國(guó)際金融一章ppt課件(參考版)
2025-01-20 16:53本頁(yè)面
【正文】 ? 國(guó)際金本位、布雷頓森林體系和牙買加體系下國(guó)際貨幣體系各自的優(yōu)勢(shì)和不足。但無(wú)法解決 “ 特里芬難題 ” ? （七） 實(shí)行單一貨幣制 ? 先在主要工業(yè)國(guó)之間實(shí)行匯率目標(biāo)區(qū)制，然后在美日歐之間組成單一貨幣制度（ SDR）， 在此基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)世界范圍單一貨幣制度。威廉姆森 ：所謂匯率目標(biāo)區(qū)是指有關(guān)國(guó)家的貨幣當(dāng)局選擇一組可調(diào)整的基本參考匯率，制定出一個(gè)圍繞其上下波動(dòng)的幅度并加以維持。只有恢復(fù)了紙幣和黃金的兌換關(guān)系，才能使人們相信持有的資產(chǎn)的購(gòu)買力在將來(lái)是有保證的，從而達(dá)到增加儲(chǔ)蓄和投資，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)的目的。 ? （三） IMF的 “ 替代帳戶 ” ? 是指在 IMF設(shè)立一個(gè)專門帳戶，發(fā)行一種 SDRs存單，各國(guó)中央銀行將手中多余的美元儲(chǔ)備折成 SDRs存入該帳戶內(nèi)，再由 IMF用吸收的美元投資于美國(guó)財(cái)政部發(fā)行的長(zhǎng)期債券，所得的利息收入返還給替代帳戶的存款者。 布雷頓森林體系崩潰后的提議： (一 )創(chuàng)立國(guó)際商品儲(chǔ)備貨幣 建立一個(gè)世界性的中央銀行 ， 發(fā)行新的國(guó)際貨幣單位 ， 其價(jià)值由一個(gè)選定的商品籃子來(lái)決定 .央行可以在國(guó)際貨幣單位和商品間操作買賣 。 ? 注資 IMF： G20將會(huì)向國(guó)際貨幣基金組織 (IMF)注資 5000億美元，以提高其支持財(cái)困國(guó)家的能力；同時(shí)， G20將大幅增加IMF特別提款權(quán) (SDR)規(guī)模 2500億美元，紓緩貧窮國(guó)家財(cái)政壓力。 ? 深層原因： ? 國(guó)際貨幣體系的問(wèn)題 全球性的經(jīng)濟(jì)金融結(jié)構(gòu)失衡： 美國(guó)巨額逆差 美元在國(guó)際金融體系中的 中心地位 順差國(guó)大量的美元儲(chǔ)備： 購(gòu)買美國(guó)國(guó)債和其他金融品 鼓勵(lì)美國(guó)的借債消費(fèi) 將次貸危機(jī)的影響 擴(kuò)散至全球 促進(jìn)美國(guó)利率下降 ? 三、我們需要什么樣的國(guó)際貨幣體系？ ? 次貸危機(jī)后的提議： ? １、建立一種與主權(quán)國(guó)家脫鉤并能保持幣值長(zhǎng)期穩(wěn)定的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣；（周小川） ? ２、全球應(yīng)該盡快就創(chuàng)建新的全球儲(chǔ)備貨幣體系達(dá)成共識(shí)，以取代美元的國(guó)際貨幣地位；（斯蒂格利茨） ? ? ３、無(wú)論是今天還是在可預(yù)見的未來(lái)，都沒(méi)有更好的貨幣可以替代美元的地位。 ? 2022年 4月 ,美國(guó)次貸行業(yè)的第二大公司 新世紀(jì)金融 宣布倒閉 ,拉開了次貸危機(jī)的序幕。 ? 第五節(jié) 國(guó)際貨幣制度改革 ? 次貸危機(jī)和國(guó)際貨幣體系 ? 一、次貸危機(jī)的形成與發(fā)展 ? 2022年 ,美國(guó)利率升高、房?jī)r(jià)下跌 ,使資信狀況欠佳的次貸借款人越來(lái)越難以承受房貸的負(fù)擔(dān)。 ?——浮動(dòng)匯率增加了匯率風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際資本流動(dòng)都會(huì)產(chǎn)生消極影響。 ? 目前貨幣制度的缺陷 ：不穩(wěn)定性 ? ——在多元化儲(chǔ)備體系下，各儲(chǔ)備貨幣發(fā)行國(guó)，享受著向其他國(guó)家征收 “ 鑄幣稅 ” 的特權(quán)。 ? 以主要貨幣 匯率浮動(dòng) 為主的多種匯率安排體系具有較大的 靈活
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