【正文】 盡管商品價格隨供求關系變化并不呈固定比例變化，但變化的方向都具有規(guī)律性。答：資產評估中的經濟性原則，是指在資產評估執(zhí)業(yè)過程中的一些技術規(guī)范和業(yè)務準則，主要包括：（1）預期收益原則預期收益原則是以技術原則的形式概括出資產及其資產價值最基本的決定因素，即資產價值的高低主要取決于它能夠為其所有者或控制者帶來的預期收益量的多少。1時，表示開工不足，資產實際已使用年限小于名義已使用年限。1時，表示資產超負荷運轉，資產實際已使用年限比名義已使用年限要長；②當資產利用率＝1時，表示資產滿負荷運轉，資產實際已使用年限等于名義已使用年限；③當資產利用率amp。3．資產利用率答：資產利用率的計算公式為：①當資產利用率amp。2．功能性貶值答：資產的功能性貶值，是指由于技術進步引起的資產功能相對落后而造成的資產價值損失。法定資產評估機構接受客戶的委托評估任務后，確定委托評估對象于某一日的公允價值。課程名稱：資產評估專業(yè)基礎（資產評估）（436）一、解釋下列概念（每題3分，共00469939。如果盲目地使用內含報酬率決策規(guī)則，就會出現(xiàn)嚴重的錯誤。一種比較復雜的情況是：當不同年度的未來現(xiàn)金流量有正有負時，就會出現(xiàn)多個內含報酬率的問題。（2）非常規(guī)項目非常規(guī)項目的現(xiàn)金流量形式在某些方面與常規(guī)項目有所不同，如現(xiàn)金流出不發(fā)生在期初，或者期初和以后各期有多次現(xiàn)金流出等。之所以會產生現(xiàn)金流量發(fā)生時間不同的問題，是因為“再投資率假設”，即兩種方法假定投資項目使用過程中產生的現(xiàn)金流量進行再投資時會產生不同的報酬率。②現(xiàn)金流量發(fā)生的時間不同。在這兩個互斥項目之間進行選擇，實際上就是在更多的財富和更高的內含報酬率之間進行選擇，很顯然，決策者將選擇財富。當一個項目的投資規(guī)模大于另一個項目時，規(guī)模較小的項目的內含報酬率可能較大但凈現(xiàn)值可能較小。（1）互斥項目對于常規(guī)的獨立項目，凈現(xiàn)值法和內含報酬率法的結論是完全一致的，但對于互斥項目，有時會不一致。答：在多數情況下，運用凈現(xiàn)值法和內含報酬率法這兩種方法得出的結論是相同的。（4）向股東分配股利公司在按照上述程序彌補虧損、提取公積金之后，所余當年利潤與以前年度的未分配利潤構成可供分配的利潤，公司可根據股利政策向股東分配股利。（2）提取法定公積金公司在分配當年稅后利潤時，應當按稅后利潤的10％提取法定公積金，但當法定公積金累計額達到公司注冊資本的50％時，可以不再提取。企業(yè)利潤分配的基礎是凈利潤，即企業(yè)繳納所得稅后的利潤。③壞賬成本應收賬款因故不能收回而發(fā)生的損失，就是壞賬成本。這種因投放于應收賬款而放棄的其他收入，即為應收賬款的機會成本，這種成本一般按有價證券的利息計算。因此，無論是季節(jié)性生產企業(yè)還是非季節(jié)性生產企業(yè)，當產成品存貨較多時，一般都可采用較為優(yōu)惠的信用條件進行賒銷，把存貨轉化為應收賬款，減少產成品存貨，節(jié)約各種支出。在銀根緊縮、市場疲軟、資金匱乏的情況下，賒銷的促銷作用是十分明顯的，特別是在企業(yè)銷售新產品、開拓新市場時，賒銷更具有重要的意義。答：（1）應收賬款的功能①增加銷售的功能在市場競爭比較激烈的情況下，賒銷是促進銷售的一種重要方式。（4）及時性原則企業(yè)的長期籌資必須根據企業(yè)資本的投放時間安排來予以籌劃，及時地取得資本來源，使籌資與投資在時間上相協(xié)調。