【正文】 117 1994年 4月 25日， Banco Santander銀行以3130億比塞塔兼并了 Banesto銀行，并成為西班牙第一大銀行，總資產(chǎn)為 。而到 1993年 12月，為解決危機(jī)而成立的 Banesto銀行臨時管理機(jī)構(gòu)稱需要 6050億比塞塔的款項(xiàng)來沖帳。 116 案例分析 ? 1993年，西班牙第四大銀行 Banesto銀行宣布自己陷入困境，其貸款的近 20%陷入呆滯。 111 五、跨國銀行與跨國公司的關(guān)聯(lián) （一）跨國銀行與跨國公司的混合成長 1．混合成長的歷程 2．混合成長的原因 112 （二）跨國公司對跨國銀行的需要 ?對全球性金融網(wǎng)絡(luò)的要求 ?對跨國銀行廣泛和多樣化服務(wù)的要求 ?對跨國銀行國際組織方式和分布的要求 113 （三）跨國銀行對跨國公司的支持 ?資金支持 ?分散風(fēng)險 ?信用中介服務(wù) ?其他服務(wù) 114 五、跨國銀行的作用 ? 提供服務(wù)，節(jié)約成本 ? 匯集資金，積少成多 ? 搜集信息，利于管理 ? 影響環(huán)境，喜憂參半 115 思考題 ，跨國公司的發(fā)展涌現(xiàn)了哪些新特點(diǎn)？ ？ ？ 。 對沖基金的收益分配機(jī)制具有激勵性，從而匯集了投資界許多尖端人才。 對沖基金的投資者多為高收入者，對風(fēng)險具有較高的承受能力。 它往往通過財務(wù)杠桿，在高于平均市場風(fēng)險的條件下牟取超 額的收益率。 108 二、其他非銀行金融機(jī)構(gòu) （一）共同基金 共同基金（ Mutual Fund ） 是指通過信托、契約或公司的形式，通過公開發(fā)行基金證券（例如，“受益憑證”、“基金單位”、“基金股份”等）將眾多的、零散的社會閑置資金募集起來，形成一定規(guī)模的 信托資產(chǎn) ，由專業(yè)人員進(jìn)行投資操作，并按出資比例分擔(dān)損益的投資機(jī)構(gòu)。 60年代與 70年代 ，是跨國投資銀行的起步 發(fā)展 階段。 105 為企業(yè)融資 一級市場業(yè)務(wù) 為市政機(jī)關(guān)融資 為財政部融資 充當(dāng)做市商 二級市場業(yè)務(wù) 充當(dāng)經(jīng)紀(jì)商 充當(dāng)交易商 兼并與收購 企業(yè)重組 企業(yè)擴(kuò)張 企業(yè)收縮 金融工具 資產(chǎn)證券化 衍生工具業(yè)務(wù) 基金管理 其他業(yè)務(wù) 信息服務(wù) 風(fēng)險資本 顧問咨詢 投資銀行的業(yè)務(wù)體系106 項(xiàng)目內(nèi)容 投 資 銀 行 商 業(yè) 銀 行 本源業(yè)務(wù) 證券承銷 存貸款 融資功能 直接融資，且 間接融資為主， 側(cè)重于長期融資 且側(cè)重于短期融資 利潤來源 傭金 存貸款利差 業(yè)務(wù)概貌 無法用資產(chǎn)負(fù)債 分為表內(nèi)業(yè)務(wù) 表反映 與表外業(yè)務(wù) 經(jīng)營方針 在控制風(fēng)險前提 堅持穩(wěn)健原則， 下更注重開拓性 注重“三性”的結(jié)合 保險制度 投資銀行保險制度 存款保險制度 投資銀行與商業(yè)銀行的區(qū)別 107 （二）跨國投資銀行 跨國投資銀行的概念 跨國投資銀行指在 世界各地 設(shè)立分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行跨國經(jīng)營的大型投資銀行，是投資銀行業(yè)在世界范圍內(nèi)的延伸。 ? 1998年，國際貨幣基金組織（ IMF）： 實(shí)際的或潛在的 銀行擠兌 與 銀行失敗 引致銀行停業(yè)償還負(fù)債，或?yàn)榉乐惯@一情況的出現(xiàn)， 政府 被迫提供大規(guī)模的 援助 。 78 ?形式： ?許可證（特許證）合同 ?管理合同 ?交鑰匙合同 ?產(chǎn)品分成合同 ?技術(shù)協(xié)作合同 ?經(jīng)濟(jì)合作 79 四、跨國公司投資對世界經(jīng)濟(jì)的一般影響 ?要素轉(zhuǎn)移效應(yīng) ?貿(mào)易和國際收支效應(yīng) ?競爭與壟斷效應(yīng) ?就業(yè)效應(yīng) ?主權(quán)與自主效應(yīng) 80 ? 案例 ? 