【正文】 13 請您刪除一下內(nèi)容， O(∩ _∩ )O 謝謝?。?！【 China39。 解：經(jīng)常賬戶差額為逆差 252 億美元；綜合差額為逆差 119 億美元。 22 國某年第一季度的國際收支狀況是：貿(mào)易賬戶差額為逆差583 億美元，勞務(wù)賬戶差額為順差 227 億美元，單方轉(zhuǎn)移賬戶為順差 104 億美元，長期資本賬戶差額為順差 196 億美元，短期資本賬戶差額為逆差 63 億美元。 解 :第一只股票的期望收益為 :E(r)=+ = 第二只股票的期望收益為 :E(r)=+ = 由于第一只股票的期望收益高 ,所以投資于第一只股票的收益要大于第二只股票 .相應(yīng)地 ,第一只股票的收益序列方差大于第二只股票 (),即第一只股票的風(fēng) 險較大 .從兩只股票的 Bδ 2= =,占該股票全部風(fēng)險的%(即 100%),而第二只股票有 Bδ 2= =,僅占總風(fēng)險的 %(即 100%). 21 兩只基金 1999 年 1～ 10 月的單位資產(chǎn)凈值如下表，試比較兩基金管理人經(jīng)營水平的優(yōu)劣。第一只股票的收益序列方差為 ，第二只股票的收益序列方差為 。試計 算該基金的總資產(chǎn)、基金總負(fù)債、基金總凈值、基金單位凈值。同時，該基金持有的 7 億元面值的某種國債的市值為 億元。 19 證 券投資基金的基金規(guī)模是 25 億份基金單位。 償債率 =年償還外債 本息 /外匯總收入 =32%，該指標(biāo)高于國際通用的 20%的標(biāo)準(zhǔn)。 解：負(fù)債率 =外債余額 /國內(nèi)生產(chǎn)總值 =28%，該指標(biāo)高于國際通用的 20%的標(biāo)準(zhǔn)。 1994 年貨幣當(dāng)局對存款貨幣銀行的債權(quán)增加了 億元，占全部資產(chǎn)增量的 22%. 18 某年末外債余額 856 億美元，當(dāng)年償還外債本息額 298 億美元，國內(nèi)生產(chǎn)總值 3057 億美元，商品勞務(wù)出口收入 932 億美元。 1994 年貨幣當(dāng)局資產(chǎn)增加 2 832 億元，占全部資產(chǎn)增量的 72%。中央銀行通過其中的兩項(xiàng)操作放出基礎(chǔ)貨幣：一是大量增加外匯資產(chǎn)。在增加的 4 071 億元中，發(fā)行貨幣減少了 億元，占全部增量的 2%；對金融機(jī)構(gòu)負(fù)債增加 1 億元，占全部增量的 49%；非金融機(jī)構(gòu)負(fù)債增加 2 215 億元，占全部增量的 57%。 17 根據(jù)下面連續(xù)兩年的貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負(fù)債表，分析中央銀行貨幣政策的特點(diǎn)。 4） 保險占全部金融工具總流量的 %。 3） 廣義流動性占全部金融工具總流量的 47%。存款和貸款在金融工具總流量中的比重分別為 53%和 41%，二者合計為 94%。 某年度國內(nèi)新增金融資產(chǎn) 單位：億元 數(shù)量 (凈 ) 9. 對外凈債權(quán) 解：計算如下分析表： 金融結(jié)構(gòu)分析表 數(shù)額（億元人民幣） 結(jié)構(gòu)（ %） 與 GDP 之比（ %） （ a） （ b） （ c） 1. 資金動用合計 2. 通貨 3. 存款 4. 貨款 5. 證券 6. 保險準(zhǔn)備金 7. 結(jié)算資金 8. 其他（凈） 22 1 11 9 1 171 100 根據(jù)分析表提供的有關(guān)金融交易流量的結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)，可得出年度金融資產(chǎn)流量的結(jié)構(gòu)特點(diǎn)： 1） 銀行提供的金融工具占全部金融工具總流量的 94%。