企業(yè)在長期籌資活動中，一方面要認真分析投資機會，追求投資效益，避免不顧投資效益的盲目籌資；另一方面，由于不同長期籌資方式的資本成本的高低不盡相同，也需要綜合研究各種長期籌資方式，尋求最優(yōu)的長期籌資組合，以便降低資本成本，經濟有效地籌集長期資本。（1）合法性原則企業(yè)的長期籌資活動影響社會資本及資源的流向和流量，涉及相關主體的經濟權益，為此，必須遵守國家有關法律法規(guī)，依法履行約定的責任，維護有關各方的合法權益，避免非法籌資行為給企業(yè)本身及相關主體造成損失。答：長期籌資是企業(yè)的基本財務活動，是企業(yè)擴大生產經營規(guī)模和調整資本結構所必須采取的行為。（4）股東財富最大化目標是判斷企業(yè)財務決策是否正確的標準，因為股票的市場價格是企業(yè)投資、籌資和資產管理決策效率的反映。（3）股東財富最大化反映了資本與報酬之間的關系。股東財富最大化目標體現(xiàn)出以下優(yōu)點：（1）股東財富最大化目標考慮了現(xiàn)金流量的時間價值和風險因素，因為現(xiàn)金流量獲得時間的早晚和風險的高低，會對股票價格產生重要影響。二、簡述題（本大題共20分，每小題5分）1．簡述股東財富最大化作為企業(yè)管理目標的優(yōu)點。一般用達到盈虧平衡時的銷售量或銷售收入來表示。機會成本總是基于具體方案的，離開被放棄的方案就無從計量。在投資決策中，不可忽視機會成本。因此，聯(lián)合杠桿綜合了營業(yè)杠桿和財務杠桿的共同影響。營業(yè)杠桿是利用企業(yè)經營成本中固定成本的作用而影響息稅前利潤，財務杠桿是利用企業(yè)資本成本中債務資本固定利息費用的作用而影響稅后利潤或普通股每股收益。權益乘數越大，說明股東投入的資本在資產中所占比重越小，財務杠桿越大。2．權益乘數答：權益乘數是股東權益比率的倒數，它是資產總額與股東權益總額的比率，即資產總額是股東權益總額的多少倍。影響純利率的基本因素是資金供應量和需求量，因而純利率不是一成不變的，它隨資金供求的變化而不斷變化。但由于中央銀行地位特殊，特別是作為商業(yè)銀行的最后貸款者和經營活動的監(jiān)督者，總是能夠促使商業(yè)銀行與其合作的。道義勸導工具的優(yōu)點是較為靈活方便，無需花費行政費用。如在衰退時期，鼓勵銀行擴大貸款；在通貨膨脹時期，勸阻銀行不要任意擴大信用，這也往往會收到一定的效果。最普遍的工具是銀行貸款量的最高限額和銀行存款利率的最高限額。這類工具主要有：優(yōu)惠利率；證券保證金比率；消費信用管制；預繳進口保證金制度；房地產信貸管制。因此，這一政策手段很少使用，一般幾年才改變一次準備率貨幣政策除了以上三種主要工具，還有一些其他工具，包括間接信用控制工具、直接信用管制手段、道義勸告等。然而，中央銀行一般不愿輕易使用變動法定準備率這一手段。降低法定準備率，實際上等于增加了銀行準備金，而提高法定準備率，就等于減少了銀行準備金。目前凡是實行中央銀行制度的國家，一般都實行存款準備金制度。③公開市場業(yè)務的優(yōu)點a．通過公開市場業(yè)務可以左右整個銀行體系的基礎貨幣量，使它符合政策目標的需要；b．中央銀行的公開市場政策具有“主動權”，可以根據不同情況和需要，隨時“主動出擊”，有著比其他手段更多的靈活性；c．公開市場政策可以適時、適量地進行調節(jié)，中央銀行既可大量買賣有價證券，又可以在很小程度上買進或賣出，這就比威力較大的法定準備金政策靈活；d．中央銀行可以根據金融市場的信息不斷調整其業(yè)務，因而能產生一種連續(xù)性的效果，這種效果使社會對貨幣政策不易做出激烈反應。b．