畢馬威財務(wù)分析培訓(xùn)(參考版)
2025-01-15 19:40本頁面
【正文】 10,000 200％ ?A公司銷售額增長 20％，利潤增長 80％ ?B公司銷售額增長 20％，利潤增長 40％ 成本分析的基本工具（ 3）：營運(yùn)杠桿分析 營運(yùn)杠桿系數(shù)＝利潤貢獻(xiàn) /營業(yè)利潤 營運(yùn)杠桿 ?營運(yùn)杠桿指的是利用固定資產(chǎn)將與銷售增長相對應(yīng)的利潤增長進(jìn)行放大 ?營運(yùn)杠桿對于固定資產(chǎn)比重較高的行業(yè)（如民航業(yè)）來說是一項重要的成本分析指標(biāo) 1. 將來的回報在考慮了風(fēng)險后是否與現(xiàn)在的投入相匹配 2. 分析建議的投資是否為達(dá)到目的的最有效手段 常用的工具包括： 投資分析可以幫助回答如下的投資問題： ? 投資回收期 ? 內(nèi)部投資回報率法 (IRR) ? 凈現(xiàn)值法 (NPV) 與注重于歷史數(shù)據(jù)的盈利分析和成本分析不一樣，投資分析注重于對于投資項目將來的價值的估計 投資分析通常被用作對于投資決策的支持 投資分析的優(yōu)點(diǎn) ?可以將投資的機(jī)會進(jìn)行量化分析 ?幫助進(jìn)行 “ 干 /不干 ” 的決策 ?基于定量的指標(biāo)對于投資機(jī)會 /戰(zhàn)略選擇進(jìn)行優(yōu)先化 當(dāng)在選擇不同的投資和策略方向時非常有用： 投資分析提供了定量的分析框架來分析投資的機(jī)會，主要用于對企業(yè)策略分析框架的補(bǔ)充 計算投資的回報水平 估計相關(guān)的現(xiàn)金流量 將回報水平與評估標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比較 基于經(jīng)驗進(jìn)行估算 對于項目經(jīng)濟(jì)回報的總結(jié) 評估標(biāo)準(zhǔn)通常是公認(rèn)的或者企業(yè)內(nèi)部認(rèn)可的標(biāo)準(zhǔn) 投資項目的舉例 : ? 新產(chǎn)品推廣 ? 在新市場推廣現(xiàn)有產(chǎn)品 ? 實行新的營銷政策 ? 建立新廠以提高產(chǎn)能 ? 并購對手 投資機(jī)會分析一般分為三步進(jìn)行 相當(dāng)于今天的價值 預(yù)測的現(xiàn)金流 投資結(jié)束時的剩余價值 = + 價值等于所有的投資回報減去成本，因此必須對于投資期限內(nèi)的現(xiàn)金流進(jìn)行估計，并同時估算項目結(jié)束時剩余投資的價值 估計現(xiàn)金流 :對應(yīng)的投資時限和最終剩余價值 投資的目的是為企業(yè)的股東創(chuàng)造價值 項目 1的現(xiàn)金流 40,000 1 60,000 2 80,000 3 0 180,000 年 項目 2的現(xiàn)金流 64,000 1 64,000 2 64,000 3 0 210,000 年 64,000 4 5 89,000 投資分析工具（ 1）：投資回收期 投資回收期是將全部投資收回所需的年限，是最原始的一種投資方法 投資回報期＝ 3年 投資回報期＝ 忽略了資金的時
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