外部治理ppt課件(參考版)
2025-05-15 07:48本頁面
【正文】 46 ? 投資者法律保護(hù)的效應(yīng) ?普通法與大陸法 ?控制權(quán)收益 ?所有權(quán)結(jié)構(gòu) ?資本成本 ?資本市場 47 ? 解釋公司的外部治理機(jī)制 ? 控制權(quán)市場在公司治理中是如何發(fā)揮作用的？ ? 什么是有效的資本市場 ?如何確保資本市場的有效性 ? ? 負(fù)債融資的代理成本有哪些？根本原因是什么？ ? 為什么負(fù)債融資能夠降低股權(quán)融資的代理成本？ ? 商業(yè)銀行作為債權(quán)人具有哪些優(yōu)勢？ ? 什么是機(jī)構(gòu)投資者？有何特點？ ? 機(jī)構(gòu)投資者如何參與公司治理？ 。 ? 2022為 % 38 ? 機(jī)構(gòu)投資者參與公司治理的動因 ?成本 — 收益的權(quán)衡 ? 機(jī)構(gòu)投資者參與公司治理的途徑 ?積極行使股東權(quán)力 ?利用專業(yè)投資者優(yōu)勢向外界傳遞信息 ?與管理者私下溝通 39 中國的機(jī)構(gòu)投資者 ? 機(jī)構(gòu)投資者的發(fā)展歷程 ? 機(jī)構(gòu)投資者發(fā)揮公司治理的作用 40 機(jī)構(gòu)投資者的發(fā)展歷程 ? 最早于八十年代末以證券公司的形式出現(xiàn) ? 九十年代初開始成立證券投資基金 ? 2022年始，證券投資基金發(fā)展迅速 41 ? 機(jī)構(gòu)投資者的治理作用 ?監(jiān)管層的意圖： ?“ 機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)在公司董事選任、經(jīng)營者激勵與監(jiān)督、重大事項決策等方面發(fā)揮作用 ” ?現(xiàn)實差距 ?規(guī)模小、投機(jī)行為 ?股權(quán)分置改革與機(jī)構(gòu)投資者參與治理的積極性 42 第四節(jié) 外部治理 —— 投資者法律保護(hù) ? 投資者對法律保護(hù)的需要 ? 投資者權(quán)益保護(hù)的途徑 ? 投資者法律保護(hù)的效應(yīng) 公司治理首先是一個經(jīng)濟(jì)問題，它還是一個法律問題，甚至是資本社會化后，減少經(jīng)理人對投資者 “ 剝削 ” 的政治問題 43 ? 投資者對法律保護(hù)的需要 ?內(nèi)部治理機(jī)制對防范投資者免受 “ 內(nèi)部人 ” 侵害的有效性 ?證券市場的信息不對稱 44 ? 投資者權(quán)益保護(hù)的法律途徑 ?證券市場法律監(jiān)管 ?證券欺詐行為的認(rèn)定 —— 舉證責(zé)任 ?民事賠償責(zé)任 —— 集體訴訟 ?其他法律體系 證明清白和證明有罪一樣困難 45 內(nèi)幕交易 操縱市場 虛假陳述 證券欺詐 證券發(fā)行、交易中，內(nèi)幕人員和非內(nèi)幕人員利
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