統(tǒng)計分析報告：5月中企a股ipo速度平穩(wěn)h股明顯回落(參考版)
2025-04-17 04:36本頁面
【正文】 不論是初創(chuàng)期企業(yè)還是 PreIPO 企業(yè)均需要一定資金支持，考慮到實體經(jīng)濟(jì)與資本市場的 相互作用性，證監(jiān)會亦表示將隨著實踐的發(fā)展進(jìn)一步完善減持制度的調(diào)整內(nèi)容。然而，減持新規(guī)的實施最直接的影響是拉長了 PE/VC 的退出周期，從而增加了投資的 時間成本并降低了 PE/VC 的回報率。近來 IPO 提速發(fā)行使 PE 火熱地尋求 PreIPO 項目，一二級市場套利空間 明顯；同時，上市公司定向增發(fā)股票的價格通常低于市場價，部分機(jī)構(gòu)一過限售期即大量 拋售股票，導(dǎo)致市場動蕩。受讓方在 6 個月內(nèi)減持所受讓股份的，出讓方、受讓 方應(yīng)當(dāng)遵守本細(xì)則第四條第一款減持比例的規(guī)定。其三，大股東減持或者特定股東減持，采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式的，單個受讓方的受讓比例 不得低于公司股份總數(shù)的 5%。出讓方與受讓方，應(yīng)當(dāng)明確其所買賣股份的 數(shù)量、性質(zhì)、種類、價格。自股份解除限售之日起 12 個月內(nèi)，減持?jǐn)?shù) 量不得超過其持有該次非公開發(fā)行股份數(shù)量的 50%。就募資金額而言，中國香港以 億元位 居各地最高（重慶為平均單筆募資金額最高），江蘇、上海分別 億元、 億元位居 其后。從 IPO 數(shù)量上看，制造業(yè)仍然最為活躍（占比 33%），但其余各個行業(yè)分布較為均衡：IT、汽車行業(yè)和醫(yī)療健康各自占比在 12%上下， 其余各行業(yè)均不超過 10%。（見圖 4）2016年5月2017年5月VC/PE機(jī)構(gòu)中企IPO退出賬面回報圖 4 2016 年 5 月2017 年 5 月 VC/PE 機(jī)構(gòu)中企 IPO 退出賬面回報4 / 10600 4002000165 6 7 8 9 10 11 12 171 2 3 4 5IPO帳面退出回報（億元） 平均帳面回報率（倍數(shù)）CVSource, 制造業(yè)發(fā)行數(shù)量與募資規(guī)模均位居首位，其余行業(yè)分布均勻根據(jù)投中信息旗下金融數(shù)據(jù)產(chǎn)品 CVSource 統(tǒng)計顯示，2017 年 5 月各行業(yè) IPO 情況 分布較為均勻。VC/PE 賬面退出回報規(guī)模 億元，平均退出回報率 倍 根據(jù)投中信息旗下金融數(shù)據(jù)產(chǎn)品 CVSource 統(tǒng)計顯示，2017 年 5 月共 26 家具有VC/PE 背景的中企實現(xiàn)上市（與上月相比減少約 10%），共 105 家 VC/PE 機(jī)構(gòu)基金實現(xiàn)賬面退出，合計賬面退出回報 億元，較上月減少 %，同比增幅達(dá) 倍；平均 退出回報率為 倍，環(huán)比下降 %，同比下降約 36%。2017 年 5 月 8 日，中國光大綠色環(huán)保有限公司（）在港交所主板
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