【正文】 在人生的旅途中，這三名“火槍手”面臨著一項(xiàng)重大抉擇：是繼續(xù)追查下去，將世界通信整垮，還是點(diǎn)到為止，給。值得一提的是，辛西亞再婚后，丈夫留在家里專職照看兩個(gè)兒子，她成了家庭的唯一經(jīng)濟(jì)支柱。世界通信竟然是一個(gè)騙子公司，這是她最不愿意看到的結(jié)局。摩斯掌握的證據(jù)使辛西亞陷入痛苦的思想斗爭中。經(jīng)過一周的加班加點(diǎn)，摩斯成功地收集了世界通信將20億美元經(jīng)營費(fèi)用“包裝”成功地收集了世界通信將20億美元經(jīng)營費(fèi)用“包裝”成資本支出的直接證據(jù)。這一插曲差點(diǎn)使摩斯的“黑客行動(dòng)”敗露?！皟?nèi)部往來”發(fā)生頻繁，每月大約有35萬筆。鑒于世界通信很多有疑點(diǎn)的資本支出都是由總部化整為零轉(zhuǎn)嫁至各地分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行記錄。然而，只有經(jīng)過蘇利文的批準(zhǔn)，內(nèi)部審計(jì)部才有資格不受限制地使用世界通信的電腦會(huì)計(jì)系統(tǒng)。種種跡象表明，世通的高層通過將經(jīng)營費(fèi)用轉(zhuǎn)作資本支出進(jìn)行了大規(guī)模的利潤造假。5月28日下午，摩斯從電腦記錄上查出了一筆既沒有原始憑證也缺乏授權(quán)簽字的5億美元的電腦費(fèi)用。辛西亞和史密斯不敢貿(mào)然質(zhì)問邁耶斯。辛西亞和史密斯就這20億美元的資本支出質(zhì)問財(cái)務(wù)計(jì)劃部主任瑟提時(shí)，瑟提將解釋為“預(yù)付容量”。這一嚴(yán)重違反內(nèi)部控制的做法，使辛西亞和摩斯懷疑世通可能將經(jīng)營費(fèi)用轉(zhuǎn)作資本支出，以此增加利潤。因?yàn)槭盏洁]件前，經(jīng)過兩個(gè)多月的調(diào)查，摩斯等人已發(fā)現(xiàn)了眾多無法解釋的巨額資本性支出。5月12日，辛西亞的副手史密斯收到了一封電子郵件，附上了當(dāng)?shù)貓?bào)紙刊登的一篇文章，披露了德洲分公司的一位雇員因?yàn)閷?duì)一些資本支出帳務(wù)處理的恰當(dāng)性提出質(zhì)疑而遭解雇。特別是安然事件的暴光和安達(dá)信被司法部起訴，使辛西亞對(duì)世通的會(huì)計(jì)處理疑慮重重。原因是電信業(yè)的不景氣使世通的直接競爭對(duì)手美國電話電報(bào)公司（AT＆T）遭受巨額損失，而世通卻在01年度仍然報(bào)告巨額利潤。第二天，惱羞成怒的蘇利文提醒辛西亞注意自己的職責(zé)范圍，警告她以后不得再干預(yù)無線電部門的會(huì)計(jì)處理。3月6日，審計(jì)委員會(huì)在華盛頓召開了例會(huì)，辛西亞與其頂頭上司蘇利文分別就這4億美元壞賬準(zhǔn)備的會(huì)計(jì)處理作了陳述。摩斯（以下簡稱摩斯）徹查到底，并將此事告知了世界通信審計(jì)委員會(huì)主席馬克斯喜歡刨根問底、倔犟執(zhí)著的辛西亞就此事致電安達(dá)信，但安達(dá)信的合伙人肯！艾衛(wèi)瑞（Ken Avery）粗暴地拒絕了辛西亞的質(zhì)詢，聲稱他只聽命于蘇利文。但蘇利文勒令思圖帕克將這4億美元的壞賬準(zhǔn)備沖回，以抬升世界通信對(duì)外報(bào)告的盈利。庫珀，向她抱怨蘇利文的一筆會(huì)計(jì)處理。2002年3月初，世界通信無線通信業(yè)務(wù)的負(fù)責(zé)人約翰現(xiàn)年38歲的辛西亞直接對(duì)世通的首席財(cái)務(wù)官蘇利文負(fù)責(zé)，根據(jù)世通的職責(zé)分工，只有27個(gè)工作人員的內(nèi)審部只負(fù)責(zé)經(jīng)營績效審計(jì)，從事業(yè)績?cè)u(píng)估和預(yù)算控制，財(cái)務(wù)審計(jì)不在其工作職責(zé)范圍之內(nèi)，而是外包給安達(dá)信。沃特金斯和柯琳《時(shí)代》雜志的封面文章在介紹她們的感人事跡時(shí)，加了一段發(fā)人深思的按語：辛西亞羅莉（Coleen Rowley）。