【正文】 其中，進(jìn)出口商品的價(jià)格彈性、利率市場(chǎng)化程度、資本市場(chǎng)開放程度三個(gè)因素也較為重要。因?yàn)?①財(cái)政與貨幣政策相對(duì)于支出轉(zhuǎn)換政策于達(dá)到內(nèi)部均衡更有利，但為實(shí)現(xiàn)外部均衡的努力則可能對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)形成較大沖擊，從而調(diào)整代價(jià)過(guò)大； ②直接控制與匯率政策的結(jié)合能夠?qū)崿F(xiàn)總量與結(jié)構(gòu)調(diào)整的統(tǒng)一，對(duì)于實(shí)現(xiàn)外部均衡效果較佳，但在調(diào)整總需求和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)方面影響不大，因此更適宜用于維持外部均衡。支出調(diào)整政策主要由凱恩斯理論所表明的需求管理政策，即財(cái)政政策和貨幣政策組成；支出轉(zhuǎn)換政策包括匯率、關(guān)稅、出口補(bǔ)貼、進(jìn)口配額限制等政策措施，狹義的支出轉(zhuǎn)換政策專指匯率政策。則為解決米德沖突，同時(shí)實(shí)現(xiàn)內(nèi)外均衡，兩種政策工具必須配合。然而，宏觀政策在為這一目標(biāo)努力時(shí)卻并非總是合作愉快，米德沖突（指在某些情況下，單獨(dú)使用支出調(diào)整政策貨幣政策和財(cái)政政策追求內(nèi)、外部均衡，將會(huì)導(dǎo)致一國(guó)內(nèi)部均衡與外部均衡之間的沖突）經(jīng)常發(fā)生。 (2)要實(shí)現(xiàn)內(nèi)外均衡，兩種政策工具必須配合。內(nèi)外均衡理論，簡(jiǎn)而言之是指英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家米德的“兩種目標(biāo)，兩種工具”的理論模式，即一國(guó)如果希望同時(shí)達(dá)到內(nèi)部均衡和外部均衡的目標(biāo)，則必須同時(shí)運(yùn)用支出調(diào)整政策和支出轉(zhuǎn)換政策兩種工具。這一理論同時(shí)還指出，選擇哪一種參考貨幣反過(guò)來(lái)又會(huì)影響一國(guó)對(duì)外貿(mào)易的經(jīng)濟(jì)關(guān)系和其他方面關(guān)系的發(fā)展。它集中討論了發(fā)展中國(guó)家的匯率制度選擇問(wèn)題，認(rèn)為發(fā)展中國(guó)家在實(shí)行釘住匯率制度時(shí)，采用哪一種貨幣作為“參考貨幣”（被釘住的貨幣），主要取決于他們對(duì)外經(jīng)濟(jì)、政治關(guān)系的“集中”程度，亦即他們?cè)诮?jīng)濟(jì)、政治、軍事等方面的對(duì)外依附關(guān)系。 (2）匯率制度選擇的“依附論”，主要是由一些發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出的。相反，經(jīng)濟(jì)對(duì)外開放程度低，進(jìn)出口商品多樣化或進(jìn)出口的地域分布分散化，同國(guó)際金融市場(chǎng)聯(lián)系密切，資本流出入較為可觀和頻繁，或國(guó)內(nèi)通貨膨脹率與其他主要國(guó)家不一致的國(guó)家，則傾向于實(shí)行浮動(dòng)匯率制度或彈性匯率制度。這些因素有：經(jīng)濟(jì)開放程度、經(jīng)濟(jì)規(guī)模、進(jìn)出口貿(mào)易的商品結(jié)構(gòu)和地區(qū)分布、國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度及其與國(guó)際金融市場(chǎng)的一體化程度、相對(duì)的通貨膨脹率等。赫勒（Robert Heller）提出了“經(jīng)濟(jì)論”。 試述匯率制度選擇的“經(jīng)濟(jì)論”與“依附論”。④影響范圍廣。③調(diào)控效果平緩，震動(dòng)性小。中央銀行可根據(jù)金融市場(chǎng)的變化，進(jìn)行經(jīng)常性、連續(xù)性的操作，并且買賣數(shù)量可多可少。