認(rèn)識(shí)創(chuàng)業(yè)板ppt課件(參考版)
2025-01-20 19:33本頁面
【正文】 世人矚目的微軟、英特爾公司便是通過納斯達(dá)克上市并獲得成功的。納斯達(dá)克始建于 1971年，是一個(gè)完全采用電子交易、為新興產(chǎn)業(yè)提供競爭舞臺(tái)、自我監(jiān)管、面向全球的股票市場，目前的上市公司有 5200多家，在 55個(gè)國家和地區(qū)設(shè)有 26萬多個(gè)計(jì)算機(jī)銷售終端。 ? 其中，美國納斯達(dá)克、英國 AIM、日本佳斯達(dá)克、韓國科斯達(dá)克的發(fā)展最為良好，成為全球發(fā)展最為成功的創(chuàng)業(yè)板市場。除中國外，全球 GDP前 10名的國家全部設(shè)立了創(chuàng)業(yè)板市場。 四、國外創(chuàng)業(yè)板市場發(fā)展情況 ? 從全球范圍看，前后有 47個(gè)創(chuàng)業(yè)板市場，最近 5年平均每年 “ 誕生 ” 。 ? 企業(yè)的發(fā)展受到內(nèi)外部諸多因素的影響，一些企業(yè)上市后獲得資金支持，迅速發(fā)展壯大，投資者獲得了高收益，但也會(huì)有一些企業(yè)被市場淘汰，從而導(dǎo)致投資者的損失。 ? 沒有任何一個(gè)股票市場能夠保證購買股票會(huì)獲得高收益。 ? 雖然創(chuàng)業(yè)板公司具備較高成長性，但也具有較高的投資風(fēng)險(xiǎn)，業(yè)績可能不穩(wěn)定，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高、退市風(fēng)險(xiǎn)大。為保證審核人員有足夠的時(shí)間、精力進(jìn)行審核，創(chuàng)業(yè)板設(shè)立獨(dú)立的發(fā)行審核委員會(huì)，在發(fā)行初審基礎(chǔ)上審議創(chuàng)業(yè)企業(yè)的公開發(fā)行股票申請(qǐng)。發(fā)行上市條件的設(shè)計(jì)在突出保薦人等市場自律組織作用同時(shí)，在“持續(xù)盈利能力”、“公司治理”、“規(guī)范運(yùn)作”、“募集資金使用”等方面都設(shè)置了更為細(xì)致和明確的定性規(guī)范要求，以保證發(fā)行人的質(zhì)量和保護(hù)投資者的合法權(quán)益。創(chuàng)業(yè)板發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)既具有海外創(chuàng)業(yè)板市場的普遍特點(diǎn)，又具有中國特色，表現(xiàn)在以下幾點(diǎn)： 我國創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市的數(shù)量性標(biāo)準(zhǔn)仍十分嚴(yán)格： （ 1）我國創(chuàng)業(yè)板仍然強(qiáng)調(diào) “ 凈利潤 ” 要求，且在數(shù)量上均嚴(yán)于海外創(chuàng)業(yè)板市場； （ 2）我國創(chuàng)業(yè)板對(duì)企業(yè)規(guī)模仍然有較高要求； （ 3）我國創(chuàng)業(yè)板對(duì)發(fā)行人的成長性有定量要求； （ 4）我國創(chuàng)業(yè)板要求企業(yè)上市前不得存在 “ 未彌補(bǔ)虧損 ” ，而海外創(chuàng)業(yè)板市場則少有類似規(guī)定。 (3)前述兩類股東外的首次公開發(fā)行前其他股東所持股份，按《 公司法 》 的規(guī)定需自上市之日起滿 1年后方可轉(zhuǎn)讓 。 限售股解禁問題 創(chuàng)業(yè)板也像主板一樣實(shí)行全流通，但為了保持公司股權(quán)與經(jīng)營權(quán)的穩(wěn)定，同時(shí)滿足股東適當(dāng)?shù)耐顺鲂枨螅瑒?chuàng)業(yè)板有針對(duì)性的對(duì)上市后的相關(guān)股份提出了限售要求，分為： (1)對(duì)控股股東、實(shí)際控制人所持股份，要求其承諾自發(fā)行人股票上市之日起滿 3年后方可轉(zhuǎn)讓。 技術(shù)失敗風(fēng)險(xiǎn) 創(chuàng)業(yè)板市場上市公司高科技轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的產(chǎn)品或勞務(wù)具有不確定性 ,相關(guān)產(chǎn)品和技術(shù)更新?lián)Q代比較快， 存在出現(xiàn)技術(shù)失敗而造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。此外，創(chuàng)業(yè)板市場上市公司發(fā)展?jié)摿?
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