庫珀、安然公司的雪倫2002年歲末將盡之際，《時(shí)代》雜志一年一度的新聞人物評(píng)選揭曉了。史密斯（Glyn Smith，內(nèi)審部高級(jí)經(jīng)理，辛西亞的助理）。庫珀（Cynthia Cooper，世界通信內(nèi)部審計(jì)部副總經(jīng)理）、哲恩E邁科普凱馬特NTL521查假者與造假者之間的殊死較量具有諷刺意義的是，世界通信的財(cái)務(wù)舞弊既不是由人才經(jīng)濟(jì)、經(jīng)費(fèi)充裕的證券監(jiān)管部門SEC發(fā)現(xiàn)的，也不是由經(jīng)驗(yàn)豐富、技術(shù)精湛的躋身于“五大”的安達(dá)信（AA）發(fā)現(xiàn)的，更不是由薪酬豐厚、權(quán)厚位重的董事會(huì)發(fā)現(xiàn)的，而是被世界通信一些牢騷滿腹的高管人員稱作“不自量力、多管閑事”的三個(gè)內(nèi)部審計(jì)人員發(fā)現(xiàn)的。邁耶斯（David F .Myers）被聯(lián)邦調(diào)查局逮捕，面臨著包括證券欺詐等多項(xiàng)指控，若罪名成立，最多可判刑65年； 圖5—1列示了美國10大破產(chǎn)案的排行榜。8月1日，對(duì)財(cái)務(wù)丑聞負(fù)有不可推卸責(zé)任的世界通信前執(zhí)行副總裁兼前首席財(cái)務(wù)官司考特D6月25日晚，全世界的媒體都在報(bào)道世界通信丑聞，許多美國主流媒體甚至將世界通信的英文縮寫“WorldCom”改為“World con”（世界騙局），世界通信變成了世界騙局！7月21日，世界通信向美國破產(chǎn)法院紐約南區(qū)法院申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù),申報(bào)的資產(chǎn)總額高達(dá)1070億美元。 世界通信，還是世界騙局？2002年6月25日傍晚，美國第二大長途電信營運(yùn)商世界通信公司新任首席執(zhí)行官向新聞媒體發(fā)布了一則震驚世界的消息：內(nèi)部審計(jì)發(fā)現(xiàn)，2001年度以及2002年第一季度，世界通信公司通過將支付給其他電信公司的線路和網(wǎng)絡(luò)費(fèi)用確認(rèn)為資本性支出，在五個(gè)季度內(nèi)低估期間費(fèi)用、。 2005年3月15日，Bernard Ebbers被判犯有欺詐、共謀、偽造罪，獲刑25年監(jiān)禁，Ebbers于2006年9月開始服刑，時(shí)年64歲。許多小債主苦等兩年多也沒有收回自己的本錢，其中包括許多前公司雇員。 重組后的公司負(fù)債57億美金，擁有資金60億美元，這60億美元中的一半將用于贍后訴訟及清算。2003年4月14日，公司更名為MCI, 將總部從密西西比遷至維吉尼亞。美國證券管理委員會(huì)（SEC)于2002年6月26日發(fā)起對(duì)此事的調(diào)查，發(fā)現(xiàn)在1999年到2001年的兩年間，世通公司虛構(gòu)的營收達(dá)到90多億美元；截至2003年底，公司總資產(chǎn)被虛增約110億美元。 在2002年6月的一次例行的資本支出檢查中，隨即通知了外部審計(jì)畢馬威（畢馬威當(dāng)時(shí)新近接替安達(dá)信成為公司的外部審計(jì)）。 　　世通公司一度是僅次于ATamp。 　　世通公司經(jīng)歷了美國電信業(yè)半個(gè)世紀(jì)以來的風(fēng)風(fēng)雨雨：它曾推動(dòng)了美國反壟斷的立法進(jìn)程，這導(dǎo)致了ATamp。在2006年1月被Verizon以76億美金收購，重組成為其屬下的事業(yè)部門。等等。控股股東有介入股市的行動(dòng),造成股價(jià)波動(dòng)過大。例如,公司長期投資比例持續(xù)增加,設(shè)立許多投資公司,且有復(fù)雜的海外投資。其次,其他大股東是否出售股票、董事監(jiān)事與財(cái)務(wù)主管中是否有多人辭職以及是否經(jīng)常更換會(huì)計(jì)師和審計(jì)師,這些人是除控股股東以外最了解公司的參與者,因此這些因素可以說是第二層影響控股股東誠信結(jié)構(gòu)的因素。