【正文】 銀行吸收的長期資金來源可用于發(fā)放短期貸款,銀行吸收的短期資金也可以續(xù)短為長,用于長期資金運用。銀行的貸款有長期貸款,也有短期貸款。這種放款被稱為資本的貸放。這兩種不同用途的放款,在再生產(chǎn)中所起的作用是不同的。借者通過銀行信用所獲得的貨幣資本,有的是用于追加資本,購買生產(chǎn)資料和勞動力商品。銀行一方面代表貨幣資本的集中,貸出者的集中,另一方面代表借入者的集中。銀行家成了貨幣資本的總管理人。在銀行信用中,銀行充當(dāng)了信用媒介。銀行信用是伴隨著現(xiàn)代資本主義銀行的產(chǎn)生,在商業(yè)信用的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。商業(yè)票據(jù)只能在一定的范圍內(nèi)流通,而且每張商業(yè)票據(jù)的支付金額不同,支付期限也不同,在支付時均受到限制。企業(yè)在向?qū)Ψ教峁┥虡I(yè)信用時,期限一般受企業(yè)生產(chǎn)周轉(zhuǎn)時間的限制,期限較短,所以商業(yè)信用只能解決短期資金融通的需要。由此可見,企業(yè)的很多信用需要無法通過商業(yè)信用得到滿足。其次是商業(yè)信用的方向也受到限制。它的局限性表現(xiàn)在以下幾個方面:首先是商業(yè)信用規(guī)模的局限性。就企業(yè)間的信用活動而言,商業(yè)信用是基礎(chǔ),銀行信用則是其補充和延伸。商業(yè)信用可以通過商品生產(chǎn)者的分散決策,消除阻礙,保證生產(chǎn)和流通的順暢進(jìn)行。所以商業(yè)信用保證了企業(yè)之間這種正常的必要的聯(lián)系。比如說,企業(yè)由于缺少現(xiàn)款不能購買原材料,如果沒有商業(yè)信用,這種聯(lián)系就要中斷。穩(wěn)定順暢的聯(lián)系是商品生產(chǎn)正常進(jìn)行的必然要求。在發(fā)達(dá)的商品經(jīng)濟中,任何商品生產(chǎn)者都不可能孤立地生存,它們之間存在著種種穩(wěn)定的經(jīng)濟聯(lián)系,這種種經(jīng)濟聯(lián)系是由商品生產(chǎn)的社會化性質(zhì)決定的。商業(yè)信用之所以在發(fā)達(dá)的商品經(jīng)濟中得到大發(fā)展,是由商業(yè)信用本身的作用決定的。(三)商業(yè)信用的作用及其局限性以延期支付方式賒銷商品的行為在前資本主義社會就已經(jīng)出現(xiàn)。票據(jù)到期以前可以多次進(jìn)行轉(zhuǎn)讓,每次轉(zhuǎn)讓時都要背書,所有在票據(jù)上背書的人都要對這張票的最終支付負(fù)有連帶責(zé)任。這就形成票據(jù)流通。這種在票據(jù)背面簽字轉(zhuǎn)讓的手續(xù)就叫“背書”,背書人對票據(jù)負(fù)有連帶責(zé)任。商業(yè)票據(jù)可以流通轉(zhuǎn)讓。商業(yè)票據(jù)是商業(yè)信用工具,它是商業(yè)信用的債權(quán)人為保證自己對債務(wù)的索取權(quán)而掌握的一種書面?zhèn)鶛?quán)憑證。所以實際商品的供求狀況直接影響商業(yè)信用,商業(yè)信用狀況與經(jīng)濟周期的變化是十分密切的。在經(jīng)濟繁榮的時期,生產(chǎn)和需求都很旺盛,企業(yè)商品銷售量大增,這時發(fā)生的商業(yè)信用規(guī)模也會增大。而且商業(yè)信用主要是由生產(chǎn)企業(yè)向購貨企業(yè)提供的,即由賣方向買方提供。如果沒有商品的買賣,也就不會有隨后的借貸。無論購貨企業(yè)是否能把自己的商品銷售出去,它都必須遵守信用,按期支付貨款。例如,在賒銷方式下,對生產(chǎn)企業(yè)來說,如果它與另一個企業(yè)發(fā)展了商業(yè)信用,那就意味著它一方面是把商品賣給了對方企業(yè),另一方面又向?qū)Ψ狡髽I(yè)提供了一筆資金。在購買生產(chǎn)周期較長的商品(如船舶等)時,通常用預(yù)付方式。