【正文】 可行的辦法是股東在一定程度上允許經(jīng)理的自利性行為的存在，并承擔(dān)由二者利益沖突所導(dǎo)致的“代理成本”。一個(gè)直接的解決辦法是設(shè)計(jì)“完全合約”，規(guī)定未來所有情況下經(jīng)理應(yīng)該采取的行為，避免經(jīng)理決策偏離股東利益。股東把公司看作是一種投資工具，他們以投入資本承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，期望經(jīng)理能為實(shí)現(xiàn)股東利益最大化而工作。從古典企業(yè)發(fā)展到現(xiàn)代企業(yè)，企業(yè)家的職能分解，形成了所有者企業(yè)家和經(jīng)營者企業(yè)家。決策管理包括最初決策方案提議和決策方案被批準(zhǔn)后的執(zhí)行決策；決策控制包括決策方案的審批和對(duì)決策方案執(zhí)行的監(jiān)督。企業(yè)所有者和經(jīng)營者的這一矛盾，一方面通過明確各自在企業(yè)決策中的權(quán)利和責(zé)任來解決，另一方面通過解聘經(jīng)理人員或者所有者轉(zhuǎn)讓股權(quán)退出企業(yè)來解決。企業(yè)的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離之后，所有者在企業(yè)中最主要的權(quán)利變成了收益權(quán)，即所有者更加關(guān)心分紅問題和股票價(jià)值增值問題。過度分散的股權(quán)使單個(gè)股票所有者難以有效的行使企業(yè)的決策權(quán)，所有者關(guān)心短短的只是股票行情而非公司的經(jīng)營管理，在經(jīng)理人員的操縱下所有者變成了投票的機(jī)器。在實(shí)現(xiàn)既定所有者目標(biāo)的情況下，經(jīng)理人的主要?jiǎng)恿蛣?dòng)機(jī)轉(zhuǎn)向使自己的地位、權(quán)勢(shì)、利益達(dá)到最滿意的方向上去?，F(xiàn)代股份制企業(yè)聘請(qǐng)的經(jīng)理人員，并不一定是所有者。股份制企業(yè)是解決大規(guī)模生產(chǎn)和分散投資的一種有效機(jī)制，也是所有者和經(jīng)營者有效合作的一種制度安排。在股權(quán)相對(duì)分散的企業(yè)，企業(yè)經(jīng)營管理的重大決策基本上不受股東影響而由職業(yè)經(jīng)理人做出。股份公司大量出現(xiàn)以后，實(shí)際執(zhí)行決策職能的資本家只是少數(shù)大股東，并且這些大股東只決定企業(yè)的重大經(jīng)營決策，大量的日常經(jīng)營決策由支薪經(jīng)理來完成。股份公司的起源雖然可以追溯到16世紀(jì)，但是股份公司這種企業(yè)形式被廣泛采用是19世紀(jì)末20世紀(jì)初。從橫向結(jié)合策略向縱向結(jié)合策略的轉(zhuǎn)移，使美國工業(yè)中出現(xiàn)了經(jīng)理式的企業(yè)。各組成公司的設(shè)備需要重新安排，而對(duì)它們的管理則需要進(jìn)行集中化。當(dāng)公司為進(jìn)行改組和統(tǒng)一利用各種設(shè)施、通過出售股票而籌措資本時(shí)，股份的持有情況就更為分散。在新的合并企業(yè)中，一個(gè)家族或者一個(gè)單一的合伙人集團(tuán)很少能夠占有全部具有投票權(quán)的股份。股東人數(shù)增加，股權(quán)高度分散化，足以影響經(jīng)理部門決策的大股東為數(shù)不多，使經(jīng)理獲得了更多控制權(quán)，實(shí)現(xiàn)了所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離。大眾參股的股份公司的主要特點(diǎn)是：企業(yè)可以自社會(huì)廣泛籌集資金；股權(quán)可以自由轉(zhuǎn)讓。1662年，荷蘭的東印度公司向阿姆斯特丹交易所拋出第一批股票。19世紀(jì)下半葉是發(fā)展高潮期，1857年英國約有近400家股份公司，1888年有近萬家。