國際貨幣制度的演變及其發(fā)展趨勢(參考版)
2025-01-14 14:05本頁面
【正文】 市場風(fēng)險 信用風(fēng)險 流動性風(fēng)險 作業(yè)風(fēng)險 行業(yè)風(fēng)險 法律、法規(guī)或政策風(fēng)險 人事風(fēng)險 自然災(zāi)害或其他突發(fā)事件 金融危機(jī) ? 金融危機(jī)又稱金融風(fēng)暴 (The Financial Crisis) ，是指一個國家或幾個國家與地區(qū)的全部或大部分金融指標(biāo)（如：短期利率、貨幣資產(chǎn)、證券、房地產(chǎn)、土地價格、商業(yè)破產(chǎn)數(shù)和金融機(jī)構(gòu)倒閉數(shù)）的急劇、短暫和超周期的惡化 。 金融全球化對當(dāng)前國際貨幣體系的挑戰(zhàn) ? 現(xiàn)行國際貨幣體系所遵循的基本原則與金融全球化的趨勢不相適應(yīng) ? 現(xiàn)行國際貨幣體系仍將主要目標(biāo)放在貨幣自由兌換和資本項目自由兌換上，而對日益變得重要的抑制投機(jī)，防范國際金融危機(jī)等問題未能予以重視 ，致使原來已實現(xiàn)資本項目自由兌換的發(fā)展中國家，重新實行資本項目的外匯管制 ? 現(xiàn)行國際貨幣體系的匯率制度安排與金融全球化的矛盾日趨尖銳 ? 現(xiàn)行國際貨幣體系未能適應(yīng)匯率波動頻繁的變化，在這個體系中占主導(dǎo)地位的發(fā)達(dá)國家尤其是美國，僅從本國利益出發(fā)，為延長現(xiàn)行貨幣體系中美元的霸主地位，從中攫取巨額的經(jīng)濟(jì)利益，一味地維持現(xiàn)狀，任憑匯率受各種投機(jī)和市場力量的沖擊。 由于生產(chǎn)經(jīng)營和資本流動的國際化，信息傳遞的網(wǎng)絡(luò)化，各國的金融市場和金融機(jī)構(gòu)緊密地聯(lián)系在一起。 三、 金融全球化 ? 金融全球化是指世界各國、各地區(qū)在金融業(yè)務(wù)、金融政策等方面相互交往和協(xié)調(diào)、相互滲透和擴(kuò)張、相互競爭和制約已發(fā)展到相當(dāng)水平，進(jìn)而使全球金融形成一個聯(lián)系密切、不可分割的整體。 ? 逐步在世界范圍內(nèi)建立起統(tǒng)一的貨幣體系，實行統(tǒng)一的貨幣政策，并建立統(tǒng)一的貨幣發(fā)行銀行 ? 2022年 10月 16日在河北香河召開第七屆 20國集團(tuán)財長和央行行長會議 ,會議審議并通過了關(guān)于布雷頓森林機(jī)構(gòu)改革的聯(lián)合聲明 》 ，對布雷頓森林機(jī)構(gòu)的使命、治理及管理和業(yè)務(wù)戰(zhàn)略進(jìn)行了明確，描繪出布雷頓森林機(jī)構(gòu)改革的路線圖。 ? 金本位制相對于目前的客觀經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實而言，已不具備操作的可行性 建立單一世界貨幣及世界中央銀行 ? 1984年，哈佛大學(xué)教授理查德 該方案建議在東盟四個關(guān)鍵國家（馬來西亞、泰國、菲律賓和印度尼西亞）之間進(jìn)行貿(mào)易時，用新加坡元來取代美元，從而減少對美元的需求，緩和該地區(qū)的貨幣波動 現(xiàn)行的 IMF體系下繼續(xù)推行金融自由化 — IMF的方案 ? 要求各國進(jìn)一步開放金融服務(wù)業(yè)以及其他市場，減少政府管制，增強(qiáng)其透明度，并力求憑借國際貨幣基金組織等國際金融機(jī)構(gòu)來完成上述目標(biāo) 恢復(fù)金本位制 ? 1981年，美國哥倫比亞大學(xué)教授羅伯特 （ 四）國際貨幣體系改革的方案和設(shè)想 ? 國際貨幣體系由單一匯率制走向多元化 建立匯率目標(biāo)區(qū)制度 ? 在 1998年達(dá)沃斯世界經(jīng)濟(jì)論壇年會上，德國建議將歐元、美元和日元之間的兌換匯率設(shè)定在一個目標(biāo)區(qū)內(nèi)，匯率的“目標(biāo)區(qū)域”將在特定范圍內(nèi)限制這些貨幣之間相對價值的變化。美國原財政部部長魯賓以及金融投機(jī)家喬治索羅斯都同意這一主張。其代表方案有 IMF的方案、西方七國計劃等。從單一的對美國和研究了解到對所有儲備貨幣所在國加以政治經(jīng)濟(jì)分析； ? （ 2）不變的匯率和利率使各國不斷變換儲備貨幣和結(jié)構(gòu)，形成了國際游資的不定向流動，沖擊國內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融的穩(wěn)定和發(fā)展； ? （ 3）分散儲備，增加了儲備的總額，加劇了世界性和通貨膨脹； ? （ 4）各國在儲備資產(chǎn)營運(yùn)時，經(jīng)常性地調(diào)整，加劇外匯市場的動蕩。 貨幣儲備多樣化產(chǎn)生的背景 ? 世界經(jīng)濟(jì)格局改變，美國與其他工業(yè)國家的經(jīng)濟(jì)實力對比發(fā)生變化及美元的幾次危機(jī)造成的美元地位的衰落： ? 美元不斷發(fā)生危機(jī) ? 浮動匯率制下保持外匯儲備保值 ? 一籃子貨幣的創(chuàng)設(shè) ： 復(fù)合貨幣由于其較為穩(wěn)定的匯率，成為國際儲備外匯和選擇貨幣 貨幣儲備多樣化的利弊 ? 有利之處 ? （ 1） 擺脫對美國的依賴； ? （ 2） 根據(jù)需要靈活調(diào)節(jié)儲備貨幣； ? （ 3） 金融市場動蕩時，促使儲備貨幣所在國加強(qiáng)國際間金融合作和協(xié)調(diào)。 ? （ 3） 對外借款的信譽(yù)保證。 ? （ 2） 維持本國貨幣對外匯率穩(wěn)定。國際收支逆差的緩沖器。 ? 國際儲備的構(gòu)成 ： 黃金、外匯、國際貨幣基金組織中的儲備頭寸、國際貨幣基金分配的特別提款權(quán)。 浮動匯率的作用 ? 積極作用： ? 有利于通過匯率的波動來調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì) ? 有利于促進(jìn)國際貿(mào)易和資本的流動，尤其在中央銀行的外匯與黃金儲備不足以維持固定匯率的情況下，實行浮動匯率制對經(jīng)濟(jì)較為有利，同時也能取締非法的外匯黑市交易 ? 不必承擔(dān)因為維持固定匯率而拋出本國貨幣干預(yù)外匯市場的義務(wù) ? 消極作用： ? 匯率波動劇烈頻繁不利于長期國際貿(mào)易和國際投資 ? 助長國際間套匯、套利活動不利于金融市場的穩(wěn)定 ? 基金組織對匯率監(jiān)督難以奏效 ? 對
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