若采用賒銷方式,購貨方可以在沒有購貨資金時先把商品拿走,約定期限再支付貨款,滿足了生產(chǎn)經(jīng)營過程對商品的急需,而銷貨方也通過把商品賒銷出去而減少了商品的庫存占壓,雙方各得其所。賒銷方式對買賣雙方都有好處,如果購買企業(yè)必須馬上用現(xiàn)金支付貨款的話,那么當(dāng)企業(yè)缺乏購貨現(xiàn)金時,就不能及時進(jìn)貨,這對生產(chǎn)企業(yè)的再生產(chǎn)是不利的。其典型形式是由商品銷售企業(yè)對商品購買企業(yè)以賒銷方式提供的信用。在上述信用形式中,商業(yè)信用和銀行信用是兩種最基本的信用形式。因此,在發(fā)揮信用各種作用的同時,也必須把握一個適度的問題。例如某種產(chǎn)品的市場需求已經(jīng)飽和,銷售不出去,但企業(yè)仍然可以通過信用方式獲得資金,繼續(xù)進(jìn)行生產(chǎn),造成生產(chǎn)和需求脫節(jié)。如果生產(chǎn)的產(chǎn)品賣不出去,生產(chǎn)者不能購買原材料,生產(chǎn)就無法繼續(xù)進(jìn)行。但是另一方面,信用也使經(jīng)濟運轉(zhuǎn)過程復(fù)雜化,并可能引致供求脫節(jié)。只要信用活動建立在真實的社會再生產(chǎn)基礎(chǔ)之上,信用膨脹和過度投機就能夠得以有效的監(jiān)管和控制,就能夠避免出現(xiàn)泡沫經(jīng)濟。英國18世紀(jì)初的“南海泡沫”事件、西歐19世紀(jì)的股票機熱潮、日本20世紀(jì)80年代的泡沫經(jīng)濟都與信用膨脹和信用投機相關(guān)。在泡沫經(jīng)濟中,依靠信用制度造成虛假需求,虛假需求又推動了經(jīng)濟虛假繁榮,導(dǎo)致經(jīng)濟過度擴張。信用聚集資本,擴大投資規(guī)模的作用通過股份公司的形式也得到了充分的發(fā)揮。股份公司是通過發(fā)行股票建立起來的,股票要發(fā)行出去,必須有大量的投資者購買股票,即人們要習(xí)慣于利用信用方式運用自己的貨幣資金?！彪S著現(xiàn)代經(jīng)濟的發(fā)展和技術(shù)的進(jìn)步,一個企業(yè)要取得成功,首先要有足夠的資金,股份公司是一種能夠聚集大量資金的企業(yè)組織形式,因此股份公司在現(xiàn)代經(jīng)濟中的地位也越來越重要。”“假如必須等待積累去使某些單個資本增長到能夠修建鐵路的程度那么恐怕直到今天世界上還沒有鐵路。股份公司的出現(xiàn)極大地促進(jìn)了資本主義經(jīng)濟的發(fā)展。購買股票的人就成為股份公司的股東,股份公司由全部股東所擁有。它不同于以往的獨資企業(yè)或合伙企業(yè)。若企業(yè)向商店提供信用,先把商品轉(zhuǎn)讓給商店,等商店銷售完或有貨款時再付款,就可以大大加快產(chǎn)品的銷售速度。信用加速了商品價值的實現(xiàn)過程,可以減少商品的儲存量和與此有關(guān)的商品保管費用。(三)信用可以節(jié)約流通費用,加速資本周轉(zhuǎn)現(xiàn)代銀行信用制度的發(fā)展使債權(quán)債務(wù)可以在銀行信用基礎(chǔ)上通過轉(zhuǎn)賬結(jié)算方式清算,不需要用現(xiàn)金結(jié)算。如紡織廠的存款,可由銀行貸放給機械、造紙甚至商業(yè)、農(nóng)業(yè)部門。信用則可以克服這個困難。但是資本在各生產(chǎn)部門之間的自由轉(zhuǎn)移與生產(chǎn)資本固定在特定的自然形態(tài)之間存在矛盾。這樣,供過于求的商品生產(chǎn)就會減少,供不應(yīng)求的商品生產(chǎn)就會增加,各部門的利潤漸漸趨向一致,從而使各部門生產(chǎn)比例趨于合理。但是,由于種種原因,分布在各個部門的等量資本得到的利潤卻并不相同,有些部門利潤率低,有些部門利潤率高。所以信用活動可以從資金上為現(xiàn)代化大生產(chǎn)順利進(jìn)行提供條件。