1870年，《法國商法典》對(duì)股份公司做了法律規(guī)定。1843年，普魯士王國頒布《股份法》。當(dāng)時(shí)的大型礦山、工廠，尤其是鐵路，正是靠這種形式的公司才得以興建，因?yàn)楣煞葜萍瓤梢约埏L(fēng)險(xiǎn)資本，又能限定投資者的風(fēng)險(xiǎn)。“原來由合伙勞動(dòng)者構(gòu)成的礦業(yè)組合，幾乎到處都變成了靠雇傭工人開采的股份公司”。此時(shí)，私人資本已經(jīng)不能適應(yīng)生產(chǎn)社會(huì)化程度日益提高的需要。19世紀(jì)產(chǎn)業(yè)革命相繼完成，實(shí)現(xiàn)了由工場(chǎng)手工業(yè)向機(jī)器大工業(yè)的過渡。近代股份公司是產(chǎn)業(yè)革命社會(huì)化大生產(chǎn)的產(chǎn)物。中世紀(jì)的歐洲也可以有原始的股份公司形態(tài)，它們一般是合伙形式，甚至同借貸關(guān)系聯(lián)系在一起。合股公司的特征是“以共同資本進(jìn)行交易，各股員對(duì)于貿(mào)易上的一般利潤(rùn)和損失，都按照其股份比例進(jìn)行分?jǐn)偂?。同時(shí)，股權(quán)的市場(chǎng)化帶來企業(yè)股權(quán)的分散，從而決定了所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的真正分離。企業(yè)需要進(jìn)行股權(quán)資本的革新，以進(jìn)一步擴(kuò)大企業(yè)資金來源。股權(quán)資本沒有實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化，企業(yè)的股權(quán)資本依然依托于有限數(shù)量的股東。20世紀(jì)中期，以管理作為其終生職業(yè)的支薪經(jīng)理已成為負(fù)責(zé)經(jīng)營大型多單位企業(yè)的人，這些企業(yè)支配著美國經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵部門。當(dāng)然，這種職業(yè)化活動(dòng)的影響是逐漸的。到了20世紀(jì)20年代，他們?nèi)寂畈l(fā)展起來了。利特公司、戴－齊默爾曼公司以及弗雷澤－托伯特公司都成為以管理為主的咨詢公司。到了第一次世界大戰(zhàn)末，像阿瑟amp。另一個(gè)職業(yè)化的跡象是管理顧問的出現(xiàn)。其中三門必修課程—會(huì)計(jì)學(xué)、商法與契約法以及美國商業(yè)總論—反映了美國經(jīng)濟(jì)較古老的商業(yè)傾向。該協(xié)會(huì)的會(huì)議和刊物的討論重點(diǎn)是現(xiàn)代工商企業(yè)的全面管理、經(jīng)營和監(jiān)督的問題。該協(xié)會(huì)的歷屆會(huì)議，發(fā)行的《會(huì)議記錄匯編》和《行政管理雜志》，都受到政府和私人的企事業(yè)單位中管理人員的歡迎。戰(zhàn)后不久，一般的管理人員也成立了自己的組織。不久又與工業(yè)管理工程師協(xié)會(huì)合并成管理推進(jìn)協(xié)會(huì)。8226。于是一個(gè)很小的美國工業(yè)管理協(xié)會(huì)于1899年成立。工廠和生產(chǎn)經(jīng)理的職業(yè)性組織和刊物都是從那些最初由機(jī)械工程師、電氣工程師和其他工程師所建立的職業(yè)性組織和刊物中分離出來的。1910年建立起來的一些新的商業(yè)學(xué)校中，這些課題也是市場(chǎng)營銷課程的基本部分。這些課題是1915年成立的第一個(gè)全國市場(chǎng)營銷協(xié)會(huì)歷屆會(huì)議的討論內(nèi)容。不久，1888年，《印刷品》作為廣告經(jīng)理和廣告公司的刊物開始發(fā)行。事業(yè)刊物是從19世紀(jì)50年代開始多起來的，起初都是有關(guān)基本紡織品、五金、雜貨、藥品和其他行業(yè)的綜合性刊物，接著又出現(xiàn)了比較專業(yè)化的刊物。1916年時(shí)，其數(shù)目增加為116所。