中央銀行買賣政府債券的行為，也會引起債券市場上需求和供給的變動，因而影響到債券價格以及市場利率。政府債券是政府為籌措彌補財政赤字的資金而發(fā)行的支付利息的國庫券或債券。（2）公開市場業(yè)務①公開市場業(yè)務的含義公開市場業(yè)務是指中央銀行在金融市場上公開買賣政府債券以控制貨幣供給和利率的政策行為。事實上，再貼現(xiàn)率政策往往作為補充手段而和公開市場業(yè)務政策結合在一起執(zhí)行。c．通過變動貼現(xiàn)率控制貨幣供給本身也存在一些問題，例如，當銀行十分缺乏準備金時，即使貼現(xiàn)率很高，銀行依然會選擇貼現(xiàn)借款。③再貼現(xiàn)率政策的實際應用與效果再貼現(xiàn)率政策存在一定的不足：a．貼現(xiàn)窗口的主要作用是允許商業(yè)銀行和其他金融機構對其短期的現(xiàn)金壓力作出反應，對臨時發(fā)生的準備金不足作適當調整，目前變動貼現(xiàn)率在貨幣政策中的重要性和早先相比已大大減弱。②貼現(xiàn)率政策貼現(xiàn)率政策是指中央銀行通過變動給商業(yè)銀行及其他存款機構的貸款利率來調節(jié)貨幣供應量。由于貨幣乘數的存在，當這種貼現(xiàn)或借款增加時，就意味著商業(yè)銀行準備金增加，進而引起貨幣供給量多倍增加。（1）再貼現(xiàn)率政策①再貼現(xiàn)率的含義再貼現(xiàn)率是指中央銀行對商業(yè)銀行及其他金融機構的貸款或者說放款利率。其計算公式為：三、論述題（每題15分，共15分）闡述中央銀行控制貨幣供給量的主要工具。（2）需求的價格點彈性當需求曲線上兩點之間的變化量趨于無窮小時，需求的價格彈性要用點彈性來表示。④完全彈性當需求曲線為一條水平線時，相對于無窮小的價格變化率，需求量的變化率是無窮大的，即ed＝∞。1。②缺乏彈性在商品的價格變化1％的前提下，需求量的變化率小于1％，即edamp。gt。簡單地說，它表示需求曲線上兩點之間的彈性。5．簡要說明需求價格彈性有哪些類型。與此同時，隨著價格的上升，商品的需求量逐步減少，而商品的供給量逐步增加，最后達到供求量相等的均衡數量。②當市場的實際價格低于均衡價格時，會出現(xiàn)需求量大于供給量的商品短缺或超額需求的市場狀況，一方面，迫使需求者提高價格來得到他所要購買的商品量，另一方面，又使供給者增加商品的供給量。這樣，該商品的價格必然下降，一直下降到均衡價格的水平。一般說來，在市場機制的作用下，這種供求不相等的非均衡狀態(tài)會逐步消失，實際的市場價格會自動地回復到均衡價格水平。（2）形成機制商品的均衡價格表現(xiàn)為商品市場上需求和供給這兩種相反的力量共同作用的結果，它是在市場的供求力量的自發(fā)調節(jié)下形成的。均衡點上的價格和相等的供求量分別被稱為均衡價格和均衡數量。在均衡價格水平下的相等的供求數量被稱為均衡數量。圖3 乘數效應4．什么是均衡價格，它是如何形成的。投資乘數是指收入的變化與帶來這種變化的投資支出的變化的比率，即：由此可見，乘數大小和邊際消費傾向有關，邊際消費傾向越大，或邊際儲蓄傾向越小，則乘數就越大。答：在消費傾向的基礎上，乘數理論的經濟含義為當總投資增加時，收入的增量將是投資增量的數倍。（2）經濟政策方面①聯(lián)系微觀經濟政策和宏觀經濟政策的共同點在于：二者都是政府運用一定經濟手段引導和規(guī)范微觀經濟主體的行為，使之趨向有利于改善社會的經濟福利。即：宏觀經濟學和微觀經濟學有著相同的供求曲線形狀，它們的交點決定著價格和產量。答：宏觀經濟學和微觀經濟學的區(qū)別與聯(lián)系，既體現(xiàn)在經濟理論上，也體現(xiàn)在經濟政策上。