財(cái)務(wù)成本管理問題解答(參考版)
2025-03-28 12:17本頁面
【正文】 這里備項(xiàng)資 產(chǎn)中包括的是營運(yùn)資本增加額 , 而不是營運(yùn)資本總額 , 對(duì)嗎 ?答 : 正確。 (2) 既然 累計(jì)折舊 沒有 錯(cuò)誤 , 也就不會(huì)導(dǎo)致 長期借款 錯(cuò)誤。從可持續(xù)狀態(tài)來說 , 處置舊的固定資產(chǎn)是不可避免的 , 因此 累計(jì)折舊的增加額不可能等于當(dāng)年提取的折舊額。(2) 長期借款 , 因?yàn)殚L期借款是倒推計(jì)算的 , 所以累 計(jì)折舊錯(cuò)誤導(dǎo)致長期借款的錯(cuò)誤。 (2) 長期負(fù)債減少 , 反映現(xiàn)金償還業(yè)務(wù) , 是自由現(xiàn)金流量的減項(xiàng)。其他長期資產(chǎn)主要是固定資產(chǎn)大修理支 出、租人固定資產(chǎn)改良支出等長期待攤費(fèi)用 , 它們是不可出售資產(chǎn) , 無法通過出售取得現(xiàn)金 , 因此其減少的主要形式是攤銷。舉例中的 其他長期資產(chǎn) 每年減少 10 萬元 , 是 其他長期資產(chǎn)攤銷 , 其數(shù)額已經(jīng)列入第 8 行 , 不能重復(fù)列入第 15 行。長期投資是不可折舊資產(chǎn) , 其減少的主要形式是出售 , 出售時(shí)企 業(yè)可以得到現(xiàn)金 , 所以長期投資減少成為計(jì)算自由現(xiàn)金流量的加項(xiàng)。由于兩者的數(shù)額相同 , 可以相互抵消 , 對(duì)自由現(xiàn)金流量沒有影響, 因此可以全部按 ０ 處理 。至于 %, 是 2006 年及以后各年的資本成本 , 適用 于 2006 年及以后各年的折現(xiàn)系數(shù)計(jì)算。就本例而言 , 它是 2005 年底 ( 即 2006 年初 ) 的價(jià)值。 (13) 第 298 頁第 18 行 , 目標(biāo)企業(yè) 應(yīng)改為 “目標(biāo)企業(yè) H”。(12) 第 296 頁第 18 行 , 股價(jià) 105 元 , 應(yīng)改為 股價(jià) 105 美 元 。(10) 第 289 頁表 1 0 一 18 , 年份 , 列的 技資資本 (年初) , 應(yīng)改為 投資資本 ( 年末 )。值后續(xù)期現(xiàn)值每股價(jià)值與該表有關(guān)的數(shù)字, 也應(yīng)一并修改:第 283 頁第 914 行應(yīng)改為 ,高增長階段的價(jià)值 = 各年自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)求和 =( 元 /股 )轉(zhuǎn)換階段的價(jià)值
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