當(dāng)年的 GDP 是 億元。 X 公司的財務(wù)分析表 指標(biāo)名稱 1999年 2021年 銷售凈利潤率（ %） 總資本周轉(zhuǎn)率（次 /年） 權(quán)益乘數(shù) 凈資本利潤率（ %） 解：該分析中從屬指標(biāo)與總指標(biāo)之間的基本關(guān)系是： 凈資本利潤率 =銷售凈利潤率總資本周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù) 下面利用因素分析法來分析各個因素的影響大小和影響方向： 銷售凈利潤率的影響 =（報告期銷售凈利潤率 基期銷售凈利潤率）基期總資本周轉(zhuǎn)率基期權(quán)益乘數(shù) =（ %%） =% 總資本周轉(zhuǎn)率的影響 =報告期銷售凈利潤率報告期總資本周轉(zhuǎn)率 基期總資本周轉(zhuǎn)率）基期權(quán)益乘數(shù) =%（ ） =% 權(quán)益乘數(shù)的影響 =報告期銷售凈利潤報告期總資本周轉(zhuǎn)率（報告期權(quán)益乘數(shù) 基期權(quán)益乘數(shù)） =% （ ） =% 凈資本收益率的變化 =報告期凈資本收益率 基期凈資本收益率=銷售凈利潤率的影響 +總資本周轉(zhuǎn)率的影響 +權(quán)益乘數(shù)的影響=%%=%+%+（ %） =% 綜合以上分析可以看到： X 公司的凈資產(chǎn)收益率 1999 年相對1998 年升高了 個百分點(diǎn)，其中由于銷售凈利潤率的提高使 凈資產(chǎn)收益率提高了 個百分點(diǎn)，而由于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的速度加快，使凈資產(chǎn)收益率提高了 個百分點(diǎn)；由于權(quán)益乘數(shù)的下降，使得凈資產(chǎn)收益率下降了 個百分點(diǎn)，該因素對凈資產(chǎn)收益率的下降影響較大，需要進(jìn)一步分析原因。 從發(fā)展速度上看， D 行存款增長率低于 C 行和 B 行，僅大于 A行 ：貿(mào)易帳戶差額為順差453 億美元，勞務(wù)帳戶差額為逆差 192 億美元，單方轉(zhuǎn)移帳戶為順差 76 億美元，長期資本帳戶差額為逆差 96 億美元，短期資本帳戶差額為順差 63 億美元，請計算該國國際收支的經(jīng)常帳戶差額、綜合差額， 說明該國國際收支狀況，并簡要說明該國經(jīng)濟(jì)狀況。但這是由于 A 行的份額大幅下降所致。從余額上看與 B 行的差距很小，受到 B 行的較大挑戰(zhàn)。 ，假設(shè)你是 D 行的分析人員，請就本行的市場競爭狀況作出簡要分析。其中，債券 A 以單利每年付息一次，年利率為 8%；債券 B以復(fù)利每年付息一次，年利率為 4%；債券 C 以單利每年付息 2次，每次利率為 4%；債券 D 以復(fù)利每年付息兩次，每次利率為2%；假定投資者認(rèn)為未來 3 年的年折算率為 r = 8%，要求：（ 1）計算債券 A 的投資價值；（ 2）計算債券 B 的投資價值；（ 3）計算債券 C 的投資價值；（ 4）計算債券 D 的投資價值；（ 5）比較分析 4 種債券的投資價值。 解 :負(fù)債率 =外債余額 /國內(nèi)生產(chǎn)總值 100%=254/3 989100%=%,該指標(biāo)低于國際通用的 20%的標(biāo)準(zhǔn) . 債 務(wù) 率 = 外 債 余 額 / 外 匯 總 收 入 100%=254/899 100%=%,該指標(biāo)低于國際通用的 100%的標(biāo)準(zhǔn) . 償債率 =年償還外債本息 /外匯總收入 100%=178/899100%=%,該指標(biāo)低于國際通用的 20%的標(biāo)準(zhǔn) . 