【正文】 第 3 浪：第 3 浪的漲勢往往是最大，最有爆發(fā)力的升浪，這段行情持續(xù)時(shí)間與幅度，經(jīng)常是最長的，市場投資者信心恢復(fù)，成交量大
。 第 2 浪：這一浪是下跌浪，由于市場人士誤以為熊市尚未結(jié)束，其調(diào)整下跌的幅度相當(dāng)大，幾乎吃掉 1 浪的升幅，當(dāng)行情在此浪中跌至接近底部（第 1 浪起點(diǎn)）時(shí)，市場出現(xiàn)惜售心理，拋售壓力逐漸衰竭，成交量也逐漸縮小時(shí)，第 2 浪調(diào)整才會(huì)宣告結(jié)束。 第 1 浪： a、幾乎半數(shù)以上的第 1 浪，是屬于營造底部形態(tài)的第一部分，第 1 浪是循環(huán)的開始，由于行情的 上升出現(xiàn)在空頭市場跌勢后的反彈和反轉(zhuǎn)，買方力量并不強(qiáng)大，加上空頭繼續(xù)存在賣壓，因此，在此類第 1 浪上升后出現(xiàn)的第 2 浪調(diào)整回落時(shí)，其回檔的幅度往往很深。 ４、 波浪的形態(tài)劃分 如何來劃分上升五浪和下跌五浪是波浪分析的難點(diǎn)。 C、 價(jià)格變動(dòng)的時(shí)間：價(jià)格變動(dòng)的時(shí)間是指價(jià)格完成某個(gè)形態(tài)所經(jīng)歷的時(shí)間長短。 ２、浪套浪 ３、 波浪理論考慮的三個(gè)因素 A、 價(jià)格形態(tài)：價(jià)格形態(tài)是指價(jià)格變動(dòng)過程中所形成的“軌跡”，在波浪理論中，主要是指 8 浪結(jié)構(gòu)，這是波浪理論賴以生存的基礎(chǔ)。 ，而下軌開始收斂，或者相反的情況，都是行情轉(zhuǎn)勢的先兆 波浪理論 波浪理論 是由 Nalph Nelson Eilliott 在 1938 年所提出的，他將市場上 的價(jià)格趨勢型態(tài)，歸納出幾個(gè)不斷反復(fù)出現(xiàn)的型態(tài)。在使用這一方法時(shí)投資者務(wù)必謹(jǐn)慎，因?yàn)檫@時(shí)匯價(jià)往往會(huì)出現(xiàn)假突破，投資者要等突破方向明確，布林帶帶寬放大時(shí)再介入。標(biāo)準(zhǔn)差在投資中是描述風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)量， 2倍標(biāo)準(zhǔn)差的布林帶表示匯價(jià)波動(dòng) 在布林帶之內(nèi)的概率超過 %。在布林格發(fā)明布林帶之前，類似的路徑分析指標(biāo)已經(jīng)在金融市場中使用了，后來布林格將這種方法改進(jìn)并系統(tǒng)化了。此時(shí)投資者也應(yīng)密切關(guān)注匯價(jià)動(dòng)向，一旦匯價(jià)向上就可以短線買入，等待反彈的出現(xiàn)。 當(dāng) KDJ 曲線在長期弱勢下跌過程中，經(jīng)過一段時(shí)間弱勢反彈后再度向下并創(chuàng)出新低，而匯價(jià)曲線也在弱勢盤整后再度向下創(chuàng)出新低，表明匯價(jià)的下跌動(dòng)能依然較強(qiáng)，投資者可繼續(xù)持幣觀望。 當(dāng) KDJ 曲線從高位回落，經(jīng)過一段時(shí)間盤整后再度向上，但到了前期高點(diǎn)附近時(shí)卻掉頭向下、未能創(chuàng)出新高時(shí)，而匯價(jià)曲線還在緩慢上升并創(chuàng)出新高， KDJ 曲線和匯價(jià)曲線在高位形成了相反的走勢，這可能就意味著匯價(jià)上漲的動(dòng)力開始減弱， KDJ 指標(biāo)出現(xiàn)了頂背離現(xiàn)象。 當(dāng) KDJ 曲 線與匯價(jià)曲線從高位（ KDJ 值均在 50 以上）同步下降，表明短期內(nèi)匯價(jià)將繼續(xù)下跌趨勢，投資者應(yīng)繼續(xù)持幣觀望或逢高賣出。 