīng)營狀況的轉(zhuǎn)折點，為企業(yè)日后的發(fā)展打下了良好的基礎(chǔ)，從這一年開始，企業(yè)將步入一個比較良好的發(fā)展軌道?？梢钥吹?，這一年的經(jīng)營業(yè)績是相當(dāng)可觀的，%%，%的水平。146M資產(chǎn)總額203M營業(yè)收入146M全部成本120M+其他利潤0M所得稅0M流動資產(chǎn)128M非流動資產(chǎn)75M管理費用4M銷售費用12M財務(wù)費用13M存貨4M應(yīng)收賬款75M貨幣資金33M其他流動資產(chǎn)16M營業(yè)成本91M這一年是企業(yè)能夠存活下來的關(guān)鍵，正如去年分析的那樣，深陷困境的企業(yè)急需要一個機會來扭轉(zhuǎn)破產(chǎn)的命運，正是在這樣緊急的時候，第三年開放了P2和P3產(chǎn)品的市場訂單，為企業(yè)提供了大量的營業(yè)額。 第三年杜邦財務(wù)分析% = 1/（1資產(chǎn)負(fù)債率）銷售凈利率 %%凈利潤 247。36M資產(chǎn)總額177M營業(yè)收入36M全部成本69M+其他利潤0M所得稅0M流動資產(chǎn)88M非流動資產(chǎn)89M管理費用4M銷售費用4M財務(wù)費用10M存貨6M應(yīng)收賬款6M貨幣資金68M其他流動資產(chǎn)8M營業(yè)成本45M第二年相比第一年，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率沒有太大的變化，然而凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)凈利率都出現(xiàn)了大幅度的下降，說明企業(yè)已經(jīng)陷入嚴(yán)重的虧損境地。 第二年杜邦財務(wù)分析% 權(quán)益乘數(shù) = 1/（1資產(chǎn)負(fù)債率）銷售凈利率 %%凈利潤 247。然后就是企業(yè)的權(quán)益乘數(shù)，可以知道企業(yè)目前是在負(fù)債經(jīng)營，并不算高，說明企業(yè)的償債風(fēng)險不大。凈資產(chǎn)收益率是綜合性最強的財務(wù)指標(biāo)，是企業(yè)綜合財務(wù)分析的核心，這一指標(biāo)反映了投資者的投入資本獲利能力的高低，所以是企業(yè)財務(wù)效率和經(jīng)營活動效率的綜合體現(xiàn)；總資產(chǎn)凈利率由銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的乘積決定，銷售凈利率是反映企業(yè)商品經(jīng)營盈利能力最重要的指標(biāo)；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)營運能力最重要的指標(biāo)，是企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營的結(jié)果，是實現(xiàn)凈資產(chǎn)收益率最大化的基礎(chǔ)；業(yè)主權(quán)益乘數(shù)反映了企業(yè)的融資狀況，主要受資產(chǎn)負(fù)債率的影響，它既是反映企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的指標(biāo)，也是反映企業(yè)償債能力的指標(biāo)。13M營業(yè)收入35M凈資產(chǎn)收益率26%營業(yè)收入 247。營業(yè)收入凈資產(chǎn)收益率營業(yè)收入 247。從第五年開始，凈利潤增長率也基本上開始穩(wěn)定，這表明企業(yè)的盈利及發(fā)展能力開始逐漸成熟穩(wěn)定。再看凈利潤增長率，可以看出第一年和第二年完全是出于虧損經(jīng)營的境地，原因就是在收入非常有限的情況下大規(guī)模借貸建設(shè)生產(chǎn)線。凈利潤增長率=本期凈利潤增加額/上期凈利潤；營業(yè)利潤增長率=本期營業(yè)利潤增加額/上期營業(yè)利潤。 收益增長率計算與分析由于一個企業(yè)的價值主要取決于其盈利及發(fā)展能力，所以企業(yè)的收益增長是反映企業(yè)發(fā)展能力的重要方面。當(dāng)然，第五年的營業(yè)收入額相比第四年上漲幅度很小，主要原因是因為第四年競單失誤，導(dǎo)致丟掉了本地市場老大的位置，以至于第五年競單有一點被動。究其原因，第三年之所以增長如此之快，完全是因為新產(chǎn)品市場的驟然開放，導(dǎo)致訂單數(shù)量和金額急劇增加。銷售增長率=本期營業(yè)收入增加額/上期營業(yè)收入凈額。 銷售增長率計算與分析市場是企業(yè)生存和發(fā)展的空間，銷售增長是企業(yè)增長的源泉。而在第三年和第四年，不僅資產(chǎn)在增長，股東權(quán)益也在增長，在這種情況下，企業(yè)的發(fā)展能力是最強的，同時也是最健康的狀態(tài)。項目第0年第1年第2年第3年第4年第5年第6年資產(chǎn)總額105150177203236205171資產(chǎn)增加額452726332134資產(chǎn)增長率（%）股東權(quán)益增加額133326252841股東權(quán)益增加額占資產(chǎn)增加額的比重（%）分析上表可以知道，企業(yè)的資產(chǎn)增長率在前幾年都還是保持著增長態(tài)勢，但是從第五年開始卻變成了負(fù)值，這表明企業(yè)從第五年開始就減少甚至停止了對企業(yè)資產(chǎn)的投資，從而隨著生產(chǎn)線等資產(chǎn)的折舊，企業(yè)所擁有的資產(chǎn)開始發(fā)生縮水，這表明企業(yè)的發(fā)展能力已經(jīng)開始出現(xiàn)下滑的苗頭。