1900年時(shí)，美國只有12所高等學(xué)府設(shè)有會(huì)計(jì)課程，而這些課程只不過是對(duì)商業(yè)簿記的概述。成本會(huì)計(jì)的先驅(qū)者是工業(yè)工程師，他們?cè)诠S管理制度化、科學(xué)化的過程中發(fā)展出成本會(huì)計(jì)。首先發(fā)展這種職業(yè)團(tuán)體的是企業(yè)內(nèi)的財(cái)務(wù)部門經(jīng)理，鐵路公司審計(jì)部門和會(huì)計(jì)部門的經(jīng)理在19世紀(jì)80年代就成立了全國性協(xié)會(huì)。2. 管理職能的專業(yè)化根據(jù)錢德勒的研究，經(jīng)理人員的職業(yè)化的促成因素包括：職業(yè)團(tuán)體的成立、專業(yè)性刊物的出版、以及美國各大學(xué)的專業(yè)性課程。另一方面，由于他們的企業(yè)是最先把大量生產(chǎn)和大量分配加以結(jié)合的，所以他們及其支薪經(jīng)理們成為新的中階層管理方式的先驅(qū)者。他們?cè)诮?jīng)營的基本政策和成長(zhǎng)的策略方面，以及在分配為執(zhí)行這些計(jì)劃所必需的資源方面做出最后決策。不過由于這些早期公司的成長(zhǎng)，很多都是經(jīng)由內(nèi)部籌資，所以它們的創(chuàng)業(yè)者很少需要利用發(fā)行股票來增加資本。企業(yè)家式的企業(yè)通過建立自己的銷售或采購組織，創(chuàng)建了第一批龐大的工業(yè)公司，因而必須雇用許多中層經(jīng)理。第一個(gè)方面是協(xié)調(diào)生產(chǎn)和分配的需要促使企業(yè)大量雇用職業(yè)經(jīng)理，從而促進(jìn)了管理層級(jí)的發(fā)展。美國企業(yè)的管理革命就是在這個(gè)過程中完成的。一、一些小的單一單位的企業(yè)直接向前結(jié)合，建立他們自己的全國性和全球性銷售網(wǎng)絡(luò)以及采購組織，并向后結(jié)合取得自己的原料來源和運(yùn)輸設(shè)施。生產(chǎn)企業(yè)開始把大批量分配結(jié)合進(jìn)自己的經(jīng)營過程，現(xiàn)代工業(yè)企業(yè)由此產(chǎn)生。到20世紀(jì)30年代，作為“經(jīng)理革命”策源地的美國，當(dāng)時(shí)200家最大的非金融公司中，已有88家（占44%）采取了“經(jīng)理控制型”的企業(yè)制度模式；而到20世紀(jì)60年代，在200家最大的非金融公司中，已經(jīng)有169家（%）。在“經(jīng)理革命”后，企業(yè)中決定誰擁有高層管理權(quán)力的已經(jīng)不再是擁有的股份而是管理能力，具有管理才能的以管理作為終生職業(yè)的職業(yè)經(jīng)理成為負(fù)責(zé)經(jīng)營大企業(yè)的人，經(jīng)理階層作為獨(dú)立的社會(huì)階層最終形成。西部鐵路公司的管理創(chuàng)新為美國企業(yè)的經(jīng)營管理提供了典范，促進(jìn)了職業(yè)經(jīng)理階層的發(fā)展，引發(fā)了“經(jīng)理革命”——即職業(yè)經(jīng)理取代企業(yè)所有者擁有企業(yè)的控制權(quán)。1841年10月，西部鐵路公司發(fā)生了一次列車發(fā)生相撞事故，兩人身亡，17人受傷，引起社會(huì)的廣泛關(guān)注，這一事件最終促成了職業(yè)經(jīng)理的企業(yè)管理模式出現(xiàn)，西部鐵路公司成為美國第一個(gè)依靠專職領(lǐng)薪經(jīng)理人員管理的企業(yè)。按照錢德勒的研究，鐵路運(yùn)輸業(yè)的發(fā)展是職業(yè)經(jīng)理誕生的促因。因交通通訊革命帶來的市場(chǎng)擴(kuò)大以及生產(chǎn)技術(shù)的變化不僅增加了貿(mào)易量，而且大大提高了貿(mào)易和生產(chǎn)的速度。錢德勒特別強(qiáng)調(diào)了鐵路對(duì)現(xiàn)代企業(yè)管理方式的深遠(yuǎn)影響：為了安全可靠的運(yùn)行，鐵路公司是歷史