中央銀行的業(yè)務(wù)操作目標(biāo)是調(diào)控貨幣供應(yīng)量而不是營(yíng)利，所以它可以不考慮證券交易的價(jià)格，從容實(shí)現(xiàn)操作目的，即可以用高于市場(chǎng)價(jià)格的價(jià)格買進(jìn)，用低于市場(chǎng)價(jià)格的價(jià)格賣出，業(yè)務(wù)總能做成，不像再貼現(xiàn)政策那樣較為被動(dòng)。反之，當(dāng)金融市場(chǎng)上貨幣過(guò)多時(shí)，中央銀行就可賣出有價(jià)證券，以減少基本貨幣，使貨幣供應(yīng)量減少，信用緊縮。該政策起作用過(guò)程是：當(dāng)金融市場(chǎng)上資金缺乏時(shí)，中央銀行就通過(guò)公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)買進(jìn)有價(jià)證券，這實(shí)際上相當(dāng)于投放可一筆基礎(chǔ)貨幣。（3）公開市場(chǎng)政策。當(dāng)然，這些政策效果能否體現(xiàn)出來(lái)，還要看商業(yè)銀行對(duì)中央銀行資金融通的依賴程度和貨幣市場(chǎng)的彈性如何。 再貼現(xiàn)政策的運(yùn)用能達(dá)到以下三方面的效果：①能影響商業(yè)銀行的資金成本和超額準(zhǔn)備，從而影響到商業(yè)銀行的融資決策，使其改變貸款和投資行為。商業(yè)銀行就只能收縮客戶的貸款和投資，從而減少市場(chǎng)貨幣供應(yīng)量，使銀根緊縮，市場(chǎng)利率上升，社會(huì)對(duì)貨幣的需求也相應(yīng)減少。前者主要影響商業(yè)銀行的融資成本及市場(chǎng)利率，后者主要是影響商業(yè)銀行及全社會(huì)的資金投向。在整個(gè)利率體系中，再貼現(xiàn)利率往往是作為一種基準(zhǔn)利率或最低利率，對(duì)整個(gè)市場(chǎng)利率水平起牽引作用。 一般來(lái)說(shuō)，再貼現(xiàn)政策內(nèi)容包括兩個(gè)方面：一是再貼現(xiàn)的調(diào)整。再貼現(xiàn)政策是中央銀行通過(guò)制定或調(diào)整再貼現(xiàn)利率，來(lái)干預(yù)和影響市場(chǎng)利率以及貨幣市場(chǎng)的供給和需求，從而調(diào)整市場(chǎng)貨幣供應(yīng)量的一種金融政策。目前，法定存款準(zhǔn)備金制度的作用主要是“存在”而不是“變動(dòng)”。存款準(zhǔn)備金政策對(duì)于市場(chǎng)利率、貨幣供應(yīng)量、公眾預(yù)期等都會(huì)產(chǎn)生強(qiáng)烈的影響，這既是它的優(yōu)點(diǎn)，也是它的缺點(diǎn)。 起作用過(guò)程是：當(dāng)中央銀行提高法定存款準(zhǔn)備金比率時(shí)，一方面增加了商業(yè)銀行應(yīng)上繳中央銀行的法定存款準(zhǔn)備金，減少了商業(yè)銀行的超額存款準(zhǔn)備金，降低了商業(yè)銀行的貸款及創(chuàng)造信用的能力；另一方面，法定存款準(zhǔn)備金率的提高，使貨幣乘數(shù)變小，從而降低了整個(gè)商業(yè)銀行體系創(chuàng)造信用和擴(kuò)大信用規(guī)模的能力，其結(jié)果是社會(huì)的銀根抽緊，貨幣供應(yīng)量減少，利率提高，投資及社會(huì)支出相應(yīng)縮減。③規(guī)定存款準(zhǔn)備金的計(jì)提基礎(chǔ)，包括存款余額的確定及繳存基期的確定等。存款準(zhǔn)備金政策的內(nèi)容主要包括：①規(guī)定存款準(zhǔn)備金比率，該比率規(guī)定一般根據(jù)不同存款的種類、金額及銀行規(guī)模和經(jīng)營(yíng)環(huán)境而有所區(qū)別。一般性貨幣政策工具是指?jìng)鹘y(tǒng)的、經(jīng)常運(yùn)用的、能對(duì)整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行發(fā)生影響作用的工具，包括存款準(zhǔn)備金政策、再貼現(xiàn)政策和公開市場(chǎng)操作政策。