由以上計算可以看到 ,該國的各項(xiàng)指標(biāo)均低于國際標(biāo)準(zhǔn) ,不會引起債務(wù)問題 . 變?yōu)?，試計算日元與美元匯率變化幅度，以及對日本貿(mào)易的一般影響。 解：完整的表格如下所示： 月份 貸款余額 11 11 11 11 11 12 12 12 增長率 % % % % % % % 根據(jù)三階移動平均法， 6 月份的增長率為（ %+%+%）/3=%，從而 6 月份貸款余額預(yù)測值為： 12 （ 1+%）=12 （億元） 10． 某國某年末外債余額 254 億美元，當(dāng)年償還外債本息額 178億美元，國內(nèi)生產(chǎn)總值 3989 億美元，商品勞務(wù)出口收入 899 億美元。利用三階滑動平均法預(yù)測 6 月份的增長率 ,并進(jìn)一步計算貸款余額。 7 個月的各項(xiàng)貸款余額和增長速度序列： 月份 98． 10 98． 11 98． 12 99． 01 99． 02 99． 03 99． 04 99． 05 貸款余額 11510.7 ？ ？ 11860.2 ？ 增長率 % % ？ 其中增長率是指當(dāng)月的增長率 ,如 下的 %是指 11 月份的增長率。在從其他部門借入的部分中，以從金融機(jī)構(gòu)借入為主，占 31%；其次從國外借入，占 18%。請根據(jù)表 1 給出的非金融企業(yè)部門的資金流量數(shù)據(jù)，分析該部門的融資特點(diǎn)。試計算該基金的總資產(chǎn)、基金總負(fù)債、基金總凈值、基金單位凈值。同時，該基金持有的 7 億元面值的某種國債的市值為 億元。 30 億份基金單位。 試計算回歸方程的系數(shù)和的值，并預(yù)測 1999 年 1～ 3 月份儲蓄存款額。 解 :A 銀行初期收益為 :10% +8% =9% B 銀行初期收益為 :10% +8% =% 利率變動后兩家銀行收益率分別變?yōu)?: A 銀行初期收益為 :5% +8% =% B 銀行初期收益為 :5% +8% =% 在開始時 A銀行收益率低于 B銀行 ,利率變化使 A銀行收效率下降 %,使 B銀行下降 %,從而使得 A銀行的收益率高于 B銀行 .這是由于 B銀行利率敏感性資產(chǎn)占比較大從而必順承受較高利率風(fēng)險的原因 . 6． 某商業(yè)銀行為進(jìn)行儲蓄存款額預(yù)測，取用連續(xù) 24 個月的儲蓄存款 數(shù)據(jù)，以時間為解釋變量建立回歸模型。假定初期市場利率為 10％，同時假定兩家銀行利率非敏感性資產(chǎn)的收益率都是 8％。 2） 計算人民幣對各個外幣的變動率： 在直接標(biāo)價法下，本幣匯率的變化（ %） =（舊匯率 /新匯率 1） 100% 對美元：（ ） 100%=%，即人民幣對美元升值 %； 對日元：（ ） 100%=%，即人民幣對日元升值%； 對英 鎊：（ 1 ） 100%=%，即人了幣對英鎊貶值 %； 對港幣：（ ） 100%=%，即人民幣對港幣貶值 %； 對德國馬克：（ ） 100%=%，即人民幣對美元升值 %； 對法國法郎：（ ） 100%=%，即人民幣對美元升值 %。 4． 利用下表資料，計算人民幣匯率的綜合匯率變動率。 3． 日元對美元匯率由 變?yōu)?，試計算日元與美元匯率變化幅度，以及對日本貿(mào)易的一般影響。 2． 某日國際外匯市場主要貨幣對美元的即期匯率如下表，請說明下列的各種交易應(yīng)使用何 種匯率，并計算客戶需支付的或可獲得的金額。 1994 年到 1999 年我國儲蓄存款 年份 儲蓄存款（億元） 1994 21519 1995 29662 1996 38520 9 1997 46280 1998 53408 1999 59622 解： ，計算出儲蓄存款的發(fā)展速度和增長速度 。如果這 個差額為正，表明國內(nèi)資金盈余，盈余的部分流出到國外；如果這個差額為負(fù)，表明國內(nèi)的資金不足，國外的資金流入到國內(nèi)。 