【正文】 （ 2） 2022 年應(yīng)該交納的所得稅＝（ 120－ 10） 25%＝ （萬(wàn)元） 【答案解析】： 【該題針對(duì) “企業(yè)投資稅務(wù)管理 ”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào) 10181168】 五、綜合題 【正確答案】： （ 1）今年銷售量＝ 10（ 1＋ 40%）＝ 14（萬(wàn)件） 單位變動(dòng)成本＝ 10060%＝ 60（元） 今年息稅前利潤(rùn)＝ 14（ 100－ 60）－ 150＝ 410（萬(wàn)元） 凈利潤(rùn)＝（ 410－ 50） （ 1－ 25%）＝ 270（萬(wàn)元） DOL＝ 10（ 100－ 60） /[10（ 100－ 60）－ 150]＝ DFL＝ [10（ 100－ 60）－ 150]/[10（ 100－ 60）－ 150－ 50]＝ DTL＝ ＝ 2 或： DTL＝ 10（ 100－ 60） /〔 10（ 100－ 60）－ 150－ 50〕＝ 2 （ 2）去年息稅前利潤(rùn)＝ 10（ 100－ 60）－ 150＝ 250（萬(wàn)元） 息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率＝（ 410－ 250） /250100%＝ 64% 或息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率＝ 40%＝ 64% 即今年息稅前利潤(rùn)增加 64% （ 3） b＝（ 300－ 246） /（ 10－ 7）＝ 18（元 /件） a＝ 300－ 1810＝ 120（萬(wàn)元） y＝ 120＋ 18x 今年資金占用量＝ 120＋ 1814＝ 372（萬(wàn)元） （ 4）今年需要的外部籌資額＝ 372－ 300－ 270（ 1－ 90%）＝ 45（萬(wàn)元） （ 5）權(quán)益資 本成本＝ 2%＋ （ 14%－ 2%）＝ % （ 6）資金總額為 372 萬(wàn)元，其中長(zhǎng)期借款 30040%＝ 120（萬(wàn)元） 權(quán)益資金＝ 372－ 120＝ 252（萬(wàn)元） 平均資本成本＝ 120/372%＋ 252/372%＝ % 【答案解析】： 【該題針對(duì) “資金需要量預(yù)測(cè) ”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào) 10181169】 2022 年中級(jí)會(huì)計(jì)資格考試輔導(dǎo) 財(cái)務(wù)管理 第 20 頁(yè) 【正確答案】： （ 1） ① 建設(shè)期 2 年，運(yùn)營(yíng)期 5 年，達(dá)產(chǎn)期 4 年，計(jì)算期 7 年 建設(shè)投資＝原始投資－流動(dòng)資金投資＝ 245－ 20＝ 225（萬(wàn)元） 固定資產(chǎn)投資＝建設(shè)投資－無(wú) 形資產(chǎn)投資－其他資產(chǎn)投資－預(yù)備費(fèi)投資＝ 225－ 20－ 4－ 1＝ 200（萬(wàn)元） 總投資＝原始投資＋建設(shè)期資本化利息＝ 245＋ 10＝ 255（萬(wàn)元） ② 固定資產(chǎn)原值＝固定資產(chǎn)投資＋建設(shè)期資本化利息＋預(yù)備費(fèi)＝ 200＋ 10＋ 1＝ 211（萬(wàn)元） 運(yùn)營(yíng)期內(nèi)每年的折舊額 ＝（ 211－ 11） /5＝ 40（萬(wàn)元） 運(yùn)營(yíng)期內(nèi)每年的折舊與攤銷合計(jì)額＝ 40＋ 4＝ 44（萬(wàn)元） ③ 運(yùn)營(yíng)期第 1 年的營(yíng)業(yè)稅金及附加 ＝ （ 7%＋ 3%）＝ （萬(wàn)元） 運(yùn)營(yíng)期其他年的營(yíng)業(yè)稅金及附加 ＝ 1＋ ＋（ 10＋ 1＋ ） （ 7%＋ 3%） ＝ （萬(wàn)元） ④ 運(yùn)營(yíng)期第 1 年的息稅前利潤(rùn) ＝ 10－ 4－ 44－ ＝－ （萬(wàn)元） 運(yùn)營(yíng)期其他年的息稅前利潤(rùn) ＝ 120－ 60－ ＝ （萬(wàn)元） ⑤ 第 1 年初的稅前現(xiàn)金凈流量＝－（ 245－ 20）＝－ 225（萬(wàn)元） 第 3 年初的稅前現(xiàn)金流量＝－ 20（萬(wàn)元） 第 3 年末的稅前現(xiàn)金凈流量 ＝息稅前利潤(rùn)＋折舊與攤銷＋回收額－維持運(yùn)營(yíng)投資－流動(dòng)資金投資 ＝－ ＋ 44＋ 0－ － 0 ＝ 5（萬(wàn)元） 第 4～ 6 年末稅前現(xiàn)金凈流量 ＝息稅前利潤(rùn)＋折舊與攤銷＋回收額－維持運(yùn)營(yíng)投資－流動(dòng)資金投資 ＝ ＋ 44＋ 0－ － 0 ＝ 99（萬(wàn)元） 第 7 年末稅前現(xiàn)金凈流量 ＝息稅前利潤(rùn)＋折舊與攤銷＋回收額－維持運(yùn)營(yíng)投資－流動(dòng)資金投資 ＝ ＋ 44＋ 31－ － 0 ＝ 130（萬(wàn)元） ⑥ 第 1 年初的稅后現(xiàn)金凈流量＝－ 225（萬(wàn)元） 第 3 年初的稅后現(xiàn)金流量＝－ 20（萬(wàn)元） 第 3 年末的稅后現(xiàn)金凈流量 ＝稅前現(xiàn)金凈流量－（息稅前利潤(rùn)－利息） 所得稅稅率 ＝ 5－ 0 ＝ 5（萬(wàn)元） 第 4 年末稅后現(xiàn)金凈流量 ＝稅前現(xiàn)金凈流量－（息稅前利潤(rùn)－利息） 所得稅稅率 ＝ 99－ 0 2022 年中級(jí)會(huì)計(jì)資格考試輔導(dǎo) 財(cái)務(wù)管理 第 21 頁(yè) ＝ 99（萬(wàn)元） 第 5～ 6 年末稅后現(xiàn)金凈流量 ＝稅前現(xiàn)金凈流量－（息稅前利潤(rùn)－利息） 