比如企業(yè)原定的銷售計劃沒有完成,收不到銷貨款,就沒有錢購買原材料,生產(chǎn)就要停滯。在這個總體運行中,各企業(yè)需要保持生產(chǎn)的連續(xù)性,若某一兩個企業(yè)的生產(chǎn)連續(xù)性遭到破壞,就會影響到社會整體。金融全球化把世了一個完整的金融市場,信用對全球經(jīng)濟來說,作用更大。在國際收支順差時,盈余部分就增加一國的國際儲備,成為國際間信用資金的來源,如果是逆差,差額部分就要減少一國的國際儲備,或利用國外資金來彌補。如果一定時期內(nèi)一個國家的國際收入大于國際支出,出現(xiàn)了盈余,則是國際收支順差。所以金融機構(gòu)的日常經(jīng)營活動本身也就是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系的信用活動。另一方面通過貸款等活動把這些資金運用出去。直接信用是指資金供給者和資金需求者之間直接發(fā)生債權(quán)債務(wù)關(guān)系,間接信用是指資金供給者和資金需求者通過信用中介機構(gòu)來融通資金。(四)信用關(guān)系中的金融機構(gòu)金融機構(gòu)的主要功能就是作為信用媒介。所以在政府行使經(jīng)濟職能的過程中,會經(jīng)常出現(xiàn)財政赤字。有時在預(yù)算安排時雖然收支平衡,但在執(zhí)行過程中,常常會有所變化,比如突然發(fā)生自然災(zāi)害,國家需要撥付大筆款項救災(zāi),財政支出就會超出預(yù)算大量增加,造成支大于收,最終可能形成財政赤字。一般來說,年度財政預(yù)算對財政支出作了基本安排,有的國家在某些年份在預(yù)算時安排的財政支出大于財政收入,形成預(yù)算赤字。在財政收支過程中不平衡是經(jīng)常存在的。政府的收支主要是財政收支。所以企業(yè)在信用關(guān)系中既是資金的巨大供給者,又是資金的巨大需求者,信用對企業(yè)是至關(guān)重要的。在企業(yè)流動資金的循環(huán)過程中,一定會經(jīng)常出現(xiàn)資金短缺的情況。在現(xiàn)代化大生產(chǎn)條件下,企業(yè)的生產(chǎn)是具有適度規(guī)模的連續(xù)性的社會化生產(chǎn),但在企業(yè)經(jīng)營過程中,這種連續(xù)性會經(jīng)常受到影響。因此,在企業(yè)生產(chǎn)過程中,會不斷地出現(xiàn)資金結(jié)余,成為金融市場上資金供給的重要來源。由于商品出售與購料、支付工資的時間不一致,也會形成一部分暫息形態(tài)的貨幣資本。流動資本是指材料儲備、在產(chǎn)品、半成品和產(chǎn)品的價值。已提取而尚未使用的固定資產(chǎn)折舊基金,就成為暫息形態(tài)的貨幣資本。固定資本即廠房、機器設(shè)備等固定資產(chǎn)的價值。首先,借貸資本形成的基礎(chǔ)是產(chǎn)業(yè)資本的循環(huán)和周轉(zhuǎn)。如果我們暫時拋開資本主義的社會性質(zhì),單就借貸資本本身而言,它實際也反映了在社會化大生產(chǎn)條件下,企業(yè)與信用的密切關(guān)系。企業(yè)既是貨幣資金的主要供給者,也是貨幣資金的主要需求者。但總的來說,作為一個整體,個人通常是結(jié)余單位。有些人則相反,他們減少當(dāng)前支出而增加儲蓄。隨著經(jīng)濟發(fā)展和信用制度的發(fā)展,人們的生活觀念和消費觀念也在變化,不同的觀念就會產(chǎn)生不同的選擇。一般來說,個人不可能把當(dāng)期收入花光,通常都會有結(jié)余,這些結(jié)余主要是用于應(yīng)付各種意外支出,如婚喪嫁娶、養(yǎng)老、將來子女的教育支出等。個人既可能是收大于支,擁有結(jié)余,也可能是支大于收,需要借貸。以上這些經(jīng)濟主體在信用關(guān)系中所處的地位是不同的。第一種和第二種情形在經(jīng)濟生活中是很普遍的,第三種情形則不多見。一種是債權(quán)單位,它們的收入大于支出。