當(dāng)然,現(xiàn)在許多上市公司財(cái)務(wù)舞弊都是由掌握公司決策的大股東和最高管理層直接主導(dǎo)的,僅從財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)有時(shí)很難判斷。為何賬上有63億元現(xiàn)金,還需在2004年6月發(fā)行海外存托憑證來償還將到期的可轉(zhuǎn)換公司債(后來海外存,托憑證停止發(fā)行)?為何2002年年底賬上約有40億元現(xiàn)金,還需向銀團(tuán)貸款17億元?這些都是質(zhì)疑現(xiàn)金真實(shí)性的理由。地雷股不是一天形成的,不論上市公司采用什么財(cái)務(wù)操縱手法,終歸會(huì)留下一些痕跡,投資者要想學(xué)會(huì)自保,遠(yuǎn)離地雷股,必須細(xì)心觀察,從一些痕跡中發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)舞弊的警訊。案例啟示現(xiàn)實(shí)中,很多上市公司大股東或管理層出于利益考慮,在公司經(jīng)營不景氣的時(shí)候,往往會(huì)選擇掩蓋事實(shí)、粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表。因上述契約,葉素菲涉嫌挪用公司1000萬美元給海外人頭公司。在2004年6月1 5日博達(dá)申請(qǐng)重整信息公開后,博達(dá)的1000萬美元存款即轉(zhuǎn)作清償Addle公司向Grand capital公司的借款,導(dǎo)致1 000萬美元的存款憑空消失。葉素菲并與該銀行約定Addle公司還款給Grand capital公司前,博達(dá)公司不得動(dòng)用該筆存款。葉素菲利用公司員工的名義在英屬維爾京群島設(shè)立Addle公司,連續(xù)于2002年至2003年間向臺(tái)灣一家金融控股公司海外協(xié)屬公司(Grand capital公司)辦理融資借款,總共借得1000萬美元。,并將在荷蘭合作銀行中受限制的外幣存款4 000萬美元,虛列為賬上的現(xiàn)金,造成財(cái)務(wù)報(bào)表披露不實(shí)。博達(dá)出事之后,其存放于荷蘭合作銀行的款項(xiàng)遭到?jīng)_銷。這兩家人頭公司出售股票換取現(xiàn)金之后,便償還向首都銀行借的1000萬美元,使得博達(dá)可以動(dòng)用此資金并調(diào)回臺(tái)灣島內(nèi)。博達(dá)于2003年10月下旬完成海外可轉(zhuǎn)債發(fā)行,并于11月宣布實(shí)施庫藏股政策,買回兩萬張博達(dá)股票,。博達(dá)一開始為人頭公司做擔(dān)保時(shí),這兩家國外銀行即要求發(fā)行海外可轉(zhuǎn)債所募得的資金需回存銀行,因此博達(dá)將此5 000萬美元存回荷蘭合作銀行和首都銀行,換取現(xiàn)金存單,但限制動(dòng)用此存款(必須等到人頭公司還錢之后,博達(dá)才能動(dòng)用賬上的存款)。博達(dá)董事長葉素菲于2003年10月利用邱姓主管的名義,在英屬維爾京群島設(shè)立兩家人頭公司,由這兩家海外公司,經(jīng)過博達(dá)的背書保證,向荷蘭合作銀行(Rabo Bank)新加坡分行借款4 000萬美元、菲律賓首都銀行香港分行借款1 000萬美元。但由于2001年發(fā)行的國內(nèi)可轉(zhuǎn)債中曾有約定,博達(dá)日后的國內(nèi)和海外可轉(zhuǎn)債均不得為有擔(dān)保之發(fā)行,使得博達(dá)在2003年9月改發(fā)行無擔(dān)保海外可轉(zhuǎn)債。自導(dǎo)自演海外可轉(zhuǎn)債發(fā)行(虛增4000萬美元存款)。通過上述設(shè)計(jì),博達(dá)賬面虛增了巨額的外幣存款,其整個(gè)操作手法從頭到尾都是一場空。同時(shí)上述契約也載明當(dāng)博達(dá)公司發(fā)生信用違約或申請(qǐng)重整時(shí),澳洲共和銀行可以交付上述零付息票據(jù)給博達(dá)公司,抵銷博達(dá)在該銀行的存款。