所得稅稅率 ＝ 99－（ － 5） 25% ＝ 86（萬(wàn)元） 第 7 年末稅后現(xiàn)金凈流量 ＝稅前現(xiàn)金凈流量－（息稅前利潤(rùn)－利息） 所得稅稅率 ＝ 130－（ － 5） 25% ＝ 117（萬(wàn)元） （ 2） ① 包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期 ＝ 5＋（ 245－ 5－ 99－ 86） /86 ＝ （年） 不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期 ＝ － 2＝ （年） ② 運(yùn)營(yíng)期年均息稅前利潤(rùn) ＝（－ ＋ 4） /5 ＝ （萬(wàn)元） 總投資收益率＝ 100%＝ % ③ 凈現(xiàn)值 ＝ 5（ P/F， 10%， 3）＋ 99（ P/F， 10%， 4）＋ 86（ P/A， 10%， 2） （ P/F， 10%， 4）＋ 117（ P/F， 10%， 7）－ 20（ P/F， 10%， 2）－ 225 ＝ 5＋ 99＋ 86＋ 117－ 20－ 225 ＝－ （萬(wàn)元） 由于凈現(xiàn)值小于 0，包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期 年大于計(jì)算期的一半 年，不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期 年大于運(yùn)營(yíng)期的一半 年，并且 總投資收益率 %低于基準(zhǔn)總投資收益率 15%，因此，該項(xiàng)目完全不具備財(cái)務(wù)可行性。 【答案解析】： 【該題針對(duì) “收入管理 ”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào) 10181166】 【正確答案】： （ 1）當(dāng)企業(yè)直接銷售房地產(chǎn)時(shí)，應(yīng)交營(yíng)業(yè)稅、城建稅及教育費(fèi)附加＝ 60005%2022 年中級(jí)會(huì)計(jì)資格考試輔導(dǎo) 財(cái)務(wù)管理 第 19 頁(yè) （ 1＋ 7%＋ 3%）＝ 330（萬(wàn)元） 應(yīng)交印花稅＝ 6000%＝ 3（萬(wàn)元） 合計(jì)應(yīng)交稅金＝ 330＋ 3＝ 333（萬(wàn)元） 當(dāng)企業(yè)先將 房地產(chǎn)投入并承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)和分享利潤(rùn)時(shí)，無(wú)需交營(yíng)業(yè)稅、城建稅及附加，但需交印花稅，投資后轉(zhuǎn)讓其持有的股權(quán)時(shí)仍不需交流轉(zhuǎn)稅，但需交印花稅。因此，本題應(yīng)該采用方案二。參見教材 262 頁(yè)。參見教材 259 頁(yè)。應(yīng)該把 “轉(zhuǎn)換為普通股的股數(shù) ”改為 “轉(zhuǎn)換為普通股的股數(shù)加權(quán)平均數(shù) ”。 【該題針 對(duì) “收益與分配管理概述 ”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào) 10181146】 【正確答案】： N 【答案解析】： 國(guó)債投資收益不需要繳納所得稅。 【該題針對(duì) “營(yíng)運(yùn)資金管理概述 ”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 2022 年中級(jí)會(huì)計(jì)資格考試輔導(dǎo) 財(cái)務(wù)管理 第 17 頁(yè) 【答疑編號(hào) 10181143】 【正確答案】： Y 【答案解析】： 提取任意盈余公積是為了滿足企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的需要，控制向投資者分配利潤(rùn)的水平，以及調(diào)整各年利潤(rùn)分配的波動(dòng)。 【該題針對(duì) “股權(quán)籌資 ”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào) 10181140】 【正確答案】： N 【答案解析】： 在激進(jìn)融資戰(zhàn)略下，波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)也全部用短期來(lái)源融通。 【該題針對(duì) “籌資管理概述 ”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào) 10181137】 【正確答案】： Y 【答案解析】： 按照我國(guó)《公司法》對(duì)于首次上市公開發(fā)行股票的規(guī)定，自 證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行之日起，公司應(yīng)在 6 個(gè)月內(nèi)公開發(fā)行股票。 【該題針對(duì) “預(yù)算管理概述 ”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào) 10181136】 【正確答案】： N 【答案解析】： 按企業(yè)所取得資金的權(quán)益特性不同，企業(yè)籌資分為股權(quán)籌資、債務(wù)籌資及衍生工具籌資三類。 【該題針對(duì) “財(cái)務(wù)管理目標(biāo) ”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào) 10181131】 【正確答案】： N 【答案解析】： 應(yīng)該把原題中的 “總預(yù)算包括 業(yè)務(wù)預(yù)算、專