自考第七章企業(yè)盈利能力財務報表分析(參考版)
2025-01-13 15:52本頁面
【正文】 多選 】 以下反映企業(yè)獲利能力的財務比率是（ ） ? 金流量收益率 ? 答案： ACDE ? 【 例題 ? 【 例題 五、企業(yè)盈利模式因素對企業(yè)盈利能力的影響 ? 獨特的盈利模式往往是企業(yè)獲得超額利潤的法寶，也會稱為企業(yè)的核心競爭力。 ? 當企業(yè)的資產(chǎn)報酬率高于企業(yè)借款利息率時，企業(yè)負債經(jīng)營可以提高企業(yè)的獲利能力，否則企業(yè)負債經(jīng)營會降低企業(yè)的獲利能力。 ? 如果企業(yè)的利潤主要來源于一些非經(jīng)常性項目，或者不是由企業(yè)主營業(yè)務活動創(chuàng)造的，那么這樣的利潤結(jié)構(gòu)往往存在較大的風險，也不能反映出企業(yè)的真實盈利能力。 ? 因此，國家的稅收政策與企業(yè)的盈利能力之間存在一定的關(guān)系，評價分析企業(yè)的盈利能力，離不開對其面臨的稅收政策環(huán)境的評價。 ? 【 例題 決定股利收益率高低的不僅是股利和股利發(fā)放率的高低，還要視股價來定。 每股股價 100% ? ： 股利發(fā)放率 =每股股利 /每股收益 100% =每股市價 /每股收益 每股股利 /每股市價 100% ? =市盈率 股利收益率 ? ： ? 股利收益率是挑選收益型股票的重要參考標準，如果連續(xù)多年年度股利收益率超過 1年期銀行存款利率，則這支股票基本可以視為收益型股票，股利收益率越高越吸引人。 ? 如果現(xiàn)金充裕，投資項目的效益又很好，則應少發(fā)或不發(fā)股利；如果現(xiàn)金充裕但投資項目效益較差，則應多發(fā)股利。 ? 股利支付率是股利政策的核心。公司股票的市價越高，對公司吸引投資、再融資越有利。 五、股利支付率 ? ：股利支付率又稱股利發(fā)放率，是指普通股每股股利與普通股每股收益的比率，其計算公式為： ? ： ? 一般來說，公司股利的分配率越高，對股東和潛在的投資者的吸引力越大，也就越有利于建立良好的公司信譽。 （ 2）如果某一種股票的市盈率過高，則也意味著這種股票具有較高的投資風險。 ? ： ? （ 1）一般來說，市盈率高，說明投資者愿意出更高的價格購買該公司股票，對該公司的發(fā)展前景看好。 ? 四、市盈率 ? ： ? 市盈率又稱價格盈余比率，是普通股每股市價與普通股每股收益的比值。 ? 注意：每股股利并不能完全反映企業(yè)的盈利情況和現(xiàn)金流量狀況。 ? ：每股股利反映了普通股股東獲得現(xiàn)金股利的情況。單選 】 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額扣除優(yōu)先股股利之后，與普通股發(fā)行在外的平均股數(shù)對比的結(jié)果稱為（ ） ? 金流量收益率 D.每股收益 ? 答案： C 三、每股股利 ? ： ? 普通股每股股利簡稱每股股利，它反映每股普通股獲得現(xiàn)金股利的情況。 ? 每股現(xiàn)金流量越高，說明每股股份可支配的現(xiàn)金流量越大，普通股股東獲得現(xiàn)金股利回報的可能性越大。其計算公式為： ? 注重股利分配的投資者應當注意這個指標，每股收益的高低雖然與股利分配有密切關(guān)系，但它不是決定股利分配的唯一因素。 ? 【 例題 ? 這一指標的高低，往往會對股票價格產(chǎn)生較大的影響。 券 答案： ABC （三）每股收益的分析 ? 每股收益是反映股份公司盈利能力大小的一個非常重要的指標。 【 例題 2022年凈利潤 8000萬元， 2022年發(fā)行在外普通股 4000萬股，公司適用的所得稅率為 33%，則 2022年的稀釋每股收益為（ ）。 ? 【 例題 ? 當期發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)應當為計算基本每股收益時普通股的加權(quán)平均數(shù)與假定稀釋性潛在普通股轉(zhuǎn)換為已發(fā)行普通股而增加的普通股股數(shù)的加權(quán)平均數(shù)之和 ? 計算稀釋性潛在普通股轉(zhuǎn)換為已發(fā)行普通股而增加的普通股股數(shù)的加權(quán)平均數(shù)時，以前期間發(fā)行的稀釋性潛在普通股，應當假設在當期期初轉(zhuǎn)換； ? 當期發(fā)行的稀釋性潛在普通股，應當假設在發(fā)行日轉(zhuǎn)換。 =2（元） ? 2022年度基本每股收益 =9600247。（ 4000+800） =10（元） ? 調(diào)整系數(shù) =11247。 ? 要求確定重新計算的 2022年度基本每股收益和2022年度的基本每股收益。 （行權(quán)前發(fā)行在外普通股股數(shù) 調(diào)整系數(shù) 行權(quán)前普通股發(fā)行在外的時間權(quán)數(shù) +行權(quán)后發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)） ? 【 例題 】 某企業(yè) 2022年度歸屬于普通股股東的凈利潤為 9600萬元， 2022年 1月 1日發(fā)行在外普通股股數(shù)為 4000萬股 ? 2022年 6月 10日，該企業(yè)發(fā)布增資配股公告，向截止到 2022年 6月 30日（股權(quán)登記日）所有登記在冊的老股東配股，配股比例為每 5股配 1股，配股價格為每股 5元，除權(quán)交易基準日為 2022年 7月 1日。 每股理論除權(quán)價格 ? 因配股重新計算的上年度基本每股收益 =上年度基本每股收益 247。 ? （補充：配股是上市公司根據(jù)公司發(fā)展的需要，依據(jù)有關(guān)規(guī)定和相應程序，旨在向原股東進一步發(fā)行新股、籌集資金的行為，需要投資者按照一定比例以一定的價格購買股票，配股后發(fā)行在外的股數(shù)增加） ? 計算公式如下： ? 每股理
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