（3）道德風(fēng)險(xiǎn)成本：金融監(jiān)管可能產(chǎn)生的道德風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為三方面： ①由于投資者相信監(jiān)管當(dāng)局會(huì)保證金融機(jī)構(gòu)的安全和穩(wěn)定，保護(hù)投資者利益，就容易忽視對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督、評(píng)價(jià)和選擇，而這將導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)不良的金融機(jī)構(gòu)照樣可以通過(guò)提供高收益等做法而獲得投資者的青睞；②保護(hù)存款人利益的監(jiān)管目標(biāo)，使得存款人通過(guò)擠兌的方式向金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)者施壓的渠道不再暢通，進(jìn)而使金融機(jī)構(gòu)可以通過(guò)提供高利率吸收存款并進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)；③由于金融機(jī)構(gòu)在受監(jiān)管中承擔(dān)一定的成本損失，因而會(huì)通過(guò)選擇高風(fēng)險(xiǎn)、高收益資產(chǎn)的方式來(lái)彌補(bǔ)損失；屬于隱性成本或間接成本。 金融監(jiān)管的成本包括： （1）執(zhí)法成本：指金融監(jiān)管當(dāng)局在具體實(shí)施監(jiān)管的過(guò)程中產(chǎn)生的成本；其主要表現(xiàn)為監(jiān)管機(jī)關(guān)的行政預(yù)算，屬于顯性成本或直接成本。試述金融監(jiān)管的內(nèi)容與成本。 中央銀行的主要職能包括： （1）發(fā)行的銀行，即中央銀行是全國(guó)唯一的現(xiàn)鈔發(fā)行機(jī)構(gòu)；通過(guò)壟斷銀行券的發(fā)行權(quán)，中央銀行可以有足夠的資金實(shí)力調(diào)節(jié)各類金融活動(dòng)； （2）銀行的銀行，即中央銀行的業(yè)務(wù)主要針對(duì)商業(yè)銀行與其他金融機(jī)構(gòu)；作為銀行的銀行，其職能主要體現(xiàn)在集中存款準(zhǔn)備（即中央銀行通過(guò)要求商業(yè)銀行與有關(guān)金融機(jī)構(gòu)繳納存款準(zhǔn)備金來(lái)保證它們的清償能力，并由此對(duì)信貸總量進(jìn)行調(diào)節(jié)）、最終貸款人（即在特殊時(shí)期，中央銀行會(huì)向陷入困境的商業(yè)銀行與有關(guān)金融機(jī)構(gòu)提供救援資金以避免整個(gè)金融體系的崩塌，同時(shí)通過(guò)向商業(yè)銀行提供短期資金融通來(lái)實(shí)現(xiàn)其宏觀調(diào)控的意圖）和組織全國(guó)清算（組織協(xié)調(diào)全國(guó)范圍內(nèi)金融機(jī)構(gòu)間的清算事項(xiàng)）三個(gè)方面。試述中央銀行產(chǎn)生的原因及其主要職能。成本推動(dòng)型通貨膨脹中工資推動(dòng)型通脹的治理方案是采取緊縮性收入政策，如確定工資物價(jià)指導(dǎo)線并據(jù)此控制各部門工資增長(zhǎng)率、管制或凍結(jié)工資以及對(duì)工資超額增長(zhǎng)部分征特別稅等；成本推動(dòng)型通脹中的利潤(rùn)推動(dòng)型通貨膨脹的治理方案主要是制定并實(shí)施反托拉斯法。 （3）供求混合型通貨膨脹：認(rèn)為在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，通貨膨脹究竟是需求拉上還是供給或成本推進(jìn)往往難以分清，既可能有需求方面的因素，也可能有來(lái)自供給方面的因素，即所謂的“拉中有推、推中有拉”。工資推進(jìn)型通脹以存在不完全競(jìng)爭(zhēng)的勞動(dòng)力市場(chǎng)及工會(huì)力量強(qiáng)大為假設(shè)前提，認(rèn)為工會(huì)力量強(qiáng)大致使工資較高，企業(yè)為維持盈利而提高產(chǎn)品價(jià)格引發(fā)物價(jià)上漲（物價(jià)上漲又引發(fā)工資的提高，即出現(xiàn)工資價(jià)格螺旋上升現(xiàn)象）。 試述通貨膨脹的主要類型及各自