鐵礦石行業(yè)分析報(bào)告(參考版)
2024-10-19 04:37本頁(yè)面
【正文】 即使當(dāng)年鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格上漲，至下一年年初鐵礦石供應(yīng)價(jià)格仍會(huì)沿用今年年初簽定的價(jià)格 ? 到岸價(jià) =離岸價(jià) +海運(yùn)費(fèi) ? 當(dāng)年離岸價(jià)格穩(wěn)定，不受市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)影響 ,到岸格 主要受 海運(yùn)費(fèi)波動(dòng)影響 ? 進(jìn)口量按長(zhǎng)期合約規(guī)定，缺少靈活性 ? 采購(gòu)方為國(guó)內(nèi) 鋼鐵 企業(yè) 、 中間貿(mào)易商 ? 合約為現(xiàn)貨交易 ? 價(jià)格根據(jù)市場(chǎng)供求狀況隨時(shí)調(diào)整 ? 價(jià)格完全受市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)影響 ? 采購(gòu)量根據(jù)需求決定，靈活 長(zhǎng)期合約價(jià)格體系 （從國(guó)際三巨頭進(jìn)口鐵礦石） 現(xiàn)貨價(jià)格體系 （國(guó)內(nèi)鐵礦石與從印度等國(guó)進(jìn)口鐵礦石） 資料來(lái)源 : 作者分析 現(xiàn)貨體系 ，國(guó)內(nèi)鐵礦石與從印度等國(guó)進(jìn)口鐵礦石到岸價(jià)格走勢(shì)基本相同， 04年雖然受宏觀調(diào)控影響價(jià)格出現(xiàn)波動(dòng)， 但由于現(xiàn)貨市場(chǎng)供求緊張，最高價(jià)時(shí)較 03年已經(jīng)翻了 3倍多 以河北鐵精粉部分時(shí)段價(jià)格走勢(shì)為例（印度到岸價(jià)格類似） （元 /噸） 310 680 800 900 1,000 1,050 400 510 560 610 670 770 820 850 03年中期 04年年初至 3月初 3月至 5月中旬 5月中旬至 11月初 680 資料來(lái)源 : 資料整理 長(zhǎng)期合約價(jià)格體系， 2021年國(guó)際三巨頭離岸價(jià)格為 /噸，全年僅上調(diào) %… 國(guó)際三巨頭鐵礦石離岸價(jià)格 （美元 /噸） 資料來(lái)源 : Clarkson Dry Bulk Outlook 15 17 19 21 23 25 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2021 2021 2021 2021 2021 … 而海運(yùn)費(fèi)由于油價(jià) 、 供求緊張等因素出現(xiàn)大幅上漲，由于海運(yùn)費(fèi)的不同，澳大利亞進(jìn)口礦較巴西進(jìn)口礦在供應(yīng)中國(guó)市場(chǎng)方面更具優(yōu)勢(shì) $50 $45 $40 $35 $30 $25 $20 $15 $10 $5 $ 99/3/1 99/9/1 00/3/1 00/9/1 01/3/1 01/9/1 02/3/1 02/9/1 03/3/1 03/9/1 04/3/1 04/9/1 資料來(lái)源 : BHP 巴西圖巴勞港至中國(guó)北侖和寶山 西澳大利亞至中國(guó)北侖和寶山 巴西 、 澳大利亞至中國(guó)的海運(yùn)費(fèi) （美元 /噸） 04年由于現(xiàn)貨市場(chǎng)供求緊張，現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)較長(zhǎng)期合約價(jià)格出現(xiàn)巨大的溢價(jià) … 0 10 20 30 40 50 60 70 03年 4月 03年 7月 03年 10月 04年 1月 04年 4月 04年 7月 資料來(lái)源 : BHP 現(xiàn)貨離岸價(jià)（印度） 長(zhǎng)期合約離岸價(jià)（澳大利亞） 中國(guó)市場(chǎng)現(xiàn)貨與非現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)（離岸價(jià)） （美元 /噸） 最大溢價(jià) … 預(yù)計(jì)國(guó)際三巨頭將上調(diào) 05年離岸價(jià)格 ~70% 2021 2021E 2021年非現(xiàn)貨價(jià)格預(yù)計(jì)（離岸價(jià)） （美元 /噸） 資料來(lái)源 : CVRD ~+70% 40 無(wú)論現(xiàn)貨價(jià)格還是長(zhǎng)期合約價(jià)格，短期預(yù)計(jì)仍將維持在高位運(yùn)行，但中長(zhǎng)期隨著供求關(guān)系的改變將出現(xiàn)回落 鐵礦石供給 2021年 2021~2021年 鐵礦石需求 鐵礦石價(jià)格 資料來(lái)源 : 作者分析 。 另外，地方和民營(yíng) 、個(gè)體 企業(yè)投入鐵礦資源開發(fā)的積極性空前高漲，一大批鐵礦采選項(xiàng)目已經(jīng)建成或正在建設(shè)中 規(guī)劃中的項(xiàng)目 鞍鋼胡家廟子 1000萬(wàn)噸采選項(xiàng)目、攀枝花紅格 500萬(wàn)噸采選項(xiàng)目等一批新的礦山正在進(jìn)行建設(shè)前期的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作 但未來(lái) 10年鐵礦石產(chǎn)能提升不會(huì)很大（忽略地方增加的個(gè)體小礦點(diǎn)）。合資協(xié)議價(jià)值 90億美元，為期 25年 ? 首鋼與澳大利亞 HISMELT, RIO TINTO GROUP 等三家公司聯(lián)合投資 , 在西澳 KWINANA地區(qū)建立一個(gè)年產(chǎn)
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