當(dāng) K、 D、 J 曲線從高位同時(shí)向下運(yùn)動(dòng)時(shí)，說明匯價(jià)的下跌趨勢已經(jīng)形成，投資者應(yīng)堅(jiān)決持幣觀望。 當(dāng) D 曲線也開始在高位向下掉頭時(shí)，說明匯價(jià)的短期上漲行情可能結(jié)束，投資者應(yīng)中線賣出貨幣。 當(dāng) K、 D、 J 曲線開始擺脫前期窄幅盤整的區(qū)間并同時(shí)向上快速運(yùn)動(dòng)時(shí)，說明匯價(jià)已經(jīng)進(jìn)入短線強(qiáng)勢拉升行情，投資者應(yīng)堅(jiān)決持股待漲。 五、 K、 D、 J 曲線運(yùn)行的狀態(tài) 當(dāng) J 曲線開始在底部（ 50 以下）向上突破 K 曲線時(shí)，說明匯價(jià)的弱勢整理格局可能被打破，匯價(jià)短期將向上運(yùn)動(dòng)，投資者可以考慮少量長線建倉。 與其他技術(shù)指標(biāo)的背離現(xiàn)象研判一樣， KDJ 的背離中，頂背離的研判準(zhǔn)確性要高于底背離。當(dāng)匯價(jià) K 線圖上的貨幣走勢一峰比一峰低，匯價(jià)在向下跌，而 KDJ 曲線圖上的 KDJ 指標(biāo)的走勢是在低位一底比一底高，這叫低背離現(xiàn)象。 當(dāng)匯價(jià) K 線圖上的貨幣走勢一峰比一峰高，匯價(jià)在一直向上漲，而KDJ 曲線圖上的 KDJ 指標(biāo)的走勢是在高位一峰比一峰低，這叫頂背離現(xiàn)象。 四、 KDJ 曲線的背離 KDJ 曲線的背離就是指當(dāng) KDJ 指標(biāo)的曲線圖的走勢方向正好和 K 線圖的走勢方向正好相反。 當(dāng)匯價(jià)經(jīng)過前期一段很長時(shí)間的上升行情后，匯價(jià)漲幅已經(jīng)很大的情況下，一旦 J 線和 K 線在高位（ 80 以上）幾乎同時(shí)向下突破 D 線時(shí)，表明 市場 即將由強(qiáng)勢轉(zhuǎn)為弱勢，匯價(jià)將大跌，這時(shí)應(yīng)賣出大部分貨幣而不能買貨幣，這就是 KDJ指標(biāo)的 死亡交叉 的一種形式。這是 KDJ 指標(biāo) 黃金交叉 的一種形式。 三、 KDJ 曲線的交叉 KDJ 曲線的交叉分為黃金交叉和死亡交叉兩種形式 一般而言，在一個(gè)貨幣的完整的升勢和跌勢過程中， KDJ 指標(biāo)中的 K、D、 J 線會(huì)出現(xiàn)兩次或以上的 黃 金交叉 和 死亡交叉 情況。如果匯價(jià)曲線也出現(xiàn)同樣形態(tài)更可確認(rèn)，其漲幅可以用 W 底或三重底形態(tài)理論來研判。如果匯價(jià)的曲線也出現(xiàn)同樣形態(tài)則更可確認(rèn)，其跌幅可以用 M 頭或三重頂 等形態(tài)理論來研判。另外，KDJ 指標(biāo)曲線還可以劃趨勢線、壓力線和支撐線等。當(dāng) KDJ 指標(biāo)曲線圖形形成頭肩頂?shù)仔螒B(tài)、雙重頂?shù)仔螒B(tài)（即 M 頭、 W 底）及三重頂?shù)椎刃螒B(tài)時(shí)，也可以按照形態(tài)理論的研判方法加以分析。 多空力量對(duì)比 一般而言，當(dāng) K、 D、 J 三值在 50 附近時(shí)，表示多空雙方力量均衡；當(dāng) K、 D、 J 三值都大于 50 時(shí)，表示多方力量占優(yōu)；當(dāng) K、 D、 J 三值都小于 50 時(shí)，表示空方力量占優(yōu)。 超買超賣信號(hào) 根據(jù) KDJ 的取值，可將其劃分為幾個(gè)區(qū)域，即超買區(qū)、超賣區(qū)和徘徊區(qū)。 一、 KDJ 的取值 取值范圍 KDJ 指標(biāo)中， K 值和 D 值的取值范圍都是 0100，而 J 值的取值范圍可以超過 100和低于 0，但在分析軟件上 KDJ 的研判范圍都是0100。