證券投資與股票ppt課件(參考版)
2025-01-10 18:55本頁(yè)面
【正文】 。 (3)規(guī)則所規(guī)定的特別處理不屬于對(duì)上市公司的處罰，上市公司在特別處理期間的權(quán)利和義務(wù)不變。 上海證券交易所市場(chǎng)概況（截至 20229月 21日 ) 上 市 公 司： 953 家 上 市 證 券： 1181 只 上 市 股 票： 908 只 總 股 本： 億 總 流通股本： 億 總 市 值： 億 總 流通市值： 億 平均市盈率： 倍 深圳證券交易所市場(chǎng)總貌 （截至 20221107） 上市公司（家） 740 上市證券（只） 961 總 市 值（億元） 20, 流通市值（億元） 10, 平均市盈率（倍） ST股 滬深交易所在 1998年 4月 22日宣布，將對(duì)財(cái)務(wù)狀況或其它狀況出現(xiàn)異常的上市公司股票交易進(jìn)行特別處理 (Special treatment)，由于 “特別處理” ，在簡(jiǎn)稱(chēng)前冠以“ ST” ，因此這類(lèi)股票稱(chēng)為 ST股票。 ? 全面開(kāi)花： 2022年 8月 23日，六部委聯(lián)合發(fā)布 《 關(guān)于上市公司股權(quán)分臵改革的指導(dǎo)意見(jiàn) 》 ； 2022年 9月4日， 《 上市公司股權(quán)分臵改革管理辦法 》 ，我國(guó)的股權(quán)分臵改革進(jìn)入全面鋪開(kāi)階段 全流通 ? 新老劃斷：即劃定一個(gè)時(shí)間點(diǎn)，對(duì)此時(shí)間點(diǎn)后，首次公開(kāi)發(fā)行公司發(fā)行的股票不再區(qū)分上市和暫不流通的股份。 股權(quán)分置改革進(jìn)程 ? 第一批試點(diǎn) : 2022年 4月 29日 ， 《 關(guān)于上市公司股權(quán)分臵改革試點(diǎn)有關(guān)問(wèn)題的通知 》 ，啟動(dòng)了股權(quán)分臵改革的試點(diǎn)工作，首批試點(diǎn)公司為 4家 （三一重工、紫江企業(yè)、清華同方和金牛能源）。對(duì)價(jià)越高，流通股股東所獲得的補(bǔ)償就越多，對(duì)流通股股東越有利 . ? 2022年 6月 10日，三一重工 (600031)成功實(shí)施股改，其股改對(duì)價(jià)方案是：每 10股送 8元現(xiàn)金，以流通股股東 %的高贊成票順利通過(guò)表決，開(kāi)啟了我國(guó)股改的破冰首航，也被市場(chǎng)譽(yù)為“中國(guó)股改第一股”。 ? 而且證監(jiān)會(huì)也規(guī)定，國(guó)有股在獲得流通權(quán)后，前一、二年上市流通的比例一般不得超過(guò) 5％和 10％，第三年后，才能獲得 “ 全流通 ” 的權(quán)利。 股權(quán)分置改革與全流通的關(guān)系 ? 股權(quán)分臵改革的 本質(zhì)是： 要把不可流通的股份變?yōu)榭闪魍ǖ墓煞荩?真正實(shí)現(xiàn)同股同權(quán) 。 ? 其中，非流通股主要為 國(guó)有股和法人股 (不僅僅是國(guó)家法人股 )，約占 2/3，流通股即為社會(huì)公眾股。 措施一、 國(guó)有股減持 解決 “一股獨(dú)大” ? 國(guó)有股權(quán)的組成 ： 國(guó)有股 和 國(guó)有法人股 。 ? 2. 扭曲股市配臵資源的有效性。 ? 2022年 7月 16日，滬深兩市總市值為 ， 流通市值為 (占 77%) ， 非流通市值 (占 23%) 非流通股未上市流通的原因 1. 國(guó)家股的代表人尚未確定 ，其上市轉(zhuǎn)讓難以操作 . 2. 在發(fā)行股票時(shí)， 部分法人股的募集 和社會(huì)公眾股 條件有所不同 . 3. 國(guó)家股和法人股在上市公司的總股本中所 占比例高達(dá) 2/3，其上市流通會(huì)對(duì)現(xiàn)在的二級(jí)市場(chǎng)形成較大的沖擊 . 股權(quán)分置存在的問(wèn)題 存在的問(wèn)題： ? 1. 大股東損害中小股東的利益。 ? 異同點(diǎn)： 除 持股成本 的巨大差異和 流通權(quán) 不同之外，賦于每份股份其它的權(quán)利均相同。 ? 股權(quán)分臵問(wèn)題是 導(dǎo)致我國(guó) A股市場(chǎng)上的上市公司股份被區(qū)分為 流通股 和 非流通股 的 主要原因 。 ? 9月 13日 ,三大交易所 (上海證券交易所、深圳證券交易所、中國(guó) 金融期貨 交易所 ) 啟動(dòng)全球路演，游說(shuō)海外 基金 通過(guò) QFII渠道進(jìn)
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