如2圖所示，有某完全競爭廠商的一條短期生產的邊際成本SMC曲線和一條由既定價格水平Pe出發(fā)的水平的需求曲線d，這兩條線相交于E點，E點就是廠商實現(xiàn)最大利潤的生產均衡點，相應的產量Q*就是廠商實現(xiàn)最大利潤時的均衡產量。二、簡答題（每題6分，共30分）1．利潤最大化的原則是什么。這一階段是從APL、MPL兩曲線的交點到MPL曲線與橫軸的交點，即勞動投入量由L3到L4的區(qū)間，如圖1所示。完全競爭市場必須具備以下四個條件：①市場上有大量的買者和賣者；②市場上每一個廠商提供的商品都是完全同質的；③所有的資源具有完全的流動性；④信息是完全的。①基數效用論中消費者實現(xiàn)效用最大化的均衡條件是：；②序數效用論中消費者實現(xiàn)效用最大化的均衡條件是：?；蛘哒f，它是研究單個消費者在既定收入下實現(xiàn)效用最大化的均衡條件。隨著消費水平的提高和消費結構的變化以及消費多樣化的發(fā)展，還由于政府對價格競爭的可能干預，非價格競爭越來越受到重視。在采用非價格競爭中，在取得效果與采取行動之間存在時滯，作用也不太猛烈，競爭對手對這種競爭方式也不宜覺察到。總之，就是設法在消費者心目中與其他同類產品造成產品差別。（3分）2015年天津商業(yè)大學436資產評估專業(yè)基礎考研真題及詳解課程名稱：資產評估專業(yè)基礎（經濟學）（436）一、解釋下列概念（每題3分,共15分）1．非價格競爭答：非價格競爭是指廠商不變動價格，而是通過價格以外的其他手段所展開的競爭活動。（3分）（2）估算B設備的成新率。評估人員從功能上鑒定：；B設備剩余使用年限為8年。評估時該型號的設備已不再生產，被新型設備所取代。3．使用成本法評估資產的前提條件是什么。9分）1．評估基準日2．功能性貶值3．資產利用率二、簡答題（每題6分，共18分）1．簡述資產評估的經濟性原則。三、論述題（每題15分，共15分）闡述中央銀行控制貨幣供給量的主要工具。4．什么是均衡價格，它是如何形成的。2．簡要說明宏觀經濟學與微觀經濟學的區(qū)別與聯(lián)系。③啄序理論資本結構的啄序理論認為，公司傾向于首先采用內部籌資，比如留用利潤，因之不會傳導任何可能對股價不利的信息；如果需要外部籌資，公司將先選擇債務籌資，再選擇其他外部股權籌資，這種籌資順序的選擇也不會傳遞對公司股價產生不利影響的信息。②信號傳遞理論信號傳遞理論認為，公司可以通過調整資本結構來傳遞有關盈利能力和風險方面的信息，以及公司如何看待股票市價的信息。這種代理成本最終要由股東承擔，公司資本結構中債務比率過高會導致股東價值的降低。（3）新的資本結構理論20世紀七八十年代后又出現(xiàn)一些新的資本結構理論，主要有代理成本理論、信號傳遞理論和啄序理論等。命題Ⅱ：隨著公司債務比例的提高，公司的風險也會上升，因而公司陷入財務危機甚至破產的可能性也越大，由此會增加公司的額外成本，降低公司的價值。根據該命題，公司舉債后，債務利息可以計入財務費用，形成節(jié)稅利益，由此可以增加公司的凈收益，從而提高公司的價值。因此，公司的市場價值不會隨債務資本比例的上升而增加。（2）MM資本結構理論①無稅情況下的MM定理命題Ⅰ：無論公司有無債務資本，其價值（普通股資本與長期債務資本的市場價值之和）等于公司所有資產的預期收益額按適合該公司風險等級的必要報酬率折現(xiàn)的價值。③傳統(tǒng)折中觀點傳統(tǒng)折中觀點認為，增加債務資本對提高公司價值是有利的，但債務資本規(guī)模必須適中。②凈營業(yè)收益觀點凈營業(yè)收益觀點認為，在公司的資本結構中，債務資本的多少，比例的高低，與公司的價值沒有關系，公司的債務資本成本率是固定的。（1）早期的資本結構理論早期的資本結構