本節(jié)在介紹股市分析中市場上流行的 KDJ 的一般研判技巧和分析方法上，重點(diǎn)挖掘 KDJ 指標(biāo)的內(nèi)在規(guī)律，詳細(xì)分析 KDJ 的一些特殊研判功能。 四、 KDJ 指標(biāo)的一般研判標(biāo)準(zhǔn) 隨機(jī)指標(biāo) KDJ 主要是通過 K、 D 和 J 這三條曲線的所構(gòu)成的圖形關(guān)系來分析 市 場 上的超 賣 超賣，走勢背離及 K 線、 D 線和 J 線相互交叉突破等現(xiàn)象，從而預(yù)測 市場 中、短期及長期趨勢。 J 指標(biāo)的計(jì)算公式為： J=3D2K 實(shí)際上， J 的實(shí)質(zhì)是反映 K 值和 D 值的乖離程度，從而領(lǐng)先 KD 值找出頭部或底部。在大多數(shù)股市分析軟件中，平滑因子已經(jīng)被設(shè)定為 1/3 和 2/3，不需要作改動(dòng)。若無前一日 K 值與 D 值，則可以 分別用 50 代替。 RSV值始終在 1100 間波動(dòng)。以日KDJ 數(shù)值的計(jì)算為例，其 計(jì)算公式為 n 日 RSV=（ Cn－ Ln） 247。由于 KDJ 線本質(zhì)上是一個(gè)隨機(jī)波動(dòng)的觀念，故其對(duì)于掌握中短期行情走勢比較準(zhǔn)確。它在設(shè)計(jì)過程中主要是研究最高價(jià)、最低價(jià)和收盤價(jià)之間的關(guān)系，同時(shí)也融合了動(dòng)量觀念、強(qiáng)弱指標(biāo)和移動(dòng)平均線的一些優(yōu)點(diǎn)，因此，能夠比較迅速、快捷、直觀地研判行情。 二、優(yōu)點(diǎn) 隨機(jī)指標(biāo) KDJ 是以最高價(jià)、最低價(jià)及收盤價(jià)為基本數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算，得出的 K 值、 D 值和 J 值分別在指標(biāo)的坐標(biāo)上形成的一個(gè)點(diǎn)，連接無數(shù)個(gè)這樣的點(diǎn)位，就形成一個(gè)完整的、能反映價(jià)格波動(dòng) 趨勢的KDJ 指標(biāo)。 藍(lán)恩博士（ Gee Lane）最早提出的，是一種相當(dāng)新穎、實(shí)用的技術(shù)分析指標(biāo)，它起先用于期貨市場的分析，后被廣泛用于股市的中短期趨勢分析，是期貨和 股票 市場上最常用的技術(shù)分析工 具。正確運(yùn)用 RSI 的要訣是使用者需對(duì)所分析的市場有足夠的了解與認(rèn)識(shí)?？傊?RSI 雖然有一些缺點(diǎn)，但作為輔助分析的工具，仍是重要指標(biāo)之一。如將 9 日與 14 日 RSI 比較，以更準(zhǔn)確的判斷買點(diǎn)或賣點(diǎn)。 C、 RSI 應(yīng)用的新發(fā)展 1． RSI 圖形可采用傳統(tǒng)圖形的趨勢線分析， 形態(tài)分析、 利用相應(yīng)的支撐點(diǎn)、阻力點(diǎn)及趨勢線，作為買進(jìn)賣出的依據(jù)。在特殊的漲跌行情中， RSI 值漲到95 或跌至 5不足為奇，因此對(duì)超買區(qū)與超賣區(qū)的確認(rèn)，必須非常慎重。 3．當(dāng)行情波動(dòng)很大，收盤收于當(dāng)日最高或最低時(shí)， RSI 值就不足以反應(yīng)該段行情的實(shí)際波動(dòng)。 2．當(dāng) RSI 值在 40 一 60 之間波動(dòng)，時(shí)常屬于牛皮盤檔行情。 3．可以用 RSI值來研判 匯價(jià) 的進(jìn)出場時(shí)機(jī)，且準(zhǔn)確率較高。 