阿美石油公司 （沙特阿拉伯 + 四大石油公司） 收歸國有 經(jīng)營困難 重新談判及其兩點(diǎn)內(nèi)容 81 第二節(jié) 跨國銀行 —— 國際直接投資的金融支柱 一、跨國銀行的定義與特征 （一）定義：跨國銀行是指以 國內(nèi)銀行 為基礎(chǔ)，同時 在海外擁有或控制著分支機(jī)構(gòu) ，并通過這些分支機(jī)構(gòu)從事多種多樣的國際業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)全球性經(jīng)營戰(zhàn)略目標(biāo)的（ 國際性 ）（ 超級 ）銀行。 76 股權(quán)參與類型的選擇 ?巨型跨國公司 ?大中型跨國公司 ?中型跨國公司 ?中小型跨國公司 ?新加入者 77 2 非股權(quán)安排 ?定義：非股權(quán)安排是７０年代以來廣泛采用的形式，是指 跨國公司在東道國的公司中不參與股份，而是通過與股權(quán)沒有直接聯(lián)系的技術(shù)、管理和銷售渠道，為東道國提供各種服務(wù)。 68 圖 32 全球性職能組織結(jié)構(gòu) 全球研究開發(fā)機(jī)構(gòu) 全球財務(wù)機(jī)構(gòu) 全球產(chǎn)品制造廠 全球銷售機(jī)構(gòu) 財務(wù)副總經(jīng)理 生產(chǎn)副總經(jīng)理 銷售副總經(jīng)理 研究與開發(fā)副總經(jīng)理 總 經(jīng)理 69 圖 33 全球地區(qū)結(jié)構(gòu) 子公司A 子公司 B 子公司C 總 經(jīng) 理 母公司 職能部門 產(chǎn) 品 經(jīng) 理 A地區(qū) 副總經(jīng)理 C地區(qū) 副總經(jīng)理 B地區(qū) 副總經(jīng)理 … 70 圖 34 全球性產(chǎn)品結(jié)構(gòu) A 國 子公司 B 國 子公司 C 國 子公司 總 經(jīng)理 母公司 職能部門 地區(qū) 協(xié)調(diào)組 A 類產(chǎn)品 副總經(jīng)理 C 類產(chǎn)品副總經(jīng)理 B 類產(chǎn)品 副總經(jīng)理 … 71 圖 35 全球混合式結(jié)構(gòu) …… 國內(nèi) A 產(chǎn)品 甲國A 產(chǎn)品 乙國A 產(chǎn)品 總 經(jīng) 理 歐洲部 產(chǎn)品 B和 C 全球 產(chǎn)品部 A 歐洲以外 產(chǎn)品 B和 C 子公司 1 …… 子公司 2 …… …… 72 圖 36 全球矩陣結(jié)構(gòu) 亞洲經(jīng)理 歐洲經(jīng)理 美洲經(jīng)理 C產(chǎn)品經(jīng)理 B產(chǎn)品經(jīng)理 A產(chǎn)品經(jīng)理 地 區(qū) 副總經(jīng)理 產(chǎn) 品 副總經(jīng)理 總經(jīng)理 母公司 職能部門 73 4． 影響組織結(jié)構(gòu)選擇的因素 (1)跨國公司發(fā)展戰(zhàn)略； (2)經(jīng)營時間的長短； (3)經(jīng)營規(guī)模； (4)跨國公司的業(yè)務(wù)性質(zhì) 、 管理特色； (5)產(chǎn)品和國外經(jīng)營復(fù)雜程度； (6)公司管理層對目前和未來國內(nèi)外市場的相對重要性的認(rèn)識 。這種組織結(jié)構(gòu)是從公司的整體利益出發(fā)，從全球角度將國內(nèi)業(yè)務(wù)與國際業(yè)務(wù)統(tǒng)一起來，從而加強(qiáng)總部的集中決策作用。它是指在母公司國內(nèi)結(jié)構(gòu)中專門設(shè)立一個“國際業(yè)務(wù)部 (International Division)，來負(fù)責(zé)管理國外子公司的生產(chǎn)、銷售和財務(wù)，并協(xié)調(diào)各子公司之間的關(guān)系。其他的經(jīng)營活動幾乎完全由于公司獨(dú)立自主。在這種組織結(jié)構(gòu)下，母公司只控制子公司的股權(quán)，決定股息分配和利潤再投資的比例。 中國和 俄羅斯 的資本輸出在發(fā)展中國家中居領(lǐng)先地位。 49 ? 發(fā)達(dá)國家仍然是資本輸出的主要國家，去年的輸出總額高達(dá) ，其中 美國 仍是最大輸出國，其輸出額高達(dá) 3140億美元。 2021年以來， 主權(quán)財富基金 的崛起，成為大型跨國公司、金融機(jī)構(gòu)并購的直接投資者。其中吸引外資最多的國家分別是 美國、英國、法國、加拿大和荷蘭 。其中，在發(fā)展中地區(qū)，亞洲吸收了 2600億美元的直接投資，西亞成為亞洲吸收外資最活躍的地區(qū)，其外資流入量是 2021年的 10倍。