負(fù)債差額相等的經(jīng)濟(jì)含義。 Ee 表示一段時間內(nèi)本國貨幣貶值或外國貨幣升值的比率。 Ee184。主要步驟如下： 1）確定分析對象和主要目的； 2）初步調(diào)研； 3）設(shè)計分析體系； 4）所用統(tǒng)計資料的搜集、整理和計算； 5）研究分析報告 。 。其中前三類指標(biāo)主要反映資本市場運(yùn)行狀況，資本成本競爭力反映資本市場對經(jīng)濟(jì)增長的支持大小；資本市場的效率競爭力表明資本市場的運(yùn)行質(zhì)量，而股票市場活力競爭力則預(yù)示著整個資本市場現(xiàn)在和未來的活力，這三個要素競爭力綜合起來可以評價一個國家或地區(qū)資本市場對經(jīng)濟(jì)發(fā) 展的作用和資本市場的國際化、一體化競爭實(shí)力。 。 資本轉(zhuǎn)移的特征是：１）轉(zhuǎn)移的是固定資產(chǎn)，或者是債 權(quán)人不要求任何回報的債務(wù)減免２）與固定資產(chǎn)的獲得和處理相關(guān)的現(xiàn)金轉(zhuǎn)移。一個國家或地區(qū)的金融體系如果具有競爭力，其金融體系必然是健全的，由發(fā)育良好的、國際化和一體化程度相當(dāng)高的金融部門組成的，健全的金融體系帶來金融市場的高效率，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，并進(jìn)一步提高整個金融體系的國際競爭力。金融體系的競爭力強(qiáng)弱取決于這兩個市場和貨幣市場的運(yùn)行狀況。 。自 20 世紀(jì) 80 年代末開始編制，已成為世界上最負(fù)盛名的國際競爭力研究報告之一，是各國政界、經(jīng)濟(jì)界領(lǐng)袖審時度勢、制定決策的重要參考物。 《國際競爭力年 鑒》。這種方法評價貸款質(zhì)量的標(biāo)準(zhǔn)是多維的，包括貸款人償還本息的情況、貸款人的財務(wù)情況、借款的目的和使用、信貸風(fēng)險及控制、信貸支持狀況等。貸款五級分類法是一套對銀行的貸款質(zhì)量進(jìn)行評價并對銀行抵御貸款損失的能力進(jìn)行評估的系統(tǒng)方法以。 。５）利率變動。盈利水平高的銀行通常人均創(chuàng)造的收入和管理的資產(chǎn)更多一些，生產(chǎn)率較高的雇員的薪水通常也較高。高收益的銀行傾向于擁有更多的收益資產(chǎn)。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對收益率的影響也不容忽視。 ２）存款結(jié)構(gòu)對收益的影響。 影響銀行收益率的主要因素有： １）規(guī)模變動對收效的影響。４）按其他分類標(biāo)準(zhǔn)。２）按行業(yè)分類。 。 的聯(lián)系 。 ？ 衡量外債償還能力的標(biāo)準(zhǔn)主要有兩個方面：一是生產(chǎn)能力，二是資源轉(zhuǎn)換能力。 。從經(jīng)濟(jì)學(xué)彈性分析法的角度來分析，這一模型也恰好反映國際收支、利率和物價水平這三個主要影響因素的綜合變動率與匯率變動率之間的關(guān)系。 。 一般而言，組合必須同時具備以下三個特征：它是一個不需要投資者任何額外資金的組合；它對任何因素都沒有敏感性，因?yàn)樘椎媒M合沒有因素風(fēng)險；套利組合的預(yù)期收益率必須是正值。前者是指期限不超過一年的貸款，后者是指期限在一年以上的貸款。 貨款是存款貨幣銀行最重要的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，它雖然風(fēng)險大，但利率較高，是金融機(jī)構(gòu)向非金融機(jī)構(gòu)提供信用的主要方式。 。 ４）具在國際可比性。貨幣與銀行統(tǒng) 計體系能夠提供一整套能有效用于貨幣活動分析的總量指標(biāo)體系