八、 對(duì)相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)的評(píng)價(jià) 相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)與其它技術(shù)指標(biāo)一樣，也不是十全十美的，它的優(yōu)缺點(diǎn)亦是顯而易見的，具體的說有： A、 優(yōu)點(diǎn) 1． RSI 能顯示市場超買和超賣的情況，預(yù)期價(jià)格將見頂回落或見底回升等。 （ 4）空頭市場，即使價(jià)格反彈，其 RSI值很少超過 75 以上。 （ 2） RSI 轉(zhuǎn)弱后， K 線圖上陰線出現(xiàn)次數(shù)比陽線出現(xiàn)次數(shù)明顯增多，且呈密集排列。 （ 4）在多頭市場，即使價(jià)格已經(jīng)回檔整理，但 RSI 值很少回至 25以下。 （ 2） RSI 轉(zhuǎn)強(qiáng)后， K 線圖上陽線出現(xiàn)次數(shù)比陰線出現(xiàn)次數(shù)明顯增多，且呈集中排列。 七、多空 市場和 RSI的關(guān)系 多頭市場與 RSI的關(guān)系 用 RSI 研判空頭、多頭市場的買賣時(shí)機(jī) ： 當(dāng) 匯市 價(jià)格剛由空頭市場轉(zhuǎn)入多頭市場時(shí)， RSI 會(huì)明顯弱轉(zhuǎn)強(qiáng)，反之，當(dāng) 匯市 價(jià)格剛由多頭市場轉(zhuǎn)入空頭市場時(shí)， RSI 則會(huì)明顯地由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱。用這種方式研判買點(diǎn)，其最大的缺點(diǎn)是不能買到最低價(jià)位。壓力線本來是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的利器，事實(shí)上，如果進(jìn)一步探討，可以發(fā)現(xiàn)壓力線除具有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能外，也提供了 匯價(jià)最佳買賣的時(shí)機(jī)。 值得注意的是，由支撐線或壓力線尋求買點(diǎn)，不一定在短期內(nèi)即可找時(shí)，有時(shí)需經(jīng)歷幾個(gè)月甚至更長的時(shí)間，適宜的點(diǎn)才可能出現(xiàn)，提醒這一點(diǎn)，主要是想告訴投資者，分析是屬于統(tǒng)計(jì)工作的范疇，如果沒有確實(shí)可靠的數(shù)據(jù)或圖表，寧可靜待，不能急功近利，免得適得其反。 支撐線最原始的作用，只是用來研判回檔時(shí)的支撐時(shí)進(jìn)一步的探討，可以發(fā)現(xiàn)支撐線除具有支撐功能外，也提供了 匯價(jià) 最佳買賣時(shí)機(jī)。其實(shí) RSI 值作為買賣雙方強(qiáng)度的一個(gè)指標(biāo)，用壓力線和支撐線對(duì)其走勢進(jìn)行分析，仍可對(duì) 匯市 價(jià)格走勢作出準(zhǔn)確度相當(dāng)高的預(yù)測。當(dāng)匯價(jià)在高位， RSI 在 80 以上出現(xiàn)頂背離時(shí)，可以認(rèn)為匯價(jià)即將反轉(zhuǎn)向下，投資者可以及時(shí)賣出貨幣；而匯價(jià)在低位， RSI 也在低位出現(xiàn)底背離時(shí)，一般要反復(fù)出現(xiàn)幾次底背離才能確認(rèn)，并且投資者只能做戰(zhàn)略建倉或做短期投資。底背離現(xiàn)象一般預(yù)示著匯價(jià)短 期內(nèi)可能將反彈，是短期買入的信號(hào)。 （ 2）底背離 RSI 的底背離一般是出現(xiàn)在 20 以下的低位區(qū)。但是，如果股價(jià)再度向上并超越前期高點(diǎn)創(chuàng)出新的高點(diǎn)時(shí)，而 RSI 隨著匯價(jià)上揚(yáng)也反身向上但沒有沖過前期高點(diǎn)就開始回落，這就形成RSI 指標(biāo)的頂背離。 