[經(jīng)濟學]5外匯風險及其管理(參考版)
2024-10-22 02:17本頁面
【正文】 ◆ 對有進口外匯應付帳款的企業(yè)，也可以采用 BSI 和 LSI方法趨避匯率風險，不過應借入人民幣買入外匯進 行投資，以避免外匯升值的風險。然后該企業(yè) 將外匯兌換成人民幣進行投資。假如銀行掛牌匯率為： USD100=CNY812，銀行美元貸 款年利率為 6%，企業(yè)人民幣投資收益率為 5%，而半年后 銀行掛牌匯率變?yōu)椋?USD100=CNY800，那么： 如果銀行不采用 BSI方法，將損失 12萬人民幣； 現(xiàn)在則以 （ 24 – )萬元的成本 ,避免了 12萬 人民幣的損失。這樣可避免人民幣升 值（即外匯貶值）的風險，其成本是外匯 貸款利息與人民幣投資收益之差。 則 15萬英鎊， 45萬瑞士法郎， 3600萬日元分別相當于： , , 。若付款時匯率變?yōu)椋? USD1=； USD1=。 USD1=JPY120。 17 外匯風險管理方法 ? 一籃子貨幣保值條款 例 6： 假設有一個價值 90萬美元的進出口合同，雙方商定以美元支付，以英鎊、瑞士法郎、日元三種貨幣保值，它們所占的權數(shù)各為 1/3。如果支付時，這一比價 發(fā)生變化，則參照這一比價對原貨價進行調(diào)整。假如付款時，匯率變?yōu)?:USD1=JPY100，那么這批貨款便為 12萬 美元。 如果簽訂合同時， 這批出口商品的價值為 10萬 美元，匯率為 USD1=JPY120，即為 1200萬 日元。 ），如果沒有加列黃金保值條款，就只能支付 100萬英鎊。 那么，簽訂合同時，該筆價值 100萬英鎊的交易相當于 克黃金 （ 100萬）。 14 外匯風險管理方法
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