由于AIM公司是葉素菲所虛設(shè)的人頭公司,自然無法償還零付息票據(jù),所以博達(dá)公司自始自終無法運(yùn)用存于共和銀行賬戶的4500萬美元的資金。博達(dá)公司連續(xù)于2004年1月至3月間,將所擁有的應(yīng)收賬款以九折出售給CTB公司,總共取得4500萬美元,并存放于澳洲共和銀行賬戶內(nèi)。接著由AIM公司的掛名負(fù)責(zé)人邱姓主管與CTB公司簽訂契約,約定CTB公司將上述應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)售給AIM公司之后,博達(dá)須以共和銀行內(nèi)的存款,認(rèn)購AIM公司以上述應(yīng)收賬款擔(dān)保所發(fā)行的一年期零付息票據(jù),博達(dá)并不能自由運(yùn)用該款項(xiàng)。為了掩蓋應(yīng)收賬款惡化的情況,由葉素菲指使邱姓主管以其名義,于2004年1月間在英屬維爾京群島登記設(shè)立AIM全球金融公司(簡稱AIM公司)。博達(dá)在澳洲共和銀行(Common wealth Bank of Australia)的虛增存款(4500萬美元)。而博達(dá)的董事長與財(cái)務(wù)人員則隱瞞了上述存款用以購買信用聯(lián)結(jié)票據(jù)、亦即博達(dá)并不能動(dòng)用此筆資金的事實(shí),導(dǎo)致誤導(dǎo)投資者。上述精密的財(cái)務(wù)操作,使得博達(dá)公司的應(yīng)收賬款減少,同時(shí)虛增巨額的存款,實(shí)際該筆資金已通過購買信用聯(lián)結(jié)票據(jù)形式,轉(zhuǎn)移到北亞公司,即葉素菲通過上述契約,挪用博達(dá)的資金,經(jīng)由菲律賓首都銀行與法國興業(yè)銀行,購買聯(lián)結(jié)北亞公司的信用聯(lián)結(jié)票據(jù),等同將資金輸送到北亞公司。上述契約設(shè)計(jì)使北亞公司通過法國興業(yè)銀行所發(fā)行的信用聯(lián)結(jié)票據(jù),取得博達(dá)的購買資金。法國興業(yè)銀行等于是出售聯(lián)結(jié)北亞公司的信用聯(lián)結(jié)票據(jù)給博達(dá),再將所得的資金貸給北亞公司,其可經(jīng)由上述服務(wù)收取高額手續(xù)費(fèi),而無任何負(fù)擔(dān)。此附加條款可保護(hù)首都銀行的權(quán)利,一旦博達(dá)或北亞公司發(fā)生問題,首都銀行可以不承認(rèn)博達(dá)的存款。在支付高額手續(xù)費(fèi)的條件下,葉素菲代表博達(dá)公司與菲律賓首都銀行簽訂合約,將博達(dá)公司在該銀行的存款用于購買法國興業(yè)銀行香港分行所發(fā)行的信用聯(lián)結(jié)票據(jù)(CreditLinked Notes,一種信用衍生產(chǎn)品,發(fā)行人利用它可將信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)移而標(biāo)的資產(chǎn)不需轉(zhuǎn)移),此信用聯(lián)結(jié)票據(jù)乃聯(lián)結(jié)北亞公司的信用,博達(dá)公司并不能自由動(dòng)用該賬戶的存款,而信用聯(lián)結(jié)票據(jù)交由首都銀行保管。具體來說,博達(dá)蒸發(fā)的巨額虛增外幣存款()涉及以下四筆財(cái)務(wù)操作:博達(dá)在菲律賓首都銀行(Metropolitian Bank)的虛增存款(8500萬美元)。金融魔術(shù):巨額銀行存款如何蒸發(fā)博達(dá)上市后從股票市場、債券市場與銀行總共取得約150億元的巨額資金,除了用于對(duì)外投資外(),其余上百億資金流到哪里去了?2004年一季度公司賬上還有63億元巨額現(xiàn)金,為何在博達(dá)出事后,立即被三家國外銀行轉(zhuǎn)銷,瞬間不翼而飛?這些都是博達(dá)事發(fā)后所有投資者與主管機(jī)關(guān)想要解開的一個(gè)謎團(tuán)。