頂背離現(xiàn)象一般是匯價(jià)在高位即將反轉(zhuǎn)的信號(hào)，表明匯價(jià)短期內(nèi)即將下跌，是賣出信號(hào)。 RSI 指標(biāo)的背離分為頂背離和底背離兩種。 如果市場走勢曲線也先后出現(xiàn)同樣形態(tài)則更可確認(rèn)，貨幣的上漲幅度及過程可參照 W 底或三重底等底部反轉(zhuǎn)形態(tài)的研判。如果貨幣走勢曲線也先后出現(xiàn)同樣形態(tài)則更可確認(rèn)，匯價(jià)下跌的幅度和過程可參照 M 頭或三重頂?shù)软敳糠崔D(zhuǎn)形態(tài)的研判。 (五 ) RSI 的特殊分析方法 RSI 曲線的形態(tài) 當(dāng) RSI 指標(biāo)出現(xiàn)的各種形態(tài)也可以判斷行情，決定買賣行動(dòng)的一種分析方法。長短期 RSI 線的交叉情況可以作為我們研判行情的方法。 (四 )長短期 RSI 線的交叉情況 短期 RSI 是指參數(shù)相對(duì)小的 RSI，長期 RSI 是指參數(shù)相對(duì)較長的 RSI。長短期 RSI 線的交叉情況可以作為我們研判行情的方法。 (二 ) RSI 數(shù)值的超買超賣 (三 )長短期 RSI 線的交叉情況 短期 RSI 是指參數(shù)相對(duì)小的 RSI，長期 RSI 是指參數(shù)相對(duì)較長的 RSI。 III. 周前為 6 的 RSI值超過 90即為超買，低于 15為超賣。 可以作為參考的區(qū)間劃分： I. 周期為 14 的 RSI值超過 70 即為超買，低于 30 為超賣。 第二個(gè)因素是計(jì)算 RSI所取的時(shí)間參數(shù)。變化比較劇烈的市場可以規(guī)定 RSI 值 80 以上為超賣， 20 以下的超賣。有的投資者也可把它們?nèi)≈禐? 70 或 185。如圖（ 2– 1） 所表示。一般分析方法主要包括 RSI 取值的范圍大小、 RSI 數(shù)值的超賣超買情況、長短期 RSI 線的位置及交叉等方面。目前，滬深股市中 RSI 所選用的基準(zhǔn)周期為 6 日和 12 日。另外也有以 6 日、 12 日、 24 日為計(jì)算周期。 N 日內(nèi)收盤價(jià)跌數(shù)和之均值 RSI（相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)） =100－ 100247。 四、 RSI 指標(biāo)的計(jì)算方法 相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo) RSI 的計(jì)算公式有兩種 其一： 假設(shè) A 為 N 日內(nèi)收盤價(jià)的正數(shù)之和， B 為 N 日內(nèi)收盤價(jià)的負(fù)數(shù)之和乘以（ — 1） 這樣， A 和 B 均為正，將 A、 B 代入 RSI 計(jì)算公式，則 RSI（ N） =A247。它是買賣力量在數(shù)量上和圖形上的體現(xiàn)，投資者可根據(jù)其所反映的行情變動(dòng)情況及軌跡 來預(yù)測未來股價(jià)走勢。 二、原理：相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo) RSI 是根據(jù)外匯市場上供求關(guān)系平衡的原理，通過比較一段時(shí)期內(nèi)單個(gè)貨幣價(jià)格的漲跌的幅度來分析判斷市場上多空雙方買賣力量的強(qiáng)弱程度，從而判斷未來市場走勢的一種技術(shù)指標(biāo)。 第十九課：相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo) —— RSI 一、概念：相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo) RSI 又叫力度 指標(biāo)，其英文全稱為“ Relative Strength