反之,收入大于支出,形成結(jié)余,利用結(jié)余去貸款,就形成債權(quán)。二、信用關(guān)系和信用主體信用是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系,而債權(quán)債務(wù)關(guān)系的發(fā)生是由收支狀況決定的。過去我們常常把既無內(nèi)債又無外債作為經(jīng)濟發(fā)展的標(biāo)志,這實際上是一種自給自足的自然經(jīng)濟思想的反映。所以信用就成為一種無所不在的經(jīng)濟關(guān)系。同樣,銀行從企業(yè)收回貸款,也就是銀行回籠了貨幣。信用貨幣是在信用的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的,信用貨幣的流動既是貨幣發(fā)揮各種職能的過程,同時也是一種信用活動。商品生產(chǎn)者會為此喪失許多優(yōu)勢與機會,處于不利地位。商品生產(chǎn)者對資金的這些需求必然要通過信用方式滿足。降低商品成本的重要途徑是進(jìn)行適度規(guī)模生產(chǎn),提高商品質(zhì)量則主要靠改進(jìn)工藝提高生產(chǎn)技術(shù)水平?，F(xiàn)代經(jīng)濟是以商品生產(chǎn)和商品交換為目的的商品貨幣經(jīng)濟,商品生產(chǎn)者之間的競爭是十分激烈的,競爭的勝負(fù)決定商品生產(chǎn)者的命運,而決定競爭勝負(fù)的因素是商品的成本和商品的質(zhì)量。在當(dāng)時的條件下,信用關(guān)系比較簡單,主要是高利貸供給者與高利貸需求者之間的借貸關(guān)系。但小生產(chǎn)者對高利貸的需求也只局限于最起碼的生活需要和維持最簡單的生產(chǎn),這種信用需要仍然是以自身基本生活需要為界限。這時,對追加資本的需要很少,它的資金需要基本上通過自身積累就可以解決。在自然經(jīng)濟條件下,生產(chǎn)者的生產(chǎn)動力是滿足自身的生活需要,因此它的生產(chǎn)規(guī)模也就局限于個人的基本生活需要。為什么在現(xiàn)代經(jīng)濟中,債權(quán)債務(wù)關(guān)系會變得如此重要呢?我們首先從現(xiàn)代經(jīng)濟的基本特征來看。我們已經(jīng)很難在現(xiàn)代經(jīng)濟中找出能夠擺脫這種債權(quán)債務(wù)關(guān)系的部門或個人。正是在這種意義上說,現(xiàn)代經(jīng)濟是信用經(jīng)濟。實際上,這樣的債權(quán)債務(wù)關(guān)系已經(jīng)成為經(jīng)濟中最重要也是最復(fù)雜的經(jīng)濟關(guān)系,成為聯(lián)結(jié)經(jīng)濟各部門,如政府、企業(yè)、個人最重要的紐帶。個人購買國庫券和國債就形成了個人與國家間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。個人也是如此。如果沒有信用,企業(yè)只能在自有資金的狹小規(guī)模范圍維持,既不可能吸納社會資金使企業(yè)規(guī)模擴大到無與倫比的程度,也不能使生產(chǎn)、流通的發(fā)展速度超過以往任何時代,飛躍前進(jìn)。從經(jīng)濟中最富于活力的企業(yè)來說,一個企業(yè)的生存、發(fā)展離不開借貸。第二節(jié)信用與經(jīng)濟發(fā)展一、現(xiàn)代經(jīng)濟是信用經(jīng)濟現(xiàn)代經(jīng)濟是一種信用經(jīng)濟。這一方面是由于在現(xiàn)代商品貨幣經(jīng)濟十分發(fā)達(dá)的情況下,仍存在著小生產(chǎn)者的生活方式。進(jìn)入資本主義階段后,高利貸在信用領(lǐng)域已不再占有統(tǒng)治地位,但它并未徹底消亡。社會化的大生產(chǎn),使得與小生產(chǎn)方式相適應(yīng)的高利貸信用喪失了賴以寄生的基礎(chǔ)。