由此推論,博達(dá)為了粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表,大幅增加對(duì)這五大客戶的銷售,同時(shí)各年應(yīng)收賬款占銷售收入比例也在持續(xù)上升,％。其實(shí)從博達(dá)公布的各年年報(bào)數(shù)據(jù),也可看出博達(dá)通過人頭客戶虛增業(yè)績的端倪。巨額的造假成本,加上葉素菲的掏空行為,嚴(yán)重?fù)p害了博達(dá)利益,資金在造假循環(huán)過程中被大量消耗,最終導(dǎo)致財(cái)務(wù)危機(jī)爆發(fā)。其特點(diǎn)是在虛構(gòu)交易過程中,不僅偽造各種交易文件,同時(shí)還要形成貨物的實(shí)際流動(dòng),繳納運(yùn)費(fèi)、進(jìn)出口關(guān)稅,設(shè)置專門人員負(fù)責(zé)貨物報(bào)關(guān)、運(yùn)輸、存儲(chǔ)的管理,整個(gè)造假過程環(huán)節(jié)多、程序復(fù)雜,隱蔽性很強(qiáng)。為了掩蓋事實(shí)、避免被察覺,葉素菲指示財(cái)務(wù)人員以博達(dá)公司支付貨款給配合廠商的名義,將博達(dá)的資金匯至葉素菲所掌握的配合廠商所提供的銀行賬戶內(nèi),再將部分款項(xiàng)匯給配合廠商的其他銀行賬戶,支付他們的進(jìn)口報(bào)關(guān)稅金與承諾給付的報(bào)酬,其余款項(xiàng)匯到香港五家人頭公司的賬戶內(nèi),用以清償人頭公司欠博達(dá)的貨款,沖銷博達(dá)賬上的應(yīng)收賬款。接著,博達(dá)公司再以前述模式,將上述貨物重新包裝后,再度出售給香港的五家人頭客戶。為使虛假銷售過程順利進(jìn)行,葉素菲指派兩名員工常駐香港,承租辦公室與倉庫,接收博達(dá)銷售給上述五家人頭客戶的貨物,并將這些貨物重新包裝后,再以上述五家人頭公司的名義,回銷給島內(nèi)七家配合廠商。博達(dá)董事長葉素菲利用公司員工的名義虛設(shè)五家人頭公司(皆在英屬維爾京群島登記,實(shí)際設(shè)于香港),自1999年起至2004年6月止,不斷制造對(duì)這些公司的虛假銷售,以虛增賬面營業(yè)收入和利潤。博達(dá)被懷疑的做假手法主要是虛增營業(yè)收入、假造應(yīng)收賬款、捏造現(xiàn)金額度、套取公司現(xiàn)金。另外,投資者對(duì)葉素菲提起民事訴訟,求償59億元。此外,檢方同時(shí)起訴了涉案的博達(dá)其他高管與一般員工。博達(dá)財(cái)務(wù)危機(jī)爆發(fā)后,臺(tái)灣證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)和司法機(jī)關(guān)迅速介入調(diào)查。博達(dá)2004年一季度資產(chǎn)負(fù)債表還顯示賬面有巨額現(xiàn)金63億元(),在申請(qǐng)重整之后,葉素菲宣稱這些現(xiàn)金大部分投資于衍生工具(信用聯(lián)結(jié)票據(jù)等),而且這些現(xiàn)金用途是受限制的,已經(jīng)無法動(dòng)用,其后很快被國外銀行注銷。博達(dá)案被稱為臺(tái)灣版的安然事件,其做假手法十分隱蔽和復(fù)雜,精巧程度比起安然可謂有過之而無不及,嚴(yán)重沖擊了臺(tái)灣股市,引發(fā)臺(tái)灣資本市場及相關(guān)監(jiān)管制度諸多重大變革。2004年6月15日,臺(tái)灣上市公司博達(dá)科技無任何預(yù)警地宣布,(注:1美元約折合33元新臺(tái)幣,除標(biāo)明美元外,本文貨幣單位都為新臺(tái)幣),向臺(tái)北士林地方法院申請(qǐng)重整。然而,在耀眼光環(huán)和美麗外表的背后,卻包藏著一顆掏空博達(dá)的禍心,根據(jù)檢方指控,博達(dá)上市以后,葉素菲和公司高層員工共謀在美國、香港、英屬維爾京群島等地虛設(shè)公司,利用虛設(shè)的公司無中生有地制造假交易、創(chuàng)造假業(yè)績,虛增博達(dá)公司應(yīng)收賬款高達(dá)141億元,借以粉飾公司財(cái)務(wù)報(bào)表。在臺(tái)灣女性科技富豪排名中,她的創(chuàng)業(yè)財(cái)富