財務(wù)分析培訓(xùn)-畢馬威(4)(參考版)
2025-01-16 08:50本頁面
【正文】 10,000 200％ ?A公司銷售額增長 20％，利潤增長 80％ ?B公司銷售額增長 20％，利潤增長 40％ 成本分析的基本工具（ 3）：營運杠桿分析 營運杠桿系數(shù)＝利潤貢獻 /營業(yè)利潤 營運杠桿 ?營運杠桿指的是利用固定資產(chǎn)將與銷售增長相對應(yīng)的利潤增長進行放大 ?營運杠桿對于固定資產(chǎn)比重較高的行業(yè)（如民航業(yè)）來說是一項重要的成本分析指標 15 1. 將來的回報在考慮了風(fēng)險后是否與現(xiàn)在的投入相匹配 2. 分析建議的投資是否為達到目的的最有效手段 常用的工具包括： 投資分析可以幫助回答如下的投資問題： ? 投資回收期 ? 內(nèi)部投資回報率法 (IRR) ? 凈現(xiàn)值法 (NPV) ? 金手指駕駛員考試 2022科目一 駕駛證考試網(wǎng) 與注重于歷史數(shù)據(jù)的盈利分析和成本分析不一樣，投資分析注重于對于投資項目將來的價值的估計 投資分析通常被用作對于投資決策的支持 16 投資分析的優(yōu)點 ?可以將投資的機會進行量化分析 ?幫助進行 “ 干 /不干 ” 的決策 ?基于定量的指標對于投資機會 /戰(zhàn)略選擇進行優(yōu)先化 當在選擇不同的投資和策略方向時非常有用： 投資分析提供了定量的分析框架來分析投資的機會，主要用于對企業(yè)策略分析框架的補充 17 計算投資的回報水平 估計相關(guān)的現(xiàn)金流量 將回報水平與評估標準進行比較 基于經(jīng)驗進行估算 對于項目經(jīng)濟回報的總結(jié) 評估標準通常是公認的或者企業(yè)內(nèi)部認可的標準 投資項目的舉例 : ? 新產(chǎn)品推廣 ? 在新市場推廣現(xiàn)有產(chǎn)品 ? 實行新的營銷政策 ? 建立新廠以提高產(chǎn)能 ? 并購對手 投資機會分析一般分為三步進行 40 20 0 20 40 60 15 20 25 30 35 凈現(xiàn)值 (000’s) 折現(xiàn)率 (%) = 自身 = 購并 IRR % % 內(nèi)部投資回報率是單個項目的凈現(xiàn)值為 0時對應(yīng)的折現(xiàn)率，可將其與資本的機會成本， k,進行比較 ?IRR K,投資可以接受 ?IRR K,拒絕投資 ?IRR = K,投資收益很少 舉例 投資分析工具（ 2）：內(nèi)部投資回報率（ IRR）
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