最終促使高利貸喪失壟斷地位的因素是,新興資產(chǎn)階級的發(fā)展和資本主義生產(chǎn)方式的建立。然而資產(chǎn)階級并不反對一般的借貸關(guān)系,只是把利息率降到平均利潤率以下,讓生息資本服從于資本主義生產(chǎn)方式的需要。高利貸的這種保守作用,必然阻礙高利貸資本向生產(chǎn)資本轉(zhuǎn)化,而且它的高額利息使資本家無利可圖,成了資本主義發(fā)展的障礙。同時,它又使廣大的農(nóng)民和手工業(yè)者破產(chǎn),從而促使雇傭工人隊伍的形成。在從封建社會向資本主義社會過渡期間,高利貸的作用具有雙重性。然而在奴隸社會及封建社會,由于存在高利貸活動的社會經(jīng)濟基礎(chǔ),高利貸一直是占統(tǒng)治地位的信用形式。高利貸吮吸著它的脂膏,使它精疲力竭,并迫使再生產(chǎn)在每況愈下的條件下進(jìn)行。奴隸主和封建主破產(chǎn)后,高利貸者便取而代之,繼續(xù)維護(hù)舊的生產(chǎn)關(guān)系。高利貸吞噬借入者的全部剩余價值,但他們只是將貨幣積累起來,而不會投入生產(chǎn)使其價值增值。對高利貸來說,除了貨幣需要者的負(fù)擔(dān)能力或抵抗能力外,再也不知別的限制。中國古代的寺院、廟宇都積聚了大量的貨幣資產(chǎn),從事著高利貸活動。高利貸者首先是商人,其中特別是貨幣經(jīng)營者,他們手中有大量的貨幣。高利貸的高利率也與前資本主義社會商品貨幣經(jīng)濟不發(fā)達(dá)有密切聯(lián)系。由于高利貸的借者不是為了獲得追加資本進(jìn)行經(jīng)營,而只是為了獲得購買手段和支付手段,所以只能忍受高利盤剝。高利貸的另一個貸放對象是奴隸主和封建主。而且他們還背負(fù)苛捐雜稅和徭役、地租等沉重負(fù)擔(dān),為了維持簡單再生產(chǎn)和免于凍餒不得不忍受高利盤剝,向高利貸者告借。高利貸之所以在奴隸社會和封建社會得到廣泛發(fā)展,是由當(dāng)時小生產(chǎn)占主導(dǎo)地位的自然經(jīng)濟決定的。貸放者吸取多高的利息,根據(jù)借債人的不同、時間季節(jié)的不同和地區(qū)的不同而有相當(dāng)大的差異,貸放者跟借款人親疏關(guān)系不同,收取的利息也不同,這些都由貸放者隨意決定,借債者沒有討價還價的余地。歷史上高利貸的種類、名目繁多,最初主要是實物形式,后來隨著商品貨幣經(jīng)濟的發(fā)展,貨幣借貸逐漸取代了實物借貸。還有其他一些形式,如“印子錢”、“羊羔利”等都是舊中國盛行的高利貸種類。例如舊中國盛行于華北一帶的“驢打滾”,貸款以日為期,利息率為4～5分,到期不還,利息率翻倍,按8～10分計算,利上加利越滾越大,利息率提高如驢打滾般快。當(dāng)然,在金融范疇出現(xiàn)以后,貨幣和信用這兩個范疇依然存在。這樣, 當(dāng)貨幣的運動和信用的活動不可分割地聯(lián)結(jié)在一起時,則產(chǎn)生了一個由貨幣和信用相互滲透而形成的新范疇——金融。貨幣是通過信用程序發(fā)行和流通的,任何信用活動都會導(dǎo)致貨幣的變動。在信用貨幣制度下,信用和貨幣不可分割地聯(lián)系在一起,整個貨幣制度是建立在信用制度基礎(chǔ)之上的。信用還加速了貨幣的流動,由此可以看出,貨幣與信用是相互促進(jìn)發(fā)展的。信用貨幣就是以信用活動為基礎(chǔ)而產(chǎn)生的一種貨幣形式?？梢韵胂?如果不采用貨幣形式進(jìn)行借貸,很多信用活動實際上是不可能發(fā)生的。從借貸形式的發(fā)展中可以看出,雖然實物借貸是最原始的借貸形式,而且在現(xiàn)代商品經(jīng)濟中實物借貸也時有存在,但貨幣借貸的出現(xiàn)是信用獲得更大發(fā)展的基本條件。信用和貨幣的產(chǎn)生與私有制緊密相關(guān)。貨幣是一般等價物,作為價值尺度,媒介商品所有者之間的商品交換。四、信用與貨幣的關(guān)系信用與貨幣是兩個不同的經(jīng)濟范疇。當(dāng)時公債的單位定為“分”,每分值以上海、天津