在實踐中凡是表現(xiàn)為不斷發(fā)展的企業(yè)，都表現(xiàn)為企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)定并不斷增長，因此應(yīng)把資產(chǎn)增長率作為衡量企業(yè)發(fā)展能力的重要指標(biāo)。 資產(chǎn)增長率計算與分析資產(chǎn)是企業(yè)擁有或控制的用于經(jīng)營并取得收入的資源，同時也是企業(yè)進(jìn)行籌資和營運的物質(zhì)保證。%，一方面因為第三年的收益開始大規(guī)模的增加，另一方面也表明了第二年的所有者權(quán)益之低。股東權(quán)益增長率=本期股東權(quán)益增加額/股東權(quán)益期初余額。到第三年的時候，建設(shè)基本完成，%，第四年由于又開始了新生產(chǎn)線建設(shè)，導(dǎo)致報酬率有所下降，而從第五年開始，總資產(chǎn)報酬率又開始穩(wěn)步回升，這表明企業(yè)的資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力逐步增強。第3年凈資產(chǎn)收益率達(dá)到頂峰，而此后雖然企業(yè)的平均凈資產(chǎn)逐年上漲，而凈資產(chǎn)收益率卻呈現(xiàn)出逐年下滑的趨勢，這是由于模擬者只經(jīng)營六年，后期不再進(jìn)行新的投資導(dǎo)致企業(yè)盈利能力下降的結(jié)果。 盈利能力分析 資本經(jīng)營盈利能力分析項目第0年第1年第2年第3年第4年第5年第6年平均總資產(chǎn)105150177203236205171平均凈資產(chǎn)635017436896137負(fù)債4210016016016810934負(fù)債/平均凈資產(chǎn)利息支出241013191310負(fù)債利息率（%）利潤總額128761666575息稅前利潤7133326523755凈利潤5133326252841所得稅稅率（%）000總資產(chǎn)報酬率（%）凈資產(chǎn)收益率（%）注：（1）利息支出按照財務(wù)費用計算； （2）負(fù)債利息率按利息支出/負(fù)債推算； （3）由于在模擬的過程中計算所得稅采用了近似算法，故所得稅率根據(jù)每年所繳稅額倒推數(shù)值。一般的標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)為，該指標(biāo)必須小于1，也就是說，當(dāng)該指標(biāo)超過1時，說明企業(yè)使用了一部分短期資金進(jìn)行固定資產(chǎn)投資，而流動資產(chǎn)的投資全部由流動負(fù)債來解決，這對企業(yè)短期償債能力是一個十分危險的信號。最后是資產(chǎn)非流動負(fù)債率，就大多數(shù)企業(yè)來說，其固定資產(chǎn)方面的投資都希望用權(quán)益資金來解決，這樣就不會因為固定資產(chǎn)投資回收期長而影響企業(yè)短期償債能力了。當(dāng)然，對于債權(quán)人來說，資產(chǎn)負(fù)債率越低越好，而對于企業(yè)經(jīng)營來說，保持一定的資產(chǎn)負(fù)債率，有助于企業(yè)利用財務(wù)杠桿發(fā)展企業(yè)。 長期償債能力分析第0年第1年第2年第3年第4年第5年第6年資產(chǎn)負(fù)債率股東權(quán)益比率產(chǎn)權(quán)比率2固定資產(chǎn)適合率資產(chǎn)非流動負(fù)債率0其中：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/總資產(chǎn)； 股東權(quán)益比率=股東權(quán)益/總資產(chǎn)； 產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/股東權(quán)益； 固定資產(chǎn)適合率=固定資產(chǎn)凈值/（股東權(quán)益+流動負(fù)債）； 資產(chǎn)非流動負(fù)債率=非流動負(fù)債/總資產(chǎn)。最后是現(xiàn)金比率，其實對于經(jīng)營企業(yè)來說，很重要的一點就是不能讓活錢變成死錢，手頭保留一定的維持企業(yè)運轉(zhuǎn)所必需的現(xiàn)金就足夠了，通常是20%左右，如果握有大量的現(xiàn)金在手上，會大大削弱企業(yè)的盈利能力。從上表可以看到，第0年的流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率分別達(dá)到了329和24，再結(jié)合其營運資本，說明在第0年時企業(yè)的流動負(fù)債極少，同時營運資本規(guī)模也比較少，這表明企業(yè)對于財務(wù)杠桿的利用并不是很充分，短期償債能力固然不是問題，但是企業(yè)的發(fā)展能力卻會被限制，特別是將大量的現(xiàn)金握在手上，讓活錢變成了死錢，這也是經(jīng)營企業(yè)所應(yīng)該避免的。分析上表，首先不難看出，除了第二年正處于大規(guī)模建設(shè)生產(chǎn)線的階段外，其余的年份企業(yè)的營運資本的總體趨勢是增長的，這表明企業(yè)可用于償還流動負(fù)債的資金是越來越充足的，企業(yè)的短期償債能力是