財(cái)務(wù)估計(jì)原理ppt課件(參考版)
2025-01-11 16:57本頁面
【正文】 ? 公司價(jià)值 ：資產(chǎn)組合所創(chuàng)造的預(yù)期現(xiàn)金流的現(xiàn)值之和。 nnKCFKCFKCFP)1()1(1 221??????? ?公司估價(jià) ? 公司估價(jià) ：對公司整體內(nèi)含價(jià)值進(jìn)行評估。市場的投資必要報(bào)酬率為 12%,問該股票的價(jià)格 ? P = [ (1+3%)] 247。 P = 2/10% = 20 股票的股利折現(xiàn)估價(jià)模型 股利固定增長模型：假設(shè)股利每年以固定增長率 g增長。 % 5)12022500(%10*1000 ?????持有期收益率第 3節(jié) 股票估價(jià) 投資股票的收益 投資股票可以獲得兩種收益： （ 1）股利 （ 2）資本利得：出售價(jià)格高于購入價(jià)格的差 0011PPPDKe???投資股票的收益 eKPDP???1110eKPDP???1221222210 )1()1(1eee KPKDKDP??????股票的股利折現(xiàn)估價(jià)模型 ??? ??10)1(ttetKDP股票的股利折現(xiàn)估價(jià)模型 零增長股利模型：假設(shè)每年股利相等。 買價(jià)持有年限買價(jià)賣價(jià)債券年利息持有期收益率 ???? )(債券收益率的計(jì)算 投資者 A于 2022年 1月以 1200元的價(jià)格購買國際投資公司于2022年 1月發(fā)行的面價(jià)值 1000元、年利率為 10%、每年支付利息、 10年到期的債券一張。你于 2022年 1月在國債市場以 980元購買該國債，并持有到期。隨著到期日的臨近，債券的市場價(jià)格會越來越接近面值。發(fā)行價(jià)格為 1100元每張。若現(xiàn)時(shí)市場利率為 10%, 問該債券的價(jià)格是多少 ? 57%)101(100030 ???P債券收益率的計(jì)算 票面收益率（息票率或名義收益率）：印制在債券票面上的固定利率。設(shè)同類債券現(xiàn)在市場利率為8%，問該債券的價(jià)格是多少？ 債券的每年利息 =1000*10% = 100 %)81(1000%)81(100%)81(100%)81(100%)81(100%8110055432?????????????P債券的估價(jià) 3年期國庫券 ,面額為 1000元 , 票面利率 10%, 一次還本付息 .如果市場利率現(xiàn)在為 12%, 問該國庫券的價(jià)格是多少 ? %)121(10003%1010003??????P債券的估價(jià) 無利息債券的價(jià)格 : 此債券以貼現(xiàn)方式發(fā)行 ,不付利息 ,到期還本。 K為市場利率。不同的還本付息方式意味不同的債券產(chǎn)品，即金融產(chǎn)品創(chuàng)新。貸款利率 2%。上學(xué)期間，每年年初放款 12022元，共計(jì) 4年。根據(jù)測算，你上大學(xué) 4年需要 160000元。 住房抵押貸款 在房地產(chǎn)抵押貸款業(yè)務(wù)中，最基本的計(jì)算是根據(jù)已知貸款額（現(xiàn)值 PV），在一定的利率條件下求月均還款額（每月支付 A） nkAkAkAPV)1()1(1 2 ??????? ?住房抵押貸款 ),(1)1()1(nkPVP M TkkkPVAnn???????住房抵押貸款 貸款 100萬購買房子一套，借款期 20年，年利率為6%。因此，貼現(xiàn)時(shí)所用的利息率 k也稱為貼現(xiàn)率或折現(xiàn)率 . ),()1(1 nkP V IFFVkFVPV n ?????PVIF(k,n) 為 1元現(xiàn)值系數(shù) 復(fù)利現(xiàn)值 10年末的 1000元 ,在年利率為
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